Quick Read Vanguard Short-Term TIPS (VTIP) manages $64.6B in assets and delivered 5.4% returns over the past year. VTIP’s focus on maturities under five years limits both interest rate risk and upside potential from inflation surges. Inflation at 1.96% year-over-year creates stable environment where VTIP’s protection remains relevant without dramatic principal growth. A recent study identified one single habit that doubled Americans’ retirement savings and moved retirement from dream, to reality. R ...

美股市场表现 - 道琼斯工业平均指数于2月6日飙升超过1,200点 涨幅达2.47% 收于50,115.67点 历史上首次突破并收于50,000点关口以上 [1][3] - 标准普尔500指数上涨1.97% 或133.90点 收于6,932.30点 避免了自去年10月以来最差的周度下跌 [3] - 纳斯达克综合指数上涨2.18% 或490.627点 收于23,031.213点 此前三个交易日该指数曾下跌4.5% 并在反弹前有望录得自2025年4月以来的最差周度跌幅 [3] 市场情绪与宏观数据 - 密歇根大学消费者信心调查跃升至自8月以来的最高水平 短期通胀预期降至3.5% 为一年多以来的最低水平 [2] - 10年期美国国债基准收益率下降至4.206% [4] - LPL Financial首席经济学家预测 今年前三个月经济将实现2.7%的稳健增长 [3] 行业与公司基本面展望 - LPL Financial首席股票策略师表示 改善的制造业前景使其对美国企业盈利在未来至少两个季度 甚至更长时间内 保持两位数增速的能力充满信心 [6] - 市场观点认为 市场已适应更高的利率、更慢的增长和全球不确定性 2026年市场焦点将更少关注美联储 而更多关注基本面 [2] 劳动力市场动态 - 美国银行内部数据显示 新年薪资增长持续上升 同时其数据中显示的失业金申请增长已趋于平稳并显现下降迹象 这为2026年初描绘了一幅令人鼓舞的图景 [6] - 尽管有数据显示1月份雇主宣布的裁员数量为2009年以来年初首月之最 但部分经济学家认为劳动力市场最糟糕的时期可能已经过去 [5] 其他资产类别表现 - 比特币在短暂跌破61,000美元 跌至2024年10月以来最低点 并较2025年10月初126,000美元的历史高点下跌超过50%后 反弹约12% 至70,287.83美元 [4]

加密货币市场动态 - 比特币 (^BTCUSD) 从1.25年低点反弹，日内涨幅超过+9% [1] - 比特币从10月历史高点下跌超过50%后开始回升 [1] - 投资者周四从美国比特币ETF中撤资4.34亿美元，过去24小时内有价值约21亿美元的加密货币多头头寸被平仓 [1] - 受比特币反弹带动，加密货币相关股票今日上涨，以收复本周部分大幅跌幅 [12] 主要股指表现 - 主要股指今日大幅上涨，道琼斯工业平均指数创下历史新高 [4] - 标普500指数 ($SPX) 上涨+1.10%，道琼斯工业平均指数 ($DOWI) 上涨+1.60%，纳斯达克100指数 ($IUXX) 上涨+0.93% [5] - 3月E-迷你标普期货 (ESH26) 上涨+1.14%，3月E-迷你纳斯达克期货 (NQH26) 上涨+0.98% [5] - 市场情绪受到部分优于预期的科技公司财报提振 [4] 宏观经济数据与央行言论 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克的鹰派言论对股市和债市构成利空，他强调美联储“必须保持货币政策处于限制性立场，以使通胀回到2%” [2][8] - 密歇根大学美国2月1年期通胀预期降至13个月低点3.5%，低于预期的持平于4.0% [2] - 密歇根大学美国2月5-10年期通胀预期微升至3.4%，高于预期的持平于3.3% [2] - 密歇根大学美国2月消费者信心指数意外上升+0.9至57.3，为6个月高点，强于预期的下降至55.0 [3][4] - 市场预计3月17-18日政策会议降息25个基点的概率为18% [7] 利率与债券市场 - 10年期美国国债收益率上升+4.2个基点至4.222% [8] - 国债价格下跌，因股市大幅反弹削弱了避险需求，且消费者信心指数意外上升带来压力 [8] - 