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财务业绩总览 - 2025年第三季度总收入为44.1亿美元，同比增长8.7%，超出市场一致预期2.61% [1] - 季度每股收益为7.57美元，高于去年同期的6.13美元，并超出市场一致预期4.99% [1] - 公司股票在过去一个月回报率为+0.7%，同期标普500指数回报率为+1.3% [3] 业务量指标 - 总毛预订额为307.3亿美元，高于六位分析师平均预估的291.8亿美元 [4] - 入住间夜量为108，略低于五位分析师平均预估的109 [4] 分业务模式预订额 - 商户模式毛预订额为188.5亿美元，高于五位分析师平均预估的174.3亿美元 [4] - 代理模式毛预订额为118.8亿美元，略高于五位分析师平均预估的117.6亿美元 [4] 分地区收入 - 国际收入为18.8亿美元，高于两位分析师平均预估的17.5亿美元，同比增长15.4% [4] - 美国收入为25.4亿美元，略低于两位分析师平均预估的25.8亿美元，同比增长4.2% [4] 分客户类型收入 - 企业对企业收入为13.9亿美元，高于六位分析师平均预估的13.5亿美元，同比增长18.2% [4] - 企业对消费者收入为28.8亿美元，高于六位分析师平均预估的28.2亿美元，同比增长3.7% [4] 分部门及服务类型收入 - Expedia集团收入为42.8亿美元，高于五位分析师平均预估的41.7亿美元，同比增长8% [4] - Trivago收入为1.37亿美元，高于五位分析师平均预估的1.2036亿美元，同比大幅增长34.3% [4] - 住宿服务收入为36亿美元，高于四位分析师平均预估的35.1亿美元，同比增长8.7% [4] - 其他服务收入为3.76亿美元，低于三位分析师平均预估的4.3604亿美元，同比增长1.6% [4]

财务业绩概览 - 截至2025年9月的季度 公司营收为41亿美元 同比增长97% [1] - 季度每股收益为221美元 高于去年同期的213美元 [1] - 营收较Zacks一致预期408亿美元高出025% 但每股收益较229美元的一致预期低349% [1] 关键运营指标 - 总预订价值为229亿美元 高于八位分析师平均预估的2197亿美元 [4] - 预订的夜间数和体验数为1336亿次 超过七位分析师平均预估的13191亿次 [4] - 每夜间和体验预订的平均价值为17129美元 高于六位分析师平均预估的16667美元 [4] 股票市场表现 - 公司股价在过去一个月内上涨21% 表现优于Zacks S&P 500指数13%的涨幅 [3] - 公司股票目前的Zacks评级为3级 预示着其近期表现可能与整体市场同步 [3]

财务业绩 - 第三季度每股收益为221美元，低于市场预期的232美元 [2] - 第三季度营收为409亿美元，超出市场预期的407亿美元 [2] - 第三季度营收同比增长10%，达到公司指引范围的高端 [4] - 第三季度调整后EBITDA超过20亿美元，创下季度历史新高 [4] 运营指标 - 第三季度总预订价值同比增长14%，达到229亿美元 [3][4] - 第三季度预订的间夜和体验人次同比增长9%，增速较第二季度加快 [4] - 增长动力主要来自美国市场的强劲表现和平均每日价格 [4] 业绩展望 - 公司预计第四季度营收在266亿美元至272亿美元之间，市场预期为267亿美元 [5] 市场反应 - 财报发布后，Airbnb股价在盘后交易中上涨438%，报12581美元 [5]

财务业绩 - 公司调整后每股收益为7.57美元，远超市场预期的6.95美元共识 [1] - 公司在营收和利润两项指标上均超出预期 [1] 业务表现 - 公司总预订额在消费者和企业对企业渠道均实现加速增长 [1]

