审议程序 - 公司第十届十六次董事会于2025年8月26日审议通过2025年中期利润分配预案 [1] - 董事会审计委员会及独立董事专门会议审议通过上述议案 [1] - 议案尚需提交2025年第一次临时股东会审议 [1] 利润分配方案 - 以扣除回购专用账户股份后的股本749,904,031股为基数实施分配 [1] - 向全体股东每股派发现金红利0.1元（含税） [1] - 共计派发现金红利74,990,403.10元 [1] - 现金分红金额占合并报表归属于母公司股东净利润的45.38% [1] - 母公司实现净利润160,099,521.28元 [1] - 公司合并报表实现归属于上市公司股东的净利润165,246,835.46元 [1] 方案调整机制 - 若总股本因可转债转股、股份回购等原因发生变动，将按分配比例不变原则调整现金分红总额 [1] 方案合规性 - 分配预案符合《公司法》《上市公司监管指引第3号》及《公司章程》相关规定 [2] - 公司经营状况良好且现金流充裕 [2] - 实施预案不会导致营运资金不足或影响正常经营活动 [2] - 预案实施不会对公司偿债能力造成不利影响 [2]

公司董事会会议 - 公司第五届第十二次董事会会议于2025年8月26日以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《2025年半年度报告》全文及其摘要的议案 [1] 公司业务结构 - 2024年营业收入构成中汽车行业占比89.26% [1] - 互联网及信息技术业务占比8.89% [1] - 零售业占比0.84% [1] - 制造业占比0.45% [1] - 金融业务占比0.22% [1] 公司市值数据 - 公司当前市值为30亿元 [1] 行业市场情况 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物智能手机等新兴产品推动行业市场爆发 [1] - 行业上市公司呈现普涨态势 [1]

公司治理结构 - 公司总裁由董事会聘任或解聘 每届任期三年 届满后连聘可以连任 [6] - 副总裁及财务总监等高级管理人员由总裁提名 报董事会批准后聘任或解聘 [6] - 总裁对董事会负责 主持公司日常经营管理工作 组织实施董事会决议及年度计划和投资方案 [3] 总裁任职资格 - 总裁需具备较丰富的经济理论知识和管理实践经验 具有较强的经营管理能力 [1] - 需具有调动员工积极性及协调内外关系的能力 并熟悉多种行业生产经营业务 [1] - 存在特定情形者不得担任总裁 包括被判处刑罚执行期满未逾5年 或因经营不善破产清算负有个人责任未逾3年等 [1][2] 总裁职权范围 - 总裁有权拟订公司内部管理机构设置方案及基本管理制度 制定具体规章 [3] - 可决定职工工资福利及聘用解聘事宜 并在董事会授权范围内代表公司签订经济合同 [3][4] - 可提请董事会聘任或解聘副总裁及财务负责人 并聘任解聘其他负责管理人员 [3] 总裁办公会议机制 - 总裁办公会议每周召开一次 由总裁主持 参会人员包括副总裁等高级管理人员 [5] - 会议需对上月生产经营活动进行分析 并制定当月经营管理工作计划 [5] - 当需对外签订重大合同或拟订公司中长期发展规划等情形时 可即时召开总裁办公会议 [6] 决策与报告制度 - 总裁办公会议决策需在充分听取意见基础上由总裁最终决定 并形成会议纪要 [7] - 总裁需定期或不定期向董事会报告公司经营情况 包括重大合同执行情况及资金运用盈亏状况 [8] - 日常经营活动中的重要事项 总裁应随时向董事长汇报 [8]

