2025年度业绩总览 - 2025年实现营业收入318.17亿元，同比增长16.4%；实现归母净利润25.12亿元，同比增长39.8% [1] - 2025年下半年实现营业收入184.99亿元，同比增长15%；实现归母净利润16.36亿元，同比增长29.8% [1] 电磁传动及精密结构件业务 - 2025年该业务收入117.7亿元，同比增长21.3%，增长主要源于横向线性马达市占率提升、创新侧键及VC均热板在大客户最新机型大规模应用 [1] - 公司正配合客户开发其首款AI硬件设备中的核心电机，并推出自研电机、传动、控制系统的机器人灵巧手方案 [1] - 积极拓展数据中心液冷系统和机器人散热业务，有望贡献未来业绩增量 [1] 声学及车载声学业务 - 2025年声学业务收入83.5亿元，同比增长1.7%，核心客户份额稳中有升，SLS大师级扬声器、同轴扬声器等高端产品出货量实现双位数增长 [1] - 为AI手机打造更智能自然的双扬声器系统，夯实中高端声学龙头地位 [1] - 2025年车载声学收入41.2亿元，同比增长16.1%，市场份额持续提升，已跻身全球前十大车载音频供应商 [1] - 公司通过硬件+算法+调音+品牌全栈方案，多款产品落地旗舰车型，汽车智能化将驱动该业务持续贡献业绩增量 [2] 光学业务 - 2025年光学业务收入57.3亿元，同比增长14.5%；毛利率达11.5%，同比提升5.0个百分点，盈利能力大幅改善 [2] - 盈利改善主要因高端镜头市场份额扩张，7P镜头、OIS及潜望式模组实现大批量出货，高端化转型成效显著 [2] - WLG玻塑混合镜头出货量快速增长，多个客户主流旗舰系列搭载公司1G6P镜头和微棱镜，后续需求有望逐年增长 [2] 综合业务优势与展望 - 公司在声学器件、触控马达、光学、精密结构件、XR等领域有深厚积累，WLG玻塑混合镜头、金属中框、折叠屏铰链等产品处于行业领先地位 [2] - 预计公司2026至2028年归母净利润分别为28.71亿元、32.53亿元、38.87亿元 [2]

市场表现与资产价格 - 2月21日美股收高，欧股创下纪录新高，主要受美国最高法院驳回特朗普全球关税政策影响 [2][6] - 现货黄金价格上涨0.42%，收于4998.50美元/盎司，金价震荡回升受关税风波及俄罗斯售金影响 [2][4][8] - 周五油价基本持平，市场关注特朗普考虑对伊朗进行有限军事打击的消息 [2] - 2月21日热门中概股涨跌不一，台积电上涨2.85%，哔哩哔哩下跌2.13% [2] - 大豆价格回吐涨幅，美元在最高法院关税裁决后回吐本周部分涨幅 [4][8] - 美国债市因关税裁决引发波动，美债跌幅收窄，美元互换利差波动剧烈 [4] 公司动态与战略 - 据传英伟达接近向OpenAI投资300亿美元 [2] - 微软游戏部门负责人退休，Xbox业务正面临挑战 [3][7] - 谷歌正押注TPU并加码数据中心投资，以对抗英伟达在AI芯片领域的优势 [3][7] - OpenAI正在研发包括智能音箱在内的多款AI硬件设备 [3][7] - 电动汽车制造商Lucid宣布裁员12%，以推动公司实现盈利 [3][7] - CoreWeave首席执行官套现公司股票，价值772万美元 [3][7] - 埃克森美孚旗下品牌因误导性宣传被罚款超过1100万美元 [3][7] - 美国太平洋电力公司同意支付5.75亿美元，以解决山火索赔 [3][7] 行业与宏观影响 - 美国最高法院驳回特朗普的全球关税政策、对等关税及芬太尼税，此举被华尔街预测将拉开新的政策混乱期 [2][3][8] - 特朗普表示将用其他工具取代被推翻的关税，并计划根据不同授权对全球征收10%的关税，新关税可能于三天后生效 [3][7] - 特朗普政府拒绝说明是否会退回已征收的关税，这可能引发涉及约1700亿美元的法律大战 [3][8] - 欧盟议员将召开紧急会议讨论美欧贸易协议，欧盟正寻求美国就关税后续措施进行澄清 [3][7] - 美联储官员（博斯蒂克、穆萨勒姆）表示将密切关注关税退款的影响，其经济影响取决于企业反应和退款是否执行 [3][8] - 美国2月密歇根大学消费者信心指数终值为56.6，升幅不及预期，短期通胀预期大幅回落 [3][7] - 美国新屋销售在去年年底出现回升 [3][7] - 美国财政部拟修订主权财富基金税收提案，此前该提案曾遭到私募信贷行业的警告 [3][7] - 有评论指出，低配美国科技股已成为一种制胜策略 [4][8]