10年期德国国债收益率从2.5周低点2.812%反弹，上涨+0.5个基点至2.847% [8] - 10年期英国国债收益率下跌-2.6个基点至4.532% [8] - 利率互换市场预计欧洲央行在3月19日会议上降息25个基点的概率为3% [10] 欧洲经济数据 - 德国12月工业产出环比下降-1.9%，弱于预期的-0.3%，为四个月来最大降幅 [9] - 德国12月出口环比增长+4.0%，强于预期的+1.1%，为四年来最大增幅 [10] - 德国12月进口环比增长+1.4%，强于预期的+0.2% [10] 海外股市 - 欧洲斯托克50指数上涨+1.04% [7] - 中国上证综合指数收盘下跌-0.25% [7] - 日本日经225指数收盘上涨+0.81% [7] 财报季与盈利预期 - 第四季度财报季正在进行中，本周有150家标普500成分公司计划公布业绩 [6] - 在已公布业绩的275家标普500公司中，79%的业绩超出预期 [6] - 根据彭博情报，标普500指数成分公司第四季度盈利预计同比增长+8.4%，为连续第十个季度同比增长 [6] - 剔除“七巨头”大型科技股，第四季度盈利预计增长+4.6% [6] 科技与芯片股表现 - 芯片制造商和人工智能基础设施股今日上涨，以收复本周部分大幅跌幅 [4][11] - ARM Holdings Plc (ARM) 上涨超过+9%，Advanced Micro Devices (AMD) 上涨超过+7% [11] - 英伟达 (NVDA) 上涨超过+6%，领涨道琼斯工业平均指数成分股 [11] - KLA Corp (KLAC), Lam Research (LRCX), Marvel Technology (MRVL) 上涨超过+6% [11] - Applied Materials (AMAT), Broadcom (AVGO) 上涨超过+4% [11] - Intel (INTC), ASML Holding NV (ASML) 上涨超过+3% [11] 加密货币相关股票表现 - MicroStrategy (MSTR) 上涨超过+18%，领涨纳斯达克100指数成分股 [12] - Galaxy Digital Holdings (GLXY) 上涨超过+17% [12] - MARA Holdings (MARA) 上涨超过+16%，Riot Platforms (RIOT) 上涨超过+15% [12] - Coinbase Global (COIN) 上涨超过+9% [12] 个股异动（正面） - Bill Holdings (BILL) 上涨超过+17%，因其第二季度调整后每股收益为64美分，优于共识预期的56美分，并将全年调整后每股收益预测从之前的2.11-2.25美元上调至2.33-2.41美元，高于共识预期的2.23美元 [13] - Roblox (RBLX) 上涨超过+9%，因其第四季度预订额达22.2亿美元，优于共识预期的20.9亿美元，并预测全年预订额在82.8亿至85.5亿美元之间，强于共识预期的80.5亿美元 [4][13] - Gen Digital (GEN) 上涨超过+7%，因其预测全年调整后每股收益在2.54至2.56美元之间，强于共识预期的2.54美元 [4][14] - 雅诗兰黛 (EL) 上涨超过+7%，因花旗集团将其评级从中性上调至买入，目标价120美元 [14] - 卡特彼勒 (CAT) 上涨超过+4%，因中金公司首次覆盖给予“跑赢行业”评级，目标价800美元 [14] - Vistra Corp (VST) 上涨超过+3%，因高盛将其评级从中性上调至买入，目标价205美元 [15] 个股异动（负面） - 亚马逊 (AMZN) 下跌超过-8%，因其宣布计划今年在数据中心、芯片和其他设备上投入2000亿美元，引发市场对其人工智能巨额押注可能无法获得长期回报的担忧 [3][17] - Molina Healthcare (MOH) 下跌超过-27%，领跌标普500指数成分股，因其报告第四季度意外亏损，每股收益-2.75美元，而预期为盈利41美分，并预测全年调整后每股收益至少为5.00美元，远低于共识预期的13.71美元 [15] - Doximity (DOCS) 下跌超过-24%，因其预测全年营收在6.425亿至6.435亿美元之间，弱于共识预期的6.456亿美元 [16] - Stellantis NV (STLA) 下跌超过-22%，因其表示业务重组将导致2025年下半年产生约222亿欧元的费用，约为市场共识预期的两倍 [16] - Illumina (ILMN) 下跌超过-9%，因其报告第四季度调整后毛利率为67%，低于共识预期的68.1% [16] - Centene (CNC) 下跌超过-6%，因其预测全年营收在1865亿至1905亿美元之间，低于共识预期的1927.2亿美元 [17] - Hims & Hers Health (HIMS) 下跌超过-4%，因美国食品药品监督管理局局长表示，在该公司推出更便宜的Wegovy减肥药仿制药后，该机构将对“大规模销售非法仿制药并声称其与FDA批准产品相似的公司采取迅速行动” [18]