总则 - 公司董事和高级管理人员需遵守《公司法》《证券法》等法律法规关于股份变动的限制性规定 [1] - 董事长为股份变动管理第一责任人 董事会秘书负责具体管理和信息披露工作 [1] - 董事和高级管理人员需主动登记清理股票账户 如实申报买卖情况并杜绝出借账户行为 [2] 股份持有与转让限制 - 所持股份包括登记在本人名下及利用他人账户持有的所有本公司股份 含信用账户内股份 [2] - 存在八类禁止转让情形 包括上市首年内、离职半年内、被立案调查或处罚未满六个月等 [2] - 每年通过各类方式转让的股份不得超过所持本公司股份总数的25% 司法强制执行等情形除外 [3] - 持有不超过1000股时可一次性全部转让 不受25%比例限制 [3] - 以去年末持股数为基数计算可转让数量 新增无限售条件股份当年可转让25% [3] - 因权益分派导致持股增加时可同比例增加当年可转让数量 [4] - 当年未转让股份计入年末总数 作为次年可转让股份的计算基数 [4] 交易时间限制与减持计划 - 四类期间禁止买卖股票 包括年报公告前15日内、季报公告前5日内、重大事件决策至披露期间等 [4] - 通过集中竞价或大宗交易转让股份需提前15个交易日向交易所报告并披露减持计划 [4] - 减持计划需包含拟减持数量来源、时间价格区间、方式原因及无违规情形说明等内容 [4] - 减持完成后2个交易日内需向交易所报告并公告 未完成也需在期满后2日内报告 [5] - 因法院强制执行导致股份变动需在收到通知后2个交易日内披露处置细节 [5] - 离婚导致的股份减少 过出方和过入方需共同遵守相关规定 [5] - 6个月内反向交易所得收益归公司所有 董事会需收回收益并披露 [5] 信息申报与披露 - 董事和高级管理人员需在五类时点委托公司申报个人信息 包括任职变更后2个交易日内等 [6] - 持股发生变动需在2个交易日内向公司报告 由公司在交易所网站公告 [6][7] - 公告内容需包含变动前持股数、变动日期数量价格、变动后持股数等要素 [7] - 需保证申报数据及时真实准确完整 [7] 监督与执行 - 公司需制定专项制度监督董事和高级管理人员持股及买卖行为 [7] - 董事会秘书负责统一办理个人信息网上申报 每季度检查披露情况 发现违规需及时报告 [7] - 违反制度将按《证券法》规定予以处罚 [7] - 制度自股东会审议通过后执行 [7]

核心观点 - 公司制定董事及高级管理人员薪酬管理办法 旨在建立与现代企业制度相适应的激励约束机制 提升经营管理水平 促进持续稳定发展 [1] - 薪酬体系遵循竞争力 效益导向和战略导向原则 结合定量与定性考核 实现经营业绩与管理过程统一 [1][2] - 薪酬结构包含基本年薪 绩效薪酬 战略目标薪酬及特别工作目标薪酬 并配套员工持股 股票期权等中长期激励工具 [2] - 董事会薪酬与考核委员会主导绩效考核程序 可动态调整考核指标 人力资源及财务部门负责具体实施 [4][5] 适用范围与原则 - 办法适用于公司计发薪酬的董事 总裁 董事会秘书 财务总监及董事会认定的其他高级管理人员 独立董事津贴除外 [1] - 薪酬设计遵循竞争力原则 与岗位价值 责任及市场水平匹配 体现责权利统一 [1] - 实行效益导向原则 薪酬与公司绩效及个人业绩挂钩 共享成果共担责任 [1] - 坚持战略导向原则 符合公司持续健康发展目标 [1] - 采用定量与定性考核相结合 全面客观评价工作成果 [2] 薪酬结构与激励工具 - 董事薪酬根据担任的经营管理岗位确定 未任职董事经股东会批准可另行发放津贴 [2] - 高级管理人员薪酬包含基本年薪（基本岗位报酬） 绩效薪酬（公司及个人业绩报酬） 战略目标薪酬（年度战略任务报酬）及特别工作目标薪酬（年度特别任务报酬） [2] - 激励工具包括员工持股 股票期权 限制性股票等中长期激励 具体方案按国家法律法规履行程序 [2] 管理机制与考核程序 - 董事会薪酬与考核委员会是薪酬分配原则的管理机构 董事报酬由股东会决定 高级管理人员报酬由董事会决定 [2] - 人力资源部及财务管理部根据办法制定高级管理人员年度薪酬考核办法 设定考核指标及奖惩方式 报薪酬与考核委员会批准执行 [4] - 经营环境发生重大变化时 薪酬与考核委员会可调整高级管理人员年度绩效考核指标及修订考核办法 [4] - 年报审计后 薪酬与考核委员会依据考核办法组织评价并确定薪酬分配原则 [5] 附则与修订机制 - 办法自股东会通过之日起施行 董事会负责解释 [5] - 未规定事项适用相关法律法规及公司章程 [5] - 股东会授权董事会根据法律法规或公司章程修订本办法 报股东会批准 [5]

