巴菲特投资理念与选股标准 - 巴菲特选择具有稳固竞争优势并能经受时间考验的公司进行长期投资 [2] - 其投资目标是以合理的价格买入并长期持有这些公司 [2] - 在其领导下 伯克希尔哈撒韦公司在过去59年实现了近20%的年化复合增长率 同期标普500指数年化增长率约为10% [1] 苹果公司的投资价值与市场地位 - 苹果公司是巴菲特投资组合中最大的持仓 这显示了对其前景的信心 [2][6] - 巴菲特于2016年首次买入苹果股票 涉足其通常不投资的科技行业 [4] - 自巴菲特首次买入以来 苹果股价已上涨约900% [5] - 苹果公司拥有强大的品牌护城河 能吸引客户持续回购 [4] - 公司通过其活跃设备生态系统创造了创纪录的经常性收入 特别是服务业务 [12] - 苹果在人工智能领域的布局虽晚于竞争对手 但目前已具备从AI进展中获益的良好条件 [13] 苹果公司财务与市场数据 - 当前股价为272.65美元 市值约为4.0万亿美元 [8] - 公司2023年实际营收为3830亿美元 分析师预计下一财年平均营收为4820亿美元 [9] - 基于上述数据 苹果营收的复合年增长率约为5.9% [9] - 当前市销率略低于10倍 [9] - 公司的毛利率为46.91% 股息收益率为0.38% [8] 未来增长前景与估值分析 - 若股价在五年内翻倍 需达到约550美元 对应市值约为8.1万亿美元 [8] - 若维持约10倍的市销率 到2030年公司年营收需达到8000亿美元 这要求从2023年起实现9.6%的复合年增长率 [11] - 若按当前5.9%的复合年增长率推算 到2030年营收约为6100亿美元 届时市销率将升至13倍 高于历史水平 [9] - 实现市值翻倍目标要求营收增长显著加速 并在未来五年内较去年水平翻番 这一情景具有可能性但并非极有可能 [11] - 即使股价未能在几年内翻倍 苹果仍能提供可依赖的稳定增长 [12] - 公司凭借品牌实力 其iPhone等产品的更新换代通常能取得成功并推动增长 [13]

人民财讯12月22日电，记者获悉，荣耀电竞系列"荣耀WIN"将全系标配10000mAh巨无霸青海湖电池， 标志着旗舰机正式迈入"万级电池"时代，该系列将于12月26日登场。 ...

公司动态：CES 2026技术论坛安排 - 三星电子宣布将在CES 2026期间主办一系列共四场技术论坛讨论[1] - 论坛将于2026年1月5日至6日在拉斯维加斯永利酒店Latour宴会厅的三星专属展览空间举行[2] - 论坛将作为公司于1月5日至7日在永利酒店三星展览区展示的最新产品创新的补充[2] 论坛主题与参与者 - 四场专题小组讨论将涵盖人工智能、家用电器、服务和设计领域[1][2] - 每场会议将由三星高管与合作伙伴、学者、媒体和行业分析师共同参与[2] - 具体论坛安排包括：1月5日上午9点“当万物互联：开放生态系统如何实现有影响力的人工智能”[4]；1月5日下午2点“科技可信吗？重新思考人工智能时代的安全与隐私”[4]；1月5日下午4点“快速前进：流媒体的下一波浪潮如何重新定义电视”[4]；1月6日下午1点“科技的人性面：设计一个值得热爱的未来”[4] 公司战略与业务范围 - 公司通过变革性理念和技术激励世界并塑造未来[3] - 业务范围涵盖电视、数字标牌、智能手机、可穿戴设备、平板电脑、家用电器、网络系统、内存、系统LSI和晶圆代工[3] - 同时推进医疗成像技术、暖通空调解决方案和机器人技术，并通过哈曼品牌创造创新的汽车和音频产品[3] - 凭借其SmartThings生态系统、与合作伙伴的开放协作以及人工智能在整个产品组合中的集成，提供无缝和智能的互联体验[3]

