Perhaps no stock is more divisive than Palantir Technologies Inc. ( PLTR ). If we make the assumption that we have reached the point in the cycle in which “valuation no longer matters,” then it is easy toJulian Lin is a financial analyst. He finds undervalued companies with secular growth that appreciate over time. His approach is to look for companies with strong balance sheets and management teams in sectors with long growth runways. Julian is the leader of the investing group Best Of Breed Growth Stocks ...

Perhaps no stock is more divisive than Palantir Technologies Inc. ( PLTR ). If we make the assumption that we have reached the point in the cycle in which “valuation no longer matters,” then it is easy toJulian Lin is a financial analyst. He finds undervalued companies with secular growth that appreciate over time. His approach is to look for companies with strong balance sheets and management teams in sectors with long growth runways. Julian is the leader of the investing group Best Of Breed Growth Stocks ...

公司表现与市场定位 - Circle Internet Group（NYSE: CRCL）是今年众多科技IPO中的赢家之一 [1] - 该股票目前仍以较大溢价交易 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师Julian Lin专注于寻找具有长期增长潜力的低估公司 其方法强调强劲资产负债表和管理团队 [1] - 投资组合策略结合增长导向原则和严格估值门槛 以提供相对于标普500的超额收益潜力 [1]

核心观点 - 公司股票估值处于历史最低水平 企业价值与息税前利润比率约为10.5倍 低于2008/09年金融危机水平 [3] - 市场对短期因素的担忧导致估值与公司基本面出现背离 公司展现出强劲的利润率和自由现金流 [5] - 基于保守的巴菲特式估值法 公司内在股权价值约为360亿美元 与当前420-430亿美元的市值接近 若增长略高则内在价值超过500亿美元 暗示20-25%的安全边际 [5][6] 业务与品牌优势 - 公司拥有强大的品牌组合和分销网络 旗下包括科罗娜、莫德罗等标志性品牌 在消费者文化中根深蒂固 形成代际忠诚度 [4] - 北美分销网络是重要优势 控制着超市货架和酒吧酒头等稀缺资源 [4] - 莫德罗品牌已取代百威淡啤成为美国最畅销的啤酒 推动增长 [5] 增长驱动力与财务表现 - 增长动力来源于酒精饮料行业持续的高端化趋势 葡萄酒和烈酒业务的理性组合优化 以及墨西哥啤酒品牌的国际扩张 [5] - 2024财年自由现金流预计为23亿美元 啤酒业务预计实现中个位数增长 葡萄酒和烈酒业务利润率改善 [5] - 公司展现出稳健的利润率、自由现金流和资产负债表实力 [5] 估值与市场表现 - 公司股票在9月18日的交易价格为133.02美元 根据雅虎财经 其追踪市盈率和远期市盈率分别为18.50倍和11.38倍 [1] - 自2025年3月覆盖以来 股价已下跌约25% 主要由于短期市场担忧 但公司的护城河和财务实力依然稳固 [7]

公司业绩表现 - 公司股价自上次覆盖以来上涨64% [1] - 销售额从2021年56亿美元增长至2024年96亿美元 [1] - 2025年指引销售额进一步上升至115.5亿美元 [1] 投资方法论 - 重点关注具有2-3倍上行潜力的不对称机会 [1] - 采用4-5年投资周期以规避短期波动 [1] - 投资组合构建包含核心仓位(50-70%)、成长型押注(20-40%)和投机性配置(5-10%) [1] 公司竞争优势 - 拥有强大的技术护城河和先发优势 [1] - 具备驱动指数级增长的网络效应 [1] - 在高增长行业实现市场渗透 [1] 管理层与财务健康 - 管理层具备扩展业务的可靠履历 [1] - 实施明智的资本配置并保持内部人持股 [1] - 维持可持续收入增长和高效现金流 [1] - 保持强劲资产负债表和长期生存能力 [1] 估值分析 - 采用收入倍数对标同业和DCF建模进行估值 [1] - 分析机构支持度和市场情绪 [1] - 追求下行保护与巨大上行空间并存 [1]

公司基本面表现 - Snap公司可能不再具备高增长特性 且可能无法恢复以往的高增长状态 [1] - 公司基本面表现弱于规模更大的同行 这一趋势可能暗示持续疲软 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师采用增长导向原则与严格估值门槛相结合的方法 在传统安全边际基础上增加额外分析层 [1] - 分析方法侧重于寻找具备强劲资产负债表和管理团队的成长型公司 并关注具有长期增长潜力的行业 [1]

