成都AI招商金融超市模式 - 核心创新点在于"线上智能管理+线下统筹协调"的金融招商模式 通过AI智能问答和数字化展示实现高效精准对接 [3] - 线上接入"蓉易贷"平台 线下联合成都产业集团服务重大产业化项目 形成招投联动机制 [3] - 自4月上线后累计服务线上投资咨询3500余次 平台访问量超5万次 [1] 产品与服务架构 - 聚合全市招商政策、"3+22+N"园区产业生态及超200款金融产品 包括银行服务/非银机构/中介服务等 [3] - 银行贷款产品超100项 涵盖多种担保方式和贷款期限 非银产品超50项来自交子金控等国有平台 [5] - 精选律师事务所/会计师事务所等专业服务机构 满足企业财税法律需求 [5] 技术实现与运营效果 - 依托"蓉e投"AI平台调用DeepSeek大模型 实现金融产品可视化与企业服务专业化 [3] - 动态更新"货柜"产品 贯通项目"签约-落地-运营-上市"全生命周期服务 [5] - 1-5月全市引进重大产业化项目同比增182% 1-4月到位外资6.56亿美元同比增58.89% [5] 典型案例与用户反馈 - 机器人研发企业咨询案例显示 可提供梯度化融资奖励/天府新区专项支持/人才联动等多元化方案 [4] - 企业用户普遍评价"高效智能便捷" 尤其认可政策匹配精准度和响应速度 [1][4] 战略规划与城市品牌 - 将持续创新AI招商/链式招商/生态招商等模式 强化"投资成都"品牌效应 [6] - 招商中心采用"抓大企业/盯大行业/做实产业"策略 整合全市招商资源 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕德必集团投资者提问及公司回复展开，介绍公司在业绩、业务、财务、战略等方面情况，指出行业低谷期公司积极应对，通过扩张、转型等举措实现发展，虽一季度业绩有压力但对长期发展有信心 [24][25][26] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为德必集团，所属行业是文化传媒，接待时间为2025年5月15日，上市公司接待人员包括董事长贾波等 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为投资者网上提问等 [20] 主要内容资料 - **行业与公司业绩对比**：因经济周期，园区和写字楼行业发展低谷，德必受影响，但积极反周期扩张且现金流充足 [24] - **长期待摊费用摊销**：按《中华人民共和国会计法》及财税规定处理，确保合规准确，相关信息定期报告披露 [24] - **数字化投入效果**：推进园区数字化与智能化转型，引入AI客服等应用，提升园区管理效率和服务体验 [25] - **园区租赁服务举措**：对风险高项目终止，与业主沟通降租，拓展轻资产模式，布局文体旅项目并提升服务质量 [25][26] - **盈利增长点**：2024年营收增长体现在核心园区运营规模扩张、增值服务结构性突破、文体旅IP创新变现 [26] - **海外项目打算**：德必早开拓海外市场，近年积极考察东南亚等市场，加快出海业务布局 [27] - **合作运营项目情况**：2024年在管园区总数增长，超70%新增项目采用轻资产模式，降低资本开支与现金流压力 [27] - **营收与利润情况**：2024年营收增长7.73%，2025Q1营收下降4.68%，扣非净利润下滑19.12%，公司将加快存量项目去化、提升运营效率 [27][29][30] - **绿色园区目标**：秉持绿色发展理念，与“双碳”目标共振，连续三年披露ESG报告 [32] - **利润分配情况**：因2024年末合并报表未分配利润为负，不满足现金分红条件，不触及风险警示 [32] - **市值管理举措**：以提升业绩为基础，通过回购股份、履行社会责任、寻求战略合作等提升市值 [33] - **对接政策资源**：关注城市更新政策，拓展相关项目；在新质生产力转型方面，加大智慧园区研发扩张，布局高科技园区运营 [34] - **招商效率提升**：完善文科创企业增值服务体系，数字化赋能升级Wehome平台，2024年客户满意度达94.1% [35] - **投资者沟通机制**：按法规披露信息，通过多种方式与投资者沟通，持续优化沟通机制 [36]