摩根士丹利上调苹果公司目标价与盈利预期 - 摩根士丹利将苹果公司目标价从305美元上调至315美元，维持“增持”评级 [1] - 新的目标价基于对2027财年每股收益（EPS）9.83美元的预期，此前预期为9.55美元，上调幅度为3% [2] - 上调后的目标市盈率倍数维持32倍不变 [2] 盈利预期上调的驱动因素 - 2027财年收入预期上调5%，主要反映因商品成本通胀导致的提价以及略高的iPhone出货量预测 [2][3] - iPhone出货量预测上调的假设是换机周期每年延长0.1年 [3] - 毛利率预期下调130个基点，主要由于内存输入成本上升 [3] - 运营费用（opex）轨迹基本保持不变，但高于历史季节性水平，因公司在人工智能（AI）领域进行了增量投资 [2][3] 机构核心观点与投资逻辑 - 摩根士丹利对苹果的定价能力和AI投资回报保持信心 [2] - 该机构认为苹果的风险调整后风险/回报比为14%，看涨与看跌的偏度为1.6 [3] - 苹果被描述为一家以消费电子、软件和服务闻名的科技公司 [3]

公司市值与股东回报 - 苹果公司市值在十年间从5910亿美元增长至超过4万亿美元[1] - 长期股东获得丰厚回报 2015年12月投资1000美元于苹果股票 当前价值为11450美元 总回报率达1040%[3] - 同期标准普尔500指数总回报率为305% 远低于苹果公司的表现[3] 财务表现与估值驱动因素 - 2015财年至2025财年 苹果公司营收增长78% 主要得益于硬件设备销售增长和服务部门快速扩张[4] - 同期净利润增长110%[4] - 估值扩张是推动股价上涨的最大动力[4] - 未来十年增长前景可能更为温和 投资者不应期望过去的高回报会重演[4] 股息与股票表现 - 苹果公司季度股息为0.26美元 过去十年股息增长100%[3] - 过去十年股价表现远超标准普尔500指数 股息也提供了小幅助力[7]

苹果公司及其可折叠iPhone产品展望 - 苹果公司作为市场最具影响力的股票和全球最有价值的公司之一 其下一项重大硬件开发预计是可折叠iPhone 计划于2026年秋季推出 [1] - 分析师郭明錤预测 可折叠iPhone在2026年的出货量仅为300万至500万台 但到2027年将迅速增长至2000万台 [1] - 该设备预计采用超薄玻璃 但易裂且成本是普通玻璃的2至4倍 这增加了执行风险并对利润率构成压力 尽管产品定价高端 零售价可能超过2000美元 [2] - 若产品质量符合预期 苹果忠实的客户基础可能继续刺激换机需求 设备可能采用书本式设计 配备7.8英寸内屏、5.5英寸外屏、Touch ID、双镜头和不锈钢-钛合金铰链 [3] 苹果公司业务与市场表现 - 苹果公司总部位于加州库比蒂诺 业务涵盖智能手机、电脑、平板、可穿戴设备、配件以及广泛的服务组合 其生态系统包括iPhone、Mac、iPad、专有操作系统、数字内容、云服务、支付和订阅平台 [4] - 公司市值达4万亿美元 过去52周股价上涨9.56% 其中近6个月大幅上涨39.2% 近3个月股价上涨11.47% 显著跑赢以科技股为主的纳斯达克100指数同期2.3%的涨幅 [5] - 估值指标显示 苹果股票的交易价格是预期调整后收益的33.55倍和预期销售额的8.92倍 这明显高于行业平均水平 反映了市场对其持续增长、强劲利润率和持久竞争优势的预期 [6]

核心观点 - 苹果公司被提及为一家值得长期持有的公司 其大规模股票回购计划是重要特征 自2015年底以来已使流通股数量减少33.7% [1] - 苹果公司面临潜在成本压力 可能受到美光科技内存价格上涨的负面影响 [1] - 苹果公司也可能受益于富裕消费者购买更多手机的需求 [1] 公司业务与产品 - 苹果公司制造并销售iPhone、Mac、iPad等设备 以及一系列可穿戴设备和配件 [1] - 公司的设备由其应用生态系统、AppleCare和云工具提供支持 [1] 财务与市场表现 - 苹果公司是全球市值第二大的公司 市值达到4万亿美元 [1] - 自2015年底以来 公司股价同期上涨了933% [1] - 公司在过去十年间回购了超过三分之一的股份 [1] 市场评论与定位 - 苹果公司被评论员称为“回购怪兽” [1] - 评论员建议“持有苹果 而非交易苹果” [1]

