王佩指出，在2021年完成6.5亿元C轮股权融资后，甄云科技各项业务发展相当稳健，也没有遭遇上述困扰。但企业也深刻意识到，AI正在全方位重塑 数字化采购服务SaaS生态与行业格局，甄云科技要想在未来持续巩固行业头部地位，必须全面拥抱AI，构建"AI+采购"新范式。 近年来，AI与产业融合程度正日益加深，"AI+采购"领域也受到更多投资人的关注。一位创投机构合伙人对21世纪经济报道记者透露，他们近期考察 了多家数字化采购服务SaaS企业，重点关注这些企业的"AI+采购"生态建设成效。 在他看来，"AI+采购"可以突破感知、理解、生成的技术边界，将企业采购类SaaS产品从"辅助工具"变为具有自主意识的"智慧大脑"，助力企业在采购 方面实现降本增效，构建新的利润增长曲线。 国内大型数字化采购服务SaaS企业甄云科技董事长王佩告诉21世纪经济报道记者，年初，甄云科技的AI中台已集成DeepSeek、文心一言、通义千问等 主流大模型，通过灵活的模型调度引擎与智能编排能力，为企业客户构建"即插即用"的AI赋能体系，推动企业采购全流程从经验驱动迈向智能涌现。 在他看来，当前在企业采购领域，无论是供应商管理、需求管理、寻源管 ...

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公司公告 - PhoneX Holdings公司确认FINRA已将除息日定为2025年10月2日 [1] 公司业务 - PhoneX Holdings是一家技术公司 致力于推动二手移动设备的全球批发贸易 [2] - 公司通过其领先的SaaS平台 为运营商、制造商和分销商提供库存管理、销售优化和客户网络拓展服务 [2] - 公司的平台通过提升效率、透明度和规模 帮助合作伙伴在二手移动设备市场中实现价值最大化 [2]

**Klaviyo 2025年投资者日纪要关键要点** 公司及行业背景 - 公司：Klaviyo（NYSE:KVYO），专注于B2C CRM（客户关系管理）和营销自动化平台，服务全球超过176,000家客户，覆盖100多个国家[7][8][56] - 行业：SaaS、营销科技（MarTech）、CRM软件，重点聚焦零售和电商垂直领域，并扩展至中端市场和企业级客户[8][55][66] 核心战略与愿景 - **使命**：赋能创作者（creators）掌控自身命运，通过软件实现规模化个性化客户体验[4][5] - **AI驱动转型**：从工具型软件转向自主代理（autonomous agents），通过AI代理（如Marketing Agent和Customer Agent）自动执行营销和服务任务，减少人工操作[13][14][23] - **数据平台核心**：Klaviyo数据平台（KDP）作为业务“大脑”，存储超80亿用户画像，每日处理34亿事件，支持低延迟个性化交互[17][38][39] 产品创新与技术优势 - **多产品平台**：从营销自动化扩展到全渠道CRM，包括邮件、短信、WhatsApp、移动推送、客服中心（Customer Hub）和分析工具，产品数量从4个增至8个[38][55][60] - **AI功能发布**： - Marketing Agent：自动生成营销内容、优化活动，减少人工配置[27][28] - Customer Agent：处理75%的推荐请求和91%的订单查询，降低人工客服负担[47] - **技术速度**：每日部署超270次，18%收入投入研发，72小时内集成新AI模型（如Gemini 2.5 Flash）[37][38] 市场扩展与增长引擎 - **国际扩张**： - 收入35%来自国际市场，年增长率43%[183] - 支持11种语言，短信覆盖22个国家，新增都柏林销售中心覆盖欧洲市场[62][64] - **中端和企业级客户**： - 超6,000家中端和企业客户，ARR超5万美元客户数增长39%（IPO以来）[70] - 前10大客户平均ARR超200万美元，最大客户ARR超400万美元[70] - **合作伙伴生态**：超5,000家机构和技术合作伙伴（如Accenture、Shopify），驱动50%需求通过产品自传播（product-led）获取[56][70][71] 财务表现与目标 - **财务指标**： - TTM收入超10亿美元（IPO以来增长68%），自由现金流1.55亿美元[166] - 运营利润率从12%（2025财年）目标提升至15-17%（2028财年）[188] - NRR稳定在108%，客户留存率（GRR）88%为行业领先[177][178] - **增长杠杆**： - 多产品交叉销售：采用全栈B2C CRM的客户ARR可达单一邮件产品的1.8-3.3倍[181] - 移动产品（短信/WhatsApp）收入超1.8亿美元，27%中端客户已采用[180] 客户案例与价值验证 - **效率提升**：客户活动设置时间减少60%，总拥有成本（TCO）降低30%[60] - **ROI案例**： - Fishwife：67倍ROI[51] - Brodo：KAV（Klaviyo Attributable Value）年增293%[51] - Samsonite：KAV季度增38%[51] - **抗风险能力**：Happy Wax在仓库火灾后通过Klaviyo细分库存和客户沟通快速恢复营收[128][133] 风险与挑战 - **竞争与市场**：传统B2B CRM工具（如2010年代遗留系统）无法满足B2C实时交互需求，但企业替换周期较长[66][68] - **数据安全与合规**：企业客户要求ISO认证、自定义用户角色和数据驻留（如国际市场的本地化数据存储）[50][135] - **毛利率压力**：短信业务结构性毛利率较低，但被高毛利新产品（如AI代理）抵消[171][188] 其他关键信息 - **资本配置**：优先投入产品研发（如收购Gatsby加速社交渠道整合），稀释率目标低于2.5%[190][193] - **文化与组织**：内部全面应用AI提升效率（如编码、招聘），减少未来人员增长需求[189] - **活动预告**：下午产品主题演讲将展示更多技术细节和路线图[197] **注**：所有数据引用自电话会议记录原文（doc id序号对应具体内容段落）。

