财务表现 - 上半年营业收入4.29亿元 同比增长20.71% [1] - 归属于上市公司股东的净利润119.58万元 同比下降69.52% [1] - 扣除非经常性损益的净利润11.97万元 同比下降92.44% [1] - 基本每股收益0.0035元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周 A 股市场整体上行成交活跃科技类板块领涨 大规模设备更新、消费品以旧换新措施有望提振内需 出口增速或有所回落 国内经济基本面与资金面的弱共振有望逐步开启 [29][30] - 预计后续转债发行压力不高 股市回暖带动转债增量资金回流驱动估值抬升至历史相对高位 需警惕估值回调风险 建议关注下修博弈空间、警惕强赎风险 适当关注临期转债短期博弈机会 [31] - 行业上建议关注热门主题、内需方向、中国特色估值体系下的央国企和高股息板块以及军工行业 [31] 各部分总结 转债周度专题与展望 临期转债“百态” - 截至 8 月 22 日 2025 年内 82 只转债退市 20 只到期退市 6 只到期兑付比例低于 1% 3 只高于 90% 其余集中在 20%-60% [10] - 中信转债促转股途径包括控股股东溢价转股和正股异动负溢价率转股 2024 年 12 月后转股节奏加快 [13][14] - 核建转债到期兑付比例达 99.27% 促转股意愿弱 最终平稳到期兑付 [19] - 民企转债多数存续期曾下修转股价 但部分未促成规模化转股 剩余规模 3 亿元以内的转债促转股意愿可能偏弱 [21][23][24] - 截至 8 月 22 日 年内 14 只即将到期转债 部分已实现强赎促转股 建议结合多因素分析促转股意愿 关注负溢价率转股和下修博弈 [28] 周度回顾与市场展望 - 本周 A 股市场整体上行 成交活跃 科技类板块领涨 三大指数有不同表现 各交易日板块涨跌有差异 [29] - 股市当前估值回升 大规模设备更新等措施有望提振内需 出口增速或回落 国内经济基本面与资金面弱共振有望开启 [30] - 转债预计后续发行压力不高 警惕估值回调风险 关注下修博弈和强赎风险 适当关注临期转债短期博弈机会 行业上关注热门主题、内需方向、央国企和高股息板块以及军工行业 [31] 转债市场周度跟踪 权益市场收涨 通信电子综合领涨 - 本周权益市场主要指数收涨 市场风格偏向大盘成长 31 个申万行业指数上涨 通信、电子、综合行业领涨 [35][38] 转债市场大涨 百元溢价率中位数抬升 - 本周转债市场收涨 日均成交额增加 行业层面 29 个行业收涨 社会服务、美容护理和计算机行业涨幅前三 [40][43] - 对应正股层面 26 个行业收涨 计算机、电子和食品饮料行业涨幅前三 家用电器、传媒和钢铁等行业领跌 [43] - 本周多数个券上涨 周涨幅、跌幅和成交额前五的转债各有不同 绝对低价转债数量减少 价格中位数上涨 [45][47] - 本周全市场加权转股价值上升 溢价率下降 百元平价溢价率上升 隐含波动率中位数和偏债型转债纯债溢价率上升 [51] 不同类型转债高频跟踪 分类估值变化 - 本周平衡型转债估值略微下滑 偏股型转债估值大幅上行 部分平价、评级和规模的转债估值有不同变化 [59] - 2024 年初至今 偏股型、平衡型转债转股溢价率均触底反弹 截至本周五 偏股型处于 2017 年以来 35%分位数以上 平衡型处于 50%分位数以下 [59] 市场指数表现 - 本周各评级和规模转债均上涨 2023 年以来各评级和规模转债有不同收益 高评级 AAA 转债表现稳健 低评级转债抗跌弱反弹力度大 [74] 转债供给与条款跟踪 本周一级预案发行 - 本周无新上市转债 3 只已发行待上市 一级审批 12 只 3 只获交易所受理 [80] - 自 2023 年初至 2025 年 8 月 22 日 预案转债数量 93 只 规模 1503.60 亿元 不同进度的转债数量和规模不同 [81] 下修&赎回条款 - 本周 8 只转债预计触发下修 4 只公告不下修 1 只提议下修 无实际下修 [85][86][87] - 本周 12 只转债预计触发赎回 7 只公告不赎回 6 只提前赎回 [86][88][89] - 截至本周末 1 只转债在回售申报期 9 只在公司减资清偿申报期 [91]

