报告行业投资评级 - 增持（维持） [3] 报告的核心观点 - 2025年北交所高质量发展有望取得显性成果 看好北交所整体表现 建议关注2025年下半年行情 [6][44] 根据相关目录分别进行总结 北交所行情概览 北交所整体行情 - 截至2025年6月28日 北证成份股268个 平均市值31.39亿元 本周北证50指数涨跌幅6.84% 收盘1439.63点 同期沪深300、创业板指、科创50涨跌幅分别为1.95%、5.69%、3.17% [3][14] - 本周北证A股区间日均成交额达347.18亿元 较此前一周增加20.39% 区间日均换手率为7.88% 较上周降低0.1pp 同期科创板、上证主板、创业板、深证A股区间日均成交额分别为1058、4578、4458、8906亿元 区间日均换手率分别为2.69%、2.61%、6.00%、4.83% [20] - 截至2025年6月28日 北证A股PE中位数为53倍 同期全A、创业板、科创板PE中位数为26倍、33倍、36倍 北交所估值溢价比率分别为204%、162%、148% [23] 行业赛道行情 - 本周A股涨幅前五的行业为计算机、国防军工、非银金融、通信、电气设备/有色金属 涨幅分别为7.70%、6.90%、6.66%、5.53%、5.11% [3][28] 北交所个股行情 - 本周在北交所上市的268只个股中上涨252只、下跌16只、平盘0只 上涨比例94% [3][31] 北交所本周新股 - 6月26日 广信科技正式登陆北交所 成为北交所第268家上市公司 其上市首日收盘大涨500% 锦华新材、德芯科技、美德乐等8家企业状态至已问询 赛英电子、耀泰股份、钜芯科技等37家企业更新审核状态至已受理 奥美森1家企业更新审核状态至上市委会议通过 [3][6][36] 北交所重点新闻 - 截至6月27日收盘 北证50今年以来累计涨38.72% 领跑A股市场各大主要指数 涨幅超过恒生指数（今年以来涨21.06%） 共有26只个股涨幅翻倍 以科技创新企业为主力 [6][43] 北交所投资策略 - 数据中心关注曙光教创 [6][44] - 机器人关注苏轴股份、奥迪威、骏创科技、富恒新材 [6][44] - 半导体关注华岭股份、凯德石英 [6][44] - 大消费关注太湖雪、柏星龙、路斯股份、康比特、雷神科技 [6][44] - 军工信息化关注成电光信、星图测控 [6][44]

公司股权变动 - 网宿科技控股子公司绿色云图拟进行增资扩股 按照人民币20,000万元的投前估值进行 增资金额合计人民币5,670万元 认购新增注册资本1,472.7273万元 对应增资完成后22.1052%股权 [1] - 网宿科技及绿色云图其他股东均放弃本次增资的优先认购权 [1] - 网宿科技将持有的绿色云图692.6407万元注册资本以人民币2,666.67万元转让给云泽科技创业 将346.3203万元注册资本以人民币1,333.33万元转让给常州聚科 [2] - 绿色云图其他股东均放弃本次股权转让的优先购买权 [2] - 增资扩股及股权转让完成后 绿色云图注册资本由5,189.6300万元增加至6,662.3573万元 [2] 股权结构变化 - 交易前网宿科技持有绿色云图57.8076%股权 [1] - 交易后网宿科技对绿色云图持股比例降至29.43% [2] - 绿色云图及其子公司不再纳入网宿科技合并报表范围 [2] 业务概况 - 绿色云图主营业务为数据中心液冷相关产品的设计、生产制造和交付 [1]

宏观政策与外交动态 - 中方呼吁中东冲突方立即停火止战 强调以色列需优先考虑地区人民利益[1][5][6] - 商务部加速稀土出口许可审查 强调中欧经贸关系重要性[2][7] - 习近平与普京通话提出中东问题四点主张 包括停火、平民保护、对话和国际协调[5] 新能源与工业政策 - 工信部要求新能源汽车行业避免"内卷式"竞争 严禁偷工减料牺牲质量[8] - 光伏行业三季度减产力度加大 开工率预计环比下降10%-15% 低价销售面临审计核查[3][9] - 北京出台游戏电竞支持政策 最高3000万元奖励企业算力构建及大模型研发[4][8] 科技与资本动态 - 宇树科技完成C轮融资 移动、腾讯、阿里、蚂蚁、吉利领投[4][9] - 存储芯片DDR4现货价暴涨超50% 三星减产或致供不应求延续至Q3[26] - 阿里云韩国第二数据中心启用 液冷技术因AI算力需求加速渗透[27][28] 低空经济与无人机 - 联合飞机集团在巴黎航展展示新型无人机 工业级应用加速渗透[29] - 低空经济迎政策窗口期 