消费者信心与通胀预期 - 2月密歇根大学消费者信心指数初值为57.3% 高于市场预期的55.0% 也高于1月的56.4% [2] - 消费者一年期通胀预期从4.0%大幅下降至3.5% 五年期通胀预期从3.3%微升至3.4% [2][3] - 消费者现状指数升至58.3% 显著高于预期的54.9% 也高于上月水平 [3] 市场整体表现与板块动向 - 标普500指数成份股中约82%的股票当日上涨 [6] - 市场出现板块轮动 消费必需品和部分非必需消费品板块表现强势 科技股在连续三日下跌后出现反弹 [6][8] - 市场波动性仍处高位 VIX指数为19 市场流动性依然很低 可能导致价格剧烈双向波动 [9] 大型科技股与芯片股表现分化 - 英伟达股价在当日交易中上涨超过5% 苹果股价也上涨 共同拉动市场 [7] - 然而MAGs ETF当日仍下跌约8% 微软等部分个股价格走势疲软 [7][8] - 亚马逊股价下跌9% 市场对其资本支出计划及业绩指引表示担忧 [10][13] 科技巨头资本支出趋势 - 微软、Meta、亚马逊和Alphabet四家公司的资本支出总额已达6500亿美元 [11] - 亚马逊指引显示其资本支出正在增加 但收入指引可能略低于市场预期 引发市场对其自由现金流的担忧 [13] - 市场对资本支出激增的反应不一 最初受奖励的Meta已回吐全部涨幅并进一步下跌 [12] 半导体行业相关动态 - 芯片股在经历抛售后出现反弹 [6] - 市场预期博通和AMD将从科技巨头庞大的资本支出中受益 股价因此上涨 [12] 农产品市场动态 - 大豆期货价格当日上涨1% 市场乐观预期中国可能在本季增加对美国大豆的采购 [16] - 大豆价格正试图冲击并维持在每蒲式耳11.40美元的水平 [18] - 农业类股票在过去一个半月至两个月内表现非常强势 [18]

房屋净值贷款利率现状 - 2026年首次美联储会议后利率维持不变 房屋净值信贷额度(HELOC)和五年期房屋净值贷款利率当周持平 分别为7.44%和7.92% [1] - 当前HELOC平均利率7.44%为三年多以来最低点 较两年前低近三个百分点 且今年有可能自2022年9月以来首次降至7%以下 [2] - 根据利率调查数据 HELOC当前利率为7.44% 四周前为7.63% 一年前为8.26% 52周平均为8.02% 52周低点为7.44% [2] - 五年期房屋净值贷款当前利率为7.92% 四周前为7.99% 一年前为8.44% 52周平均为8.21% 52周低点为7.92% [2] - 十年期和十五年期房屋净值贷款当前利率均为8.09% 四周前分别为8.17%和8.12% 一年前分别为8.57%和8.52% [2] 利率驱动因素与前景 - 房屋净值利率主要由美联储政策和长期通胀预期两大因素驱动 [3] - 美联储在1月会议上维持利率不变 并继续监测通胀和就业市场 [3] - 行业分析师预测 美联储将在2026年进行三次25个基点的降息 [3] - 通胀持续温和放缓 就业市场在失业率上升后似乎趋于稳定 目前风险大致平衡 美联储可能需要时间决定下一步行动 [4] - 美联储即将迎来新任主席 [4] 与其他信贷产品利率对比 - 由于以房屋作为抵押 HELOC和房屋净值贷款的利率远低于无抵押信贷 更接近当前抵押贷款利率 [4] - 根据全国贷款机构调查 HELOC平均利率为7.44% 房屋净值贷款为7.92% 信用卡平均利率为19.61% 个人贷款平均利率为12.26% [5] - 个人实际获得的HELOC或房屋净值贷款利率还取决于信用状况、财务状况、房屋价值以及所有权份额规模等因素 [5] - 贷款机构通常将所有房屋贷款(包括抵押贷款)总额限制在房屋价值的80%至85%以内 [5]

本周市场焦点 - 市场关注经济新闻、新关税动态、下任美联储主席提名以及格陵兰问题 [1] - 预计12月成屋签约销售指数环比下降0.5% [1] - 预计当周初请失业金人数增加1.2万人至21万人 [1] - 预计第三季度GDP年化季率修正值维持在+4.3%不变 [1] - 预计11月个人支出环比增长0.5%，个人收入环比增长0.4% [1] - 预计11月核心PCE物价指数环比增长0.2%，同比增长2.8% [1] - 预计1月标普美国制造业PMI上升0.2至52.0 [1] - 预计1月密歇根大学消费者信心指数终值维持在54.0不变 [1] 市场整体表现 - 周二主要股指暴跌，标普500指数和纳斯达克100指数跌至1个月低点，道琼斯工业平均指数跌至2周低点 [4] - 标普500指数收跌2.06%，道琼斯工业指数收跌1.76%，纳斯达克100指数收跌2.12% [4] - 