公司业绩预告 - 公司预计2025年净利润为-6000万元至-4000万元，同比变动54.11%至69.41% [2] - 公司年度报告即将披露 [2] 子公司业务动态 - 控股子公司德恩航天经营范围涉及火箭发射设备研发与制造 [3] - 控股子公司德恩云造工业互联网平台侧重于AI服务和数智化解决方案 [3] - 这些业务可能持续受到市场关注 [3] 股票市场表现 - 近期股价波动较大 [4] - 2026年2月9日主力资金净流出1777.86万元 [4] - 近60日股价上涨42.90% [4] - 资金流向变化可能引发短期关注 [4]

智能信贷顾问功能概述 - 核心观点：建行惠懂你平台推出“智能信贷顾问”功能，旨在通过AI与人工结合的方式，为企业用户提供7×24小时的全流程信贷服务支持，以提升贷款办理的便捷性与用户体验 [3] 关键功能与服务 - 在贷款申请、支用、还款、续贷等关键操作环节，以对话气泡形式提供实时操作引导和专业术语解释 [4] - 用户在贷款申请流程中遇到中断提示或操作困难时，可点击抖动浮窗直接获取客户经理电话与企业微信以寻求帮助 [6] - 在贷款签约环节，若对额度不满意或遇到问题，用户可通过选择对应按钮反馈需求，客户经理将及时提供服务 [8] - 在产品详情页面停留30秒及以上，会展示“观看视频介绍”抖动浮窗，通过视频帮助用户理解产品详情与办理流程 [10][11] - 在App或小程序首页为已登录的企业认证用户展示客户经理信息悬浮条，支持一键拨打电话或添加企业微信直联客户经理 [12][13] 平台与服务引导 - 引导用户关注其公众号，通过在对话框输入特定指令“惠用操作”以获取更多功能指南 [15] - 鼓励用户体验建行惠懂你平台，并提示更多便捷服务可通过关注其公众号获取 [15] - 注明建行惠懂你平台亦提供微信小程序服务入口 [16]

论坛与战略合作 - 2025年度（第十九届）北京商业论坛在北京成功举办 论坛主题为“潮尚聚变·新需求与新供给” 汇聚政、产、学、研、媒各界代表探讨时尚消费与潮流趋势 [1] - 论坛上 北京十大商业品牌活动组委会与宁波银行北京分行签署战略合作协议 双方将共同探索金融服务加速与服务场景融合 以更好满足消费领域金融服务需求 [1] 公司业务与服务平台 - 宁波银行打造了名为“波波知了”的企业综合服务平台 提供一站式“端对端”服务与解决方案 平台已累计为16.1万家企业提供服务 [4] - “波波知了”平台服务的企业客户包括2819家国央企（如中铁、中农发、中国融通）、1076家上市公司（如阿里巴巴、小米科技、零跑汽车）以及42家独角兽企业（如云鲸、强脑科技、天科合达） [4] - 公司历时2年投入大量研发能力与算力 自主开发出AI真人视频、AI外贸拓客、AI哨兵、AI短视频等AI系列服务 旨在帮助品牌企业拓宽销路、降本提质并提升品牌管理水平 [4] 公司战略与发展 - 宁波银行北京分行成立于2010年 2025年正值其成立15周年 分行秉持“支持实体经济 服务中小企业”的经营宗旨 积极融入首都经济生态 [6] - 公司通过整合跨界资源 构建“金融+非金融”多元化服务生态 实现从传统“资金提供者”向“资源整合者”的战略转型 [6] - 北京分行为企业提供灵活的金融产品配套并拓展泛金融服务 覆盖企业成长全周期与全规模需求 助力中小企业和餐饮、科技等重点行业客户实现高质量发展 [6] - 在数字化浪潮下 北京分行持续深化场景化服务创新 推动金融科技与实体经济深度融合 通过数字赋能让金融服务走进企业生产经营与百姓日常生活 [6]

