Key Points Garmin upped earnings guidance, but not enough for some investors. Sales jumped 12%, but that was lower than the 20% increase reported in Q2. Garmin stock had been up more than 20% year to date before today's drop. 10 stocks we like better than Garmin › Garmin (NYSE: GRMN) reported strong third-quarter earnings today. That might have investors wondering why the stock is crashing. The Global Positioning System (GPS) technology company said sales rose by double digits and raised its profi ...

特斯拉估值与增长前景 - 分析师警告特斯拉的增长可能停滞 因其估值可能不再可持续 [1] - 未来基金管理合伙人Gary Black指出 特斯拉估值过高且增长前景下滑是其退出持仓的关键原因 [1][2] - 特斯拉当前基于2025年预期收益的远期市盈率达180倍 被称作万亿美元公司中史无前例的水平 [4] 技术整合与业务展望 - 特斯拉在整合Robotaxi和Optimus人形机器人等新兴技术时 可能面临增长放缓 [2][3] - 华尔街已大幅下调特斯拉2026和2028年收益预期25%-40% 反映对其核心电动车业务轨迹的质疑 [5] - 远期市盈率显示估值失衡 2026年和2029年预期分别为120倍和45倍 [4] 股价表现与市场反应 - 特斯拉股价近期下跌3%至34646美元 年内累计跌幅近9% [7][9] - 公司面临销售下滑和CEO政治立场引发的舆论压力 但部分投资者视其退出政府顾问角色为增长催化剂 [9] 投资逻辑与估值方法论 - 真正估值应基于未来所有现金流的现值 而非短期结果 忽视市盈率可能体现投资纪律缺失 [6] - 机构投资者需在多元化组合中坚持内在价值导向的策略 而非市场炒作 [2][6]

文章核心观点 - 近期股市抛售使多数股票低于历史高点，部分股票在抛售潮前就已下跌，为长期投资者带来买入机会，Alphabet、台湾积体电路制造股份有限公司（TSMC）和Adobe三只股票目前看似是绝对的便宜货 [1][2] 估值基准 - 以股票的远期市盈率作为“便宜”的衡量基准，因其考虑股票未来走向，优于滞后市盈率，市场是前瞻性的，估值指标应遵循此方法 [3] - 以标准普尔500指数20.2的远期市盈率为基线，若股票低于此水平，可视为便宜，这是保守衡量，因三家公司为科技巨头，与纳斯达克100指数（远期市盈率24）对比更合适 [4] Alphabet情况 - Alphabet远期市盈率为17.5倍，长期以来相对同行折价交易，因其依赖广告收入，广告收入具有周期性，经济衰退或低迷时易受影响，当前股价处于历史低位 [5][7] - 公司接近过去十年最低估值点，2023年初市场认为美国将陷入衰退时曾出现类似情况，当前投资者因关税影响经济而持相似心态 [9] - 美国地方法院裁定谷歌数字广告网络和搜索引擎为非法垄断，公司将上诉，司法部需制定补救措施，虽距解决尚需数年，但公司业务仍值得投资 [10] - Alphabet在广告领域占据主导地位，即便公司拆分，各部分仍具价值，可能为股东创造额外价值，目前仍可买入 [11] Adobe情况 - Adobe曾是估值最高的大型科技公司之一，投资者担心生成式AI平台会侵蚀其市场份额，但尚未发生，公司推出自己的生成式AI模型，增长保持稳定在10%左右 [12] - Adobe过去十年滞后市盈率从未如此之低，远期市盈率也远低于市场价格，公司正从成长型向价值型转变，此时买入是明智的长期投资策略 [14] 台湾积体电路制造股份有限公司情况 - 台湾积体电路制造股份有限公司为许多领先科技公司制造芯片，投资者担心关税对其业务的影响，但目前半导体无关税，未来几个月可能有，公司已投资100亿美元扩大美国制造业务 [15] - 该公司股票相对于市场大幅折价交易，远期市盈率17倍，对于全球最重要的公司之一仍是便宜货，长期增长轨迹良好，当前低价值得投资者买入 [18]

