Municipality Finance PlcStock Exchange Release15 December 2025 at 11:00 am (EET) Municipality Finance Group Financial calendar in 2026 In this stock exchange release, MuniFin Group provides its financial calendar for 2026. The calendar includes the planned publication dates of MuniFin Group’s financial reports. The financial statements of MuniFin Group for the year 2025 will be published on 11 February 2026. The annual report 2025 will be published around 5 March 2026. On the same date, MuniFin Group will ...

文章核心观点 - 资本投资趋势正从追逐风口转向青睐具备明确技术门槛并能深度融合具体产业场景的领域，重点关注人工智能、绿色科技和生物医药等可持续投资方向 [1] - 私募股权投资市场经历结构性调整，资本以前所未有的深度与耐心介入人工智能、绿色科技、高端制造等核心领域，投资机构角色从资金提供方向产业合伙人演变 [12] 人工智能驱动的医疗健康投资 - 投资推动医疗健康服务从在线咨询转向长期健康管理和前沿精准治疗，青睐能系统性提升效率并构建持续数据价值的商业模式 [2] - “家医到”项目构建AI驱动的家庭医生服务体系，采用年费会员制，已服务超过10万家庭，会员续约率连续三年保持在95%以上 [2] - 资本瞄准解决未满足临床需求的硬核科技，如汉通医疗的超声肾动脉消融系统已进入注册性临床试验阶段 [2] - “赛福基因”将基因大数据与AI算法融合，专注于遗传病和罕见病的防、诊、治，并形成“临床服务+科研赋能”的双轮驱动模式 [3] - 医疗健康投资向“深水区”迈进，融合前沿生物技术、高端医疗器械与人工智能算法并能证明临床有效性的项目持续吸引资本 [3] 无人驾驶与低空经济的商业化 - 自动驾驶技术在物流、矿山等封闭或半封闭场景中开始规模化商业运营并验证经济效益 [5] - 新石器公司的无人配送车已进入中国306个城市，提供“硬件+软件+运营服务”一体化解决方案 [5] - 踏歌智行等公司的无人驾驶系统应用于大型露天矿场，在国家能源集团内部已有近200台大型矿用自卸车实现无人驾驶，每年可节约人工成本约1.6亿元 [5] - 希迪智驾与英德台泥合作的无人纯电矿卡项目实现全流程自动化闭环，其无人化破碎站的小时产量已稳定超越传统人工作业模式 [5] - 低空经济投资策略趋于务实，御风未来公司采取“先载货后载人”策略，优先推动电动垂直起降飞行器在公安、应急、物流等领域的商业化应用 [6] 绿色科技与硬科技基础设施投资 - 资本大力投入为人工智能、低碳转型等未来产业提供底层支持的“硬科技”，这些领域技术壁垒高、研发周期长，但能成为支撑多行业发展的关键基础设施 [8] - 芯视界科技利用量子点光谱传感芯片和AI构建“水环境侦察兵”系统，已在全国20多个省市应用，累计识别水质突变事件超过1100次 [8] - 水木未来公司自研并销售国产300kV冷冻电镜，实现高端设备的国产替代，有助于降低国内科研机构成本并保障供应链自主可控 [8] - 六分科技提供全球高精度定位服务，华镁钛科技通过星基增强技术解决无公网覆盖地区的高精度定位与通信难题 [8] - 投资这类“卖水人”企业意味着押注整个智能物联和高端装备产业的未来繁荣 [9] 投资机构策略的演变 - 投资机构策略从以财务回报为单一目标，向需要更强行业认知、更长耐心及深度增值服务能力演变 [11] - 专注于特定科技赛道的基金采取“长期深耕”策略，如创世伙伴创投在可降解塑料、工业水处理等绿色科技领域进行了超过十年的持续性投资布局 [11] - 产业资本进行深度赋能，如联想创投依托联想集团资源，将80%的资源投向早期科技企业，并提供全周期支持 [11] - 国科嘉和作为具有科研背景的基金，积极将被投企业技术与地方政府产业规划、产能资源进行精准对接 [11] - 金融机构服务模式创新以适配科技企业，如中信银行推出“科技成果转化贷”，构建基于知识产权、研发团队和技术成熟度的新型授信模型，截至2025年9月末已服务近50家科技企业，投放金额超过3亿元 [12]

