公司公告 - TE Connectivity plc宣布董事会决定派发每股0.71美元的常规季度现金股息 股息将于2025年9月12日支付 股权登记日为2025年8月22日收盘时的在册股东 [1] 公司概况 - TE Connectivity plc是全球工业技术领导者 致力于创造更安全 可持续 高效和互联的未来 [2] - 公司提供广泛的连接器和传感器解决方案 涵盖电力 信号和数据传输 应用于下一代交通 能源网络 自动化工厂 数据中心和医疗技术等领域 [2] - 公司拥有超过85,000名员工 其中包括9,000名工程师 业务遍及约130个国家 [2]

公司定位与行业前景 - TE Connectivity是一家专注于连接器和传感器解决方案的工业技术制造商，主要服务于交通运输和工业市场 [1] - 公司在工业自动化和机器人领域的需求增长中处于有利地位 [1] 投资评级 - 分析师对TE Connectivity的股票给予"买入"评级 [1]

文章核心观点 - Fluke Reliability与Treon达成战略合作伙伴关系，结合双方技术和专业知识，帮助客户从被动维护转向预测性维护，提升工业资产性能和运营效率 [1][2] 合作内容 - 双方将合作把Treon Connect系统与Fluke Reliability的eMaint状态监测平台集成，实现筛查、诊断和预测性维护活动的无缝连接 [2] - 合作旨在提供可扩展解决方案，让客户深入了解资产性能，改善决策和运营效率 [2] 合作目标 - 帮助客户在设备故障发生前检测到问题，减少意外停机时间，延长资产寿命，优化维护计划以提高效率和节省成本 [1] - 打造整体可靠性解决方案，使客户能够大规模实现资产性能最大化和卓越运营 [2] 合作意义 - 代表工业互联可靠性向前迈出重要一步，开启智能状态监测新时代 [2] - 体现双方对改善工业状态监测、帮助企业优化资产性能和可靠性的长期承诺 [2] Fluke Reliability介绍 - 是Fluke Corporation的运营公司，为可靠性和维护团队提供工具、软件、人工智能洞察和服务，帮助客户从被动维护转向预测性维护 [3] - 旗下拥有PRUFTECHNIK、Azima DLI和eMaint等品牌，通过软件和服务告知客户资产健康状况，改善维护决策 [3] Treon介绍 - 是领先的技术公司，使命是帮助企业提高生产力、增强运营可见性和可持续性 [4] - 其平台Treon Connect利用数据驱动的自动化提高运营效率，延长机器寿命，监控资产，提高生产力并确保安全 [4] 合作带来的优势 - 无缝集成Treon Connect与eMaint CMMS平台，通过简化数据流实现更快、更明智的决策 [5] - 为未来的可靠性工具提供支持，涵盖从大量筛查到诊断传感器和基于路线的硬件 [5] - 借助人工智能驱动的洞察提升客户的预测性维护性能，提高正常运行时间和资产健康状况 [5] - 通过设计用于在工业环境中扩展的互联生态系统打破业务孤岛 [5]

公司财报发布 - Acuity Inc将于2025年6月26日美国东部时间早上6点发布2025财年第三季度财报 [1] - 财报电话会议将于同日上午8点举行 由首席执行官Neil Ashe主持 [1] 投资者关系信息 - 财报网络直播 收益报告和补充演示材料可通过公司官网投资者关系板块获取 [2] - 电话会议结束后两小时内将提供回放 并会在官网上存档 [2] 公司概况 - Acuity Inc是工业技术领域的市场领导者 专注于通过技术解决空间 照明等领域的问题 [3] - 公司通过两大业务板块开展业务：Acuity Brands Lighting(ABL)和Acuity Intelligent Spaces(AIS) [3] 业务发展策略 - 通过创新产品和服务实现增长 包括照明 照明控制 建筑管理解决方案以及音视频控制平台 [4] - 专注于客户成果 推动增长和生产力以提高市场份额和回报率 [4] - 积极部署资本以拓展业务并进入有吸引力的新垂直领域 [4] 公司运营情况 - 总部位于佐治亚州亚特兰大 业务遍及北美 欧洲和亚洲 [5] - 拥有约13,000名员工 [5]