文章核心观点 - 美国经济前景不确定使股市动荡，电信股是潜在避风港，AT&T和T-Mobile表现良好，投资者需在两者间抉择，保守投资者可选择T-Mobile，风险承受能力高的投资者可考虑AT&T [1][2][12] 电信行业投资价值 - 社会对移动设备的依赖使电信行业成为稳定投资领域 [1] AT&T公司情况 股价表现 - AT&T股价近期表现良好，3月触及52周高点27.97美元 [2] 业务业绩 - 2024年移动服务销售额同比增长3.5%至654亿美元，占公司1223亿美元营收的大部分，预计2025年至少增长2%，2027年前每年增长2% - 3% [3] 现金流与分红 - 预计到2027年每年自由现金流增长10亿美元，2024年为141亿美元，当前股息收益率为4.1%，随着自由现金流增长，股息可靠 [4] 盈利预测 - 承诺2025 - 2027年实现每股收益增长 [11] T-Mobile公司情况 股价表现 - T-Mobile股价3月触及52周高点276.49美元 [5] 业务业绩 - 2024年营收同比增长3.6%至814亿美元，服务销售总额为662亿美元，同比增长4.6% [5] 现金流与分红 - 2024年调整后自由现金流同比增长25%至170亿美元，预计2025年至少为170亿美元，当前股息收益率为3.5%，股息有保障 [6] 客户情况 - 2024年底总客户数达1.295亿创历史新高，第四季度超60%新客户选择更贵的高级套餐，推动后付费客户平均每账户收入达七年最高 [7] 两家公司对比 估值指标 - 历史上T-Mobile远期市盈率一直高于AT&T，当前也是如此，表明AT&T股票更具价值，但T-Mobile业务表现更强劲，应享有更高估值 [9] 每股收益 - T-Mobile摊薄每股收益过去几年稳步上升，AT&T因业务转型每股收益不稳定，但承诺2025 - 2027年增长 [10][11]

文章核心观点 - 英特尔任命新CEO引发股价上涨 市场看好其未来表现 且公司存在潜在顺风因素 投资价值凸显 [1][2][3] 新CEO相关情况 - 新CEO为Lip - Bu Tan 是前麻省理工学院毕业生且有MBA学位 在行业有成功履历 [4] - 他曾于2008年起担任Cadence Design Systems公司CEO 任职期间该公司股票回报率超5500% 远超标准普尔500指数 [5] 英特尔潜在顺风因素 - 特朗普欲加速国内制造业发展 推动包括半导体在内的产品供应链本土化 英特尔在俄亥俄州和亚利桑那州有重要业务布局 将在其中发挥关键作用 [8] 英特尔股票预测 - 12个月股价预测为26.88美元 有29.98%的上涨空间 基于32位分析师评级 最高预测62.00美元 平均预测26.88美元 最低预测20.00美元 [9] - 英特尔股价低 已消化很多不利消息 风险回报比佳 [9] 机构与分析师动态 - 截至2025年2月 UBS资产管理公司增持英特尔股票8.2% 现持有价值13亿美元的股票 持股比例达1.5% [10] - 2月Cantor Fitzgerald分析师将英特尔股票估值目标提高到每股29美元 较之前的22美元大幅提升 暗示有高达40%的上涨潜力 [11][12] 市场对英特尔股票的看法 - 过去一个月 英特尔股票卖空兴趣下降近9% 表明看跌情绪减弱 看涨情绪可能增强 [14] - 英特尔的远期市盈率为42.3倍 远高于同行 但市场愿意为有望跑赢同行和大盘的股票支付溢价 [15]

文章核心观点 - 即使在牛市也能找到有吸引力的投资公司，制药巨头辉瑞目前股价对长期投资者来说可能是划算的选择，虽短期内可能无法完全反弹，但长期有望带来稳定回报 [1][2][13] 辉瑞新冠业务情况 - 辉瑞近年表现不佳，原因是无法维持前几年在新冠领域的成功，2022 年年销售额峰值超 1000 亿美元，次年下降超 40% [3] - 除新冠产品销售大幅下滑外，公司还面临其他导致收入降低的问题，如部分产品面临竞争，一些传统药物销售不佳 [4] - 即便没有新冠业务的成功，公司也会面临老产品的困境，但那样银行存款和营收会更少 [5] - 2024 年辉瑞新冠药物帕昔洛韦销售额达 57 亿美元，疫苗 Comirnaty 销售额 54 亿美元，虽较上年下降 52%，但新冠相关产品总销售额 111 亿美元仍对财务结果有重要影响 [6] 辉瑞其他业务进展 - 近年来辉瑞因新冠业务显著扩大了产品线和研发管线，获批了多种新产品，如呼吸道合胞病毒疫苗 Abrysvo 和斑秃药物 Litfulo [7] - 公司研发管线有 115 个处于各临床试验阶段的候选药物和数十项研究，仅肿瘤领域就有 20 多项后期研究，收购 Seagen 后有望在未来几年开发出多款年销售额超 10 亿美元的癌症药物 [7][8] - 公司在其他领域也有令人兴奋的项目，包括几个有前景的疫苗研发候选项目，随着新产品推出，收入最终会改善 [9] - 辉瑞计划通过削减开支降低成本，在去年节省 40 亿美元的基础上，到 2025 年底实现净成本节约 45 亿美元，这将使利润受益 [10] 辉瑞股价情况 - 辉瑞的远期市盈率约为 9，而医疗行业近期平均市盈率为 17.7 [11] - 尽管辉瑞因近年问题估值较低，但公司正在为未来奠定坚实基础，其股票股息收益率达 6.5%，对有耐心的投资者有吸引力 [12]