案件核心判决 - 国内首起AI服务提供者因涉黄被追究刑责的案件 两名主要开发和运营者因制作淫秽物品牟利罪一审获刑四年和一年半 [1] - 一审法院认定该应用产生了大量具体描绘性行为或露骨宣扬色情的内容 属于淫秽物品 [4] 公司业务与运营数据 - 涉案APP为AI伴侣聊天应用Alien Chat 定位是为年轻群体提供亲密陪伴和情感支持 [3] - 应用手机注册用户达11.6万人 其中付费用户为2.4万人 [3] - 截至案发 公司共收取会员充值费363万余元 [3] - 付费会员可自行创建或使用他人公开的虚拟角色 通过软件与大语言模型进行交互聊天 [3] 用户反馈与行业影响 - 部分用户评价该AI产品“聪明”且“限制少” [4] - 有用户反馈其他用户与角色聊“黄”内容“教坏”了AI模型 影响了自身聊天体验 [4] - 案件引发广泛社会讨论 被告人不服一审判决已提出上诉 二审定于1月14日开庭 [4]

美股存储板块市场表现 - 当地时间1月6日，美股存储板块股价大幅上涨，闪迪大涨27.56%，为十个月以来最大日内涨幅，美光科技涨超10%并再创历史新高，希捷科技涨14%，西部数据涨超16% [4] - 具体个股收盘数据显示，闪迪现价340.790美元，涨幅24.34%，美光科技现价333.739美元，涨幅6.92%，希捷科技现价318.660美元，涨幅9.95%，西部数据现价206.635美元，涨幅9.98% [5] DRAM价格暴涨趋势 - 据韩国经济日报消息，三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70% [5] - 市场研究公司DRAMeXchange将今年第一季度服务器用DRAM固定交易价格的涨幅预期上调至60%至65% [5] - 自2025年7月以来，DRAM价格持续快速上行，多数品类涨幅超过100%，DDR4与DDR5内存年内已涨价2—3倍 [8] - 行业人士表示，256G的DDR5服务器内存单条价格已超4万元人民币，一盒100根价值超过400万元人民币 [8] 存储芯片供需与行业展望 - 存储龙头涨价的底气来自对服务器DRAM短缺问题日益严重的预期 [6] - 内存厂商正集中精力生产HBM3E，导致服务器DRAM产能遭受积压，供需鸿沟拉大，同时谷歌和微软等公司拓展基于推理的AI服务，推动服务器通用DRAM需求激增，博通增加HBM3E订单进一步加剧DRAM短缺 [7] - 存储的涨价趋势或将贯穿整个2026年，多家投行预测，按全年口径计算，今年服务器DRAM的平均销售价格最高将同比上涨144% [7] - 花旗预计三星电子今年营业利润将达155万亿韩元，较去年增长253%，摩根士丹利预计SK海力士今年营业利润为148万亿韩元，较去年激增224% [7] - 中信建投证券分析师认为，在数据中心需求爆发、存储芯片供应持续趋紧的背景下，存储芯片供应短缺将在2026年持续并维持更久，美光为代表的存储IDM厂商将大为受益 [7]

政策与宏观 - 商务部表示2024至2025年以旧换新政策带动消费品销售额3.92万亿元，惠及消费者4.94亿人次[1][3] - 政策将推动消费商业设施、节能降碳环保等设备更新纳入大规模设备更新支持范围[3] - “十五五”时期将推动200个左右城市开展“无废城市”建设[3] - 中国人民银行2026年工作会议提出，将促进经济高质量发展和物价合理回升作为货币政策重要考量，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松[3] 指数与成分调整 - 中证指数有限公司调整中证1000、中证500和中证A500指数样本，于1月9日收市后生效[3] - 明月镜片调入中证1000指数，芯源微调入中证500指数，华大智造调入中证A500指数[3] - 芯源微调出中证1000指数，ST人福调出中证500及中证A500指数[3] - 芯源微主营业务为光刻工序涂胶显影设备、单片式湿法设备，是国内涂胶显影国产化领军者[4] - 华大智造是全球可以量产测序仪的三大生产厂商之一[4] 公司公告与动态 - 中国卫通发布风险提示公告，公司股票自2025年12月3日以来累计上涨108.64%，同期申万军工行业涨23.92%，上证A指涨5.31%，股价已处历史最高点且严重脱离基本面[1][5] - 中国卫通最新滚动市盈率为704.09倍，最新市净率为11.51倍，远高于行业的188.95倍及5.03倍[5] - 芯原股份公告，公司联合共同投资人对天遂芯愿科技进行投资并完成交割，天遂芯愿拟新增注册资本9.4亿元，投资完成后公司持有其40%股权并成为单一第一大股东，逐点半导体纳入公司合并报表范围[6] - 索菱股份公告，控股股东一致行动人汤和控股成功竞拍肖行亦持有的合计3750万股公司股票，并已足额支付全部拍卖成交款[6] - 航天电子公告，公司股票自2025年11月27日以来累计上涨123.23%，同期申万军工行业涨25.71%，上证指数涨5.38%，股价处于历史高位，1月6日成交额达142.88亿元[7] - 锋龙股份公告，公司股票自2025年12月25日至2026年1月6日连续7个交易日涨停，累计涨幅偏离值达94.92%[8] - 思维列控公告，因未能就部分核心条款达成一致，决定终止筹划控制权变更事项，公司股票自1月7日开市起复牌[8] - 百花医药公告，因未就控制权变更相关重大事项达成一致，决定终止筹划控制权变更事项，公司股票自1月7日起复牌[8] 业务与合作 - 科大讯飞表示，讯飞机器人超脑平台已覆盖500余家智能机器人厂商，与宇树、智元、银河通用、松延动力等头部企业形成广泛合作[7] 基金交易 - 国投白银LOF公告，因二级市场交易价格波动较大，基金于1月7日开市起至当日10:30停牌，若溢价幅度未有效回落，基金有权申请盘中临时停牌或延长停牌时间[1][4] 业绩预告 - 中泰股份预计2025年归母净利润4.20亿元至4.80亿元，同比扭亏为盈[9] - 利尔化学预计2025年归母净利润4.6亿元至5亿元，同比增长113.62%至132.19%[9]