应急、物流等场景需求或从试点转向爆发[29] 半导体与生物科技 - 半导体行业21只个股评级连续上调 2025年或迎全面复苏[30] - 海正药业设立合成生物学子公司 圣诺生物上半年净利预增254%-332%[14][15] - 康达新材拟收购中科华微51%股权 拓展半导体集成电路领域[22] 企业资本运作 - 台基股份实控人拟变更为湖北省国资委[12] - 国信证券收购万和证券96.08%股份获批[18] - 山金国际启动H股上市筹备 三花智控H股定价22.53港元[20][21]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 2024年公司收入130.38亿元同比降44%，归母净利-21.34亿元；2024Q4收入26.91亿元同比降38%，归母净利-7.94亿元；2025Q1收入20.79亿元同比减51%，归母净利-1.61亿元 [2][5] - 2024年节能节水装备收入30.02亿元，毛利率26.77%同比+0.85pct；新能源装备9.46亿元，毛利率35.37%同比-9.42pct；光伏产品硅片出货53.94亿片同比增2.96%，组件出货2.03GW同比增210.48%，收入88.62亿元，毛利率-16.63%；2025Q1业绩大幅减亏 [12] - 财务数据上现金流持续改善，2024年经营性现金小幅流出103万，2024Q4流入10.74亿元，2025Q1流入3.58亿元；2024年计提资产减值10.26亿、信用减值0.64亿拖累业绩，2025Q1影响大幅降低 [12] - 后续随着设备交付旺季到来有望贡献盈利，Q2或进一步好转；上半年电解槽订单充裕后续有望放量；光氢一体化发力，数据中心液冷节能设备订单推进；硅片产业链底部明确，落后产能出清后行业盈利有望回归合理水平，双良设备、成本优势将体现盈利弹性 [12] 财务报表及预测指标 利润表（百万元） - 2024 - 2027年营业总收入预计分别为13038、14602、17815、21734 [16] - 毛利分别为-290、1142、1527、2026，占营业收入比例分别为-2%、8%、9%、9% [16] - 营业利润分别为-2539、645、922、1287，占营业收入比例分别为-19%、4%、5%、6% [16] - 净利润分别为-2141、548、783、1094，归属于母公司所有者的净利润分别为-2134、548、783、1094 [16] 资产负债表（百万元） - 2024 - 2027年货币资金预计分别为6081、5000、5990、7458 [16] - 应收账款分别为2208、2434、2722、3019 [16] - 存货分别为1552、1683、1810、2190 [16] - 资产总计分别为27731、27318、29172、31694 [16] - 负债合计分别为22954、21992、23062、24490 [16] 现金流量表（百万元） - 2024 - 2027年经营活动现金流净额预计分别为-1、-88、1253、1625 [16] - 投资活动现金流净额分别为-131、-412、-264、-157 [16] - 筹资活动现金流净额分别为-1355、-582、0、0 [16] - 现金净流量（不含汇率变动影响）分别为-1487、-1083、989、1468 [16] 基本指标 - 2024 - 2027年每股收益分别为-1.14、0.29、0.42、0.58 [16] - 每股经营现金流分别为0.00、-0.05、0.67、0.87 [16] - 市盈率分别为—、15.62、10.93、7.83 [16] - 市净率分别为1.79、1.61、1.40、1.19 [16] - 总资产收益率分别为-7.4%、2.0%、2.8%、3.6% [16] - 净资产收益率分别为-44.7%、10.3%、12.8%、15.2% [16] - 净利率分别为-16.4%、3.8%、4.4%、5.0% [16] - 资产负债率分别为82.8%、80.5%、79.1%、77.3% [16] - 总资产周转率分别为0.45、0.53、0.63、0.71 [16]