股指期货表现 - 道指期货下跌0.14% 标普500指数期货下跌0.10% 纳指期货下跌0.11% [1] 中概股走势 - 热门中概股盘前多数上涨 小鹏汽车涨幅近5% 蔚来汽车涨幅近2.5% 贝壳涨幅超2% [2] 美国零售行业展望 - 高盛分析显示零售行业整体展现业绩韧性 但下半年展望趋于谨慎 [3] - 高盛维持BJ批发俱乐部/家得宝/劳氏/沃尔玛买入评级 看好其策略与市场地位 [3] - 高盛对塔吉特持中性评级 [3] 挪威主权基金投资调整 - 挪威主权财富基金清仓卡特彼勒及五家以色列金融机构 [4] - 撤资原因为这些企业"在战争和冲突中助长对个人权利的严重侵犯" 存在不可接受风险 [4] 电动汽车市场动态 - 美国电动汽车税收抵免政策将于9月30日到期 [5] - 特斯拉Model Y车型在美国多地库存迅速减少 [5] - 特斯拉表示未来几天可能调整定价 虽不希望涨价但视后续发展而定 [5] 人工智能领域诉讼 - 马斯克旗下xAI和X公司起诉苹果与OpenAI 指控实施反竞争行为打压AI领域竞争对手 [6] - 诉讼已在美国得克萨斯州北区联邦地区法院立案 [6] 加密基金并购计划 - Pantera Capital计划募资最多12.5亿美元收购纳斯达克上市公司 [7] - 目标将收购公司转型为专门投资Solana的财库公司 [7] 英特尔股权交易 - 特朗普称英特尔将约10%股份给美国政府"对公司是好事" [8] - 声称此举为美国赚取上百亿美元 并表示未来还会进行类似交易 [8] - 英特尔股价下跌0.49% [8] 美联储人事变动 - 特朗普以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事莉萨·库克 [9] - 库克声明称特朗普无法律依据且无权解雇 律师表示将采取必要行动阻止非法行为 [9] 经济数据发布 - 北京时间22:00发布美国8月谘商会消费者预期指数 [10]

Target is struggling with weak store traffic and declining profit margins.Retailer Target (TGT -2.21%) is struggling to navigate a difficult environment. The company's stores are losing traffic, and profit margins are contracting, partly due to tariffs.A new CEO could help turn things around, but the company's second-quarter earnings were not what investors wanted to see. Here are three key trends Target investors need to keep an eye on as the company attempts to return to growth. 1. The stores are struggli ...

号称"中国第一跑步品牌"的特步，在与主要运动品牌的竞争中，差距明显。 在运动服装市场，特步国际（1368.HK）与安踏、李宁同属知名品牌，但从2025 年中期财报及过往数据 对比来看，特步国际在多个关键领域存在明显差距，在市场竞争中的压力也逐渐增加。 早在2008年上市之初，特步国际还是国内一线运动品牌阵营的一员。董事长丁水波当年还是泉州站奥运圣 火传递的火炬手之一，那一年的特步，曾签下潘玮柏、谢霆锋、TWINS、蔡依林等多位明星代言，业绩上 也还能跟安踏、李宁"称兄道弟"，但如今却差出了几个身位。 间， 李宁则维持在13天—15天左右。2025年上半年，李宁的平均应收贸易款项周转天数为14天。 按行业划分来看，快消品行业或零售业直接面向消费者或小型经销商，现销占比高，平均应收贸易款项周 转天数一般在10天—60天以内，即使目前电商渠道普遍采用以"货到付款" 或 "短账期（7-30 天）"的付 款方式，个人消费也不会超过2个月。 导语：超长账期背后，特步国际现金流下滑，毛利率比安踏低 19 个点。 超长账期 应收贸易款项周转天数反映了企业回收账款的效率。近五年数据显示，特步国际的周转天数远高于安踏和 李宁。2 ...