产品发布 - 云鼎科技联合昇腾发布云鼎工业视觉智能一体机，专为工业场景打造 [1] - 产品采用"硬件+模型+平台+场景"深度融合架构，实现工业大模型与边缘计算的协同创新 [1] - 搭载2颗鲲鹏920处理器与7张昇腾Atlas300I Pro加速卡，提供980TOPS@INT8超高算力 [1] - 支持100路以上1080P高清视频毫秒级并发解析 [1] 技术参数 - 算力达到980TOPS@INT8级别 [1] - 视频处理能力支持100路以上1080P高清视频同时处理 [1] - 实现毫秒级并发解析 [1]

公司业绩 - 第三季度每股收益为3美分 符合分析师一致预期 [1] - 季度销售额为2850万美元 低于分析师一致预期的2912万美元 [1] - 第四季度调整后每股收益指引为0-0.02美元 低于市场预期的0.05美元 [2] - 第四季度销售额指引为2650万-3058万美元 低于市场预期的3013万美元 [2] 公司战略 - 公司定位为工业和企业边缘计算转型的领导者 [2] - 本季度持续投资高增长领域 包括AI网关和5G连接 [2] - 推进创新路线图 全球合作伙伴关系和人才基础建设 [2] 市场反应 - 公司股价周一下跌1.4%至2.07美元 [3] - Needham分析师维持买入评级 目标价从5.5美元下调至4.5美元 [8] - Canaccord Genuity分析师维持买入评级 目标价从4.5美元下调至3美元 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度（截至3月31日），公司营收1800万美元，净亏损980万美元；2025财年上半年，营收5520万美元，净亏损140万美元 [5] - 2025财年第二季度营收较去年同期2430万美元下降，净亏损980万美元（每股摊薄亏损0.77美元），去年同期净亏损430万美元（每股摊薄亏损0.32美元）；2025财年上半年营收较去年同期7430万美元下降，净亏损140万美元（每股摊薄亏损0.11美元），去年同期净收入840万美元（每股摊薄盈利0.65美元） [12] - 2025财年第二季度，公司运营费用增加160万美元（增幅16%）；上半年运营费用增加460万美元（增幅23%），主要因人员成本、研发项目成本和销售营销费用增加 [15] - 截至第二季度末，公司现金及短期投资1980万美元，信贷额度可用借款1500万美元，营运资金7100万美元，包括3600万美元贸易账款和融资应收款 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 智能水业务 - 2025财年第二季度营收950万美元，较去年同期640万美元增长48%；上半年营收1680万美元，较去年同期1060万美元增长，创该业务第二季度和上半年营收新高 [12] 能源解决方案业务 - 2025财年第二季度营收260万美元，较去年同期1100万美元下降77%；上半年营收2690万美元，较去年同期5090万美元下降47%，主要因海洋无线产品需求降低和海洋海底节点租赁船队利用率下降 [13] - 第二季度还受OBN租赁客户应收账款可收回性担忧影响，220万美元租金应收账款冲减租赁收入，未来收到该客户现金将确认为租赁收入 [14] 智能工业业务 - 2025财年第二季度营收590万美元，较去年同期670万美元下降13%；上半年营收1150万美元，较去年同期1260万美元下降9%，主要因2024年完成的政府合同收入确认和成像产品需求降低，部分被传感器产品需求增加抵消 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能水市场，Hydrocon通用连接器表现出色，Quanta产品关注度增加，公司预计该市场将持续有机增长 [5][6] - 