全球智能手机面板市场概况 - 2025年第三季度全球智能手机面板出货量达5.86亿片，环比增长8.1%，同比增长5.3% [2] - 增长动能主要来自iPhone 17系列及其他手机品牌下半年新品的备货需求 [2] - 预估2025年全年手机面板出货量将达22.43亿片，同比增长3.4%，为近年高峰 [2] 主要面板厂商出货表现 - BOE（京东方）第三季度出货量超过1.45亿片，环比增长1.3%，稳居全球第一 [4] - CSOT（华星光电）a-Si LCD供货增幅明显，整体出货量环比增长13.5%，达7,550万片 [4] - Tianma（天马）因a-Si LCD出货增加，整体出货量环比增长25.1%，达5,630万片 [5] - SDC（三星显示）受益于iPhone新机发布，出货量增长至1亿片以上，环比增长8.3% [5] - LGD（乐金显示）出货量环比增长16.7%，达2,100万片，其全年供应iPhone面板量有望突破8,000万片 [5] - Innolux（群创光电）第三季度出货量为2,320万片 [5] 不同技术面板市场动态 - 第三季度AMOLED手机面板出货量达2.46亿片，环比增长9.9% [5] - AMOLED面板在中阶机型中扩大采用，渗透率持续提升 [5] - SDC以40%的出货占比持续主导AMOLED中高阶市场 [5] - BOE稳定供应iPhone及其他主要手机品牌AMOLED面板 [5] - Visionox（维信诺）凭借成本优势扩大AMOLED出货，提升市占率 [5] - 第三季度LCD手机面板出货量环比增长6.9%，达3.4亿片 [6] - LCD面板龙头厂BOE出货占比超过30% [6] - HKC（惠科）维持大量供应a-Si LCD，市占率提升 [6] - CSOT逐渐拉高a-Si LCD出货量，巩固出货占比 [6] - 低阶a-Si LCD凭借成本优势与维修市场需求，支撑入门手机供应链 [6] - LTPS LCD需求持续下滑 [6] 未来市场趋势与展望 - 未来手机面板市场将由AMOLED与a-Si LCD两大技术主导 [6] - 2025年市场成长动能主要来自AMOLED渗透率持续上升，以及陆系面板厂与品牌的紧密合作 [6] - 尽管整体手机需求成长有限，但技术升级与成本下降将推动AMOLED稳定扩张 [6] - LCD因陆系面板厂新增产能加入，竞争加剧，但长期仍将稳定支撑入门机市场 [6] - 展望2026年，AMOLED手机面板出货占比预计将超过45%，LCD面板维持约55% [6] - 韩系供应商仍掌握高阶市场，陆系厂商将凭借成本与品牌合作优势加速渗透中高阶市场 [6]

行业核心观点 - 四季度面板需求开始回落，厂商通过协同控产稳住主流尺寸价格，但11月面板价格将进入下行通道[1] - 受品牌商备货接近尾声、国内政策收尾及中美关税缓和影响，短期需求预计进一步走弱，面板价格下行压力预计将逐步加剧[1] - 11月LCD TV面板需求整体走弱，大部分面板尺寸价格将进入普降通道，特别是98"/100"等超大尺寸面板跌幅显著[2] 需求端分析 - 10月整体需求增长动能较三季度有所放缓，但国内外“双十一”与“黑五”备货需求对75"及以下尺寸面板价格形成支撑[1] - 进入11月，品牌商备货已接近尾声，国内“以旧换新”政策步入收尾阶段，短期内外需求同步走弱[1] - 中美贸易谈判取得突破使中国电视出口美国的综合关税降至约31.4%，缓解了急迫备货的必要性[1] 供给端分析 - 10月头部面板厂通过安排假期调控产能，将高世代线平均稼动率控制在75%左右，导致LCD TV面板出货量环比下降7.8%[2] - G8.5和G10.5产线成为控产主力，平均稼动率环比分别大幅下降约15个和11个百分点，有效支撑了32"至75"尺寸段面板价格[2] - G8.6产线控产力度较弱，导致85"及以上大尺寸面板价格延续跌势[2] - 11月预计平均稼动率将维持在80%左右，供需博弈持续[2] 面板价格预测 - 32"面板价格预计与10月持平，为32美元[2] - 43"面板价格预计与10月持平，为64美元[2] - 50"面板价格预计普遍面临2美元下滑，至86美元[2] - 55"面板价格预计普遍面临2美元下滑，至108美元[2] - 65"面板价格预计普遍面临2美元下滑，至163美元[2] - 75"面板价格预计普遍面临2美元下滑，至219美元[2] - 85"面板价格预计普遍面临2美元下滑，至286美元[2] - 98"/100"等超大尺寸面板跌幅显著，预计将下跌10美元至440美元水平[2]