3月E-mini标普500期货下跌2.02%，3月E-mini纳斯达克100期货下跌2.10% [4] - 海外股市收低，欧洲斯托克50指数跌至2周低点收跌0.57%，上证综指跌至1.5周低点收跌0.01%，日经225指数收跌1.11% [7] 驱动市场的宏观因素 - 美欧围绕格陵兰控制权的地缘政治紧张局势升级，导致市场避险情绪升温 [4] - 特朗普推动接管格陵兰，引发市场对美欧贸易对抗的担忧 [4] - 特朗普威胁对法国香槟征收高额关税，并宣布自2月1日起对八个欧洲国家的商品加征10%关税，6月可能升至25% [4] - 市场对美联储1月27-28日会议降息25个基点的预期概率降至5% [6] - 美国最高法院未就特朗普的互惠关税案做出裁决，法院将开始为期四周的休庭 [6] - 市场预计欧洲央行在2月5日政策会议上加息25个基点的概率为0% [12] 利率与债券市场 - 周二美国国债收益率上升，10年期国债收益率跳涨7.0个基点至4.293%，升至4.75个月高点4.307% [3][8] - 3月10年期国债期货收跌10.5个跳动点，跌至5个月低点 [8] - 10年期盈亏平衡通胀率升至3.25个月高点2.342%，通胀预期上升对国债构成压力 [8] - 日本10年期国债收益率跃升至27年高点2.359%，引发全球债券收益率飙升，对美债产生负面传导 [3][8] - 市场担忧若日本国债收益率持续上升，作为美债最大持有者的日本投资者可能抛售美国资产 [9] - 特朗普对提名凯文·哈塞特为下任美联储主席表示犹豫，若提名鹰派候选人凯文·沃什，将对国债价格不利 [10] - 欧洲国债收益率上升，10年期德国国债收益率升至2周高点2.894%，收于2.859% 10年期英国国债收益率升至2周高点4.495%，收于4.458% [11] - 德国1月ZEW经济景气指数上升13.8至59.6，为4.5年高点，高于预期的50.0 [11] - 德国12月PPI同比下降2.5%，降幅大于预期的2.4%，为20个月来最大降幅 [11] 大宗商品相关动态 - 周二黄金和白银价格飙升至历史新高，因格陵兰危机引发避险买盘以及市场担忧日本扩张性财政政策 [2] - 美国天然气价格飙升超过26%，达到3周高点 [2][16] 第四季度财报季 - 财报季本周正式开始，迄今对股市是积极因素，已公布财报的33家标普500公司中，88%业绩超预期 [5] - 根据彭博行业研究，标普500指数成分股第四季度盈利预计增长8.4% [5] - 剔除“七巨头”科技股，第四季度盈利预计增长4.6% [5] 行业与个股表现：科技与加密货币 - “七巨头”科技股周二遭抛售，拖累整体市场 [13] - 英伟达和特斯拉收跌超4% 苹果和亚马逊收跌超3% Meta和Alphabet收跌超2% 微软收跌超1% [13] - 加密货币相关股票下跌，因比特币暴跌超3%至2周低点 [14] - Mara Holdings收跌超8%，Strategy收跌超7%，领跌纳斯达克100指数成分股 Galaxy Digital Holdings收跌超6% Coinbase Global收跌超5% Riot Platforms收跌超4% [14] 行业与个股表现：贵金属与天然气 - 黄金和白银矿商股上涨，因金银价格创新高 [15] - Hecla Mining收涨超7%，Newmont Mining收涨超4% Barrick Mining收涨超2% Coeur Mining和Freeport McMoRan收涨超1% [15] - 美国天然气生产商股票飙升，因天然气价格大涨 [16] - Expand Energy收涨超4% Coterra Energy、Antero Resources、Range Resources、CNX Resources和EQT Corp收涨超1% [16] 行业与个股表现：防御性板块与个股异动 - 防御性饮料制造商在股市大跌中上涨 [17] - Monster Beverage收涨超4%，领涨纳斯达克100指数成分股 Constellation Brands收涨超4% Brown Forman Corp和Molson Coors Beverage收涨超2% Keurig Dr Pepper和Coca-Cola Co收涨超1% [17] - NetApp收跌超9%，领跌标普500指数成分股，因摩根士丹利将其评级从平配下调至低配 [18] - 3M公司收跌超6%，领跌标普500和道琼斯工业指数成分股，因其预测2026年调整后每股收益为8.50-8.70美元，中点低于市场共识的8.64美元 [18] - Rockwell Automation收跌超4%，因Oppenheimer将其评级从跑赢大盘下调至与大盘持平 [18] - Fastenal收跌超3%，因其报告第四季度净销售额为20.3亿美元，低于市场共识的20.4亿美元 [19] - AppLovin收跌超1%，因CapitalWatch的负面研究报告引发对系统性合规风险和财务犯罪嫌疑的担忧 [20] - RAPT Therapeutics收涨超62%，因葛兰素史克同意以约22亿美元（每股58美元）收购该公司 [20] - Albemarle收涨超5%，因汇丰银行将其评级从持有上调至买入 [20] - 英特尔收涨超3%，因Seaport Global Securities将其评级从中性上调至买入 [21] - Brinker International收涨超1%，因摩根士丹利将其评级从平配上调至超配 [21] 即将发布的财报 - 2026年1月21日预计发布财报的公司包括：嘉信理财、Citizens金融集团、哈里伯顿、强生、Kinder Morgan、Prologis、TE Connectivity、Teledyne Technologies、旅行者保险、Truist金融 [22]

事件概述 - 多位前美联储主席、前财政部长及知名经济学家联名发表声明 支持美联储主席杰罗姆·鲍威尔 并对美国司法部威胁对美联储进行刑事起诉表示震惊[1][2] - 声明签署者包括前美联储主席珍妮特·耶伦、本·伯南克、艾伦·格林斯潘 以及四位曾服务于共和党和民主党总统的前财政部长[2] 核心观点与影响 - 联名声明指出 对美联储主席鲍威尔的刑事调查是史无前例的 旨在利用起诉攻击破坏美联储的独立性[2] - 声明批评此种做法是制度薄弱的新兴市场制定货币政策的方式 会对通胀和经济运行产生高度负面影响 不应出现在以法治为经济成功基石的美国[3] - 前财长耶伦表示 调查损害了美联储的独立性 并称金融市场应对这一“极其令人不寒而栗”的局面更加担忧[3] 市场反应 - 消息公布后市场在周一早盘做出反应 股市出现波动 美元、国债和美国股指期货下跌 但跌幅较小[3] - 高级债券投资组合经理警告 债券收益率可能上升 从而提高消费者（尤其是抵押贷款）的借贷成本 这可能会抵消房利美和房地美2000亿美元抵押贷款债券购买计划带来的任何缓解[4] - 警告称 随着对央行独立性及美联储降低通胀意愿的担忧加剧 投资者要求补偿本金侵蚀风险 收益率很可能上升[5] 潜在政治与经济后果 - 分析认为 此举可能“适得其反” 因其试图降低抵押贷款利率以帮助首次购房者 但收益率上升反而会推高借贷成本[4] - 警告称 利用刑事传票向美联储施压的意愿 将使下任美联储主席更难让市场和公众相信央行独立性 进而可能更难控制通胀预期[6] - 有预测认为 刑事调查将使美联储其他成员更紧密地团结在鲍威尔周围 并可能孤立总统提名的下任美联储主席人选[7] - 动态变化可能增加鲍威尔留任美联储理事的可能性 从而“使新主席无法获得自然多数席位” 并可能破坏“旧委员会能与新主席达成妥协”的期望[8]

本周经济数据与事件前瞻 - 市场焦点将集中于经济新闻与美联储动向 [1] - 周二将公布12月CPI 预计同比维持+2.7%不变 核心CPI预计同比微升至+2.7% 10月新屋销售预计环比下降-10.6%至71.5万套 [1] - 周三将公布11月PPI最终需求与核心PPI 预计均同比上升+2.7% 11月零售销售预计环比增长+0.5% 除汽车外预计环比增长+0.4% 12月成屋销售预计环比增长+2.2%至422万套 最高法院可能就特朗普总统关税的合法性做出裁决 [1] - 周四预计周度初请失业金人数增加+7,000至21.5万人 1月帝国制造业商业状况指数预计上升+4.9至1.0 [1] - 周五预计12月制造业产出环比下降-0.1% 1月NAHB房地产市场指数预计上升+1至40 [1] 美联储面临政治压力与市场反应 - 美联储主席鲍威尔表示 美联储上周五晚收到司法部大陪审团传票 威胁就其6月关于美联储总部翻修的国会证词提出刑事指控 [2] - 鲍威尔称刑事指控威胁是美联储基于服务公众的最佳评估而非总统偏好来设定利率的后果 [2] - 对美联储独立性的担忧加剧 并引发了美国资产市场的“抛售美国”情绪 [3] - 市场对1月27-28日FOMC会议降息-25基点的可能性定价为5% [4] - 欧洲央行2月5日会议加息+25基点的可能性被掉期定价为1% [7] 国债市场与利率动态 - 3月10年期国债期货下跌-3个最小变动价位 10年期国债收益率上升+2.0个基点至4.185% [3][5] - 国债下跌源于对美联储独立性的担忧以及通胀预期上升 10年期盈亏平衡通胀率今日升至1.75个月高点2.301% [5] - 供应压力也压制国债 本周财政部将拍卖1190亿美元国债 包括今日580亿美元3年期国债和390亿美元10年期国债拍卖 [6] - 欧洲国债收益率涨跌互现 10年期德国国债收益率下降-1.9个基点至2.844% 10年期英国国债收益率上升+1.0个基点至4.384% [6] - 欧元区1月Sentix投资者信心指数上升+4.4至-1.8 为6个月高点 强于预期的-5.0 [6] 股票市场整体表现 - 