回购计划概况 - 公司于2025年3月10日通过股份回购议案，回购期限为2025年3月11日至2026年3月10日 [1] - 预计回购总金额为1亿元至2亿元，回购股份拟用于员工持股计划或股权激励 [1] 回购实施进展 - 截至2025年11月18日，公司已累计回购股份5,786,574股，占总股本的1.04% [1] - 回购成交最高价为23.33元/股，最低价为18.61元/股 [1] - 公司已支付总金额为1.12亿元 [1]

公司定位与战略 - 公司是碘造影剂"API+制剂"一体化龙头企业 [1] - 公司国际化战略稳步推进 [1] 行业前景与竞争 - 造影剂行业竞争格局较为集中 [1] - 行业未来市场规模有望翻倍 [1] 产能与需求 - 公司大规模产能投放收尾 [1] - 原料药产能有望承接新增需求 [1] 业务增长动力 - 国内制剂新产品将借助集采逐步放量 [1] - 海外制剂业务生产环节打通，开启快速增长阶段 [1] 财务与估值展望 - 公司盈利能力或逐渐改善 [1] - 公司利润增长有望提速 [1] - 公司估值应具备溢价 [1]

股价与资金表现 - 11月19日盘中股价上涨2.14%至14.33元/股，成交额1.22亿元，换手率1.62%，总市值77.88亿元 [1] - 主力资金净流入791.50万元，其中特大单净买入237.68万元（买入485.40万元，卖出247.72万元），大单净买入553.81万元（买入2628.15万元，卖出2074.34万元） [1] - 年内股价下跌1.48%，近5个交易日上涨1.70%，近20日上涨6.62%，近60日下跌8.08% [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省金华市东阳市，成立于2000年12月18日，于2014年10月9日上市 [1] - 主营业务围绕打造完整的维生素D3上下游产业链进行产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：维生素产品47.41%，药品30.22%，羊毛脂及其衍生品20.93%，销售原料及其他1.01%，出租资产0.31%，其他贸易产品0.10%，医疗器械0.01% [1] - 所属申万行业为医药生物-化学制药-原料药，概念板块包括合成生物、高血压防治、维生素、专精特新、融资融券等 [1] 股东与股本结构 - 截至11月10日，股东户数为2.91万户，较上期增加2.11%，人均流通股18378股，较上期减少2.06% [2] - A股上市后累计派现4.46亿元，近三年累计派现1.78亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，南方中证1000ETF持股347.85万股，较上期减少4.84万股，香港中央结算有限公司持股223.26万股，较上期减少40.36万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入9.36亿元，同比减少0.20% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2.34亿元，同比减少3.07% [2]

股价表现与资金流向 - 11月19日盘中股价下跌2.02%，报10.17元/股，成交1.41亿元，换手率1.53%，总市值91.39亿元 [1] - 主力资金净流入248.72万元，特大单买入1417.55万元（占比10.08%），卖出752.34万元（占比5.35%），大单买入2692.47万元（占比19.15%），卖出3108.97万元（占比22.11%） [1] - 今年以来股价上涨7.76%，但近5个交易日下跌3.69%，近20日下跌3.05%，近60日下跌0.97% [1] - 今年以来7次登上龙虎榜，最近一次为4月2日，龙虎榜净买入-6487.60万元，买入总计2.96亿元（占总成交额10.50%），卖出总计3.61亿元（占总成交额12.80%） [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务收入构成为：兽用药39.72%，制剂药品39.07%，原料药15.22%，其他4.89%，其他(补充)1.10% [1] - 2025年1月-9月实现营业收入46.24亿元，同比减少0.91%，归母净利润1.41亿元，同比减少59.32% [2] - A股上市后累计派现6.93亿元，近三年累计派现2.48亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数11.35万，较上期减少8.54%，人均流通股7915股，较上期增加9.33% [2] - 十大流通股东中，南方中证1000ETF（512100）为第五大股东，持股657.81万股，较上期减少8.46万股，香港中央结算有限公司为第八大股东，持股558.74万股，较上期增加73.79万股 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂，所属概念板块包括禽流感药物、抗流感、小盘、原料药、国资改革等 [2]