文章核心观点 - 11月LCD TV面板行业需求预计进一步走弱，面板价格将进入下行通道 [1][2][3] - 需求走弱主要受国内补贴政策提振作用有限、中美关税形势缓和导致提前备货节奏放缓影响 [1][2][3] - 供给端面板厂通过控产试图稳定价格，但四季度业绩目标差异可能使控产节奏难以统一维持，供需博弈持续 [2][3][4] 面板价格走势 - 32英寸与43英寸面板价格预计与10月持平，分别为32美元和64美元 [1][5] - 50英寸至85英寸主流尺寸面板价格普遍面临2美元下滑，预计价格依次为86美元、108美元、163美元、219美元和286美元 [1][5] - 98英寸/100英寸等超大尺寸面板跌幅显著，预计下跌10美元至440美元水平 [1][5] 需求端分析 - 四季度面板需求开始回落，品牌商备货基本结束，采购节奏从紧迫转为观望 [2][3] - 国内"以旧换新"政策步入收尾阶段，对需求提振作用有限 [3] - 中美贸易谈判取得突破，美国取消10%"芬太尼关税"、暂停24%报复性关税，将对等关税维持至2026年11月10日，使中国电视出口美国综合关税降至约31.4%，削弱了为2026年世界杯等赛事提前备货的紧迫性 [3] - 短期内外需求同步走弱，对面板价格的支撑力度减弱 [3] 供给端分析 - 10月头部面板厂通过安排5至7天假期等方式调控产能，将高世代线平均稼动率控制在75%左右，导致LCD TV面板出货量环比下降7.8% [4] - G8.5和G10.5产线成为控产主力，两者平均稼动率环比分别大幅下降约15个和11个百分点，有效支撑了32英寸至75英寸尺寸段面板价格 [4] - G8.6产线控产力度较弱，导致85英寸及以上大尺寸面板价格延续跌势 [4] - 11月面板厂为稳定价格或将继续控产，但由于四季度是达成业绩目标关键时期，预计平均稼动率将维持在80%左右 [4]

电视面板价格预测 - 2025年11月电视面板价格预计全面下调 所有尺寸均出现下跌[4] - 65英寸和75英寸面板价格预计下跌3美元至168美元 较前月下跌1.8%[3][5] - 55英寸面板价格预计下跌2美元至121美元 较前月下跌1.6%[3][5] - 50英寸面板价格预计下跌2美元[5] - 43英寸面板价格预计下跌1美元至63美元 较前月下跌1.6%[3][5] - 32英寸面板价格预计下跌1美元至34美元 较前月下跌2.9%[3][5] - 需求微幅走弱但部分品牌仍愿意拉货 面板厂为冲刺目标仅微幅调控稼动率[4] - 接近年底面板厂与品牌客户开始洽谈明年规划 面板厂在价格上态度灵活愿意做出让步[4][5] 显示器面板价格预测 - 2025年11月显示器面板价格预期与上月相比整体持平[4] - 27英寸IPS面板价格维持在63美元 23.8英寸IPS面板价格维持在49.9美元[3] - 第四季度显示器面板需求明显减弱 但面板厂商价格调整态度谨慎[6] - 买卖双方就面板价格达成以持平为主的共识[6] - 仅23.8英寸VA Open Cell面板因供给稍松可能下跌0.1美元[6] 笔电面板价格预测 - 2025年11月部分笔电面板价格预计迎来微幅下调[4] - 15.6英寸Value IPS面板价格预计下跌0.1美元至40.1美元 较前月下跌0.2%[3][7] - 17.3英寸TN面板价格预计下跌0.1美元至38.1美元 较前月下跌0.3%[3][7] - 11.6英寸和14.0英寸TN面板价格维持不变 分别为25.1美元和26.9美元[3][7] - 笔电面板需求较预期稍强 部分品牌客户愿意增加采购量但希望获得价格让步[7] - 面板厂为维系客户关系议价态度温和 除台面下优惠外台面价格也开始小幅让步[7]

合作公告 - 英特尔与京东方于10月29日宣布将共同开发基于AI技术的笔记本电脑显示屏节能解决方案 [1] 技术方案 - 该方案可智能平衡能效与画质 在延长电池续航的同时保障出色的视觉体验 [1] 应用规划 - 此项技术预计将于2026年率先应用于采用英特尔平台的OEM产品中 [1]