主要股指午后转涨 标普500指数上涨+0.28% 道琼斯工业平均指数上涨+0.15% 纳斯达克100指数上涨+0.55% [3] - 海外股市走高 欧洲斯托克50指数上涨+0.14%创历史新高 中国上证综指上涨+1.09%创10.5年新高 日经225指数因假期休市 [4] - 黄金和白银价格飙升至历史新高 [3] 行业与个股异动 - 信用卡公司与银行股普遍下跌 因特朗普总统称若信用卡贷款机构不将利率上限设为10%持续一年将“违法” 并设定了1月20日的合规期限 [2][9] - Synchrony Financial下跌超过-7% 领跌标普500成分股 Capital One Financial下跌超过-6% American Express下跌超过-4% 领跌道指成分股 Visa、Mastercard和Citigroup下跌超过-3% JPMorgan Chase和Wells Fargo下跌超过-1% [9] - 矿业股因金银价格创新高而上涨 Hecla Mining上涨超过+8% Coeur Mining上涨超过+6% Freeport-McMoRan、Newmont Mining和Barrick Mining上涨超过+3% [9] - Alnylam Pharmaceuticals下跌超过-10% 领跌纳斯达克100指数 因其报告Amvuttra药物第四季度初步销售额为8.27亿美元 低于市场预期的8.485亿美元 [9] - Henry Schein下跌超过-2% 因任命Fedd Lowery为下一任CEO [10] - SLM Corp下跌超过-2% 因摩根大通将其评级从中性下调至减持 目标价25美元 [10] - UnitedHealth Group下跌超过-1% 因《华尔街日报》报道参议院委员会调查发现其使用“激进策略”为其Medicare Advantage会员收集可提升支付的诊断 [11] - ANI Pharmaceuticals上涨超过+8% 因预测2026年净收入为10.55亿至11.185亿美元 强于市场预期的9.589亿美元 [11] - Dexcom上涨超过+5% 领涨标普500和纳斯达克100指数 因其报告第三季度初步收入为12.6亿美元 好于市场预期的12.4亿美元 [12] - Akamai Technologies上涨超过+5% 因摩根士丹利将其评级从减持大幅上调至增持 目标价115美元 [12] - Amphenol上涨超过+4% 因巴克莱将其评级从平配上调至增持 目标价156美元 [12] - Albemarle上涨超过+3% 因丰业银行将其评级从板块持平上调至板块跑赢大盘 目标价200美元 [13] - Walmart上涨超过+2% 领涨道指成分股 因纳斯达克全球指数公司表示其将于1月20日起取代阿斯利康成为纳斯达克100指数成分股 [13] - Comcast上涨超过+2% 因美国银行全球研究将其评级从中性上调至买入 目标价37美元 [13] - Palantir Technologies上涨超过+1% 因花旗全球市场将其评级从中性上调至买入 目标价235美元 [14]

市场宏观焦点 - 本周市场焦点将集中于经济数据和美联储相关新闻 12月CPI同比预计维持在+2.7% 12月核心CPI同比预计微升至+2.7% 10月新屋销售预计环比下降-10.6%至71.5万套 [1] - 11月PPI最终需求同比预计增长+2.7% 核心PPI同比预计同样增长+2.7% 11月零售销售预计环比增长+0.5% 扣除汽车后预计环比增长+0.4% 12月成屋销售预计环比增长+2.2%至422万套 [1] - 周三最高法院可能就特朗普总统关税的合法性做出裁决 周四当周初请失业金人数预计增加+7000人至21.5万人 1月帝国制造业商业状况指数预计上升+4.9至1.0 [1] - 12月制造业产出预计环比下降-0.1% 1月NAHB房地产市场指数预计上升+1至40 [1] 美联储与政策风险 - 美联储主席鲍威尔表示 美联储上周五晚收到司法部大陪审团传票 威胁就其6月关于美联储总部翻修的国会证词提起刑事指控 鲍威尔称刑事指控威胁是美联储基于服务公众的最佳评估而非总统偏好来设定利率的结果 [2] - 特朗普政府对美联储的攻击加剧了市场对美联储独立性的担忧 并引发了美国资产市场的“抛售美国”情绪 [3] - 市场预计1月27-28日FOMC会议降息25个基点的概率为5% [4] - 掉期市场预计欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的概率为1% [8] 金融市场表现 - 美国主要股指承压下跌 标普500指数下跌-0.23% 道琼斯工业平均指数下跌-0.58% 纳斯达克100指数下跌-0.27% 3月E-mini标普500期货下跌-0.22% 3月E-mini纳斯达克100期货下跌-0.30% [4] - 海外股市今日走高 