纪要涉及的公司 同飞股份 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩表现**：2025年一季度业绩超预期，实现利润6200万元，高于预期的四五千万元，原因是储能液冷业务发展良好，集中交付中东大型项目且盈利能力改善[3] - **储能液冷业务**：行业自2023年经历价格战，同飞股份与英维克幸存，公司锁定国内头部集成商一二供地位，市占率40%-50%，2024年起拓展海外客户，海外项目比例提高；2024年储能收入11.8亿元，出货量约70G瓦时，约40%间接出口海外，预计2025年出货量增长35%至95G瓦时，海外项目比例提至50%；国内1G瓦时价值量约1500万元，毛利率恢复至20%左右，海外1G瓦时价值量接近2000万，毛利率高4 - 5个百分点[2][5][9] - **数据中心业务**：2024年下半年重新组建事业部，与施耐德合作，预计中标中国移动云南浸没式液冷项目；2024年收入一两千万，2025年一季度确认一两千万，预计2025年实现收入1.4亿元，毛利率30%，2026年规模化放量[6][15] - **半导体设备业务**：进入北方华创等客户供应链，应用于国产高端半导体设备；2024年收入几千万元，毛利率约35%，预计2025年突破1亿元，毛利率维持35%[6][14] - **电力电子行业**：收入主要由纯水冷却单元贡献，下游客户众多，预计收入有10%稳健增长，毛利率不变[12] - **智能数控装备行业**：主要业务为数控机床和激光设备热管理产品，2024年收入约6亿元，同比增长3.4%低于预期；预计2025年海外直销落地，收入增长10%，毛利率因海外项目占比提升从28%增至29%[13] - **费用控制**：2025年销售、管理和研发费用增长幅度低于前两年，有效摊薄费用率，对利润增长贡献显著[4][16] - **未来增长与估值**：预计2025 - 2026年规模分别达3.3亿和4.7亿，对应26倍和18倍PE，低于同行，有增长空间，当前估值处于安全区间，推荐关注[2][7][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司报表按行业和产品划分，建议按储能、数据中心、半导体设备等下游应用领域拆分，以便更清晰了解业务发展[2][8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司营收增长稳健但净利润有所承压，后续降本措施若奏效利润增速有望提升；数据中心液冷产品将打造第二增长曲线；限制性股票激励计划利于公司长期发展；虽传统主业毛利率承压但仍维持“买入”评级 [5][7][9] 根据相关目录分别进行总结 公司近期公告情况 - 2024 年报显示实现营收 12.42 亿元，同比增长 22.89%，归母净利润 1.23 亿元，同比下降 18.72% [4] - 2025 一季报显示实现营收 3.39 亿元，同比增长 47.22%，归母净利润 3351.22 万元，同比增长 3.08% [4] - 拟向激励对象以 17.35 元/股价格授予限制性股票 [4] - 每 10 股派发现金红利 8 元，以资本公积金每 10 股转增 3 股 [4] 营收与利润情况 - 2024 年营收增长因客户增加、新产品上量，净利润下降因产品降价、期间费用升高、政府补助减少；分产品看汽车流体管路及总成/汽车流体控制件及精密注塑件营收分别为 10.83/1.42 亿元，同比增长 22.93%/31.93%，毛利率分别为 21.81%/26.02%，同比减少 5.78/增加 3.38pct；期间费用率 12.15%，同比下降 0.69pct [5] - 2025Q1 营收同比增长 47.22%，归母净利润同比增长 3.08%，利润增速小于营收增速，后续将采取降本增效措施 [6] 数据中心液冷业务情况 - 公司在电池储能液冷零部件积累核心技术，部分获专利，连接件已批量应用；2024 年 11 月 22 日成立子公司开拓智能算力硬件市场；UQD 产品已开发成功，将成新业绩增长点 [7] 限制性股票激励计划情况 - 包括两类限制性股票激励计划，授予价格 17.35 元/股，业绩考核触发值 2025 - 2027 年净利润分别为 1.41/1.69/2.03 亿元，目标值分别为 1.49/1.78/2.14 亿元，年均复合增速 20%；激励对象分别有 7/27 人 [8] 盈利预测情况 - 小幅下调盈利预测，预测 2025 - 2027 年净利润分别为 1.73、2.41、2.99 亿元，EPS 分别为 1.45、2.01、2.49 元，当前股价对应 PE 分别为 25、18、15 倍 [9] 财务指标预测情况 