文章核心观点 - 2025年第三季度中国大陆TFT-LCD面板厂平均稼动率表现高于预期 [2] - 预测2025年第四季度中国大陆LCD面板厂平均稼动率将下降至80%以下 [2] 中国LCD面板产线产能概况 - 报告涵盖中国大陆G4 5至G6 LCD面板量产线的最新产能列表 [3] - 报告涵盖中国大陆G8 5至G11 LCD面板量产线的最新产能列表 [3] Q3'25 中国大陆LCD产线稼动率统计 - 包含中国大陆LCD产线在2025年第三季度的平均稼动率统计数据 [3] - 包含LTPS LCD面板产线在2025年第三季度的稼动率统计数据 [3] Q3'25 主要面板厂商稼动率状况 - 报告提供了京东方（BOE）各LCD面板产线在2025年第三季度的稼动率统计 [3] - 报告提供了华星光电（CSOT）各LCD面板产线在2025年第三季度的稼动率统计 [3] - 报告提供了天马（TM）各LCD面板产线在2025年第三季度的稼动率统计 [3] - 报告提供了惠科（HK C）各LCD面板产线在2025年第三季度的稼动率统计 [3] - 报告提供了咸阳彩虹（CHOT）各LCD面板产线在2025年第三季度的稼动率统计 [3] Q4'25 稼动率预测 - 报告对2025年第四季度全球及中国大陆LCD面板厂的稼动率进行了预测 [3]

抬头显示技术演进与市场需求 - 抬头显示技术最初源于军用飞机，后引入汽车领域，但因成本与成熟度问题长期未普及[3] - 智能座舱与智能驾驶发展导致行车信息量增加，传统中控屏难以满足需求，推动抬头显示成为提升安全性的关键工具[3] - 抬头显示技术从传统C-HUD向W-HUD、AR-HUD及P-HUD演进，对显示源亮度、对比度和可靠性要求显著提高[3] - 传统DLP或LCoS方案在大视场角和长投影距离的AR-HUD上存在亮度稀释瓶颈，P-HUD对流明密度的要求呈指数级增长[3] Micro LED的技术优势与应用潜力 - Micro LED具备高亮度、高对比度、高透明度特性，适合结合透明显示器与车窗，通过AR-HUD或P-HUD形态整合虚实信息[4] - Micro LED的出现解决了传统方案在亮度与对比度上的局限，尤其适应智能座舱对更高显示质量的需求[3][4] 面板厂商的Micro LED HUD产品布局 - TCL华星推出10.25英寸Micro LED HUD，亮度达2万nits，刷新率120Hz；2025年计划推出14.3英寸超高亮PHUD，融合Micro LED与LTPS技术[6][7] - 京东方推出6.2英寸P0.2 RGB Micro LED HUD，模组亮度3万nits，以及单色P0.058 HUD，峰值亮度高达30万nits，均基于COG技术[6][8] - 深天马发布8英寸IRIS HUD，亮度超1万nits，像素密度达167 PPI；另有点亮7英寸Micro LED车载标准品，适配抬头显示场景[6][10][12] - 群创推出9.6英寸Micro LED AR反射显示，强调高亮度、低功耗与抗曲面畸变；友达推出13英寸Micro LED抬头显示器，集成AI技术与AR智能眼镜投射功能[6][13] 车载显示市场的竞争策略与财务表现 - 车载显示领域认证周期长、供应链关系稳固，利润相对丰厚，成为面板厂商巩固高增长优势的重点板块[15][16] - 深天马2024年上半年营收174.75亿元，同比增长9.93%，车载显示等非消费类业务营收占比超50%，同比增长超26%，产品出货量同比增长76%[16] - 京东方精电车载业务2024年上半年营收62.45亿港元，同比增长约9%；2024年整体营收134.49亿港元，车载业务占比94%，同比增长25%[16] - TCL华星2024年上半年车载销量同比增长61%，显示其在该领域的强劲增长态势[17] 面板厂商向高附加值领域转型的战略路径 - 面板行业从LCD红海向OLED、Mini LED、Micro LED等新技术转型，Micro LED HUD成为面板厂商提升附加值的关键机遇[18] - 汽车电动化与智能化推动供应链变革，整车厂为提升效率、降低成本，开始直接与面板厂商合作，减少对Tier 1依赖[19] - 面板厂商通过提供集成度更高的系统级解决方案（如Micro LED HUD），寻求向Tier 1身份转型，强化市场竞争力[20] - 多家面板厂商加速Micro LED产线建设，包括TCL华星与泉州三安合资的芯颖显示中试线、京东方华灿量产工厂、深天马G3.5代全制程产线等[21] 技术挑战与未来市场展望 - Micro LED HUD面临成本高昂、巨量转移良率、红光效率等技术瓶颈，需进一步突破才能实现大规模上车应用[22] - 预计Micro LED HUD将率先在高端车型落地，随技术成熟与成本下降逐步渗透至中端市场[22] - 面板厂商需解决量产难题并深度绑定汽车生态链，以赢得下一代座舱显示竞争[22]