投资策略框架 - 采用非对称机会投资策略 要求上行潜力至少2-3倍且超过下行风险[1] - 利用市场无效性和逆向洞察实现长期复利最大化[1] - 投资期限为4-5年 通过耐心和纪律性获取超额回报[1] 投资方法论 - 领导力与管理分析重点关注可扩展业务的过往记录和明智资本配置[1] - 市场颠覆性定位强调技术护城河和先发优势及网络效应[1] - 财务健康度评估标准包括可持续收入增长和强劲资产负债表[1] - 估值分析采用收入倍数对标和DCF模型 并关注机构支持度[1] 投资组合构建 - 核心头寸占比50-70% 配置高置信度的稳定标的[1] - 成长型押注占比20-40% 投向高风险高回报机会[1] - 投机性头寸占比5-10% 布局具有巨大潜力的颠覆性标的[1] 专业资质背景 - 分析师持有特许公认会计师资格 为ACCA全球资深会员[1] - 拥有英国商学院学士和硕士学位 专业背景涵盖审计与咨询[1] - 曾任职于德勤和毕马威会计师事务所 具备专业审计经验[1]

公司概况 - NewLake Capital是房地产投资信托行业中股息收益率最高的公司之一 在OTCQX市场以代码NLCP交易 [1] - 公司资产负债表杠杆率异常保守 突出表现为净现金头寸 这与行业内其他两位数股息收益率的同行形成鲜明对比 [1] - 公司业务高度集中于大麻行业 在该领域具有极端集中度 [1] 财务特征 - 公司维持异常保守的杠杆率 拥有净现金头寸 这为其财务稳定性提供了支撑 [1] - 公司股息收益率处于房地产投资信托行业最高水平 提供两位数收益率 [1] 分析师背景 - 分析师Julian Lin采用增长导向原则与严格估值门槛相结合的投资方法 在传统安全边际基础上增加额外筛选层 [1] - 其投资策略专注于寻找具有长期增长潜力的被低估公司 重点关注资产负债表强劲和管理团队优秀的行业 [1] - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品持有NLCP的多头头寸 文章表达其个人观点 [2]

投资策略 - 投资方法专注于寻找相对于标普500指数具有大幅超额收益潜力的成长型股票 结合增长导向原则与严格估值门槛以增强安全边际 [1] - 选股标准侧重于资产负债表稳健 管理团队优秀 且处于长期增长赛道中的低估公司 [1] 服务内容 - 提供独家高确信度选股 完整个股研究报告 实时交易提示 宏观市场分析 行业专项报告 筛选观察清单及全天候社区交流服务 [1] 持仓披露 - 分析师通过股票 期权或其他衍生品持有SPG和O的多头头寸 [2]

投资背景与经验 - 拥有德勤和毕马威的外部/内部审计和咨询工作经验 [1] - 持有特许公认会计师资格，ACCA全球资深会员，并拥有英国商学院的学士和硕士学位 [1] - 擅长在市场爆发前发现高潜力赢家，专注于不对称机会（上行潜力至少2-3倍于下行风险） [1] 投资风格 - 利用市场低效和逆向洞察，最大化长期复利同时保护资本免受损害 [1] - 强调风险管理，寻求安全边际以保护资本 [1] - 投资期限为4-5年，以耐心、纪律和智能资本配置驱动超额回报 [1] 投资方法论 领导力与管理分析 - 关注企业在扩展业务方面的成功记录 [1] - 重视智能资本配置和内部人持股 [1] - 关注持续收入增长和可信的业绩指引 [1] 市场颠覆与竞争定位 - 关注强大的技术护城河和先发优势 [1] - 重视推动指数级增长的网络效应 [1] - 关注在高增长行业的市场渗透 [1] 财务健康与风险管理 - 关注可持续的收入增长和高效的现金流 [1] - 重视强大的资产负债表和长期生存能力 [1] - 避免过度稀释和财务弱点 [1] 估值与不对称风险/回报 - 比较收入倍数与同行及DCF模型 [1] - 分析机构支持和市场情绪 [1] - 确保下行保护同时拥有巨大上行潜力 [1] 投资组合构建与风险控制 - 核心持仓（50-70%）：高信心、稳定的投资 [1] - 成长型投资（20-40%）：高风险、高回报机会 [1] - 投机性投资（5-10%）：具有巨大潜力的颠覆性机会 [1]