基金策略与定位 - SPDR MSCI ACWI Climate Paris Aligned ETF (NZAC) 专注于气候友好型股票，旨在减少气候风险敞口并增加对可持续机会的配置 [1][5][9] - iShares MSCI World ETF (URTH) 策略更广泛和多元化，覆盖全球发达市场股票，不包含ESG筛选或新兴市场敞口 [1][6][10] - NZAC将气候相关财务披露工作组(TCFD)的指南纳入其策略，为寻求以整体方式应对气候变化的投资者设计 [9] 成本与规模比较 - NZAC的年费用率为0.12%，低于URTH的0.24% [3] - URTH的资产管理规模(AUM)为60.5亿美元，远高于NZAC的1.7816亿美元 [3] - 两只基金当前提供的股息收益率几乎相同，NZAC为1.35%，URTH为1.30% [3] 业绩与风险指标 - 截至2025年11月28日，URTH的1年期回报率为16.18%，NZAC为13.16% [3] - 5年期间，URTH的最大回撤为-26.04%，NZAC为-27.65% [4] - 1000美元投资5年后的增长，URTH为1695美元，NZAC为1529美元 [4] - 两只基金的贝塔值(5年月度)均为1.04，表明与市场的波动性相近 [3] 投资组合构成 - NZAC持有687只股票，行业配置偏向技术(31%)、金融服务(17%)和工业(11%) [5] - URTH持有1322只股票，配置为技术(27%)、金融服务(16%)和工业(11%) [6] - NZAC的前三大持仓包括英伟达、苹果和微软，每只权重均低于总资产的6% [6] - URTH拥有更高的资产管理规模，可能转化为更大的流动性和大额头寸的交易便利性 [7] 市场覆盖与多元化 - URTH仅包含发达市场股票，而NZAC同时覆盖发达市场和新兴市场 [11] - URTH因仅投资发达市场且持有更多股票，可能波动性较低且更具多元化 [10][11] - NZAC的新兴市场敞口可能带来更高的增长潜力，但也可能增加波动性 [11]

文章核心观点 - 亚马逊公司AWS（亚马逊云服务）收入预计将因与Anthropic的合作而开始重新加速增长 [1] 作者背景 - 作者管理一个专注于投资可持续、增长驱动型公司的家族办公室基金 [1] - 作者共同运营一个获奖的时事通讯，专注于投资组合策略、估值和宏观经济学 [1] - 作者在旧金山的高增长供应链初创公司有5年战略领导经验，并与风险投资公司和初创企业合作 [1] 持仓披露 - 作者通过股票、期权或其他衍生品持有亚马逊、微软和谷歌的股票多头头寸 [2]

基金产品策略变更 - DWS旗下Xtrackers S&P 500 Value Scored & Screened ETF (SNPV)将进行重大变更 该基金在12月19日将从价值ESG策略转变为S&P 100 Ex Top 20 ETF (XOEX) 投资策略改为剔除指数中最大公司的S&P 100基金 这已是该基金今年内的第二次名称变更 其在2月前名为S&P 500 Value ESG ETF [2] - SNPV基金的此次转型规模较小 资产规模仅为250万美元 其转变后的新策略与市场上其他应对少数公司（如英伟达、苹果、微软、Alphabet和亚马逊）在市值加权指数中过度集中的产品有所相似 [4] 行业更名与策略调整趋势 - 资产管理公司更改基金名称和投资策略是常见现象 近年来美国市场从可持续和ESG主题投资撤退 许多产品移除了相关标签 这与几年前行业争相加入ESG的趋势相反 [3] - 具体案例包括Janus Henderson Responsible International Dividend Fund移除了名称中的“Responsible”一词 BlackRock Sustainable Balanced Fund移除了“Sustainable” 晨星分析指出这两只基金均放弃了ESG相关目标 而Sprott Critical Materials ETF和Cromwell Foresight Global Infrastructure Fund等产品虽更名但保留了投资策略 [3] 可持续/ESG产品资金流出与清盘 - 近年来资金持续从美国可持续和ESG主题产品中流出 小型基金不断关闭 [4] - 2025年上半年有39只此类产品清盘 而2024年全年为55只 [5] - 富达近期宣布五只ETF将于下月关闭并清算 其中四只是可持续或ESG专项基金 包括Sustainable Core Plus Bond、Sustainable Low Duration Bond、Sustainable US Equity和Women's Leadership ETFs [5]