能源解决方案市场，OBN租赁市场和陆地设备销售表现不佳，全球贸易担忧、关税和油价下跌影响客户项目决策，导致机会延迟和取消，但公司获Mariner合同，且有OBM解决方案未来需求咨询，PRM研究也在进行 [6][7] - 智能工业市场，受关税担忧影响，尤其是XOL产品，但工业传感器产品稳定，美国制造产品关注度增加，合同制造业务咨询增多 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用创新物联网技术、人才和业务多元化，开拓智能水和智能工业等高利润新市场 [9] - 优化供应链，以减少外部因素对公司和客户的影响 [8] - 追求通过收购实现增长，并增加营收 [9] - 管理层关注劳动力成本和发展费用，以实现持续盈利 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司业务有波动，智能水业务表现出色，但能源解决方案业务存在不确定性，智能工业业务受关税影响 [5][6][8] - 公司对新市场表现乐观，当前积压订单使其下半年处于有利地位，资产负债表无债务且现金充裕，体现保守经营策略 [9][10] - 若国会通过预算，对公司整体有利，尤其边境安全产品前景乐观 [24][26] - 预计第三和第四季度业务将因积压订单而改善，客户仍有参与度，虽市场波动但不过度悲观 [43][44] 其他重要信息 - 公司将在geospace.com网站投资者关系页面提供本次电话会议录音 [5] - 公司拥有休斯顿及全球的房地产，无负债 [17] - 预计本季度完成17英亩土地出售，时间在7月左右 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司成本削减的目标盈亏平衡点及方式 - 公司更注重战略成本削减，评估各业务单元，决定投资方向和可能的改变 [21] 问题2: Mariner合同中“可能未来需求的兴趣”含义 - 该客户在里海地区，有业务扩张计划，公司正与其讨论未来合作，助其业务发展 [23] 问题3: 联邦政府预算对公司各业务的影响 - 公司对边境安全产品乐观，虽无具体消息，但市场对边境安全技术有需求；国防业务也有积极趋势，若国会通过预算对公司有利 [24][26] 问题4: 持续决议和通过实际预算对公司的影响 - 持续决议下资金可能重新分配，部分项目有获资助可能，公司正与合作伙伴密切关注 [27][28] 问题5: 资金有利转移是否针对不同应用 - 边境安全采取全面方法，公司隧道检测和预防技术有机会，市场关注重点是能否满足任务需求 [29][30] 问题6: 低油价和关税对PRM讨论对象决策的影响 - 讨论主要与国家石油公司进行，其决策更具战略性和长期性，虽有短期担忧，但长期看PRM技术仍有吸引力，FEED研究在进行，最终决策由国家石油公司做出 [31][32][33] 问题7: 2月17日宣布的760万美元Mariner Ocean Bottom Notes合同是否在本季度确认收入 - 未在本季度确认，交付计划在以后季度 [38][39][40] 问题8: 公司营收是否会持续低迷 - 历史上第二季度业务有挑战，预计第三和第四季度因积压订单业务将改善，客户仍有参与度，虽市场波动但不过度悲观 [42][43][44] 问题9: 17英亩土地出售是否在本季度完成及时间范围 - 预计本季度完成，时间在7月左右 [49][50] 问题10: 国家石油公司对PRM的最终投资决策时间 - FEED研究决策在本季度，基于研究的最终决策稍后做出 [51] 问题11: 智能水业务达到盈利所需的营收 - 该业务上季度有运营收入，未来将继续盈利，上季度情况与间接费用分配方法有关，预计本财年不会再出现类似情况 [56][58] 问题12: Aquantia占营收的百分比及未来变化 - 目前占比为个位数，未来九个月整体营收占比变化不大，但在水业务板块占比将增加，水市政部门技术采纳慢，业务计划中24 - 36个月会对公司有显著影响，同时大型能源解决方案销售会影响比例 [59][60][61] 问题13: Hydrocon连接器业务是否会加速增长及发展情况 - 该业务过去几年年增长率10% - 15%，目前产能约500万个/年，是公司表现出色的业务之一，利润率高，推动休斯顿生产 [69][70][71] - 本季度增长超40%，因2023年客户过度采购和2024年上半年需求低迷，目前回归正常增长，公司将密切关注第三和第四季度同比增长 [72][76][77] - 业务已从早期采用者阶段进入主流阶段，智能电表业务案例证明后，其他市政部门开始考虑投资 [79][80] 问题14: Aquantum智能阀门市场规模与Hydrocon市场规模的关系 - 美国约有6000万个水控制阀，远程关闭阀门有成本节约商业案例，目前处于市场接受“是否值得安装”阶段，未来几年将进入“何时安装”阶段，类似Hydrocon发展过程 [82][83][84]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度（截至3月31日），公司营收1800万美元，净亏损980万美元，摊薄后每股亏损0.77美元；去年同期营收2430万美元，净亏损430万美元，摊薄后每股亏损0.32美元 [6][11] - 2025年前六个月，公司营收5520万美元，净亏损140万美元，摊薄后每股亏损0.11美元；去年同期营收7430万美元，净利润840万美元，摊薄后每股盈利0.65美元 [6][11] - 2025年第二季度运营费用增加160万美元，增幅16%；前六个月运营费用增加460万美元，增幅23% [14] - 截至第二季度末，公司资产负债表显示现金及短期投资1980万美元，信贷额度可用借款1500万美元，营运资金7100万美元，包括3600万美元的贸易账款和融资应收款 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 智能水业务 - 2025年第二季度营收950万美元，去年同期640万美元，增长48%；前六个月营收1680万美元，去年同期1060万美元，创该业务第二季度和上半年营收新高 [11][12] - Hydrocon通用连接器表现出色，年同比持续增长，目前年生产约500万个连接器，是公司表现最佳的业务板块之一 [51][53] - Aquana产品收入占比仍为个位数，未来九个月不会有显著增长，但在水业务板块中的占比将逐渐增加 [46] 能源解决方案业务 - 2025年第二季度营收260万美元，去年同期1100万美元，下降77%；前六个月营收2690万美元，去年同期5090万美元，下降47% [12] - 营收下降原因是海洋无线产品需求降低、海洋海底节点租赁船队利用率降低，以及对OBN租赁客户应收账款可收回性的担忧，冲减了220万美元的租赁收入 [12][13] 智能工业业务 - 2025年第二季度营收590万美元，去年同期670万美元，下降13%；前六个月营收1150万美元，去年同期1260万美元，下降9% [13][14] - 营收下降主要是由于2024年第四季度完成的一份政府合同收入确认，以及成像产品需求降低，但传感器产品需求增加部分抵消了下降 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能水市场对公司Quanta产品的兴趣增加，公司预计该市场将持续有机增长 [7] - 能源解决方案市场存在不确定性，全球贸易担忧、关税和油价下跌影响了客户的项目决策，导致机会延迟和取消，OBN租赁市场和陆地设备销售表现不佳 [7] - 智能工业市场受关税担忧影响，尤其是XOL产品，但工业传感器产品保持稳定，由于对美国制造产品的兴趣增加，合同制造业务的咨询增多 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用创新的物联网技术、优秀的员工队伍，继续向智能水和智能工业等高利润率新市场多元化发展 [9] - 公司通过优化供应链，降低外部因素对公司和客户的影响 [8] - 公司在追求可持续盈利的道路上，管理层持续关注劳动力成本和开发费用，并通过收购和立即增值的方式增加营收 