纳斯达克指数及科技股表现 - 纳斯达克综合指数下跌0.84% [1] - 科技股面临压力，苹果、Meta和Oracle均下跌超过1% [1] - 人工智能关键公司英伟达表现更差，下跌近2% [2] 英伟达业务前景与市场关注点 - 英伟达首席执行官黄仁勋表示公司2025年和2026年账上有"5000亿美元"的业务 [2] - 投资者将在第三季度财报中仔细研究其评论，以寻找2026年强劲增长的迹象 [2] - 作为人工智能领域的两大核心公司之一（另一家为OpenAI），任何令人失望的指引都将对市场造成不成比例的打击 [3] - 如果提供任何略微温和的需求预测，市场将作出负面反应 [3] 科技行业年末走势展望 - 尽管近期因高估值和资本支出担忧出现抛售，部分分析师仍预计年底可能出现反弹 [4] - 分析师认为看涨和看跌信号并存，但年底反弹的可能性很大 [4] - 另一观点认为，年底市场（尤其是股市）出现飙升的概率远大于人工智能泡沫破裂的概率 [5]

市场展望与指数目标 - 标普500指数年终目标设定为6600点 该目标于8月初设定 当时高于市场共识 预计有5%的上涨空间 目前指数已超过6700点 [1] - 尽管市场已超越目标 但分析师认为无需急于调整目标 对第四季度的布局预期是 三季度财报季期间可能出现波动 但随后应准备交易典型的年终反弹行情 尤其是在美联储降息路径更明确时 [2] 企业盈利预期 - 市场对三季度指数盈利增长预期约为8% 达到或略高于该数字是可能的 但难以匹配二季度的表现 [3] - 二季度财报的关键在于盈利超预期且未来指引被上调 这支撑了此后股市的表现 但当前价格走势已计入了非常激进的持续超预期和上调指引的叙事 [4] 行业配置与观点 - 近期将通信服务板块评级下调至市场权重 该板块此前被超配长达两年半 因短期战术角度看 过多利好已被定价 难以找到足够的增量积极因素支撑短期价格走势 [5] - 仍然超配科技板块 半导体板块前景依然良好 [6] - 银行板块状况依然非常好 对于银行股 需要的不是盈利超预期和指引上调 而是盈利持续达到或可能超过预期 [6] - 第四季度更倾向于市场的周期性板块 如银行和部分零售商 这些板块的表现更依赖于利率路径持续下行 [11] 风险因素 - 标普500指数约一半市值受到人工智能影响 另一半则没有 对AI影响部分更为担忧 主要因预期过高 不质疑未来几年盈利增长的持续性 但短期幅度存疑 能否持续为重要动能提供支撑是关键 [7][8] - 劳动力市场状况和估值是当前与客户讨论最多的两个问题 [10] - 政府停摆若持续更久 其影响将成为一个更大的问题 [15] 消费者与零售前景 - 短期内消费者情绪和消费模式可能面临一些问题 但收入分布上半部分的人群状况仍然非常好 预计将推动年末假日季的零售销售 [12] 另类资产观点 - 对比特币和以太坊的前景持乐观态度 预计将持续有后续走势 [12] - 在应对当前估值高但由动量驱动的股市时 黄金和加密货币成为首选的对冲工具 [13][14]

市场整体表现 - 道琼斯工业平均指数上涨约0.1%或70点 [6] - 标普500指数上涨约0.25%或18点 [6] - 纳斯达克综合指数上涨约0.5%，纳斯达克100指数亦上涨约0.5% [6][7] - 罗素2000指数微涨约1点 [7] - 标普500指数中有308只个股上涨，195只下跌 [8] - 消费 discretionary 和科技板块领涨，通信服务板块下跌约0.5%，能源板块上涨近2% [9] 个股表现：上涨 - Applovin 股价上涨约11%，触及历史新高，收盘报712美元左右 [10][11][12] - Piper Sandler 将Applovin目标价从500美元上调至740美元，UBS从540美元上调至810美元，摩根士丹利从480美元上调至750美元 [11][12][13] - Tilray Brands 股价上涨约61% [13][14] - Electronic Arts 股价上涨约4.5%，同意以约550亿美元估值出售给私募投资者，交易包含约200亿美元债务，为有记录以来最大杠杆收购 [14][15] 个股表现：下跌 - 嘉年华公司股价下跌4%，尽管第三季度营收和调整后每股收益创纪录且超出预期，并连续第三个季度上调全年盈利 forecast [17][18] - Williams-Sonoma 股价下跌4.7%，成为标普500指数中跌幅最大个股 [19][20] - Beyond Meat 股价下跌36%，创历史新低，公司提出债务置换方案以消除超过8亿美元债务，已有40%至47%的持有人同意 [22][23] - Opendoor 股价连续第二日下跌，跌幅约10% [23] 宏观经济与政策 - 投资者关注潜在政府 shutdown，可能影响周五就业报告发布 [2][3][24] - 共和党和民主党议员正与总统会面，试图在9月30日截止前达成协议避免政府 shutdown [24] - 国债收益率曲线全线小幅下跌，短端降1个基点，长端降3-4个基点 [25] 企业财报与展望 - Vail Resorts 第四季度每股亏损5.08美元，高于市场预期的4.73美元，季度净收入2.713亿美元，略低于预期的2.744亿美元，季度滑雪访客75.3万人次，低于预期的77.2916万人次 [26][27][28] - 截至9月19日，Vail Resorts的Epic Pass产品销量单位数同比下降约3%，但销售收入美元值同比增约1% [29][30]