本周市场遭遇地缘事件冲击，市场情绪一度悲观，周三后才逐渐修复。但从数据来看，市场波动在可控范围，比如沪深300期权隐含的波动率仅 周二和周三略高于过往三年的平均值。地缘事件，给A股市场造成的冲击有限。又逢两会召开，也为市场提供了稳定器，同时提出了很多聚焦方 向。地缘事件冲击对A股乃至全球风险资产将产生持续影响，仍需保持适度谨慎，市场机会更多在于结构。因此可以采用杠铃策略，一方面配置 红利或自由现金流类资产以平衡组合波动，另一方面布局基本面改善的行业或政策支持的结构方向。 | ETF周度配置导航 ETF周度配置导 每周更新 | 策略清晰 | 专业相伴 2026.3.6 (总08期) 本周市场遭遇地缘事件冲击，市场情绪一度悲观，周三后才逐渐修复。但从数据来看，市场 波动在可控范围,比如沪深300期权隐含的波动率仅周二和周三略高于过往三年的平均值。地 缘事件，给A股市场造成的冲击有限。又逢两会召开，也为市场提供了稳定器，同时提出了很 多聚焦方向。地缘事件冲击对A股乃至全球风险资产将产生持续影响，仍需保持适度谨慎，市 场机会更多在于结构。因此可以采用杠铃策略，一方面配置红利或自由现金流类资产以平衡 组合波动，另一方面 ...

市场整体回顾与策略 - 本周市场受地缘事件冲击，情绪一度悲观，周三后逐渐修复，但市场波动在可控范围，例如沪深300期权隐含波动率仅在周二和周三略高于过往三年平均值 [1][4] - 地缘事件对A股市场造成的冲击有限，同时“两会”召开为市场提供了稳定器并指明了聚焦方向 [1][4] - 地缘事件冲击对A股及全球风险资产的影响将持续，市场机会更多在于结构性机会，建议采用杠铃策略：一方面配置红利或自由现金流类资产以平衡组合波动，另一方面布局基本面改善或受政策支持的结构性方向 [1][4] 市场温度计 - 市场温度计是量化分析工具，通过7个指标（市盈率PE(TTM)、市净率PB(LF)、风险溢价、换手率、两融余额占A股流通市值比、两融交易额占A股成交额、当日上涨家数占比）的历史分位数等权汇总计算，形成五档温度直观反映市场热度 [8] 本周股票市场表现 - 本周A股市场全面回调，宽基指数中，中证1000指数和国证2000指数周度跌幅较深 [11] - 主要指数近一周表现：科创100 (-5.10%)、科创50 (-4.95%)、日经225 (-5.46%)、中证1000 (-3.64%)、国证2000 (-3.53%)、恒生科技 (-3.70%)、中证500 (-3.44%)、恒生指数 (-3.28%)、创业板指 (-2.45%)、中证A500 (-1.78%)、中证800 (-1.77%)、上证50 (-1.54%)、标普500 (-1.13%)、沪深300 (-1.07%)、纳斯达克100 (-0.06%) [12] - 主要指数近一年表现：日经225 (+48.65%)、创业板指 (+47.43%)、科创100 (+44.82%)、中证500 (+40.49%)、国证2000 (+32.34%)、科创50 (+30.50%)、中证1000 (+28.92%)、中证A500 (+26.49%)、中证800 (+24.91%)、纳斯达克100 (+21.29%)、沪深300 (+19.42%)、标普500 (+16.91%)、上证50 (+13.30%)、恒生指数 (+9.17%)，恒生科技指数下跌14.08% [12] - 当前估值PE(TTM)历史分位数（2005年以来）：科创50 (95.11%)、标普500 (91.19%)、国证2000 (77.63%)、中证A500 (76.28%)、纳斯达克100 (76.95%)、中证800 (73.99%)、中证1000 (72.67%)、中证500 (69.24%)、沪深300 (65.22%)、日经225 (61.26%)、上证50 (59.17%)、恒生指数 (57.96%)、创业板指 (37.49%)、科创100 (25.40%)、恒生科技 (8.74%) [12] 本周行业表现 - 申万一级行业中，石油石化、煤炭、公用事业表现突出，周涨跌幅分别为+8.06%、+3.79%、+3.42% [15] 每周ETF分析 - **自由现金流指数**：近期“HALO”（重资产、低淘汰）资产交易热度升温，相关行业涵盖材料、公用事业、有色、化工、船舶制造等，中证自由现金流、国证自由现金流及富时中国A股自由现金流聚焦指数行业构成与之有交集，行业分散布局平滑了单一行业高波动风险，现金流指标提供安全边际 [22] - **智选船舶产业指数**：油运市场供给端约束确定性强，需求端存在黑油与合规油结构变化逻辑，中周期上行态势确定；集运进入新一轮运力竞赛，新签订单贡献能力被低估；部分船型二手船价超过新造船价，资产价值期限结构进入BACK结构，新造船价结束单边下行进入震荡，后续有望重回上行通道；指数覆盖全产业链核心标的，行业景气上行背景下，指数自去年底夯实支撑后近三个月步入上升趋势 [22] - **中证机床指数**：看好机床高端化转型及核心零部件国产替代，刀具厂商利润弹性可期，产品高端化突破及新领域开拓值得期待；行业将朝高端化、数控化、智能化发展，数控系统、丝杠导轨等核心零部件自主可控需求迫切，国产化前景广阔；看好高端刀具整体解决方案市场开拓及刀具在机器人丝杠、减速器等零部件加工机遇 [22] - **细分化工及石化产业指数**：当前化工资本开支见顶，产业链库存低位，正月十五后下游陆续复工复产，化工品价格将迎全面上行；化工新材料自主可控逻辑赋予行业弹性，细分子行业包括半导体材料、面板材料、封装材料、高性能纤维、锂电及氟材料，改性塑料及机器人材料等领域 [23] - **工程机械主题指数**：内需方面，上一轮销售高峰（2019-2022年）的设备进入更新换代期，小型挖掘机在农林市政等领域需求增加；外销方面，大宗商品价格驱动矿山对大型挖掘机需求，“一带一路”市场持续深化；智能化无人化背景下，机械行业设备更新需求有望逐步释放，工程机械、轨交、机床、激光加工设备等顺周期领域有望受益；指数成份聚焦工程机械领域，侧重于工程机械、汽车零部件和专用设备等；“HALO”资产交易热潮下，此类传统产业或获风险偏好提振 [23]