行业背景与趋势 - 传统零售业态面临互联网技术和消费升级带来的巨大挑战 线上购物凭借便利性和成本优势冲击实体商业 [1] - 首店经济异军突起 成为推动零售业转型升级的重要力量 以地理首现为起点的商业模式演变为驱动区域经济发展的强劲引擎 [1] 首店经济核心价值 - 稀缺性价值驱动消费体验升级 地理首现特性具备新奇性和独占性 吸引消费者关注并满足差异化需求 [3] - 国际小众品牌涌入丰富首店经济内涵 如法国品牌Sessùn落户上海芮欧百货 韩国潮牌ADERERROR进驻北京三里屯太古里 带来原汁原味国外文化体验 [3] - 重新构建消费场景 融合展览咖啡文创等多元业态 将购物转变为综合性生活方式体验 提升消费者满意度并创造更多价值增长点 [3] 商业模式创新 - 融合创新构建商业生态闭环 通过跨界合作和业态融合突破传统零售功能 [4] - 技术创新发挥关键作用 智能化设备应用 数字化服务普及和个性化推荐系统提升运营效率和购物体验 [4] - 产业协同效应优化资源配置 从供应链管理到物流配送 从营销推广到售后服务的紧密配合促进相关产业共同发展 [4] 市场竞争格局影响 - 有效打破传统商圈千店一面的同质化竞争格局 为消费者提供更多选择并激发市场充分竞争 [5] - 推动商业模式不断创新 为零售业高质量发展注入持续动力 促进商业生态良性发展 [5]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入14.48亿元，同比增长6.50%，净利润1989.79万元，同比增长4.15%，经营现金流净额1.44亿元，同比增长12.44% [2] - 公司通过聚焦"单品王"经营策略和优化商品结构提升竞争力，同时关闭效益不佳门店并推进瑞金商业综合体项目 [2][5][6] - 零售行业整体呈现复苏态势，社会消费品零售总额同比增长5.0%，升级类商品和网络零售增长显著 [3] 财务表现 - 营业收入14.48亿元，同比增长6.50%，主要因商品销售提升 [2] - 营业成本11.28亿元，同比增长8.09%，与收入增长同步 [5] - 归母净利润1989.79万元，同比增长4.15%，扣非后净利润下降1.41% [2] - 经营活动现金流净额1.44亿元，同比增长12.44%，因销售商品现金流入增加 [5] - 总资产27.18亿元，较上年末增长1.80%，净资产11.73亿元，增长4.85% [2] 业务结构 - 超市业务收入13.30亿元，占比91.8%，毛利率17.15% [5] - 百货业务收入2018.09万元，同比下降13.80%，毛利率48.20% [5] - 吉安地区收入8.16亿元，同比增长9.09%，赣州地区收入5.14亿元，增长5.43% [5] - 拥有41家门店，自有物业占比45.97%，面积43.16万平方米 [5] 资产与投资 - 货币资金3.48亿元，较上年末减少45.99%，因购买理财产品和项目投资 [6] - 交易性金融资产4.05亿元，大幅增长847.54%，主要为银行理财产品 [6] - 在建工程7823.20万元，增长299.83%，因支付瑞金商业综合体款项 [6] - 无形资产2.03亿元，增长38.45%，因取得瑞金项目土地使用权 [6] 行业环境 - 社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%，二季度增速加快至5.4% [3] - 实物商品网上零售额占比24.9%，限额以上超市零售额增长5.4% [3] - 升级类商品增长显著，金银珠宝类增11.3%，体育娱乐用品类增22.2% [3] - 县乡市场消费活力增强，占社会消费总额比重38.9% [3] 战略进展 - 推进瑞金商业综合体项目，已支付7200万元转让款并出具4300万元银行保函 [12] - 实施2024年股票期权激励计划，首个行权期完成577.15万股行权，总股本增至5.01亿股 [13] - 取消监事会治理结构，优化决策效率 [7] - 通过"裸价"采购政策降低关联交易成本，关联采购额仅741.28万元 [12]