房产过剩争议与开发商持续建房的驱动因素 核心观点 - 全国六亿栋房屋总量过剩但实际流通不足 开发商持续建房由房产金融化 城镇化进程 改善型需求和生存压力共同驱动 [1][8] 房产金融化加剧供需错配 - 住房总量过剩但大量房产被少数人囤积未进入流通 导致市场实际供给不足 [1] - 开发商建房行为主要填补刚需和改善型购房群体的市场缺口 [1] 城镇化进程持续驱动住房需求 - 中国城镇化率达66.16% 较发达国家75%仍有提升空间 [2] - 数亿农村人口向城市迁移产生持续住房需求 开发商建房动力强劲 [2] 改善型住房需求释放 - 经济条件改善或家庭人口增加推动小户型换大户型需求 [6] - 对房型设计现代化和舒适度的追求形成稳定市场空间 [6] 开发商生存压力与融资链条 - 持续拿地建房是维持银行贷款和资金链的关键 [7] - 停止开发将导致融资中断和资金链断裂风险 [7]

行业动态 - 行业整体面临挑战但依然具备优势 公司认为所处行业长期来看比其他行业更具可预测性 [3] - 行业增长依赖于人口增长、消费者支出增加以及市场渗透能力 这些因素将持续成为行业推动力 [3] - 城市化趋势持续为行业带来结构性机会 有助于公司更接近消费者 [3] 公司优势 - 公司在行业中具备差异化竞争优势 能够持续保持领先地位 [2] - 通过全球化布局利用不同区域的人口增长红利 部分市场增长潜力显著高于其他地区 [3] - 公司强调"更多人口+更强消费力+更广触达"的三重增长逻辑 构成业务基本盘 [3] 管理层观点 - CFO指出短期因素可能影响行业轨迹 但中长期增长确定性较高 [3] - 管理层明确将人口统计学变化(如城市化)视为核心战略考量因素 [3]