交易概述 - 上市公司民爆光电拟以现金收购厦门厦芝精密科技有限公司51%股权，并通过发行股份方式购买其49%股权，同时募集配套资金[1] 收购方（民爆光电） - 公司主营业务为LED绿色照明灯具的研发、设计、制造、销售及服务，涵盖商业照明、工业照明和特种照明三大板块[2] - 此次收购是公司“内生增长+外延并购”战略的关键落地，旨在切入高景气PCB钻针赛道，以获得稳定增长引擎并提升整体盈利与抗周期能力[9] - 公司认为，凭借其资金、渠道与管理优势，可释放标的公司的技术与产能潜力，快速拓展国内外高端市场[9] - 双方技术与渠道的协同有望实现“1+1>2”的效果，并为公司未来拓展照明电子配套业务打开空间[10] 标的公司（厦芝精密） - 公司聚焦微型钻针的研发、生产与销售，深耕PCB制造核心耗材领域，为全球PCB龙头客户提供微孔加工技术解决方案[3] - 核心产品为PCB、FPC、IC载板及AI PCB加工用钨钢微钻，尺寸覆盖0.09mm-0.35mm，尤其擅长0.20mm以下极小径微钻的研发与制造[3] - 产品广泛应用于通信、消费电子、汽车电子及快速增长的AI服务器、低轨卫星等高端领域[3] - 公司已获评国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、科技小巨人企业等称号[4] - 作为业内少数能实现AI服务器板用钻针、高端载板极小径钻针批量稳定供应的厂商，已跻身多家核心客户供应链并开展联合开发[8] 行业背景与市场前景 - PCB钻针是印制电路板制造的核心耗材，随着AI服务器、5G通信、汽车电子等高端应用场景爆发，PCB产品正朝多层数、高密度、高精度方向升级，对钻针的耐用性、稳定性与一致性提出高要求[7] - AI服务器因集成高性能GPU、高速内存及液冷系统，使得PCB板材硬度更高、钻孔难度更大，直接推动高端涂层钻针成为市场刚需[7] - 根据弗若斯特沙利文资料，2020年至2024年全球PCB钻针市场规模年复合增长率为6.5%[8] - 受益于AI产业持续渗透，2024年至2029年行业年复合增长率将跃升至15.0%，预计2029年市场规模将突破91亿元人民币[8] 交易战略意义 - 交易完成后，民爆光电的业务将拓展至高端领域专用PCB钻针领域[5] - 公司将积极进行PCB钻针行业的技术研究和前瞻布局，持续进行新技术、新产品的开发与应用[5] - 此举有利于加快公司战略转型，分享AI产业及PCB钻针行业发展带来的成长红利[5]

交易方案概述 - 公司拟以现金收购厦门麦达持有的厦芝精密51%股权，同时拟通过发行股份方式向厦门麦达购买厦芝精密49%股权，并募集配套资金 [1] - 交易完成后，公司将控股厦芝精密，并将其纳入合并报表范围 [1] - 发行股份购买资产的发行价格为36.05元/股，发行对象为公司控股股东、实际控制人谢祖华 [4] - 募集配套资金拟用于支付交易中介费用及厦芝精密的项目建设，具体用途及金额将在重组报告书中披露 [4] - 本次交易预计构成关联交易，因交易完成后厦门麦达预计持有公司股份比例超过5% [5] 交易标的与业务拓展 - 交易标的公司为厦芝精密，其全资子公司为江西麦达 [1] - 厦芝精密聚焦微型钻针的研发、生产与销售，核心产品为PCB、FPC、IC载板及AI PCB加工用钨钢微钻，尺寸覆盖0.09mm-0.35mm [6] - 交易完成后，公司业务将从LED照明灯具拓展至高端领域专用PCB钻针领域 [1][6] - 此次收购旨在分享AI产业及PCB钻针行业发展红利，加快公司战略转型 [6][7] 交易影响与公司状况 - 交易预计不会导致公司控股股东和实际控制人变更，谢祖华仍为控股股东、实际控制人 [4] - 公司表示交易有利于提高资产质量、增强持续经营能力，不会导致财务状况发生重大不利变化 [7] - 交易有利于公司突出主业、增强抗风险能力及独立性，不会新增重大不利影响的同业竞争或不公平关联交易 [7] - 交易前，公司与交易对方不存在关联关系，本次交易未构成重大资产重组，预计无需提交股东会批准 [7] 财务与市场数据 - 公司停牌前最后一个交易日（1月16日）股价收报44.98元/股，最新市值为47亿元 [2] - 公司2025年前三季度营业收入为12.3亿元，同比下降0.04%；归母净利润为1.5亿元，同比下降19.75% [7] - 与交易相关的审计、评估工作尚未全部完成，标的资产评估值及交易对价尚未确定 [7] 时间线与进程 - 公司股票已于1月19日开市起停牌，并将于2月2日（星期一）开市起复牌 [2] - 在1月23日，厦门麦达将其所持江西麦达100%股权转让给厦芝精密，使江西麦达成为厦芝精密全资子公司 [1]