行业整体态势 - 第四季度手机面板市场延续高稼动率运行态势，受国内“双十一”和国外“黑五”促销季临近影响 [1] - 不同技术路线走势持续分化，整体呈现结构性调整特征 [1] a-Si 技术路线 - a-Si面板依托低端市场需求韧性维持稳定，但价格承压 [1] - 市场需求端表现稳健，但驱动IC等核心元器件成本下行叠加品牌压价诉求，导致模组端竞争加剧 [1] - a-Si模组价格预计将继续小幅下跌，2025年10月和11月价格仍将小幅下降 [1] LTPS 技术路线 - LTPS产线因车载显示增长及笔电/平板新品迭代需求支撑，普遍处于高稼动运转状态，产能供应紧张 [1] - 其在智能手机应用领域的需求依旧疲软，市场供需呈现结构性平衡 [1] - LTPS面板价格以持平为主，10月价格持平，2025年10月和11月价格预计持平 [1] AMOLED 技术路线 - 刚性AMOLED面板需求受柔性替代冲击持续萎缩，价格低位企稳，短期内将保持稳定 [1] - 柔性AMOLED呈现“量稳价跌”态势，主力厂商稼动率普遍处于高位 [1] - 为达成第四季度满稼动目标并提前布局明年产能，各厂商正积极争抢订单，并在竞标中主动采取价格让步 [1] - 柔性AMOLED面板价格持续处于下降通道，2025年10月和11月价格持续处于下降通道 [1]

市场整体态势 - 第四季度手机面板市场延续高稼动率运行态势，主要受国内“双十一”和国外“黑五”促销季临近影响 [2][3] - 不同技术路线走势持续分化，呈现结构性调整特征 [3] a-Si 液晶面板市场 - a-Si面板依托低端市场需求韧性维持稳定，但模组端竞争加剧 [3] - 驱动IC等核心元器件成本下行叠加品牌压价诉求，导致a-Si模组价格预计将继续小幅下跌 [3] - 预测2025年10月和11月a-Si模组价格仍将小幅下降 [4] LTPS 液晶面板市场 - LTPS产线受益于车载显示增长及笔电/平板新品迭代需求，普遍处于高稼动运转状态，产能供应紧张 [3] - 在智能手机应用领域的需求依旧疲软，市场供需呈现结构性平衡 [3] - 10月LTPS面板价格以持平为主，预测近期价格持平 [3][4] AMOLED 面板市场 - 刚性AMOLED面板需求受柔性替代冲击持续萎缩，价格低位企稳，预测短期内将保持稳定 [3][4] - 柔性AMOLED呈现“量稳价跌”态势，主力厂商稼动率普遍处于高位 [3] - 为达成第四季度满稼动目标并提前布局明年产能，各厂商正积极争抢订单并采取价格让步，推动柔性AMOLED面板价格持续处于下降通道 [3][4] 具体产品价格数据 - 6.5x英寸 Notch HD+ LCD a-Si TDDI模组价格从9月25日的$6.5小幅下降至10月25日（预计）的$6.4，降幅$0.1 [2] - 6.7x英寸 Hole FHD+ AMOLED Flexible On Cell模组价格从9月25日的$22.5下降至10月25日（预计）的$22.0，降幅$0.5 [2] - 6.5x英寸 Notch FHD+ LCD LTPS TDDI模组和6.4x英寸 Notch FHD+ AMOLED Rigid On Cell模组10月价格均与9月持平，分别为$9.3和$16.0 [2]

项目概况 - TCL华星t8项目于10月21日在广州正式开工 [1] - 项目由TCL华星与广州市政府、广州经济技术开发区管理委员会共同出资建设 [1] - 项目总投资金额约人民币295亿元 [1] 技术定位与产能 - t8项目是全球第一条规模化量产的G8.6代印刷OLED产线 [1] - 项目设计月加工玻璃基板（2290mm×2620mm）能力约2.25万片 [1] 产品应用与规划 - 产品将优先应用于显示器、笔记本电脑、平板电脑等中尺寸领域 [1] - 未来会拓展到更多高附加值的显示应用场景 [1] 产业链与协同效应 - 项目落地将加速印刷OLED关键材料、核心装备、核心元器件等上下游企业集群落地 [1] - 项目将形成覆盖"材料-装备-面板-终端"的全产业链生态 [1] - t8项目将与位于广州的t9、t11产线，和深圳、惠州的现有产线形成强大的协同效应 [1] - 项目将加速从材料研发到整机制造的全产业链高效落地 [1]