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|1,242|1,547|1,973|2,350| |增长率（%）|22.9%|24.6%|27.6%|19.1%| |归母净利润（百万元）|123|173|241|299| |增长率（%）|-18.7%|41.5%|39.0%|24.0%| |摊薄每股收益（元）|1.02|1.45|2.01|2.49| |ROE（%）|6.3%|8.4%|10.8%|12.2%| [11][12] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测情况 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |资产总计（百万元）|2,528|2,648|2,885|3,079| |负债合计（百万元）|579|578|646|631| |所有者权益（百万元）|1,949|2,070|2,239|2,448| |营业收入（百万元）|1,242|1,547|1,973|2,350| |净利润（百万元）|123|173|241|299| |经营活动现金净流量（百万元）|-99|315|201|293| |营业收入增长率（%）|22.9%|24.6%|27.6%|19.1%| |归母净利润增长率（%）|-18.7%|41.5%|39.0%|24.0%| |毛利率（%）|22.9%|26.0%|26.9%|27.4%| |净利率（%）|9.9%|11.2%|12.2%|12.7%| |ROE（%）|6.3%|8.4%|10.8%|12.2%| |资产负债率（%）|22.9%|21.8%|22.4%|20.5%| |总资产周转率|0.5|0.6|0.7|0.8| |应收账款周转率|3.2|4.6|5.1|5.9| |存货周转率|2.5|3.3|3.7|4.0| |EPS（元/股）|1.02|1.45|2.01|2.49| |P/E|35.4|25.1|18.0|14.5| |P/S|3.5|2.8|2.2|1.8| |P/B|2.2|2.1|1.9|1.8| [13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司营收增长稳健但净利润有所承压，后续将采取降本增效措施；UQD研发成功，数据中心液冷产品有望打造第二增长曲线；限制性股票激励计划利于绑定员工利益和公司长期发展；虽传统主业毛利率承压，但仍维持“买入”评级 [5][7][9] 根据相关目录分别进行总结 公司近期公告情况 - 2024年报显示，公司实现营收12.42亿元，同比增长22.89%，归母净利润1.23亿元，同比下降18.72% [4] - 2025一季报显示，公司实现营收3.39亿元，同比增长47.22%，归母净利润3351.22万元，同比增长3.08% [4] - 拟向激励对象以17.35元/股价格授予限制性股票 [4] - 每10股派发现金红利8元，以资本公积金每10股转增3股 [4] 营收与利润情况 - 2024年公司营收增长主要因客户增加、新产品上量，净利润下降主要因产品降价、期间费用升高、政府补助减少 [5] - 分产品看，汽车流体管路及总成/汽车流体控制件及精密注塑件分别实现营收10.83/1.42亿元，同比增长22.93%/31.93%，毛利率分别为21.81%/26.02%，同比减少5.78/增加3.38pct [5] - 2024年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为2.56%/4.83%/5.29%/-0.53%，同比-0.46/-0.85/+0.22/+0.40pct，期间费用率为12.15%，同比下降0.69pct [5] - 2025Q1公司营收增长47.22%，归母净利润增长3.08%，利润增速小于营收增速，后续将采取降本增效措施 [6] 数据中心液冷业务情况 - 公司在电池储能液冷零部件积累大量核心技术，部分已获专利，连接件已批量应用 [7] - 2024年11月22日成立子公司溯联智控，开拓智能算力硬件市场，开发包括UQD在内的产品 [7] - UQD产品已开发成功，数据中心液冷产品将成新业绩增长点 [7] 限制性股票激励计划情况 - 激励计划草案包括两类，授予价格均为17.35元/股，业绩考核指引触发值和目标值年均复合增速均为20% [8] - 第一/二类限制性股票激励对象分别有7/27人，能完善长效激励机制，注入内生动力 [8] 盈利预测情况 - 小幅下调盈利预测，预测2025 - 