股价与资金流向 - 11月19日盘中股价下跌2.03%，报32.41元/股，成交金额4540.63万元，换手率0.10%，总市值455.23亿元 [1] - 当日主力资金净流出176.47万元，特大单买入115.08万元（占比2.53%），大单卖出516.57万元（占比11.38%） [1] - 今年以来股价累计上涨21.98%，但近20个交易日下跌20.84%，近60个交易日下跌33.69% [1] - 6月6日登上龙虎榜，当日净买入3970.92万元，买入总额1.58亿元（占总成交额21.87%），卖出总额1.19亿元（占总成交额16.38%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为石药创新制药股份有限公司，位于河北省石家庄市，成立于2006年4月5日，于2019年3月22日上市 [1] - 主营业务为功能食品的研发、生产与销售，功能食品及原料收入占比88.93%，生物制药收入占比8.91% [1] - 所属申万行业为医药生物-化学制药-原料药，概念板块包括创新药、基金重仓、维生素等 [2] 股东与股本结构 - 截至10月31日，股东户数为2.18万，较上期增加32.87%，人均流通股57116股，较上期减少24.74% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1778.22万股，较上期减少321.69万股 [3] - 工银前沿医疗股票A（001717）和汇添富创新医药混合A（006113）分别增持200.01万股和248.44万股，而中欧医疗健康混合A（003095）减持386.14万股 [3] - 中银创新医疗混合A（007718）为新进十大流通股东，持股639.69万股，中欧医疗创新股票A（006228）退出十大流通股东 [3] 财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入15.93亿元，同比增长7.71% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-2404.89万元，同比减少117.26% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现6.51亿元，近三年累计派现5.00亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月19日盘中股价报18.36元/股，上涨2.06%，总市值98.90亿元，成交金额5.02亿元，换手率6.20% [1] - 当日主力资金净流出105.62万元，特大单买入7410.83万元（占比14.75%），卖出5329.33万元（占比10.61%），大单买入1.28亿元（占比25.39%），卖出1.49亿元（占比29.75%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨120.14%，近5个交易日上涨25.93%，近20日上涨74.86%，近60日上涨75.19% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为11月17日，龙虎榜净卖出4062.79万元，买入总额3.11亿元（占总成交额8.20%），卖出总额3.52亿元（占总成交额9.26%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为江西富祥药业股份有限公司，成立于2002年3月20日，于2015年12月22日上市，位于江西省景德镇市 [2] - 主营业务为特色抗菌原料药及其中间体的研发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成为：中间体53.39%，电解液添加剂23.64%，原料药21.28%，制剂1.03%，其他0.42%，CDMO 0.25% [2] - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-原料药，涉及概念板块包括电解液、人造肉概念、有机硅、龙虎榜热门、肝炎治疗等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.69亿元，同比减少21.24%，归母净利润为-6275.15万元，同比减少1.09% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.07万，较上期减少7.87%，人均流通股为21347股，较上期增加5.59% [2] - A股上市后公司累计派现3.59亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，招商医药健康产业股票（000960）和招商品质成长混合A（012186）已退出 [3]

