公司战略转型 - Meta将战略重心转向开发AI超级智能，CEO马克·扎克伯格认为AI系统已显现自我改进迹象，并强调个人专属超级智能将赋能用户实现个人抱负 [2] - 公司计划为每个人提供定制化超级智能工具，区别于竞争对手的通用型AI，突出"深度理解用户目标"的核心价值主张 [2] 基础设施投资 - 公司正在建设规模庞大的GPU数据中心集群，包括路易斯安那州2.2吉瓦的AI超级集群，首个名为Prometheus的1吉瓦级数据中心将于2026年投运 [3] - 2025年资本支出预算高达720亿美元，主要用于数据中心建设，预计年底前部署超过130万块英伟达和AMD GPU [3] - 为吸引AI人才，公司向研究人员提供八位数薪酬，部分offer金额高出行业标准1-2个数量级 [3] 技术研发挑战 - Llama 4系列模型中的Scout和Maverick表现未达预期，被指控基准测试作弊，原计划2万亿参数的Behemoth模型已暂停开发 [4] - 尽管基础设施投入巨大，公司在AI领域仍落后于OpenAI和Anthropic等竞争对手，与扎克伯格"2025年服务10亿用户"的目标存在差距 [4] 历史项目对比 - 当前AI战略与元宇宙项目形成对比，Reality Labs部门累计亏损约600亿美元，市场关注超级智能是否会重蹈元宇宙商业化失败覆辙 [4]

报告行业投资评级 - 宏观与金融板块全球经济投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 美国突袭伊朗核设施使中东地缘风险大幅升级，原油价格上冲力度或大幅超预期；中美达成阶段性框架协议稳定全球经济预期；美国5月Markit制造业PMI终值52.0继续扩张；瑞士央行降息25个基点至0利率；中国综合整治内卷式竞争；欧洲央行已降息8次，德国扩张军队规模30%推动欧洲制造业景气度回升；若原油价格暴涨，全球通胀传导需时间，全球经济向上方向暂未改变 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 特朗普称伊朗关键铀浓缩设施被“彻底摧毁”，对伊朗核设施打击是“巨大军事胜利” [1] - 伊朗伊斯兰革命卫队称美国须等待严厉惩罚，将打击美国在中东地区所有利益，该地区美国公民和军事人员是“合法目标” [1] - 马斯克预警人类站在“智能大爆炸”起点，“千英尺AI海啸”将席卷而来，断言AI超级智能极可能在2025或2026年实现，若发展顺利将催生规模达当今经济“数千甚至数百万倍”的未来文明 [1] - 瑞士央行将政策利率从0.25%降至0%，为连续第六次降息，新利率6月20日生效 [1] - 日本5月份核心通胀率攀升至3.7%，为2023年1月以来最高水平，给日本央行带来更大加息压力以对抗通胀 [1] - X首席执行官透露用户“很快”能在X平台投资和交易，公司还探索推出X品牌信用卡或借记卡，将X打造成一站式平台 [1] - 花旗分析若伊朗石油出口持续数月中断，油价可能触及90美元/桶，霍尔木兹海峡关闭或引发价格骤涨，但封锁短暂，各方会快速重启航道 [1] 全球经济逻辑 - 美国突袭伊朗核设施使中东地缘风险大幅升级，原油价格上冲力度或大幅超预期 [1] - 中美达成阶段性框架协议稳定全球经济预期，美国5月Markit制造业PMI终值52.0继续扩张 [1] - 瑞士央行降息25个基点至0利率，中国综合整治内卷式竞争 [1] - 欧洲央行已降息8次，德国扩张军队规模30%推动欧洲制造业景气度回升 [1] - 若原油价格暴涨，由原油上涨引发的全球通胀传导需时间，全球经济向上方向暂未改变 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势升级美军大概率下场，市场风险偏好下降，A股投资建议继续防御 [13][53] - 全球进入通胀冲击模式，大型机构投资者减持美国资产，“去美化”或加速国际资金流入A股 [44][47] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周成长类指数调整，银行ETF创本轮新高 [7][10] 宏观经济 - 5月制造业固投当月值2.93万亿元，同比增速7.8%，新兴和未来产业投资大 [14] - 5月基建投资当月值2.26万亿元，同比增速9.3%，保持中高速增长 [17] - 房屋新开工面积、商品房销售面积当月值趋于稳定 [20] - 5月社会消费品零售总额商品零售当月值3.67万亿元，同比增速6.5%，消费改善 [22] - 5月规上快递业务量173.2亿件，历史次高，同比增速17.2% [25] - 5月工业机器人产量6.9万台，处于高位，同比增速34.1% [27] - 5月集成电路产量424亿块，历史次高，同比增速19.6%，芯片国产替代加速 [29] - 5月乘用车出口量59.1万辆，电动车出口量33.2万辆，均创新高 [31] 海外市场 - 4月美国零售和食品销售额7154亿美元，同比3.3%，消费旺盛 [33] - 5月美国制造业价格快速上涨，服务业价格上涨提速 [35] - 5月美国核心CPI同比增速2.8%，环比增0.2%，市场预期9月降息 [38] - 4月美国批发商库存同比增速2.3%，制造商库存同比增速0.9%，主动补库存 [40] - 德国启动冷战后最大规模扩军，军力增幅30%，提振德和欧元区制造业 [42] 原油与通胀 - 原油价格暴涨，全球进入通胀冲击模式 [44] 资金流向 - 全球大型机构投资者减持美国资产，转向欧中资产 [47] 股指展望和交易策略 - 股指展望：中东局势升级，美军大概率下场，风险偏好降，A股继续防御 [13][53] - 交易策略：股指期货防御，暂停股指期权建议 [13][53]

公司动态 - META正在创建新的AI"超级智能"团队 [1]

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