欧洲斯托克50指数上涨+0.13%至历史新高 中国上证综指上涨+1.09%至10.5年新高 日本日经225指数因假期休市 [5] - 国债价格下跌 3月10年期国债期货下跌-4个最小变动价位 10年期国债收益率上升+2.6个基点至4.191% 对美联储独立性的担忧以及通胀预期上升打压国债价格 10年期盈亏平衡通胀率今日升至1.75个月高点2.30% [6] - 国债供应压力加剧 本周美国财政部将拍卖1190亿美元国债 从今日580亿美元3年期国债和390亿美元10年期国债拍卖开始 [7] - 欧洲国债收益率涨跌互现 10年期德国国债收益率下降-1.8个基点至2.845% 10年期英国国债收益率上升+1.2个基点至4.386% 欧元区1月Sentix投资者信心指数上升+4.4至-1.8 为6个月高点 强于预期的-5.0 [7] 行业与板块动态 - 信用卡公司与银行股今日下跌 因特朗普总统表示 如果信用卡贷款机构不将利率上限设定在10%为期一年 将“违反法律” 并设定了1月20日的最后期限 [2] - 贵金属价格飙升至历史新高 推动矿业股上涨 [3] - 信用卡及银行股具体表现：Synchrony Financial下跌超过-7% 领跌标普500成分股 Capital One Financial下跌超过-5% American Express下跌超过-4% 领跌道指成分股 Visa和Mastercard下跌超过-3% Citigroup下跌超过-2% JPMorgan Chase和Wells Fargo下跌超过-1% [10] - 矿业股具体表现：Hecla Mining上涨超过+8% Coeur Mining上涨超过+6% Freeport-McMoRan、Newmont Mining和Barrick Mining上涨超过+3% [11] 个股异动 - **股价下跌个股**： - Henry Schein下跌超过-4% 因任命Fedd Lowery为下一任CEO接替将于3月2日退休的Stanley Begman [11] - Shake Shack下跌超过-2% 其第四季度初步营收为4.005亿美元 低于公司预期的4.06亿至4.12亿美元 也弱于市场预期的4.09亿美元 [12] - SLM Corp下跌超过-2% 因摩根大通将其评级从中性下调至减持 目标价25美元 [12] - Gitlab下跌超过-1% 因巴克莱将其评级从持股观望下调至减持 目标价34美元 [12] - Snowflake下跌超过-1% 因巴克莱将其评级从增持下调至持股观望 [13] - UnitedHealth Group下跌超过-1% 因《华尔街日报》报道参议院委员会调查发现该公司采用“激进策略”为其Medicare Advantage会员收集可提升支付的诊断 [13] - **股价上涨个股**： - ANI Pharmaceuticals上涨超过+8% 其预测2026年净营收为10.55亿至11.185亿美元 强于市场预期的9.589亿美元 [14] - Dexcom上涨超过+4% 领涨纳斯达克100指数成分股 其第三季度初步营收为12.6亿美元 好于市场预期的12.4亿美元 [14] - Akamai Technologies上涨超过+4% 领涨标普500指数成分股 因摩根士丹利将其评级从减持大幅上调至增持 目标价115美元 [15] - Albemarle上涨超过+3% 因加拿大丰业银行将其评级从板块持平上调至板块跑赢大盘 目标价200美元 [15] - Walmart上涨超过+2% 领涨道琼斯工业平均指数成分股 因纳斯达克全球指数公司表示该股将从1月20日起取代阿斯利康在纳斯达克100指数中的位置 [16] - Palantir Technologies上涨超过+1% 因花旗全球市场公司将其评级从中性上调至买入 目标价235美元 [16]

市场宏观预期 - 本周市场焦点集中在美国经济数据 12月ADP就业人数预计增加+48,000 12月ISM服务业指数预计下滑-0.3至52.3 11月JOLTS职位空缺预计增加+9,000至767.9万 10月工厂订单预计环比下降-1.1% [1] - 周四将公布的数据预期 第三季度非农生产率预计增长+4.7% 单位劳动力成本预计上升+0.3% 每周初请失业金人数预计增加12,000至211,000 [1] - 周五将公布的关键就业数据预期 12月非农就业人数预计增加+59,000 失业率预计下降-0.1至4.5% 平均时薪预计环比增长0.3% 同比增长3.6% [1] - 房地产与消费者信心数据预期 10月新屋开工预计环比增长1.4%至132.5万套 10月建筑许可预计环比增长1.1%至135.0万套 1月密歇根大学消费者信心指数预计上升0.6点至53.5 [1] 美联储官员观点与市场定价 - 里士满联储主席巴尔金言论偏鹰派 预计减税和放松监管将提振今年增长 并称鉴于失业率上升和通胀仍高的双重压力 