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO对公司在新市场的表现持乐观态度，认为公司有能力在新市场取得良好业绩 [10] - 公司预计第三和第四季度业绩将因积压订单而增强，客户仍在参与业务，长期投资决策未受太大影响 [37] - 对于联邦政府预算，公司对边境安全产品持乐观态度，认为如果国会通过预算，将对公司有利 [23][25] - 在PRM方面，与国家石油公司的讨论仍在进行，他们对技术仍感兴趣，长期决策不受油价和关税短期影响 [29][30] 其他重要信息 - 公司近期宣布了一份Mariner合同，并收到了关于OBM解决方案未来需求的咨询，同时PRM研究也在进行中，显示市场对公司技术的兴趣和未来潜力 [8] - 公司拥有休斯顿及全球的房地产资产，无负债 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司成本削减的目标盈亏水平是怎样考虑的？ - 公司更注重战略成本削减，评估各个业务单元，决定哪些业务值得投资，哪些可能需要改变 [20] 问题2：Mariner合同中“对未来需求的兴趣”意味着什么？ - 这是公司在里海地区的新客户，他们有增加业务活动的战略规划，公司正在与他们讨论未来合作，帮助其发展业务 [21][22] 问题3：联邦政府预算对公司各业务有何影响？ - 公司对边境安全产品持乐观态度，认为有积极影响，但目前没有具体消息；如果国会通过预算，对公司整体有利 [23][25] 问题4：PRM讨论中，低油价和关税对决策过程有何影响？ - 与国家石油公司的讨论仍在进行，他们的决策更具战略性和长期性，低油价和关税的短期影响较小，他们仍对技术感兴趣 [29][30] 问题5：2月17日宣布的760万美元Mariner合同是否在本季度收到？ - 合同交付计划在今年晚些时候，不在本季度 [34] 问题6：公司营收是否会继续维持在低水平？ - 历史上第二季度对公司业务是挑战，公司预计第三和第四季度将因积压订单而增强，客户仍在参与业务，无重大取消情况 [36][37] 问题7：17英亩土地出售是否会在本季度完成？ - 目前预计会在本季度完成，时间范围在7月左右 [41] 问题8：国家石油公司对PRM的最终投资决策时间是否仍在本季度？ - FEED研究决策在本季度，基于研究的最终决策将在稍后进行 [42] 问题9：智能水业务需要多少营收才能开始盈利？ - 该业务上季度有营业收入，未来也将继续盈利，上季度的情况与间接费用分配方法有关，预计本财年不会再次出现类似情况 [43][45] 问题10：Aquantia在营收中的占比及未来变化情况？ - 目前占比为个位数，对公司整体营收影响不显著；未来九个月不会有显著增长，但在水业务板块中的占比将逐渐增加 [46] 问题11：Hydrocon连接器业务是否会有更高的增长率，业务发展情况、机会和风险如何？ - Hydrocon连接器业务过去几年保持10% - 15%的年增长率，本季度增长超过40%；该业务与NICOR合作良好，成为市政当局的首选连接器，目前已进入主流市场；公司将密切关注第三和第四季度的同比增长情况 [51][53][57] 问题12：Aquantum智能阀门市场规模与Hydrocon市场规模的关系？ - 全国约有6000万个水控制阀，远程关闭阀门有成本节约的商业案例，目前处于“是否值得安装”的阶段，未来几年将进入“何时安装”的阶段，与Hydrocon的发展历程类似 [60][62]