核心财务表现 - 营业总收入12.39亿元，同比下降16.56% [1] - 归母净利润1.22亿元，同比下降32.54% [1] - 扣非净利润1.01亿元，同比大幅下降51.69% [1] - 第二季度单季度营收6.03亿元，同比下降12.6%，净利润5554.74万元，同比下降8.17% [1] 盈利能力指标 - 毛利率19.12%，同比减少29.45个百分点 [1] - 净利率9.72%，同比减少22.86个百分点 [1] - 每股收益0.08元，同比下降33.33% [1] - 三费占营收比11.9%，同比增长11.1% [1] 资产负债结构 - 应收账款11.92亿元，同比增长24.65%，占最新年报归母净利润比例高达1655.26% [1][4] - 货币资金8.23亿元，同比下降38.4% [1] - 有息负债1.1亿元，同比下降63.15% [1] - 每股净资产4.58元，同比增长0.88% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.21元，同比下降15.6% [1] - 投资活动现金流净额大幅增长165.62%，主要因收到减资款及股权转让款增加 [3] - 筹资活动现金流净额下降100.84%，主要因银行借款减少且归还借款增加 [3] - 现金及现金等价物净增加额下降559.05% [3] 历史业绩对比 - 公司去年ROIC为0.95%，资本回报率不强 [4] - 近10年中位数ROIC为11.27%，投资回报一般 [4] - 2024年为历史最差年份，ROIC仅0.95% [4] - 公司历史上财报相对良好，业绩主要依靠研发及营销驱动 [4]

股价表现 - 截至2025年8月22日收盘价4.88元，较上周4.57元上涨6.78% [1] - 8月22日盘中最高价4.95元，触及近一年最高点；8月20日盘中最低价4.41元 [1] - 总市值91.47亿元，在包装印刷板块市值排名5/41，两市A股市值排名2016/5152 [1] 可转债事项 - 东风转债发行总额2.95亿元（29,532.80万元），期限六年，最新转股价格3.10元/股 [2][3] - 2025年7月31日至8月20日期间，公司股票有十五个交易日收盘价不低于转股价格的130%（即4.03元/股），触发赎回条款 [2][3] - 公司决定不行使提前赎回权利，且至2025年12月到期日止均不再行使该权利 [2][3] - 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高在赎回条件满足前六个月内未交易可转债 [2][3] 股份回购计划 - 回购股份价格上限由3.93元/股调整为6.28元/股，无需提交股东大会审议 [4][6] - 回购资金总额为5,000万至10,000万元，回购股份将全部用于注销并减资 [4] - 截至2025年8月20日，累计回购768.07万股（占总股本0.41%），已支付金额2,664.47万元 [4] - 回购成交最高价3.93元/股，最低价3.03元/股 [4] - 调整价格上限基于对公司发展的信心及市场行情变化 [4]

公司基本信息 - 潮州市龙厦包装有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为黄英丽 [1] - 注册资本为300万人民币 [1] 经营范围 - 许可项目包括包装装潢印刷品印刷和食品用塑料包装容器工具制品生产 [1] - 一般项目包括包装服务 塑料制品制造与销售 纸制品制造与销售 机械设备销售 货物进出口和技术进出口 [1]

公司基本信息 - 浏阳市涛恒包装有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人曾涌涛 [1] - 注册资本100万人民币 [1] 经营范围 - 许可项目包括包装装潢印刷品印刷 需经相关部门批准后方可开展经营活动 [1] - 一般项目包括纸制品制造 纸制品销售 包装服务 纸和纸板容器制造 [1] - 包装材料及制品销售 机械电气设备销售 电子机械设备维护 机械零部件销售 [1] - 机械设备销售 电子专用设备销售 可自主开展法律法规未禁止未限制的经营活动 [1]

机构持股情况 - 截至2025年8月22日，6家机构投资者合计持有劲嘉股份5.29亿股，占总股本比例达36.45% [1] - 机构投资者包括深圳市劲嘉创业投资有限公司、新疆世纪运通股权投资合伙企业、香港中央结算有限公司、福建乐祥投资有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.及泓德悦享一年持有期混合A [1] - 机构持股比例较上一季度下降0.63个百分点 [1] 公募基金变动 - 本期新增披露1只公募基金为泓德悦享一年持有期混合A [1] - 本期未再披露2只公募基金，包括南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF [1] 社保基金变动 - 本期未再披露全国社保基金五零三组合 [1] 外资机构动向 - 香港中央结算有限公司持股增加0.48%，为唯一持股增长的外资机构 [1]

