美国7月PPI数据超预期引发市场反应 - 美国7月生产者价格指数环比上涨0.9%，创2022年6月以来新高，远超市场预期的0.2% [1] - 美国7月PPI同比上涨3.3%，超过预期的2.5% [1] - 剔除能源和食品的7月核心PPI环比增长0.9%，同比增长3.7%，远超市场预期的0.2%和2.9% [1] 金融市场对通胀数据的即时反应 - 美国国债收益率普遍上涨超过5个基点，10年期美债收益率上涨5.23个基点至4.2849% [1] - 2年期美债收益率涨5.79个基点至3.7324% [1] - 美国10年期通胀保值国债收益率涨3.21个基点至1.8862% [1] 通胀数据对美联储货币政策预期的影响 - 市场对美联储将于9月降息50个基点的预期全面消退 [1] - CME“美联储观察”显示，美联储9月维持利率不变的概率从零回升至7.9%，降息25个基点的概率为92.1%，降息50个基点的概率归零 [2] - 对于10月，市场预期累计降息25个基点的概率为41.7%，累计降息50个基点的概率为55.2% [2] 通胀升温背后的驱动因素分析 - 随着特朗普关税政策愈发清晰，美国企业积极调整商品与服务定价，以抵消与更高美国关税相关联的成本效应 [1] - 进口商品成本上涨正日益挤压企业利润率，预计未来几个月关税将进一步转嫁到消费者价格上 [2] - 通胀率可能在2025年下半年小幅攀升 [2] 经济学家对数据及政策前景的解读 - 尽管7月CPI数据表现温和，但大幅升温的PPI数据可能让部分货币政策决策者对通胀是否再度抬头心存疑虑 [2] - 关键问题在于价格上涨有多少将被批发商、零售商以及转售商所自我吸收 [2] - PPI通胀报告强有力地印证了美联储在货币政策变动上采取长期观望立场的合理性 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着中美关税态度趋于缓和，避险情绪降温，叠加年报披露期已过，投资者风险偏好有所提升，国内政策落地后，市场对稳经济、稳股市的信心进一步强化，股指下方较为坚挺，多单可继续持有，也可尝试择机卖出看跌期权收取权利金，近期需关注本周末中美贸易谈判情况 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 5月8日，万得全A缩量上涨，低开后震荡上行，收涨0.68%，超7成个股飘红，沪深300、上证50低开后震荡上涨随后有所回落，收盘分别上涨0.56%、0.33%，中证500、中证1000低开后震荡上行，收盘分别上涨0.41%、0.76%，中小盘股更为强势 [6] - 指数期货方面，期货表现强于现货，IF、IH、IC、IM分别收涨0.82%、0.70%、0.71%、1.07% [6] - 分板块来看，通信、国防军工、电力设备板块领涨，分别涨2.60%、2.57%、1.62%，美容护理、有色金属、钢铁板块领跌，跌幅分别为0.96%、0.43%、0.38% [6] 后市展望 - 海外方面，美联储宣布维持利率不变，称关税正在引发失业率和通胀率上升的风险；国内方面，5月7日央行推出一揽子措施，包括利率调整、特定投向的流动性支持工具，继续对稳定资本市场进行资金支持，政策落地后市场信心明显提振，当日A股早盘跳空高开 [8] 数据概览 - 展示了国内主要指数表现、市场风格表现、行业板块表现、万得全A成交量、股指现货成交量、股指期货成交量、股指期货持仓量、主力合约基差走势、跨期价差走势、主要ETF基金份额统计、主要ETF成交额统计等图表 [11][13][21] 行业要闻 - 5月8日，国家发展改革委副主任郑备表示将重点从破壁垒、拓空间、优服务等方面推动落实民企促进法，支持民营企业参与“两重”建设和“两新”工作，今年将在多领域推出约3万亿元优质项目 [27] - 5月8日，驻美国使馆发言人就中美经贸高层会谈答记者问，强调会谈是应美方请求举行，中方坚决反对美国滥施关税，美方应停止威胁施压，在平等、尊重、互惠基础上对话 [27] - 新一期财联社“C50风向指数”结果显示，市场预计4月社融增速明显回升，新增贷款或同比少增，4月CPI增速或有下滑，PPI降幅或继续扩大 [28]