核心观点 - 公司第三季度业绩表现分化，营收小幅超预期但每股收益未达预期，向市场传递了关于执行力和盈利能力的复杂信号[3][5] - 管理层将当前利润率压力视为为长期市场地位进行的战略性投资，而非运营问题[6][12] - 强劲的运营指标和现金流表现是季度亮点，抵消了每股收益未达预期的影响[7][8][11] 财务业绩 - 第三季度营收为41亿美元，略高于市场预期的40.8亿美元，同比增长9.86%[4][11] - 调整后每股收益为2.21美元，比市场预期的2.32美元低0.11美元，未达预期幅度为4.7%[4][11] - 净利润同比增长0.44%至13.7亿美元，远低于营收增速[4][11] - 总订单价值同比增长14%至229亿美元[7][11] - 夜间和体验预订量同比增长9%至1.336亿[7][11] - 运营现金流同比增长25.79%至13.6亿美元，自由现金流为13.5亿美元[7][11] - 调整后息税折旧摊销前利润为21亿美元，同比增长5%[11] 运营表现 - 运营层面表现强劲，总订单价值增长14%，预订量增长9%[7] - 运营现金流大幅增长25.79%，显示业务运营健康[7][11] - 公司批准了66亿美元的A类普通股回购计划，显示对当前估值的信心[8] 业绩指引 - 第四季度营收指引为26.6-27.2亿美元，同比增长7-10%，较第三季度增速有所放缓[9] - 预计总订单价值将实现低双位数增长，夜间和体验预订量将实现中单位数增长[9] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润率预计约为35%[9] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润预计与去年同期持平或略有下降[9] 战略重点 - 管理层重点投资于三个领域：国际扩张、人工智能平台改进和灵活支付方式采用[12] - "立即预订，稍后支付"功能正在加速美国市场的预订增长[12] - 在日本和印度等市场的扩张正在取得进展[12] - 这些举措被定位为有意识的利润率权衡，短期盈利能力受损以换取高增长市场的立足点[12]

公司业绩与展望 - 第四季度营收展望超出市场预期[1] - 十月市场需求保持韧性[1] 公司运营与投资 - 在新服务和产品上的支出增加[1]

公司业绩概览 - 第三季度CY2025营收为41.0亿美元，同比增长9.7%，与华尔街41.0亿美元的预期基本一致 [1][5][8] - 第三季度GAAP每股收益为2.21美元，低于分析师共识预期2.32美元4.8% [1][8] - 调整后EBITDA为20.5亿美元，超出分析师预期20.4亿美元0.7%，利润率达50.1% [8] 财务指引与增长趋势 - 公司预计第四季度CY2025营收中值约为26.9亿美元，较分析师预期高出0.7% [1][8] - 管理层预计下季度销售额将同比增长8.5% [5] - 卖方分析师预计未来12个月营收将增长8.5%，较过去三年14.2%的年复合增长率有所放缓 [4][6] 运营指标与财务健康度 - 第三季度“住宿和体验”预订量为1.34亿次，同比增加1120万次 [8] - 自由现金流利润率为32.9%，较上一季度的31.1%有所提升 [8] - 营业利润率为39.7%，低于去年同期的40.9% [8] - 公司当前市值约为750亿美元 [8] 公司背景与长期表现 - 公司是全球最大的在线住宿（主要是民宿）市场平台 [3] - 过去三年，公司销售额实现了14.2%的坚实年复合增长率，表现优于平均水平的消费互联网公司 [4]

公司业绩与展望 - 在线旅游平台Expedia第三季度利润超出华尔街预期 [1] - 公司上调了2025年营收增长预期 [1] 业绩驱动因素 - 强劲的企业客户需求是业绩超预期的主要助力 [1]

市场指数表现 - 盘前主要指数转涨，道琼斯指数上涨+0.10%，标普500和纳斯达克指数均上涨+0.23%，罗素2000指数上涨+0.24% [2] - 10年期国债收益率升至+4.13%，2年期国债收益率升至+3.60% [2] - 过去一个月中，仅罗素2000指数在主要指数中表现负面，但过去五个交易日内该指数保持正面 [2] 劳动力市场指标 - 10月Challenger裁员人数达到153,704，环比大幅增长+183%，同比增长+175%，为2009年以来最差的10月裁员数据 [3] - 芝加哥联储劳动力市场指标显示失业率估计值环比持平于+4.36%，该数据有+40%的概率更高，+20%的概率更低 [4] 公司三季度财报 - 康菲石油每股收益1.61美元，超出预期1.40美元，业绩超出预期+15%，但股价年初至今仍下跌-10% [5] - 阿斯利康每股收益1.19美元，超出预期1.14美元，业绩超出预期5美分，股价盘前上涨+3.5%，年初至今上涨近+24% [5] - 拉夫劳伦每股收益3.79美元，超出预期3.45美元，业绩超出预期+9.86%，股价上涨+1.9%，年初至今上涨+37% [6] - Planet Fitness每股收益80美分，超出预期72美分，股价盘前上涨+15.3%，扭转了年初至今-7.3%的跌幅 [6] - TripAdvisor每股收益65美分，超出预期58美分，业绩超出预期+11%，股价早盘上涨+7.9% [7] - Tapestry每股收益1.38美元，超出预期1.25美元，业绩超出预期+10.4%，但股价下跌-9%，因预期未来几个季度收入增长放缓 [7] - 莫德纳三季度每股亏损-0.51美元，远好于预期的亏损-2.15美元，业绩超出预期+76.3%，股价早盘上涨+6.5%，但年初至今仍下跌超过-30% [8]