美股存储板块市场表现 - 当地时间1月6日，美股存储板块股价大幅上涨，闪迪大涨24%，为十个月以来最大日内涨幅，美光科技涨近7%并再创历史新高，希捷科技与西部数据均涨近10% [1] - 具体个股表现：闪迪现价340.790美元，涨幅24.34%；美光科技现价333.739美元，涨幅6.92%；希捷科技现价318.660美元，涨幅9.95%；西部数据现价206.635美元，涨幅9.98% [2] DRAM价格暴涨趋势 - 三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，2026年第一季度报价将较2025年第四季度上涨60%-70% [2] - 市场研究公司DRAMeXchange将2026年第一季度服务器用DRAM固定交易价格的涨幅预期上调至60%至65% [2] - 自2025年7月以来，DRAM价格持续快速上行，多数品类涨幅超过100%，DDR4与DDR5内存年内已涨价2至3倍 [5] - 行业数据显示，256G的DDR5服务器内存单条价格已超4万元人民币，一盒100根价值超过400万元人民币 [5] 存储芯片供需与行业前景 - 存储龙头涨价的底气来自对服务器DRAM短缺问题日益严重的预期，内存厂商正集中精力生产HBM3E，导致服务器DRAM产能遭受积压，供需鸿沟拉大 [3] - 谷歌和微软等公司拓展基于推理的AI服务业务，推动服务器通用DRAM需求激增，同时博通增加HBM3E订单，进一步加剧DRAM短缺 [3] - 存储的涨价趋势或将贯穿整个2026年，多家投行预测，按全年口径计算，2026年服务器DRAM的平均销售价格最高将同比上涨144% [3] - 中信建投证券分析认为，在数据中心需求爆发、存储芯片供应持续趋紧的背景下，存储芯片供应短缺将在2026年持续并维持更久，美光为代表的存储IDM厂商将大为受益 [3] 主要厂商业绩预期 - 花旗预计，三星电子2026年营业利润将达155万亿韩元，较2025年增长253% [3] - 摩根士丹利预计，SK海力士2026年营业利润为148万亿韩元，较2025年激增224% [3]

