特斯拉股价波动 - 公司股价近期呈现暴涨暴跌态势 因"特马"互撕事件导致股价剧烈波动 [1] - 周三美股收涨近5% 市值单日增加481亿美元 总市值重回1万亿美元上方 [1] - 年内累计下跌22% 在美股七巨头中表现最差 [1] Q2产销数据 - 第二季度汽车总产量410244辆 交付量384122辆 同比下降13.5% [3] - Model 3/Y产量396835辆 交付量373728辆 低于分析师预期的387000辆 [3] - 其他车型产量13409辆 交付量10394辆 [3][5] - 全球销量连续第二个季度下滑 一季度交付量33.67万辆 环比降32% 同比降13% [5] 市场反应与预期 - 实际降幅13.5%优于分析师最悲观预期(超20%) 深水资产认为数据比预期高4% [5] - 投资者认为最坏时刻已过 Gene Munster预测Q2将是公司"低点" [5] - 欧洲市场持续恶化 6月在丹麦和瑞典注册量分别下降61.5%和64.4% [5] 行业政策影响 - "大而美"法案可能损害公司太阳能和电池业务 预计到2035年每年减少10万辆电动车销量 [6] - 马斯克与特朗普政策冲突公开化 但马斯克随后又公开称赞特朗普促成加沙停火 [6] 机构持仓动态 - 方舟投资本周二增持56368股 价值约1791万美元 [6] - 特斯拉仍是方舟投资头号重仓股 尽管近期多次减持 [7] - 方舟投资对Robotaxi服务保持信心 认为短期销量疲软不影响长期价值 [7]

特斯拉RoboTaxi服务 - 深水资产管理公司执行合伙人吉恩·蒙斯特指出特斯拉RoboTaxi服务正面临首次真正考验 [1] - 该事件中任何因素尤其是负面因素都将被放大 [1] - 此次考验对特斯拉具有重大意义 [1]

公司概况 - 曹操出行是吉利集团孵化的网约车平台，创立于2015年，2024年4月30日递交港交所上市申请书 [1] - 截至2024年底，公司在136个城市运营，拥有超过34,000辆定制车队，为中国同类车队最大 [1] - 2023年GTV为122亿元，同比增长37.5%，2024年GTV增长至170亿元，同比增长38.8%，市场占有率为5.4% [1] 业务表现 - 收入来源包括出行服务(占比92.6%)、车辆租赁(1.3%)、车辆销售(5.9%)，其中惠选服务为核心服务 [1][2] - 2022-2024年收入分别为76.31亿元、106.68亿元、146.57亿元，保持增长态势 [3] - 2022-2024年亏损分别为20.07亿元、19.81亿元、12.46亿元，亏损持续收窄 [3] 财务指标 - 毛利率从2022年-4.4%改善至2024年8.1%，主要得益于优化车辆TCO策略及减少司机补贴 [3] - 2024年销售成本占比91.9%，销售及营销开支占比8.3%，一般及行政开支占比5.2%，研发开支占比1.6% [4] - 2024年经营亏损占比5.5%，较2022年24.5%显著改善 [4] 业务模式 - 定制车型贡献的订单GTV占比从2022年开始布局，至2024年达到25.1% [1] - 2022-2024年来自聚合平台的订单分别占GTV的49.9%、73.2%、85.4%，对聚合平台依赖度较高 [2] 战略布局 - 2025年2月推出自动驾驶平台曹操智行，在苏杭两地试点Robotaxi服务 [4] - 与吉利集团合作开发L4级别Robotaxi定制车，预计2026年底推出 [4]