募集资金基本情况 - 公司于2016年通过非公开发行A股股票方案，2017年6月获中国证监会核准，向特定对象发行188,787,182股，每股发行价8.74元，募集资金总额16.50亿元，扣除承销保荐费用及其他发行费用后，实际募集资金净额为16.25亿元，资金于2017年10月17日存入专用账户 [2][3] 募集资金存放和管理 - 截至2025年6月30日，公司募集资金专户已按项目结项情况逐步销户，包括劲嘉智能化包装升级项目、山东新型BOPP薄膜及复合纸材料项目等8个项目专户完成余额转移和销户 [7][8][9][10] - 公司设立9个募集资金专户，存放于平安银行、兴业银行、光大银行等机构，并签订三方监管协议，确保资金专款专用，未出现质押、委托贷款或挪用现象 [12][13][14] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日，募集资金累计使用14.60亿元，其中置换自筹资金预先投入2.36亿元，永久补充流动资金1.42亿元，尚未使用资金余额为2,252万元，加上利息收入6,185万元，扣除手续费后实际未使用余额为8,432万元，其中活期存款231万元，暂时补充流动资金8,200万元 [15][37] - 公司多次使用闲置募集资金暂时补充流动资金，额度从6亿元逐步调整至1亿元，并按时归还，截至2025年6月30日，暂时补充流动资金余额为8,200万元 [17][18][19][20][21][25] 募集资金投资项目变更与结项 - 公司变更部分募投项目，如将原"贵州省食品安全物联网与大数据营销溯源平台项目"变更为"中丰田光电科技改扩建项目"，并调整"基于RFID技术的智能物联运营支撑系统项目"建设内容 [40][41] - 多个募投项目已结项并将节余资金永久补充流动资金，包括劲嘉智能化包装升级项目、安徽新型材料精品包装及智能化升级项目等，累计补充流动资金1.42亿元 [28][29][30][31][32][33][34][35][36] 募集资金现金管理 - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，额度从8亿元逐步降至2亿元，投资理财产品期限不超过12个月，截至2025年6月30日，现金管理余额为0元 [25][26][27][28] 信息披露与合规 - 公司已及时、真实、准确、完整披露募集资金使用信息，无违规情形，董事会审议通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 [43][48][52]

总经理职位设置与任免 - 公司设置总经理一名 由董事会聘任或解聘并可连聘连任[1] - 公司可设置副总经理岗位和财务总监一名 由总经理提请董事会聘任或解聘[1] - 总经理每届任期3年 可连聘连任[3] - 总经理可在任期届满前提出辞职 具体程序按聘用合同规定[2] 总经理任职资格要求 - 需具备较丰富的经济理论知识 管理知识及实践经验 具有较强的经营管理能力[1] - 需具有调动员工积极性 建立合理组织机构 协调内外关系和统揽全局的能力[1] - 需具有一定年限的企业管理或经济工作经历 熟悉行业国家政策 法律 法规[1] - 需诚信勤勉 有较强使命感和积极开拓的进取精神[1] 总经理禁止任职情形 - 无民事行为能力或限制民事行为能力者不得担任[2] - 因特定经济犯罪被判处刑罚或剥夺政治权利执行期满未逾五年者不得担任[2] - 对破产企业负有个人责任且破产清算完结未逾三年者不得担任[2] - 因违法被吊销营业执照企业法定代表人且负有个人责任未逾三年者不得担任[2] - 被人民法院列为失信被执行人者不得担任[2] - 被证监会确定为市场禁入者或交易所认定为不适合任职者不得担任[2] 总经理职权范围 - 主持公司生产经营管理工作 组织实施董事会决议并向董事会报告工作[3] - 组织实施公司年度经营计划和投资方案[3] - 拟订公司内部管理机构设置方案和基本管理制度[3][4] - 制定公司具体规章[4] - 提请董事会聘任或解聘公司副总经理 财务总监[4] - 决定聘任或解聘除董事会权限外的管理人员[4] - 审批公司内部考核方案及职工工资 福利 奖惩方案[4] - 审批未达董事会审议标准事项并签署相关法律文件[4] 总经理职责与义务 - 勤勉尽责确保公司资产安全完整保值增值 处理好股东 公司和员工利益关系[4] - 严格执行董事会决议 定期向董事会及董事长报告工作[4] - 组织实施董事会确定的工作任务和生产经营经济指标[4] - 加强管理团队培养 推进技术进步和管理提升[4] - 遵守忠实义务包括不得收受贿赂 挪用资金 侵占公司财产等[5] - 不得擅自披露公司秘密或利用内幕信息牟利[5] 总经理报告义务 - 需及时向董事会报告公司内外环境重大变化如行业前景 产业政策 税收政策等[5] - 需报告经营业绩出现亏损 扭亏为盈或同比大幅变动等情况[5] - 需报告其他可能对公司生产经营产生重大影响的事项[5] 总经理会议制度 - 实行总经理会议制度 定期研究决定公司生产 经营 管理中的重大问题[6] - 会议分常会和临时会议 讨论经营 管理 发展重大事项[6][7] - 常会每月召开一次 临时会议在董事会提议 总经理认为必要等情形下召开[7] - 会议由总经理召集主持 董事可列席 会议记录由总经办保管至少十年[7][8] 制度执行与修订 - 本制度由董事会负责解释修订[9] - 制度自董事会批准之日起生效 原《总经理工作细则》同步废止[9]

