整体经营与财务表现 - 2026年前三季度公司营收及第三季度单季营收均创历史新高，业务增长趋势良好[3] - 净利润率同比下滑1.35个百分点，利润端承压主要来自汇率波动、公允价值变动等外部因素，剔除后主营业务利润同比仍有增长[3] - 汇率损失：1-9月人民币对美元、欧元持续升值，累计汇兑损失约1亿元，为主要影响因素[3] - 公允价值变动：三季度公司持有的杭州兆富基金所持上市公司股票价格大幅下跌，导致公允价值减值影响约3700万元[3] - 财务费用：1-9月合计约1亿元，其中1-6月约5600万元、三季度约4400万元[4] 分业务板块表现 - 商用车与非道路业务：1-9月营收48.8亿元，同比增长34%以上，毛利率受汇率影响微降，整体利润率保持平稳[4] - 乘用车业务：1-9月营收71.8亿元，同比增长24%，毛利率受年降影响下滑约2.9%[4] - 数字与能源业务：1-9月营收超15亿元，同比增长30%以上，毛利率同比提升2.08个百分点，发电机组业务为主要贡献[4] - 具身智能（机器人）业务：1-9月营收约3000万元，主要客户收入贡献为海外某头部客户，国内某头部机器人客户也开始量产热管理产品[4] 海外业务进展 - 1-9月海外业务营收39亿元，同比增长39%，占总营收约28%，同比提升约2.5%，毛利率高于内销[4] - 北美：1-9月属地营收约2.4亿美元，同比增长约47%，盈利同比增长高于营收[4] - 欧洲：1-9月属地营收6.5亿元人民币，营收及盈利同比增长均超过1.5倍[5] - 马来西亚：首年运营，1-9月属地营收6000余万元，实现盈利[5] 电力能源板块（冷却模块及后处理） - 冷却包业务：全年维持3000余台出货目标，当前合计具备8000台产能（其中墨西哥约6000台、国内约2000台）[5] - 明年客户群体将从现有头部厂商进一步扩散至其他品牌，发电业务总体将呈高速增长[6] - 尾气排放处理业务：今年四季度形成交付能力，预计12月底至次年1月初启动初期交付，后续逐步爬坡[6] 数据中心液冷（板换及冷板）业务 - 板换业务定位为进军数据中心热管理的"敲门砖"，总体进展顺利，当前进展符合产业规律[6] - 海外：已确定北美头部暖通客户一次侧板换订单，当前已开始小批量交付，预计2027年起开始批量供货[6] - 国内：已对接国内主要云厂商，预计多家客户将于今年10月、12月及明年一季度进入白名单[6] - 产能布局：国内板换产线设备已到位，预计11月可投产；墨西哥、泰国工厂预计明年二季度产线到位[6] - 冷板业务产能正在建设中，已与台系及国内客户建立合作关系，产线建成后有望陆续看到订单落地[7] 数字能源业务增速回落原因 - 1-9月营收超15亿元，同比增长30%以上，毛利率同比提升2.08个百分点，增速有所降低主要受原厂区储能液冷产线搬迁影响[6] - 原厂区现已改造为CDU大型板换工厂，即将投产，将为数字能源业务带来新增长点，业务有望继续保持高增长[6] 机器人（具身智能）业务布局与预期 - 产品品类包括各类电机、电机模组、驱体结构件、大脑及小脑散热产品[6] - 今年1-9月已有3000万元收入，预计明年可呈现高速增长[6]

整体业绩与利润承压原因 - 2026年前三季度公司实现营业收入35.45亿元，同比增长17.88%，营收规模创历史同期新高 [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比下降49.05% [2] - 净利润阶段性承压主因之一是人民币对美元汇率较同期大幅升值，汇兑损失扩大 [2] - 净利润承压主因之二是铜、铝、稀土等主要原材料价格持续高位，较上年同期大幅上涨 [2] - 公司通过客户协商价格、扩大材料价格与成本联动覆盖范围、锁定部分原材料采购价格、内部降本增效、加快新品开发与升级迭代等措施稳定盈利水平 [2][3] 家电板块 - 家电板块整体保持平稳，业务以空调、洗衣机、冰箱及小家电电机及组件为主 [4] - 客户覆盖格力、美的、海尔等国内家电企业，以及惠而浦、伊莱克斯、LG、三星、松下、富士通、戴森、GE等国际品牌 [4] - 境外客户占比较高，家电业务收入受汇率波动影响较大，原材料成本较去年同期显著上升致使毛利率承压 [4] - 空调用无刷电机、冰箱用制冰机系统已实现量产，公司逐步淘汰低附加值产品线并优化产品结构，依托墨西哥、马来西亚等海外基地保障交付 [4] 汽车零部件板块 - 汽车零部件板块营业收入同比增长61%，前三季度收入已与2025年全年基本持平 [5] - 汽车零部件板块毛利率14.83%，环比略有下滑 [5] - 毛利承压主因是前期投入较高、产能处于爬坡阶段、规模效应未充分体现，以及铜铝稀土等主要原材料价格高位运行 [5] - 公司正与客户协商季度调价以缓解原材料涨价影响 [5] - 公司设立控股子公司常州雷利德利斯电机科技有限公司布局线控底盘电机业务，把握L4级高阶智能驾驶落地与国产品牌崛起带来的增量市场与国产替代机会 [6] 机器人及灵巧手业务 - 机器人相关零部件业务保持高速增长，已推出无框力矩电机、旋转关节模组、空心杯电机、减速电机模组、线性传动组件、直线运动模组等产品，进入多家国内外机器人本体、模组厂商和灵巧手企业供应链 [6][7] - 控股子公司中科灵犀推出连杆式、绳驱式、直驱式三种技术路线灵巧手产品，连杆式具备18个自由度、握持力大于50N，绳驱式具备24个自由度、握持力大于30N [8] - 灵巧手产品依托中国科学技术大学科研成果，具备自主知识产权运动控制算法，支持多模态传感器融合，整手性价比优于同性能产品 [8] - 灵巧手组件在工厂流水线的应用作为未来研发方向之一，相关产品已在部分工业场景开展试点应用，高可靠性灵巧手、高精度力控臂及配套控制系统样机处于测试或送样阶段 [8] - 2026年5月公司通过增资控股安徽对称轴智能安全科技有限公司，标的专注智能巡检机器人，产品覆盖轨道式、轮式、履带式系列，应用于化工、煤炭、电力、新能源等领域 [9] - 2026年6月公司以自有资金1,000万元与关联方共同投资杭州汇科机器人，增资完成后持股14.29%，标的主营机器人力控制臂及核心零部件，计划下半年完成样机开发并推进客户送样 [9] - 公司已搭建机器人核心零部件平台，推进力控臂及配套关节模组、灵巧手协同控制研发，未来与汇科机器人在力控臂制造及下游市场开拓方面有望实现协同发展 [9] 数据中心液冷业务 - 电子水泵产品覆盖储能、商用车等应用场景，并已拓展至数据中心液冷市场，全资子公司电机科技是中国电子水泵标准起草单位之一 [10] - 电子屏蔽水泵已基本覆盖储能行业主要客户群体，具备批量交付能力并积累深厚客户资源 [11] - 数据中心液冷方面已形成覆盖机架式与机柜式CDU液冷屏蔽泵的产品布局，CDU液冷屏蔽泵已量产15W、200W、400W、800W、1500W、2500W、3500W、6500W产品 [11] - 22kW和37kW的模具产品预计11月初出样，计划在2026年底量产 [11]