宏观与财政政策 - 2025年10月全国一般公共预算收入当月同比增速为3.2%，较9月的2.6%边际回升，1-10月累计同比增长0.8% [3] - 2025年10月全国一般公共预算支出当月同比增速为-9.8%，较9月的3.1%明显回落，1-10月累计同比增长2% [4] - 2025年10月全国政府性基金预算收入当月同比增速为-18.4%，1-10月累计同比下降2.8%；同期政府性基金预算支出当月同比增速为-38.2%，1-10月累计同比增长15.4% [4] - 增量政策持续发力，2025年10月5000亿元新型政策性金融工具完成投放，同时中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元，其中新增2000亿元专项债券额度 [5] 固定收益市场与资产配置 - 分析认为2020年后全球财政货币体系的新框架对当前预判更具借鉴意义，其特点是财政突破约束、货币政策被动配合，导致利率上行且波动加剧 [7] - 当前宏观变量与资产价格间存在“三重背离”：政府杠杆率上升而居民企业杠杆率上升不多但利率快速增加；财政发力但经济改善有限而股市走高债市震荡；新经济与老经济资产表现分化 [8] - 预计2026年上半年10年期国债利率回调上限或不超过2024年末下行前的水平，可能回调至约1.9%左右，利率期限结构可能走陡 [8] - 在“局部背离”环境下，固收+投资需更注重寻求α，建议关注转债、权益中的红利板块，并对REITs、银行资产及海外债市采取精细化配置思路 [9] 交通运输行业 - 吉祥航空 - 吉祥航空2025年前三季度归母净利润为10.9亿元，同比下降14%，其中第三季度同比下降25%，主要受发动机维修影响机队周转 [10] - 公司机队中约四分之一飞机装配普惠发动机且部分涉及召回批次，发动机维修导致2025年第三季度国内可用座位公里同比缩减达7% [11] - 子公司九元航空2025年上半年实现盈利2.3亿元，较2024年上半年继续稳健增长，2024年全年净利润超3.3亿元 [12] - 公司10架B787宽体机已全部到位，国际航线客座率及票价在2025年以来同比明显上升 [12] 通信行业 - 新易盛 - 新易盛2025年前三季度实现营收165亿元，同比增长221.70%，归母净利润63.27亿元，同比增长284.37% [14] - 2025年第三季度单季实现营收60.67亿元，同比增长152.53%，环比略降4%，归母净利润23.84亿元，同比增长205.38%，环比几乎持平 [14] - 公司第三季度毛利率为46.94%，净利率为39.30%，维持极佳水平，第三季度存货水平从第二季度的59亿元提升至66亿元 [14] - 维持2025-2027年归母净利润预测为90.21亿元、168.49亿元、190.75亿元 [13] 策略与跨资产比较 - 截至2025年11月14日当周，商品表现优于权益和债券，COMEX白银涨幅达5.3%居前 [19] - 全球股市表现分化，MSCI全球指数上涨0.4%，巴西IBOVESPA指数当周上涨2.4%，过去1个月累计上涨10% [20] - 债券市场方面，中债收益率曲线整体下移呈“牛陡”特征，美债收益率曲线上移呈“熊平”特征，美联储12月降息概率在11月15日已降至44.4%，较11月7日的66.9%出现逆转 [21] 社会服务业与零售 - 2025年双十一全网电商销售总额约为16950亿元，同比增长14.2%，其中综合电商销售总额16191亿元，同比增长12.3% [25] - 美团闪购在双十一全周期（10月31日至11月11日）平台成交额、下单用户数和人均消费金额创下新高，近400个品类销量同比增长超100%，用户人均消费金额增长近30% [25] - 消费者服务板块上周涨幅为-1.65%，商贸零售板块涨幅为+0.73%，在所有30个行业中分别位列第19和第9 [23] 其他重点公司摘要 - 美埃科技2025年前三季度营收14.86亿元，同比增长23.64%，归母净利润1.41亿元，同比下降5.17%，主要受固定资产折旧、股权激励费用及原材料成本提升影响 [28] - 丽珠集团重点研发管线进展顺利，P-CAB产品JP-1366片剂已申报上市，IL-17A/F银屑病适应症预计本年内申报上市，司美格鲁肽降糖适应症预计年内获批 [33] - 吉利汽车2025年第三季度销量76.1万辆创单季新高，同比增长43%，其中新能源销量44.3万辆，营业收入892亿元，同比增长27%，核心归母净利润39.6亿元，同比增长19% [35] - 零跑汽车2025年第三季度交付17.4万辆创历史新高，同比增长101.8%，营收194.5亿元，同比增长97.3%，实现净利润1.5亿元同比扭亏，毛利率提升至14.5% [40][41] - 捷佳伟创2025年前三季度营收131.06亿元，同比增长6.17%，归母净利润26.88亿元，同比增长32.9%，毛利率和净利率分别为29.07%和20.52% [43]

公司产品信息 - 众生药业在投资者互动平台表示其产品昂拉地韦片（商品名：安睿威®）适用于成人单纯性甲型流感患者的治疗 [1] - 昂拉地韦片的临床前研究结果表明对包括奥司他韦耐药株、高致病性禽流感病毒株和巴洛沙韦耐药株等在内的多种不同亚型流感病毒株具有强大的抑制活性 [1]

公司治理与股东会安排 - 公司董事会决定于2025年12月5日召开2025年第三次临时股东大会，会议采用现场表决与网络投票相结合的方式[1][3] - 股东大会的股权登记日为2025年12月1日，现场会议地点为海南省海口市秀英区兴国路16号公司会议室[4][7] - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统参与网络投票，投票代码为362693，投票简称为双成投票[16][18][20] 激励计划终止决议 - 公司董事会审议通过终止2025年限制性股票与股票期权激励计划，原因为未能于股东大会审议通过后60日内完成授予登记工作，且当前经营情况难以达到预期激励效果[27][32][35] - 该议案表决结果为同意5票，回避1票，关联董事Li Jianming先生回避表决，议案尚需提交股东大会审议[28][30] - 终止激励计划不会对公司的股权结构、财务状况及经营规划产生影响，且公司承诺自公告之日起3个月内不再审议股权激励计划[36] 激励计划历史审批流程 - 公司于2025年9月1日召开第五届董事会第二十一次会议，审议通过激励计划草案及相关考核管理办法[33] - 激励计划于2025年9月19日经公司2025年第二次临时股东大会审议通过，并于同日召开董事会确定授予事宜[34]

格隆汇11月19日丨众生药业(002317.SZ)在投资者互动平台表示，公司的昂拉地韦片（商品名：安睿威 ®）适用于成人单纯性甲型流感患者的治疗，临床前研究结果表明，对包括奥司他韦耐药株、高致病性 禽流感病毒株和巴洛沙韦耐药株等在内的多种不同亚型流感病毒株具有强大的抑制活性。 ...