公司战略举措 - 公司宣布推出NuviniAI指数 旨在通过客观问卷评估组织的人工智能采用水平 [1] - 该指数作为一个展示和性能追踪器 将推动内部投资组合转型并加强外部并购资格评估 [1] - 首席执行官表示 该指数为评估人工智能成熟度提供了标准化框架 可指导投资组合优化和并购目标筛选 [3] 内部投资组合管理应用 - 对于现有投资组合公司 该指数作为管理和转型框架 对各公司进行评分并与行业同行及更广泛的NuviniAI生态系统进行基准比较 [2] - 关键应用包括识别销售自动化、客户支持或财务工作流程等优先事项的人工智能成熟度基准测试 [6] - 通过运营效率手册突出低准备度领域 并复制已验证的举措 如2025年实现的成本节约 [6] - 该指数为领导层提供统一框架 以标准化人工智能的采用 并作为新收购公司的诊断工具 明确其人工智能准备度和所需资源 [6] 外部增长与行业定位 - 对于外部并购候选公司 该指数充当战略雷达和思想领导力平台 帮助公司发现人工智能采用方面的差距和机遇 [2] - 通过拥有此基准 公司将自身定位为拉丁美洲人工智能成熟度的领先权威 生成全行业情报以精准指导投资和合作伙伴决策 [2] - 该指数有助于确定潜在的收购目标和合作伙伴 同时通过透明的数据处理方法和清晰的沟通建立信任 [2][3] 公司背景 - 公司是拉丁美洲领先的企业对企业软件即服务公司的私人系列收购方 总部位于巴西圣保罗 [4] - 公司专注于收购具有强劲经常性收入和现金流生成能力的盈利性高增长软件即服务业务 [4] - 公司的长期愿景是通过战略合作伙伴关系和运营专业知识 购买、保留和创造价值 [4]

公司背景与业务模式 - 公司由腾讯T4级技术专家创立，初始业务模式为“SaaS + 微信生态”，通过为头部内容创作者开发知识店铺系统起家 [2] - 公司在六年内完成融资总额超过12亿元人民币，估值达到46亿元人民币，吸引了高瓴、腾讯等资本 [2] - 核心业务深度依托腾讯生态，包括微信公众号和小程序，云端资源采购有42.8%来自腾讯，腾讯持有公司16.82%的股权 [4] 财务状况分析 - 近三年半公司累计亏损9195万元人民币，资产负债率长期超过400% [3] - 公司首席财务官三年薪酬总额高达5139万元人民币（包含股份支付） [3] - 若剔除优先股等影响因素，2024年公司经调整后的净利润为6631万元人民币，显示出“纸面亏损”与“实际盈利”并存的特点 [3] 市场地位与增长挑战 - 公司在规模为53亿元人民币的私域运营赛道中市场占有率排名第一，是该领域的龙头企业 [4] - 私域运营市场规模预计到2029年有望达到138亿元人民币，公司面临突破行业天花板的挑战 [7] - 公司尝试向“全域数字化工具”转型，宣称其CRM系统已打通抖音、快手等平台，但缺乏成功案例，跨生态复制存在困难 [5] 风险与合规问题 - 公司曾涉及5万元人民币行政处罚、“中医治癌课程”舆情以及非法荐股案等事件，平台审核机制存在漏洞 [6] - 公司资产负债率为414%，其中包含17.99亿元人民币的可换股可赎回优先股，上市成功与否对解决此问题至关重要 [8]

