新上市ETF股票仓位情况 - 8月以来共有12只股票型ETF公告上市，平均股票仓位仅为26.86% [1] - 仓位最高的是科创200ETF工银，仓位为52.40% [1] - 仓位居前的还有鹏华国证机器人产业ETF、汇添富国证港股通互联网ETF、汇添富中证沪港深云计算产业ETF，仓位分别为45.43%、37.46%、35.63% [1] - 仓位较低的为兴业科创价格ETF、科创50ETF东财、嘉实中证港股通创新药ETF，仓位分别为0.00%、0.00%、16.11% [1] - 今日公告的3只ETF中，华夏中证A500增强策略ETF仓位30.86%，汇添富国证港股通互联网ETF仓位37.46%，兴业科创价格ETF仓位0.00% [1] ETF募集规模分布 - 8月以来公告上市的ETF平均募集4.30亿份 [1] - 规模居前的有嘉实中证港股通创新药ETF(8.90亿份)、科创50ETF东财(7.54亿份)、科创200ETF工银(6.17亿份) [1] - 其他ETF募集规模包括：华夏中证A500增强策略ETF(4.40亿份)、鹏华国证机器人产业ETF(3.89亿份)、汇添富中证沪港深云计算产业ETF(3.62亿份) [2] - 规模较小的有富国中证港股通高股息投资ETF(2.42亿份)、鹏华恒生ETF(2.49亿份)、兴业科创价格ETF(2.19亿份) [2] 机构投资者持仓结构 - 机构投资者持有份额平均占比为18.92% [2] - 机构持有比例最高的为华夏中证港股通医疗主题ETF(95.41%)、富国中证港股通高股息投资ETF(65.21%) [2] - 机构持有比例较低的包括嘉实中证港股通创新药ETF(2.13%)、科创50ETF东财(2.28%)、科创200ETF工银(4.47%) [2] - 鹏华恒生ETF机构持有比例为14.09% [2] ETF产品时间节点 - 多数ETF从成立到上市间隔约1-2周，如汇添富国证港股通互联网ETF(8月6日成立，8月18日上市) [2] - 科创200ETF工银于7月23日成立，8月8日上市，间隔时间较长 [2] - 上市公告书数据截止日期通常比上市日期提前1周左右 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近年来 ETF 市场扩容、持有人及户均持有规模增长、成交活跃度提升，在政策和资金驱动下成为资本市场重要引擎，报告从市场走势、持有人分类与持仓分布等方面分析 ETF 持有人结构，并对不同 ETF 前十大持有人行为特征进行研究[1][3] 根据相关目录分别进行总结 一、ETF 持有人结构与分类体系 1、研究背景 近年来 ETF 产品快速扩张，2012 年末非货 ETF 总规模约 1440 亿元、产品 47 只，2024 年末规模约 3.5 万亿元、产品约 980 只；持有人数量稳步提升，2021 年以来户均规模增长，2024 年末持有人近 2100 万户、户均持仓 16.6 万元；2022 年以来 ETF 成交活跃度提升，非货 ETF 月均成交额突破 10 万亿元[3][10][12] 2、ETF 持有人分类 ETF 持有人分为机构、个人和联接基金，当前非货 ETF 以机构持有为主，个人其次，联接基金占比最低；非货 ETF 联接基金以个人投资者为主，机构占比不到两成；穿透后非货 ETF 以机构投资者为主，占比约 59%且呈上升趋势；机构投资者按类型细分，联接基金作为一类持有人不穿透[21][23][26] 3、ETF 持有人持仓分布 不同类型 ETF 持有人结构不同，A股、港股通、债券 ETF 以机构持有为主，沪港深、QDII - ETF 以个人持有为主，商品 ETF 以联接基金持有为主；2024 年末证金汇金、联接基金、保险公司是非货 ETF 主要持有人；不同机构偏好的 ETF 有分化，如证金汇金等偏好 A 股 ETF，企业年金偏好港股通 ETF 等[32][40][44] 二、不同 ETF 前十大持有人行为特征分析 1、证金、汇金 持仓集中度高、大盘偏好明显，2024 年末持有 44 只 ETF，主要是 A 股 ETF；2024 年大幅增持 A 股 ETF，下半年主要增持宽基 ETF、减持行业类 ETF[48][49][54] 2、社保基金、基本养老保险 持有 ETF 数量少，以债券 ETF 为主，2024 年底持有 3 只债券 ETF，近年债券 ETF 偏好提升[56][58] 3、年金 A股 ETF 持有数量多，港股通 ETF 持有份额高，债券 ETF 规模占比靠前；近年增持股票型 ETF，股债持有市值均提升；2024 年底主要增持港股科技红利和 A 股地产链[61][65][67] 4、保险公司 A股 ETF 持有数量多，偏好沪深 300ETF；2022 年底以来主要增持 A 股 ETF，2024 年下半年有所减持，结构上主要增持港股科技、减持 A 股行业类 ETF[70][73][76] 5、保险资管 股票型 ETF 持有数量占比高，债券 ETF 持有份额不高但市值占比靠前；2022 年以来 ETF 持有量下行，2024 年下半年大幅增持 A 股 ETF，换仓幅度大[78][82][84] 6、公募基金 A股 ETF 持有份额高、规模占比大，QDII - ETF 其次；2023 年持有量下行，2024 年开始增持 A 股、QDII 和商品等各类 ETF，下半年换仓幅度较大[87][91][96] 7、证券公司 - 证券公司（投资）：A股 ETF 持有份额高、规模占比大；2023 下半年以来持有量下行，2024 年主要增持 A 股、债券和沪港深 ETF，下半年换仓幅度较大[98][102][106] - 证券公司（非投资）：A股 ETF 持有份额高，债券 ETF 规模占比大，持有集中度较高[110] 8、银行理财 未提及 9、外资机构 未提及 10、私募 未提及 三、总结 未提及