文章核心观点 - 公司2025年第一季度财务表现出色，尽管面临宏观经济不确定性和全球贸易动态带来的挑战，但凭借增长模式和运营结构的优势，仍实现了订单增长、运营表现优异、现金流转换良好和利润率扩张，预计全年销售和调整后每股收益将实现增长 [3][6] 财务结果 整体财务 - 2025年第一季度销售额为17.3亿美元，与2024年第一季度持平；营业收入增长2%至4.548亿美元，营业利润率提高60个基点至26.3%；本季度自由现金流与净收入转化率为112% [1] - GAAP基础下，第一季度摊薄后每股收益为1.52美元；调整后摊薄后每股收益为1.75美元，较2024年第一季度增长7% [2] 业务板块财务 - 电子仪器集团（EIG）第一季度销售额为11.4亿美元，较2024年第一季度下降1%；营业收入略有上升至3.541亿美元，营业利润率提高50个基点至31.0% [4] - 机电集团（EMG）第一季度销售额创纪录，达5.883亿美元，较2024年第一季度增长2%；第一季度营业收入增长7%至1.287亿美元，营业利润率提高120个基点至21.9% [5] 管理层评价 - 董事长兼首席执行官David A. Zapico表示公司第一季度取得优异成绩，增长模式和运营执行使其在不确定的宏观经济环境中表现出色 [3] - 他认为EIG第一季度业绩稳健，多元化技术组合使其能受益于长期增长趋势；EMG第一季度结果优秀，特别是Paragon Medical业务订单大幅增加 [5][6] 2025年展望 - 尽管全球贸易动态带来不确定性增加，但公司认为可通过实施缓解措施抵消关税逆风，预计全年整体销售额较2024年实现低个位数增长，调整后摊薄后每股收益在7.02 - 7.18美元之间，较2024年可比基础增长3% - 5% [6] 其他信息 - 公司将于2025年5月1日上午8:30举行第一季度投资者电话会议，并进行网络直播，直播音频将在公司网站投资者板块提供并存档 [7] - 公司是全球领先的工业技术解决方案提供商，服务于多个细分市场，年销售额约70亿美元，增长模式整合四大增长战略，目标是在商业周期内实现每股收益两位数增长和卓越的总资本回报率 [8][9] - 公司补充非GAAP财务信息，以帮助投资者更好理解公司运营和盈利能力趋势，这些信息应与GAAP指标结合使用 [17][18]

公司融资与股东背景 - IndustrialNext完成数千万美元A轮融资 由Khosla Ventures领投 老股东Y Combinator和沸点资本持续加注 告捷资本担任独家财务顾问 [4] - 累计完成三轮投资 股东包括联想、小米、Khosla Ventures、Y Combinator、沸点资本、奇绩创坛等产业和财务投资人 [5] - Khosla Ventures为OpenAI首位机构投资人 具有技术趋势洞察和长线投资风格 [4] 团队与技术优势 - 核心创始人兼CEO Allen Pan曾任特斯拉AI自主工厂项目负责人 联合创始人兼CTO Lukas Pankau曾任特斯拉Autopilot首席软件架构师 [5] - 创始团队以特斯拉、Google成员为班底 完整经历特斯拉Model 3全自动产线从0-1建设 显著降低生产制费和BoM成本 [5] - 引入谷歌DeepMind RT系列具身模型核心算法专家 技术骨干来自SpaceX、波士顿机器人、奔驰、Momenta等科技大厂 [5] 行业痛点与解决方案 - 传统工业自动化设备缺乏自主学习与动态迭代能力 调线周期长（数周至数月） 智能程度有限 难以应对非结构化场景（如异形工件抓放、复杂曲面锁付等） [5] - IndustrialNext推出制造业通用具身智能制造平台 通过端到端具身AI算法重构软件架构 结合模块化硬件设计 实现快速学习、灵活调度和自主配置 [5] - 平台可填补传统自动化在高动态、非结构化场景的能力空白 避免固定资产重复投入 降低综合成本并提升生产柔性 [6] 商业化进展与战略 - 平台已在3C和汽车行业全球顶尖客户完成验证 获得数千万元小批量订单 在高柔性、快迭代场景实现更短交付周期、更高节拍和更低损耗 [6] - 商业化战略分两条路径：依托中国制造业优势与KA客户共同研发迭代 面向海外客户推出标准化开箱即用平台 [6] - 未来计划拓展至多行业高端制造场景 加速工业具身智能全球化落地 [7] 产品应用场景 - 在总装、测试、包装等通用生产环节 通过学习生产数据和仿真数据 使机器人习得人工或自动化设备的组装工艺 快速部署产线 [6] - 操作工职能从"执行者"升级为"导师" 承担操作指导与流程纠偏角色 [6]