加密货币市场动态 - 加密货币价格普遍下跌，比特币跌至11000美元水平，以太坊跌破3400美元，XRP跌至2.34美元[1] - 稳定币发行商Circle股价下跌11%，尽管第三季度利润超预期，但公司提高了2025年预期运营费用[2] 监管框架进展 - 美国参议院农业委员会公布加密市场结构法案草案，将比特币和以太坊归类为数字商品，由CFTC监管[3][4] - 法案赋予CFTC对数字资产领域更多权力，并要求加密公司分离关联业务，类似传统金融公司[5] - 行业期待该立法在年底前通过，但目前是否如期通过尚不明确[5] 金融机构数字资产举措 - 摩根大通在Coinbase的以太坊第二层区块链上推出存款代币JPMD，可供机构客户进行24/7结算[6] - JPMD代表商业银行存款，并非稳定币，旨在与传统银行系统建立紧密连接[6] - Coinbase将公司注册地从特拉华州迁至德克萨斯州，原因是特拉华州法律框架的一致性不再如初[7][8] - 目前Coinbase在特拉华州面临与其2021年IPO相关的股票销售诉讼[8] Visa稳定币支付试点 - Visa推出新试点，允许企业和平台直接向稳定币钱包发送付款，收款人可接收USDC等美元支持的稳定币[9][10] - 该试点基于Visa Direct跨境实时资金移动平台，新增稳定币钱包作为收款方式[11][12] - 目标用户包括创作者、自由职业者和零工经济工作者，旨在实现实时、即时资金到账[13][14][15] - 试点目前在美国启动，2026年下半年将扩展至更多国家[17] 稳定币采用驱动因素 - Visa 2025年创作者经济报告显示，57%的数字内容创作者将即时获取资金列为选择数字支付方式的首要原因[18] - 稳定币技术为无银行账户人群提供参与数字经济的机会，他们可通过稳定币钱包接收和使用资金[20][21] - 监管框架如《 Genius Act》稳定币法案的通过为合规部署稳定币技术提供基础，对金融机构参与至关重要[22][23][24] 企业资金管理创新 - Visa推出稳定币预充值试点，帮助企业实时将资金部署到全球市场，解决周末银行关闭时的支付效率问题[26][27][28] - 该试点已通过API上线，公司可将其集成到流程中，实现更快速、简便的国库管理[29] - 竞争对手万事达卡正将稳定币集成至支付网络，并与Moon Pay和Circle等加密公司合作[31] 行业合作与前景 - Visa计划与全球多家公司合作，以快速扩展稳定币支付服务，因不同地区需要特定许可证[32] - 监管明确性仍处于早期阶段，金融机构正在探索如何将稳定币纳入风险运营，但行业充满兴奋和能量[34]

立法进程与预期 - Coinbase首席执行官对今年通过加密货币市场结构法案表示乐观，并预计该法案将在感恩节前走出委员会并在年底前通过[1][3] - 立法进程已完成约90%，两党议员正在努力解决剩余10%的分歧[2] - 尽管政府停摆减缓了立法进度，但参议院委员会面临在年底前通过《清晰法案》的压力，部分原因是选举后政治条件可能发生变化[6][7] 行业游说与会议 - 包括Coinbase首席执行官在内的约十几位加密货币行业领袖在国会山与两党参议员会面，讨论当前在参议院的加密货币市场结构法案[3][4] - 行业领袖分别与民主党及共和党参议员举行了两次独立会议，每次会议持续超过一小时，纽约州参议员查克·舒默的发言人确认其参加了其中一场会议[4][5] - 参议院银行委员会共和党发言人称会议富有成效，利益相关者提供了反馈并重申对两党合作方法的支持[5] 两党立场与关注点 - 共和党参议员在会议上表达了对加密货币行业及相关法案的支持[5] - 民主党参议员则就非法金融和去中心化金融问题向行业代表提出了质询[5] - 所有与会立法者均认识到该行业具有较高的经济价值，因此需要以正确的方式处理相关监管问题[6] 法案背景与现状 - 《清晰法案》已于7月在众议院获得通过，旨在为数字资产建立广泛的监管结构，但参议院类似法案的命运此前尚不确定[7] - 由于政府停摆，参议院主要精力集中在相关问题上，审议加密货币市场监管法案的时间所剩无几[6]

政治格局与监管分歧 - 美国参议院民主党人与共和党人在数字资产市场结构法案上存在激烈斗争 行业被夹在中间 [1] - 民主党议员指责共和党在政治上“利用”加密货币行业 并告诫行业领袖不要成为共和党的臂膀 [2] - 尽管两党均表示希望推出市场结构法案 但分歧正在扩大且互不信任 [3] 核心监管争议点 - 监管权归属存在争议 共和党希望将大多数数字资产归类为商品由CFTC监管 民主党则希望维持SEC的广泛权力 [4] - 代币是否可被视为非证券存在分歧 共和党主张明确的过渡路径、安全港和网络成熟度测试 民主党则强调投资者保护优先 [4] - 去中心化金融监管方面 共和党支持轻度监管框架 民主党要求前端和开发者纳入合规体系 监管更为严格 [5] - 反洗钱和了解你的客户规则方面 共和党认为现有规则可管理并支持针对性改进 民主党要求从一开始就将更强的AML/KYC和制裁控制纳入市场结构 [7] 市场动态与公司要闻 - 主要加密货币反弹1-2% 比特币价格为109,500美元 [6] - a16z发布《2025年加密货币状况》报告 强调最新趋势 [6] - BlackRock表示在ETF爆炸式增长中将继续专注于比特币和以太坊 [6] - Polymarket最新一轮融资估值为150亿美元 Kalshi融资估值为100亿美元 [6] - MegaETH推出公开ICO英式拍卖 完全稀释估值在Hype平台以50亿美元开盘 [6] - Meteora的MET代币空投于当天上午启动 [6]