行业与公司整体情况 - 园区和写字楼行业整体处于低谷期，德必受一定影响，但积极进行反周期扩张并保持充足现金流 [1] 财务与业绩表现 - 2024 年营业收入 12.6 亿元，同比增长 7.73%；经营现金流量净额同比增长 4.02%；归母净利润 3414.72 万元，同比增长 2.73%；归母扣非净利润有所下降 [5] - 2024 年末在管园区数量同比增长 12.16%至 83 个 [3][4] - 2024 年会员及其他服务收入占比提升至 21.08%，同比增长 15.53% [3] - 2025Q1 营收同比下降 4.68%，扣非净利润下滑 19.12% [4] 业务发展策略 租赁服务应对措施 - 对风险大、成本高项目到期或主动终止，控制损失 [2] - 与上游业主方沟通降租，取得良好结果 [2] - 拓展轻资产托管和加盟模式，降低成本风险 [2] - 布局文体旅项目，提升服务质量稳定客户 [2] 数字化转型 - 引入 AI 客服、智慧安防等创新应用，提升客服响应效率和园区管理效率 [2] 盈利增长点 - 核心园区运营规模扩张，新增项目贡献租赁收入，轻资产模式降低资本开支 [3] - 增值服务结构性突破，深化企业服务包和产业资源对接 [3] - 文体旅 IP 创新变现，验证“文化 IP + 商业空间”模式 [3] 海外业务布局 - 2012 年开拓海外市场，2014 年运营中意设计交流中心，2016 年美国硅谷开园 [3] - 近两年积极考察东南亚、澳洲等市场，加快出海业务布局 [3] 对接政策资源 - 参与城市更新项目，获地方政府支持，未来加大拓展力度 [6] - 加大智慧园区研发与扩张，布局高科技园区运营，采用“园区 + 基金”模式进行股权投资 [6] 其他方面 长期待摊费用摊销 - 遵循《中华人民共和国会计法》及财税规定，确保会计处理合规准确，相关信息定期报告披露 [2] 绿色发展 - 秉持绿色发展理念，与“双碳”目标共振，连续三年披露 ESG 报告 [5] 利润分配 - 2024 年末合并报表未分配利润为负，不满足现金分红条件，不触及风险警示 [5] 市值管理 - 夯实业务、提升业绩为基础，通过回购股份、履行社会责任、寻求战略合作提升市值 [6] 招商与运营 - 2024 年核心城市商办出租率和租金单价下跌，公司完善增值服务体系，数字化赋能提升招商及运营能力，客户满意度达 94.1% [8] 投资者沟通 - 按法律法规履行信息披露义务，通过多种方式与投资者沟通，未来优化沟通机制 [8]

财务表现 - 2024年实现营业收入12.60亿元，同比增长7.73% [1] - 归母净利润3414.72万元，同比增长2.73% [1] - 会员及其他服务毛利率同比增长16.51%，经营现金流净额8.09亿元，同比增长4.02% [1] 业务模式与增长驱动 - 管理园区数量达83个（同比增长12.16%），运营面积141.7万平方米，包括承租运营64个、参股运营6个、合作运营13个 [2] - 合作运营项目数量从3个增至13个，轻资产模式推动规模化扩张 [3] - 新园区在上海、合肥、苏州落地，匹配高品质办公需求 [2] 增值服务与生态构建 - 会员及其他服务收入同比增长15.53%，占收入比重从19.65%提升至21.08% [5] - 提供企业孵化、资源对接等服务，提升入驻率和满意度 [4] - 战略投资海舶无人船、西席文化等企业，深化产业生态链接 [6] 数字化与国际化进展 - 引入AI客服、智慧安防，与商汤科技、海尔合作升级智慧园区系统 [6] - 海外园区在意大利佛罗伦萨和美国硅谷运营多年，计划扩大海外业务版图 [3] 行业趋势与战略规划 - 国家高新区园区生产总值达19.3万亿元（同比名义增长7.6%），文创科创产业成为经济新引擎 [4] - 2025年将推进合作模式标准化、数字化升级（AI招商、能源管理等），强化孵化能力与海外布局 [7]