上市申请与市场地位 - 公司正式向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司 [3] - 以2024年收益计算，公司位列中国交互型私域运营解决方案供应商第一名，也是前五大供应商中增长最快的 [12] - 中国交互型私域运营解决方案市场规模2024年为53亿元，预计到2029年将增长至138亿元，复合年增长率为21.6% [12] 财务表现 - 公司尚未实现盈利，近三年半累计亏损达9195万元 [3][12] - 2022年至2024年营业收入分别为2.99亿元、4.15亿元、5.21亿元，2023年、2024年同比分别增长38.83%、25.46% [12] - 2025年上半年营业收入为3.06亿元，同比增长26.31%，净利润为-582.40万元，同比减亏24.71% [12] - 2022年至2024年及2025年上半年，以股份为基础的薪酬开支分别为1840.8万元、2513.5万元、3807.8万元和3109.1万元 [15] - 剔除以股份为基础的薪酬开支等影响后，公司经调整净利润在2024年达到6631万元，2025年上半年为5883.3万元，均已实现盈利 [15] - 公司资产负债率偏高，2022年底至2025年6月末分别为503.81%、494.43%、422.80%和414.01% [10] 融资历程与资本结构 - 一级市场融资累计超12亿元，股东阵容包括腾讯、喜马拉雅、IDG资本、启明创投、高瓴等知名机构 [3][10] - D轮融资后公司估值达到6.5亿美元，约合人民币46亿元 [9] - 高资产负债率与SaaS行业预收订阅费造成的合同负债及可换股可赎回优先股有关，2025年6月末公司可换股可赎回优先股达17.99亿元 [10] 高管薪酬 - 公司执行董事、CFO周世坤2022年至2024年薪酬分别为1191.70万元、1926.20万元、2021.60万元，三年合计达5139.50万元 [13] - 周世坤薪酬中包括以股份支付的奖励，2022年至2024年分别为1019.10万元、1748.30万元、1753.10万元 [14][15] - 周世坤薪酬为公司高层中最高水平，相当于首席执行官鲍春健同期薪酬的10倍 [13] 业务发展与战略 - 公司由前腾讯T4专家工程师鲍春健于2016年创立，核心业务是基于云端的一站式私域运营解决方案，涵盖电商、数字化营销及CRM三大模块 [5][11] - 早期通过服务财经博主吴晓波等头部知识大V确立围绕知识付费在微信生态展开SaaS服务的战略方向 [5][6] - 2018年知识付费行业降温后，公司及时切入在线教育领域，并根据客户需求迭代产品 [8] 与腾讯的关联及依赖 - 腾讯通过子公司持有公司16.82%的股份，为最大的外部股东，同时也是公司第一大供应商 [22][23] - 2022年至2025年上半年，公司向第一大供应商腾讯的采购额占总采购额的比例介于39.2%至47.6% [23] - 公司核心产品主要依托微信公众号、小程序等腾讯生态展开，尚未出现在抖音、快手等其他生态体系的规模化成功案例 [22] 合规风险 - 2023年11月，因未尽平台资质审核义务，被深圳市场监督管理局处以5万元罚款 [26] - 2024年，平台被曝光有商家售卖涉嫌夸大宣传、无资质行医的课程，暴露审核职责缺失 [26] - 2024年，广东证监局查处一起通过公司平台实施的非法证券荐股案，相关责任人被罚款并没收违法所得 [26]

收购交易概述 - PROS Holdings公司将被私募股权公司Thoma Bravo以14亿美元现金收购 [1] - PROS Holdings是一家提供人工智能驱动SaaS定价和销售解决方案的供应商 [1] - 交易协议规定PROS股东将获得现金对价 [1]

Clearwater Analytics Holdings Inc. (NYSE:CWAN) is one of the best low-priced technology stocks to buy right now. Clearwater Analytics Holdings (NYSE:CWAN) is sharpening its focus on the fast-growing private credit market. At its annual user conference, Connect ’25, on September 17, the company unveiled major enhancements to its Alternative Assets Solution, designed to streamline scalability and compliance in a $2.5 trillion sector. RBC Reiterates Outperform on Clearwater Analytics (CWAN) Amid Platform Exp ...

Freshworks Inc. (NASDAQ:FRSH) is one of the best low-priced technology stocks to buy right now. The company remains under investor scrutiny as it lays out long-term financial targets. On September 12, UBS analyst Taylor McGinnis reiterated a Buy rating and $19 price target, following the company’s updated outlook. The company now aims to surpass $1.2 billion in revenue by FY 2028, representing 15%-16% annual growth, alongside free cash flow of more than $340 million, or a margin of 28%-30%. These goals al ...