公司核心战略 - 公司以可持续发展理念进行产业布局，将气候行动作为核心战略 [2] - 公司明确其方向是配合中国政府规划开展业务，遵循中国发展方向进行投资 [7] - 公司优势基于三大战略支柱：深化中国布局、核心航运业务与一带一路倡议协同、拥有航运和工业的完整产业链及全球资源网络 [9][10][11] 航运业绿色转型路径 - 航运业绿色转型具有挑战性，需通过代际努力和战略投资，并推动基于蓝色经济理念的整个海洋产业体系系统性转变 [4] - 转型需超越单一技术方案，公司正从燃料技术、船舶效率、全球协作和海事基金等多维度推动变革 [4] - 具体措施包括聚焦生物燃料、绿氨、绿甲醇等绿色燃料，并推进帆船、电气化、海上风电、海洋机器人和人工智能等船舶技术与装备投资 [15][16] 中国市场参与与投资 - 公司持续扩大在华投资，覆盖新能源、健康、农业科技等ESG相关领域 [5] - 公司期待深化与中国的政策沟通，希望出台更多针对国际航运公司的绿色激励政策以进一步增加投资 [5] - 公司在国内连云港、舟山等地建立了产业基地，在国际上以新加坡为中心覆盖东南亚，以此作为推动行业绿色转型的基础 [17] 投资策略与产业协同 - 公司投资聚焦六大支柱产业，构建从早期风险投资到后期私募股权、直接投资和共同投资的多层次组合 [19] - 投资评估不仅看财务回报，更看重与集团转型的战略协同效应，例如评估电池回收项目时同时考量其技术及其如何增强集团新能源产业布局 [21] - 公司深度聚焦“双碳”领域，投资循环经济（如电池回收、合成生物材料再生）和新能源，通过中国供应链支持早期潜力和成熟技术的规模化 [22] 支持中国企业出海 - 公司利用新加坡和香港平台优势，连接国内外资源，快速响应中国企业海外扩张需求并为其匹配国际市场资源 [11][18] - 公司不仅提供资金，还利用在东南亚的工业土地储备支持建设海外产能，并通过合资企业帮助建立全球分销网络，将技术优势转化为市场成功 [24] - 公司成立“意识经济联盟”，作为连接香港企业与大湾区及东盟市场的平台，通过“北上融合、南下扩张”策略深化与一带一路倡议的协同 [23]

合作公告核心 - PicWe公司与Isfayram水电站项目达成重大合作，推出全球首个水电站背书的真实世界资产数字资产[2] - 该RWA通过PicWe的IRO平台进行分发[2] Isfayram-1资产详情 - 首个资产Isfayram-1是位于吉尔吉斯斯坦天山、装机容量4.02兆瓦的水电站[3] - 该电站年发电量约2290万千瓦时，年售电收入超过115万美元[3] - 投资者购买数字份额可获得约20%的年化收益率[4] - 该资产在推出时估值约为1000万美元[6] 项目背景与规划 - Isfayram水电站项目是大型多阶段可再生能源计划，旨在推动吉尔吉斯斯坦向可持续能源转型[5] - 项目计划沿Isfayram河建设五个水电站[5] - 前两期工程已完工或在建，后续阶段正在积极规划中[6] - 项目采用国际GB/T标准并使用进口涡轮系统[6] RWA模型特点与收益分配 - 收益与发电量直接挂钩，提供稳定的回报[7] - 收益通过收入分成模式分配，80%归做市商，20%用于支持Isfayram的运营发展[8] - 提供透明的链上绩效追踪[7] - 采用每两周解锁和六个月质押周期[7] - 资产结构为股权式RWA，符合吉尔吉斯可再生能源法律[7] 流动性与生态系统发展 - 资产可通过去中心化二级市场提供流动性[7] - 项目启动后，流动性提供者将支持在去中心化平台上的交易[8] - 随着未来水电站投入运营，将引入更多代币，形成不断扩大的绿色能源背书数字资产生态系统[8] 公司信息 - PicWe是连接现实世界资产与数字投资机会的全球基础设施平台[10] - 其生态系统包括用于结算的全链稳定币WEUSD、实现合规RWA上市的IRO以及连接多链投资者、项目和交易所的流动性通道[13] - PicWe通过结合现实世界资产验证、去中心化流动性和跨境合规性，为全球链上投资经济奠定基础[10]

文章核心观点 - 分析师在2024年4月将Netflix Inc (NFLX) 的评级下调为持有 认为若管理层修订其指引 股价可能出现显著波动 [1] 分析师背景 - 分析师Amrita在加拿大温哥华运营一家精品家族办公室基金 负责该家族基金的投资策略 [1] - 基金目标为投资于可持续、增长驱动的公司 通过实现增长导向的目标来最大化股东权益 [1] - 分析师与其丈夫共同运营获奖通讯The Pragmatic Optimist 专注于投资组合策略、估值和宏观经济学 [1] - 在创立基金前 分析师在旧金山高增长供应链初创公司工作5年 负责战略领导 并与风险投资公司和初创公司合作 发展用户获取业务 [1] - 分析师工作的基石在于普及金融知识 将金融术语和复杂的宏观经济概念分解为易于理解的形式 [1]