2027年净利润分别为1.73、2.41、2.99亿元，EPS分别为1.45、2.01、2.49元，当前股价对应PE分别为25、18、15倍 [9] 财务预测数据 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|1,242|1,547|1,973|2,350| |增长率（%）|22.9%|24.6%|27.6%|19.1%| |归母净利润（百万元）|123|173|241|299| |增长率（%）|-18.7%|41.5%|39.0%|24.0%| |摊薄每股收益（元）|1.02|1.45|2.01|2.49| |ROE（%）|6.3%|8.4%|10.8%|12.2%|[11][12] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |资产总计（百万元）|2,528|2,648|2,885|3,079| |负债合计（百万元）|579|578|646|631| |所有者权益（百万元）|1,949|2,070|2,239|2,448| |营业收入（百万元）|1,242|1,547|1,973|2,350| |净利润（百万元）|123|173|241|299| |经营活动现金净流量（百万元）|-99|315|201|293| |营业收入增长率（%）|22.9%|24.6%|27.6%|19.1%| |归母净利润增长率（%）|-18.7%|41.5%|39.0%|24.0%| |毛利率（%）|22.9%|26.0%|26.9%|27.4%| |净利率（%）|9.9%|11.2%|12.2%|12.7%| |ROE（%）|6.3%|8.4%|10.8%|12.2%| |资产负债率（%）|22.9%|21.8%|22.4%|20.5%| |总资产周转率|0.5|0.6|0.7|0.8| |应收账款周转率|3.2|4.6|5.1|5.9| |存货周转率|2.5|3.3|3.7|4.0| |EPS（元/股）|1.02|1.45|2.01|2.49| |P/E|35.4|25.1|18.0|14.5| |P/S|3.5|2.8|2.2|1.8| |P/B|2.2|2.1|1.9|1.8|[13]

文章核心观点 公司2024年年报和2025年Q1报告显示营收和归母净利润均同比增长 主业稳健 第三、四曲线业务进展顺利 维持“买入”评级 [1][2][5] 业绩简评 - 2024年实现营收127.02亿元 同比+15.28% 归母净利润7.84亿元 同比+28.00% 毛利率20.12% 同比-1.5pct 净利率7.04% 同比+0.7pct [1] - 2025年Q1实现营收34.16亿元 同比+15.05% 归母净利润2.12亿元 同比+16.25% 销售毛利率19.79% 同比-0.33pct 销售净利率6.97% 同比+0.07pct [2] 经营分析 分板块拆分 - 2024年乘用车板块收入70.90亿元 同比+30.63% 毛利11.64亿元 同比+24.11% 预计受益于新能源汽车渗透率提升及新项目定点突破 毛利率16.42% 同比-0.5pct 预计系客户结构变化所致 [3] - 2024年商用车、非道路板块收入41.76亿元 同比-7.52% 毛利9.71亿元 同比-11.99% 毛利率23.24% 同比+0.9pct [3] - 2024年数字与能源板块收入10.27亿元 同比+47.44% [3] 费用端 - 2024年销售/管理/财务/研发费用率分别1.41%/5.36% /0.45% /4.51% 同比-0.20PCT /-0.14PCT /-0.30PCT/+0.06PCT 财务费用减少系存款性理财增加、可转债转股、贷款利率下调利息费用减少所致 [3] - 25Q1销售/管理/财务/研发费用率分别1.40% /5.25% /0.10% /4.00% [3] 后续展望 - 2024年获得新项目定点超300个 生命周期内新项目达产后将为公司新增年销售收入约90.73亿元 [4] - 公司持续提升北美本土能力 加速完成墨西哥、东南亚、欧洲等工厂投产与建设布局 [4] - 公司在数据中心液冷解决方案 人形机器人关键零部件开发和市场拓展等方面取得重要进展 第三、第四成长曲线未来有望为公司业绩提供向上动能 [4] 盈利预测、估值与评级 - 预计2025 - 2027年营收分别149.28/174.18/201.17亿元 同比+17.52%/+16.68%/+15.50% [5] - 预计2025 - 2027年净利润分别10.29/12.69/15.87亿元 同比+31.31%/+23.36%/+25.06% [5] - 公司主业稳健 第三、四曲线业务进展顺利 维持“买入”评级 [5]