公司战略与业务转型 - 公司发布四项核心成果，协同构建“硬件支撑 + 平台优化 + 服务落地 + 标准引领”的AI服务生态，标志着公司正从传统硬件制造商全面迈向科技服务新赛道 [1][2] - 公司正通过混合式AI战略转变其“价值锚点”，业务模式从硬件“一次性销售”转向“服务订阅 + 定制化交付”，旨在获得高毛利、高粘性的持续性服务现金流 [9] - 此次发布标志着公司已完成从“硬件制造商”到“AI服务龙头”的战略转型，其核心价值转向AI服务的标准化能力、行业壁垒和规模化潜力 [11] 核心产品与解决方案 - 发布核心战略级解决方案“AI工厂”，其本质是一套标准化体系，可将复杂的AI开发任务转变为高效的现代化“AI生产线” [3] - 发布万全异构智算平台4.0，作为AI工厂的算力基石，通过四大技术场景升级成为大模型性能全场景优化专家 [3] - 发布首款高端大模型训练AI服务器联想问天WA8080a G5，采用英特尔至强6最新处理器，支持OAM2.0 GPU，可满足千卡级大模型训练需求，并兼容风冷、液冷双模散热 [6] 技术性能与效率提升 - 万全异构智算平台4.0在大模型预训练场景，通过长序列并行优化，可使模型训练时间缩短35% [3] - 该平台在大模型后训练场景，通过计算引擎优化等技术，可使训练时间缩短50% [3] - 该平台在推理场景，通过ROCE网络负载均衡优化，可使带宽利用率提升60%，通信原语性能提升30%，大模型推理性能提升30% [3] - 在落地案例中，该平台将千卡训练场景的模型计算利用率从30%提升至60%，并支撑DeepSeek R1模型极限吞吐量突破12,000 Tokens/s [5] 行业标准与生态构建 - 公司携手产业伙伴发布业内首个模型训推服务标准《信息技术 算力服务 高性能训推服务能力要求》标准验证成果，公司作为主编单位全程参与制定 [8] - 该标准的核心价值在于填补行业空白，为AI工厂标准化落地提供关键支撑，推动AI生产从零散探索走向标准化、规模化 [8] 市场增长与财务表现 - 过去两年半，公司中国基础设施业务总收入增长175%，服务器业务稳居中国市场第一阵营，并成为中国市场增长最快的AI基础设施厂商之一 [2][10] - IDC数据显示，2025年上半年中国AI服务器市场规模达到160亿美元，同比翻倍，到2029年中国AI服务器市场有望超过1400亿美元 [10] - 2024年中国智算服务市场整体规模达到50亿美元，2025年将增至79.5亿美元，2023-2028年五年年复合增长率达57.3% [10] 估值逻辑与资本市场影响 - 公司正从聚焦硬件营收、净利润的传统制造业PE估值逻辑，转向更看重服务收入增速、毛利率、客户生命周期价值的科技服务PS估值逻辑 [2][9] - 随着服务收入占比持续提升，公司盈利能力将从制造业低毛利水平向科技服务高毛利水平跃迁，市场估值倍数也将相应从制造业PE（通常10-20倍）向科技服务PS（通常30-50倍）切换 [11] - 未来公司的市场价值将更多由其AI服务的收入增长速度和市场份额决定 [11]

公司AI战略与产品布局 - 公司正在打造统一的AI入口“AI超级客服”，该服务目前处于内测阶段 [1][3] - “AI超级客服”旨在连接公司全量的金融、医疗、养老与生活服务，并打通线上与线下服务资源 [1] - 公司推出的“三大AI服务”包括“AI超级客服”、“AI家庭医生”和“AI养老管家” [1] 产品功能与服务目标 - “AI超级客服”将实现问答咨询、办事服务和应急救援等功能的便捷直达 [1] - 该服务通过整合多领域资源，旨在为用户提供综合性的便捷服务体验 [1]

产品路线图核心观点 - 公司计划于2026年全面更新iPad产品线，涵盖iPad Air、入门款iPad和iPad mini三条核心产品线 [1] - 每条产品线将迎来独特的核心升级，包括芯片、网络连接及显示技术的重大革新 [6] iPad Air (2026上半年) - 新款iPad Air预计将搭载M4芯片，相较于M3芯片可带来10-20%的性能提升 [1] - 该机型极有可能集成苹果自研的N1网络芯片和C1X调制解调器，从而实现支持Wi-Fi 7和更快的蜂窝网络连接 [3] - OLED屏幕的应用预计要等到2027年或更晚，屏幕刷新率和亮度等方面的升级尚不明确 [3] 入门款iPad (2026上半年) - 售价349美元的入门款iPad预计将搭载A18芯片，此次升级将首次为该系列带来Apple智能功能 [4][5] - 与iPad Air类似，这款平价iPad同样有望配备苹果自研的网络芯片与调制解调器，以全面提升网络性能 [7] iPad mini (2026下半年) - 2026款iPad mini预计将搭载性能更强的A19 Pro芯片 [8] - 新款iPad mini将成为继iPad Pro之后第二款采用OLED屏幕的iPad产品，显示效果将得到显著改善 [8] - 报道指出其将拥有更好的防水设计 [8]