2025年中国电影市场整体表现 - 2025年中国电影总票房为518.32亿人民币，同比增长22%，观影人次达12.38亿，市场显著回暖[5] - 市场结构呈现“一超少强”的头部集中化趋势，票房冠军《哪吒之魔童闹海》单片票房达154.46亿，占全年总票房近30%，头部影片吸金能力翻倍[5] - 市场腰部力量收缩，全年票房破亿影片数量从2024年的79部锐减至51部，其中1-5亿票房区间的影片从62部降至34部，降幅超40%[5] 动画电影市场趋势 - 动画电影成为市场顶梁柱，全年总票房突破230亿，占大盘总票房近40%[7] - 票房前十影片中，动画电影占据四席，包括《哪吒之魔童闹海》(154.46亿)、《疯狂动物城2》(40.21亿)、《浪浪山小妖怪》(17.19亿)和《熊出没・重启未来》(8.21亿)，四部影片合计贡献超220亿票房[7] - 动画市场呈现“续集狂欢”与“IP依赖”，国产动画深度挖掘“西游”等传统IP，好莱坞则依赖《疯狂动物城2》等经典续作，原创力疲软[9][11] IP依赖与商业开发现状 - 2025年票房前十影片均为IP改编或续作，无一完全原创故事，市场“IP依赖症”显著[12] - IP的商业价值已超越银幕，衍生品开发活跃，《哪吒之魔童闹海》联名盲盒预售火爆，单周联名收藏卡销售额超1亿元，《疯狂动物城2》与麦当劳、瑞幸等数十家品牌联动[12] - 2026年贺岁档预计仍将是IP电影的天下，如《寻秦记》等作品将继续依赖IP光环[12] 进口片市场变化 - 进口片市场回温，2025年上映数量达106部，创近5年新高，成为市场重要补给[14] - 《疯狂动物城2》以42.55亿票房登顶中国影史进口片冠军，口碑票房双丰收[14] - 超英电影明显失宠，漫威《美国队长4》国内票房仅1.05亿，DC《超人》国内票房6800万，观众偏好转向优质故事而非单一类型[14][16] 女性电影与创作生态 - 2025年华语女性电影进入试错探索期，缺乏如2024年《热辣滚烫》级别的市场爆款[17] - 部分女性题材作品如《女孩》《下一个台风》虽在电影节获奖或触及敏感社会议题，但因缺乏类型元素包装及与时代情绪的共振点，导致票房遇冷、口碑两极[18] - 行业存在结构性失衡，女性导演席位稀缺，在男性主导的工业体系中争取发声空间困难，供需落差是女性电影步履维艰的根源[20] 观众偏好与消费行为 - 电影消费呈现“头部城市集中度”加强趋势，上海消费粘性高，二线城市人均观影次数同比下跌6.1%，成为降幅重灾区[21] - 低频观众（一年只看两次电影）占比接近40%，新用户占比提升，其观影选择高度集中于《哪吒之魔童闹海》《疯狂动物城2》等头部大片[23] - 观众核心需求是“情绪共振”，寻求“嘴替”式情绪宣泄（如《哪吒2》）或“嗑糖”式情感代偿（如《疯狂动物城2》的“狐兔CP”）[23][24] 粉丝经济与观影行为 - 影片复购率呈现分层，成熟IP如《哪吒之魔童闹海》二刷比例达10.2%，成为年度二刷TOP1，IP决定二刷基本盘[25][27] - 粉丝经济是驱动多次观影的核心，肖战主演的《射雕英雄传：侠之大者》《得闲谨制》多次观看占比均达3.5%，显著高于其他影片不足1%的均值[25][27] 国际奖项与行业争议 - 2025年华语电影在国际电影节收获颇丰，如辛芷蕾获威尼斯影后，张律导演在釜山、东京电影节获奖，毕赣作品获戛纳评审团特别奖[28] - 国际奖项带来的光环与争议并存，舆论焦点常偏离作品本身，行业讨论最终需回归扎实的创作[30] 电影宣发与路演乱象 - 电影路演风气恶劣，演变为流量秀，充斥比心、尬舞、炒CP等与电影内容无关的环节，主创团队沦为背景板[31][32][34] - 乱象根源在于片方不信任观众对影片内容本身感兴趣，转而依赖套路化营销博取眼球[34] 影院技术与消费升级 - 特效厅成为影院核心增长引擎，其票房占比从过去十年平均7%大幅跃升至9.4%，创历史新高[35] - 在全国平均票价连续两年小幅下降的背景下，特效厅票价逆势上涨，场均人次创近五年峰值[35] - 《鬼灭之刃：无限列车》《阿凡达3》等视听大片是驱动特效厅增长的关键，未来需《奥德赛》《沙丘3》等作品持续巩固该市场[35][37]

当"小学生收割机"卡游的IPO长跑仍悬于港交所门外、面临对赌倒计时之际，卡牌资本赛道已挤入新选手——潮流IP消费品公司Suplay已于近日递交招股 书，拟争夺"卡牌第一股"席位。 值得注意的是，表面"小而美"的Suplay，却难掩内在隐患。招股书披露，其自有IP收入贡献仅占4%，绝大多数营收依赖外部授权IP，暴露出严重的IP依赖 症。同时，公司销售高度倚重经销商渠道，这意味着跨区串货、价格体系混乱等风险难以掌控。 自卡游2024年初递表以来，整个卡牌赛道便被置于镁光灯下：暴利、标准缺失、青少年成瘾等问题相继成为行业标签。而卡游闯关港股两年未果，更让市 场对此类企业的上市前景投下疑虑。 如今，Suplay在情绪消费热度未退之际叩响港交所大门，其成人向定位虽暂避政策锋芒，但IP自主性薄弱、渠道管控乏力等结构性弱点，是否会在审视中 放大？在监管与市场的双重目光下，这或许不止是一场IPO闯关，更是对卡牌赛道商业可持续性的一次压力测试。 年入3亿，背靠米哈游 公开资料显示，成立于2019年底的Suplay是一家覆盖IP、渠道全产业链的潮流IP消费品公司。它从线上小程序起家，全渠道累计用户近百万。 在这次递表之前，市场几 ...