公司股票回购与股价表现 - 苹果公司被描述为“回购怪兽” 自2015年底以来已将其流通股数量减少了33.7% [1] - 同期公司股价上涨了933% [1] - 公司市值已达4万亿美元 在过去十年中回购了超过三分之一的股份 [1] 公司业务与财务状况 - 公司业务包括制造和销售iPhone、Mac、iPad、可穿戴设备及配件 并拥有应用生态系统、AppleCare和云工具支持 [2] - 公司拥有“巨大的现金头寸” 受低利率影响较小 但现金收益可能减少 [2] 人工智能与市场地位 - 尽管被市场视为“AI输家” 但公司拥有超过23亿台设备的装机量和15亿用户 [2] - 观点认为 大型聊天机器人公司可能像谷歌为搜索付费一样 向苹果支付巨额费用以成为其默认平台 [2] - 针对公司在数据中心支出较少的批评被反驳 观点认为不应在批评超大规模云服务商过度支出的同时 又指责苹果支出不足 [2]

分析师评级与目标价调整 - 2025年12月17日，Jefferies分析师Edison Lee将苹果公司目标价从246.99美元上调至283.36美元，维持“持有”评级 [1] - 同日，Morgan Stanley将苹果公司目标价从305美元上调至315美元，维持“超配”评级 [2] - Morgan Stanley建议超配产品周期受益者及云资本支出赢家如苹果公司，并低配对内存成本更敏感的股票 [2] 财务预测与产品预期 - Jefferies将苹果2026财年第一财季及全财年的iPhone出货量预测分别上调7%和3% [1] - Jefferies在预测中纳入了2027财年推出折叠屏手机的预期 [1] - 得益于较高的产品平均售价，苹果公司对内存成本上涨具有相当强的抵御能力 [1] 监管合规与业务调整 - 为遵守日本《移动软件竞争法》，苹果于12月17日宣布对iOS系统进行调整 [3] - 调整内容包括为开发者提供新的支付处理和应用分发选项，以及新的隐私和安全保护措施 [3] 公司业务概览 - 苹果公司在全球范围内设计、制造和销售智能手机、个人电脑、可穿戴设备、配件及相关产品与服务 [3]

公司领导层变动 - 沃伦·巴菲特在领导伯克希尔·哈撒韦超过六十年后将于今年年底退休 [1] - 公司未来的首席执行官格雷格·阿贝尔将接手管理 [2] 公司现金与资产配置 - 截至第三季度末，伯克希尔·哈撒韦持有的现金储备创纪录地超过3800亿美元 [2] - 公司正将资金投入超安全的资产，主要配置于美国短期国债 [7] - 第三季度末，公司持有约3050亿美元的美国国债，当季购买了约190亿美元 [7] - 投资美国国债可获得约3.66%的保证收益，以3050亿美元计算，年收益约为110亿美元 [9] - 选择短期国债提供了高流动性，使公司能在机会出现时快速动用现金 [10] 对苹果公司持股的调整 - 第三季度，伯克希尔·哈撒韦将其苹果公司持股削减了约15% [4] - 苹果目前仍是其最大的股票持仓，占其股票投资组合的20.9%，但持股规模已远低于历史水平 [4] - 减持后，公司仍持有略超过2.38亿股苹果股票 [4] 调整持仓的原因分析 - 减持苹果的原因之一是公司可能希望在企业税率有利时兑现部分利润 [5] - 另一个原因是苹果股票相对于其预期盈利增长已变得相当昂贵，其远期市盈率接近34倍，是“美股七巨头”中第三高的 [6] - 公司认为将来自苹果的利润配置到其他地方可能更好 [6] 公司历史表现与市场影响 - 在巴菲特领导期间，伯克希尔·哈撒韦一直是股市中表现最好的股票之一 [1] - 公司的投资动向吸引了大量投资者兴趣，他们希望在一定程度上效仿其成功 [1]