货币政策前景处于“微妙平衡” [2] - 美联储理事米兰言论偏鸽派 认为美联储政策“明显具有限制性并拖累经济” 预计今年将有“超过100个基点的降息是合理的” [2] - 市场对美联储1月27-28日会议降息25个基点的概率定价为16% [5] 全球股市与债市动态 - 全球主要股指表现强劲 欧洲斯托克50指数和日经225指数今日均创下历史新高 [3][6] - 中国上证综指上涨+1.50% 收于10.5年高点 [6] - 美国国债收益率上升 10年期国债收益率上涨+1.4个基点至4.175% 通胀预期上升是主因 10年期盈亏平衡通胀率升至一个月高点2.284% [7] - 欧洲政府债券收益率走低 10年期德国国债收益率下降-2.7个基点至2.843% 10年期英国国债收益率下降-1.9个基点至4.487% [8] - 德国12月CPI（欧盟调和）环比增长+0.2% 同比增长+2.0% 均低于预期 [9] - 利率互换市场定价显示 欧洲央行在2月5日下次会议上加息25个基点的概率为0% [9] 行业与板块表现 - 芯片制造商和数据存储公司领涨大盘 推动纳斯达克100指数上涨+0.63% [4][10] - 矿业股走强 受铜价创历史新高推动 市场预期特朗普政府可能对精炼铜征收关税 导致大量库存流入美国 可能造成全球其他地区供应短缺 美国12月铜进口量跃升至7月以来最高水平 [4][11] - 与数据中心冷却相关的股票承压 因英伟达CEO黄仁勋称其新款Rubin芯片机柜可采用无需水冷机的温度进行水冷 [12] 重点公司动态 - **SanDisk (SNDK)** 上涨超过+12% 领涨标普500指数成分股 [10] - **Microchip Technology (MCHP)** 上涨超过+7% 领涨纳斯达克100指数成分股 该公司将第三季度净销售额预测从之前的11.1-11.5亿美元上调至11.9亿美元 高于市场共识的11.4亿美元 [10] - **NXP Semiconductors (NXPI)** 和 **Texas Instruments (TXN)** 上涨超过+4% **Micron Technology (MU)** 和 **Lam Research (LRCX)** 上涨超过+3% [10] - **Applied Materials (AMAT), Marvell Technology (MRVL), Seagate Technology (STX), Qualcomm (QCOM), KLA Corp (KLAC)** 上涨超过+2% [10] - **Hecla Mining (HL)** 上涨超过+4% **Freeport McMoRan (FCX)** 上涨超过+3% **Newmont Mining (NEM)** 和 **Barrick Mining (B)** 上涨超过+1% [11] - **Modine Manufacturing (MOD)** 下跌超过-14% **Trane Technologies (TT)** 下跌超过-8% 领跌标普500指数成分股 [12] - **Johnson Controls International (JCI)** 下跌超过-7% **Carrier Global (CARR)** 和 **Vertiv Holdings (VRT)** 下跌超过-3% [12] - **Aeva Technologies (AEVA)** 上涨超过+32% 因其4D激光雷达技术被选用于英伟达Drive Hyperion自动驾驶汽车平台 [13] - **OneStream (OS)** 上涨超过+25% 因收购公司Hg表示正就收购该公司进行深入谈判 [13] - **Oculis Holdings AG (OCS)** 上涨超过+11% 因FDA授予其治疗视神经炎的Privosegtor疗法突破性疗法认定 [13] - **Zeta Global Holdings (ZETA)** 上涨超过+6% 因宣布与OpenAI达成战略合作 为其为企业营销打造的超智能代理Athena by Zeta提供对话智能和代理应用支持 [14] - **Vistra Corp. (VST)** 上涨超过+3% 因同意以约40亿美元收购美国东北部和德克萨斯州的10座天然气发电厂 [14] - **Core Scientific (CORZ)** 上涨超过+2% 因BTIG将其评级从中性上调至买入 目标价23美元 [15] - **American International Group (AIG)** 下跌超过-6% 因宣布CEO Zaffino将于年中退休 由怡安集团的Eric Andersen接替 [15] - **Equifax (EFX)** 和 **TransUnion (TRU)** 下跌超过-5% 因FHFA主任Pulte表示“不理解征信机构在定价方面做了什么” [15]