内幕信息管理制度框架 - 公司制定内幕信息知情人登记管理制度以完善治理结构 维护信息披露公平 防范内幕信息滥用和泄露 [1][2] - 制度依据包括《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《股票上市规则》及《公司章程》等法律法规 [2] 管理职责与执行机构 - 董事会负责内幕信息管理 董事长为主要责任人 董事会秘书负责登记入档事宜 证券部为日常办事机构 [2] - 董事长与董事会秘书需对内幕信息知情人档案的真实性、准确性和完整性签署书面确认意见 [2] 内幕信息定义与范围 - 内幕信息指涉及公司经营、财务或对证券价格有重大影响的未公开信息 包括经营方针变化、重大投资行为、资产交易超过30%、重大担保、债务违约、亏损、高管变动等 [3] - 具体涵盖资产抵押、出售、转让、报废 新增借款或担保超净资产20% 放弃债权超净资产10% 重大损失超净资产10%等情形 [3][4] 内幕信息知情人范围 - 包括公司董事、高管 持股5%以上股东及其高管 实际控制人 控股公司人员 业务往来人员 重大事项参与人员等 [4] - 延伸至证券机构人员 监管机构工作人员 以及因亲属或业务关系知悉信息的人员 [4] 信息传递与审核机制 - 信息披露需基于法规、章程或合同规定 无合理理由的索取要求应被拒绝 [5] - 信息传递需严格控制范围 董事会秘书负责告知保密责任 对外提供信息需经部门负责人和董事会秘书批准 [5] 登记备案程序要求 - 公司需在内幕信息公开前填写知情人档案 并在公开后5个交易日内向交易所报备 [5] - 档案内容需包括知情人姓名、证件号码、单位、职务、知情时间、方式、内容、阶段等详细信息 [5] 跨主体协作与档案管理 - 股东、实际控制人、中介机构、收购方等需填写自身内幕信息知情人档案 并分阶段送达公司 [7] - 公司需汇总各方档案 并在重大事项披露后发生重大变化时补充提交 [7] 重大事项专项管理 - 公司披露重大资产重组、高比例送转、控制权变更、要约收购、证券发行、合并分立、股份回购、定期报告、股权激励等事项时需报备知情人档案 [10] - 重大事项需制作进程备忘录 记录关键时点、人员、方式 并在披露后5个交易日内报送交易所 [8] 行政管理部门接触处理 - 行政管理部门人员接触内幕信息需按部门要求登记 经常性报送信息可视为同一事项持续登记 [11] - 其他情况需一事一记 登记部门名称、接触原因及知悉时间 [11] 保密与责任追究机制 - 内幕信息知情人负有保密责任 不得泄露信息或利用内幕交易 公司通过签订保密协议告知义务 [12] - 公司需自查内幕交易行为 对违规行为追究责任 造成损失的依法索赔 构成犯罪的移交司法机关 [12] 制度实施与解释 - 制度解释权归董事会 未尽事宜按相关法规执行 自董事会审议通过之日起实施 [13]