可持续基金市场规模与分布 - 全球可持续基金市场规模达3.3万亿美元，其中84%集中在欧洲市场 [22][9] - 欧元计价公募基金中近60%资产投向欧盟SFDR下的第8条和第9条基金 [22][9] - 欧洲市场ESG名称基金占比从2013年不足3%升至2023年14%，2018年后新增1356只ESG命名基金 [26] 市场动态与趋势变化 - 2022年起市场增速放缓，美国出现资金外流，主因宏观经济环境、高利率、ESG反对声浪及监管收紧 [27][9] - 2024年新基金发行量降至311只，较2023年573只减少45%，反映市场观望情绪 [31][35] - 欧洲2024年351只可持续基金关闭，62只基金在Q4移除ESG名称，预计2025年中期30%-50%欧盟ESG名称基金将更名 [35] 监管框架与分类体系 - 欧盟SFDR将基金分为第6/8/9条三类，后两者被市场视为"浅绿"和"深绿"基金 [49][51] - 英国FCA推出自愿标签制度，要求未贴标产品不得使用"sustainable"等术语 [57][58] - 欧盟ESMA发布基金命名指引，要求含ESG词汇的基金满足80%资产符合可持续投资目标 [62] 投资策略与评估方法 - 资产管理公司采用多元评估方法，包括可持续债券、ESG评级、净零目标等，但转型主题基金相对缺乏 [2][15] - 欧盟分类法若作为唯一可持续标准将大幅缩小可投资范围，建议认可多种评估工具 [12][13] - 转型投资需明确化石燃料和难减排行业策略，调整反"漂绿"措施以容纳中间成果 [15][16] 市场重组与政策建议 - 监管措施将促使欧洲基金重新分类或更名，可能引发市场重组 [1][35] - 建议SFDR修订保持政策连续性，避免市场动荡 [11][18] - 需建立统一转型计划披露标准，覆盖气候风险重大企业的投资暴露程度 [64][66] 投资者行为与预期 - 78%机构投资者预计未来两年可持续基金资产增长，80%要求资产管理人制定可持续投资政策 [38] - 65%资产所有者和57%资产管理人已设定净零目标，需调整组合构建策略 [38] - 数据一致性、监管波动性和政治不确定性构成主要挑战 [38]

文章核心观点 - 亿滋国际宣布可持续未来影响投资平台新一轮影响优先投资，通过三管齐下投资方式支持再生农业、普惠金融和循环包装等创新技术相关大胆举措，与公司2030年可持续发展战略和愿景一致，旨在助力人类与地球繁荣 [1][4] 分组1：投资概况 - 公司宣布可持续未来影响投资平台新一轮影响优先投资，聚焦气候、社区和循环性，与公司零食正确化可持续发展战略和2030年愿景一致 [1] - 公司采用直接投资、基金投资和技术援助三管齐下投资方式，支持有前景解决方案扩大规模并产生可衡量影响 [2] 分组2：具体投资项目 直接投资 - 投资农业科技公司eAgronom，支持向再生农业转型，帮助农民改善土壤健康、减少碳排放和增强财务韧性，已有超100万公顷土地采用更可持续耕作方式 [5] - 投资金融科技初创公司ZIRO，为小商户提供负担得起的库存融资，未来三年预计覆盖约10万家小商户，助其可持续发展 [5] - 投资先进材料公司Pack2Earth，支持公司到2028年用家庭堆肥材料替代约6万公吨塑料包装的目标，其生物基材料为一次性塑料提供可持续替代品 [5] 基金投资 - 公司是支持2023年5月Circulate Capital拉丁美洲和加勒比海海洋基金推出的全球企业和开发金融机构联盟成员，旨在支持拉丁美洲解决塑料垃圾问题的本地创新者 [5] - 2024年公司对Circulate Capital海洋基金的投资助力东南亚和印度循环或避免超7600吨塑料、减少超10700吨温室气体排放并创造超34900吨回收基础设施产能 [5] 技术援助 - 公司为可持续未来投资的早期企业提供能力建设支持，与SAM - DIMENSION GmbH开展多年试点项目，验证创新技术在大规模实际应用中的价值并量化积极影响 [3] 分组3：公司概况 - 亿滋国际在全球超150个国家助力人们正确享用零食，2024年净收入约364亿美元，拥有奥利奥、乐之等标志性品牌，是道琼斯北美和全球最佳指数成员 [6]