| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 供给过剩压力逐渐上升，关注周末新一轮 OPEC+产能政策。短期中东以 色列和胡塞武装地缘仍有不确定性，油价下方存支撑；供需方面，油价进 | | 原油 | | | | ★★ | 看空 | 入旺季尾声，原油累库量下降，随着 OPEC+逐渐扩产，原油供给过剩压 | | | | 力逐渐上升，油价下行压力较大，供给端重点关注 60 美元附近美国页岩 | | | | 油新钻井盈亏平衡点。策略：空单持有。 | | | | 成本端原油拖累，液化气偏弱。短期成本端原油存地缘扰动支撑，但不改 | | LPG | | 供给过剩局面，下方仍有压缩空间；LPG 估值修复，主力合约基差处于正 | | ★ | 谨慎看空 | 常水平；PDH 开工率环比下降，但需求尚可，开工率超过 70%；供给端和 | | | | 库存变化不大，偏中性。策略：空单持有。 | | | | 成本支撑转弱，华北现货止跌企稳，基差走强。9 月季节性旺季将临，供 | | L | | 需逐步转为双强格局。本周中化泉州等装置计划重启，产量预计+4 万吨。 | | | 空头延续 | ...