24年业绩与25Q1表现 - 24年公司营收6 91亿元 YOY+21% 归母净利润-0 50亿元(23年为-0 32亿元) 亏损原因包括毛利率下降0 36pct至24 03% 期间费用增长 资产减值损失增加 所得税费用上升 [1] - 25Q1营收2 18亿元 YOY+22% 归母净利润0 13亿元 YOY+131% 扣非净利润0 09亿元 YOY+246% 实现良好开局 [1] 业务板块表现 - 大功率电力电子热管理营收2 19亿元 YOY-16 62% 毛利率提升9 74pct至31 91% [2] - 高功率密度热管理(含数据中心及储能)营收3 28亿元 YOY+74 66% 毛利率下降6 69pct至9 12% 数据中心液冷实现超算中心分包交付 马来西亚项目落地 并在防务领域量产 [2] 订单与市场前景 - 24年末存货3 6亿元 YOY+20% 反映在手订单增长 预计25年国内将新增4条特高压线路 公司与国家电网 南方电网等保持稳定合作 [3] - 海外突破沙特柔直项目 签订3 61亿元水冷系统合同 该项目为沙特2030愿景国家级工程 计划2026年调试 [3] - 数据中心液冷客户覆盖字节 阿里 腾讯等 子公司已为字节提供浸没液冷模组 [3] 储能领域布局 - 持续研发电网侧储能热管理技术 24年项目包括Pack电池模块 集中式液冷系统 PVDF配水管路等 与电网企业及科研机构深度合作 [4] 盈利预测 - 预计25-27年收入10 39/12 99/16 18亿元 归母净利润0 44/0 83/1 31亿元 对应PE为123/65/41倍 [5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [5][11] 报告的核心观点 - 报告公司新产品、市场拓展具备优势，营收端持续保持较高增速，数据中心、储能等新市场对液冷管路需求大，公司技术积累深厚、市场开拓能力强，看好其2025-2027年中长期发展 [4][11] 公司概况 - 重庆溯联塑胶股份有限公司主营汽车用塑料流体管路产品及其零部件设计、研发、生产及销售，主要产品有7大类 [6] 财务数据 营收与利润 - 2024年公司实现营业收入12.42亿元，同比增长22.89%，归母净利润1.23亿元，同比下降18.72%；2025年一季度营收3.39亿元，同比增长47.22%，归母净利润3351.22万元，同比增长3.08% [1] - 预计2025-2027年归母净利润1.52/1.92/2.38亿元，对应EPS 1.27/1.60/1.99元，按照当前股价对应PE 27x/21x/17x [11] 毛利率与费用率 - 2024年及2025Q1公司综合毛利率分别为22.86%、21.73%，低于2023年的28.11%；主销产品汽车流体管路及总成业务毛利率2024年为21.81%，同比下降5.78pct，产品单价较2023年下降3.0% [3] - 2024年期间费用率合计为12.7%，较2023年下降1.1pct，2025Q1降为12.5% [3] 净资产收益率 - 2024年公司加权平均净资产收益率为6.3%，同比下降5.4pct [3] 业务分析 业务营收情况 - 2024年汽车流体管路及总成业务营收10.83亿元，同比增长22.93%；汽车流体控制件及精密注塑件营收1.42亿元，同比增长31.93% [1] - 2024年新能源汽车流体管路总成销量2916.46万件，营收6.76亿元，销量占比61.3%，营收占比62.4%，销量较2023年增长118.5%，营收增长76.6% [1] 新产品开拓 - 2024年公司新增1000余项产品定点，结合前期在开发项目共2000余项，项目涵盖多个领域，为后续业务增长提供保障 [2] 技术研发与市场拓展 技术研发 - 2024年公司研发费用率5.29%，技术部门完成多款新品研发任务，其中UQD产品已开发成功 [4] 市场拓展 - 2024年11月22日公司成立子公司溯联智控，独立发展储能及算力热管理液冷产品业务，开拓第二增长曲线 [4] 交易数据 - 52周股价区间42.28-20.01元，总市值40.6亿元，流通市值18.57亿元，总股本/流通A股11994/11994万股，52周日均换手率4.18 [7] 相关报告汇总 - 包含汽车行业和溯联股份的多份普通报告及深度报告，时间跨度从2023年10月到2025年4月 [14]