投资分析方法 - 采用价值投资策略 基于所有者思维和长期视角进行证券分析 [1] - 不发布做空报告 也不建议进行做空操作 [1] 分析师持仓声明 - 未持有任何提及公司的股票 期权或衍生品头寸 [2] - 未来72小时内无计划建立相关头寸 [2] 内容独立性说明 - 研究内容为独立完成 仅代表个人观点 [2] - 除平台稿酬外 未从其他渠道获取报酬 [2] - 与提及公司无商业往来关系 [2] 平台性质说明 - 分析师团队包含专业投资者和未持证个人投资者 [3] - 平台本身不持有证券经纪或投资顾问牌照 [3]

普惠金融面临新命题 尽管消费金融市场发展迅速，但目前金融供给的错配问题依然存在，消费者的需求从"有没有"发展 到"够不够用""好不好用"。 蚂蚁消金观察到，30岁以下的职场新人群体，有过亿规模，但是，由于收入能力、工作稳定性相对不 足，因此，与30岁以上的群体相比，他们获得普惠型的消费金融服务要困难得多。 在林嘉南看来，当下年轻人，并非工作能力不足，只是工作方式更多元化，许多工种新奇小众，传统风 控手段难以"看清看准"。 传统风控需要的结构化授信材料，如工资流水单、社保信息等，他们不一定会有；但这并不意味着他们 就不优秀，许多用户身有一技之长，其技能的价值，会在未来得到变现。 因此，如何运用新技术，识别年轻人的能力，信任他们的能力，成为普惠金融的新命题。 "蚂蚁消金希望利用交互式智能风控技术，挖掘年轻人努力成长的证明"。6月19日，在上海举行的2025 中国国际金融展上，蚂蚁消金首席风险官林嘉南分享了，如何将大模型技术应用在交互式智能风控领 域，从而促进额度的互动性，促进用户与机构的金融健康。 这契合了本届展会 "开放创新，科技赋能，共创金融新未来"的主题。 大模型赋能交互式智能风控 就在本周，花呗宣布推出额 ...

股价表现 - 6月19日收盘价35.92元，上涨5.90% [2] - 全天换手率40.37%，振幅10.72%，成交额4.74亿元 [2] - 因日换手率达30%成为当日唯一上榜科创板个股 [2] 龙虎榜交易数据 - 前五大买卖营业部合计成交1.05亿元，净卖出1226.10万元（买入4650.29万元，卖出5876.39万元） [2] - 机构专用席位买入849.58万元（买五），营业部合计买入3800.72万元 [2] - 卖出金额最高为中信证券上海分公司（1466.43万元） [2] - 机构席位净买入849.58万元 [2] 资金流向 - 全天主力资金净流入3242.98万元 [3] - 近半年累计上榜龙虎榜5次，上榜次日股价平均涨7.53%，上榜后5日平均涨14.62% [3] 买卖营业部明细 - **买入前五**：天风证券上海浦东分公司（1113.88万元）、中信证券上海分公司（910.49万元）、上海证券崇明区堡镇中路营业部（909.15万元）、瑞银证券上海浦东新区花园石桥路第二营业部（867.19万元）、机构专用（849.58万元） [3] - **卖出前五**：中信证券上海分公司（1466.43万元）、瑞银证券上海浦东新区花园石桥路第二营业部（1436.47万元）、国联民生证券汕头珠港新城嵩山路营业部（1039.25万元）、国泰海通证券总部（1007.94万元）、中金北京建国门外大街营业部（926.31万元） [3]

来源：金融界 公开资料显示，广发医疗保健股票A基金成立于2017年8月10日，截至2025年3月31日，广发医疗保健股 票A规模52.37亿元，基金经理为吴兴武。 简历显示：吴兴武先生:中国籍,理学硕士,持有中国证券投资基金业从业证书,曾任摩根士丹利华鑫基金 管理有限公司研究员,广发基金管理有限公司研究发展部、权益投资一部研究员、广发多元新兴股票型 证券投资基金基金经理(自2017年4月25日至2019年4月16日)、广发核心精选混合型证券投资基金基金经 理(自2015年2月17日至2020年2月10日)、广发鑫瑞混合型证券投资基金(LOF)基金经理(自2019年4月16 日至2020年7月29日)、广发再融资主题灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理(自2019年4月16日 至2020年7月31日)。现任广发轮动配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年2月12日起任职)、广发医 疗保健股票型证券投资基金基金经理(自2018年10月16日起任职)、广发医药健康混合型证券投资基金基 金经理(自2020年10月21日起任职)、广发创新医疗两年持有期混合型证券投资基金基金经理(自2021年3 月19日起任 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和其他（投资者线上交流会）[3] - 活动时间为2025年6月16日和2025年6月18日，地点为线上会议[3] - 参会单位众多，包括西部证券、东吴证券等多家机构[3] - 上市公司接待人员为董事会秘书、财务负责人张文进先生[3] 通亦和基本情况 - 通亦和是专业制造企业，及其子公司泛恩精密是国家级高新技术企业、江苏省专精特新中小企业[5] - 主要产品包括精密模具及模具备件、精冲产品，主要客户有佛吉亚及其关联企业等业内知名企业[5] 并购背景 - 通亦和在国内精冲行业知名度高，是易实精密模具供应商，双方实控人熟悉且团队认可[6] - 易实精密看好精冲技术未来和市场，但精冲工艺门槛高，自身未实现根本性突破[6] 通亦和竞争优势 - 技术优势：掌握精冲工艺技术，拥有20项相关专利，含3项发明专利、17项实用新型专利[8] - 客户资源优势：主要客户为业内知名企业，合作关系长期稳定[8] - 市场地位优势：在国内精冲模具及产品行业领先，尤其在液压精冲模具领域知名度高[8] - 产业链齐全优势：产品覆盖多领域，能为客户提供全方面服务，响应快、周期短、成本低[9] 并购协同效应 - 客户资源共享及市场协同：整合客户资源，扩大客户群体[10] - 供应链整合与协同：增加采购规模，优化采购流程，降低采购成本[10] - 技术协同：完善金属成型工艺链布局，提供多样化解决方案[10] 空悬业务情况 - 产品市场占有率持续巩固提升，孔辉汽车独家供货，保隆科技上量，大陆汽车批量供货等[11] - 与孔辉汽车签订战略合作协议，共同开发相关金属零件提升单车产品价值[11] - 去年自主研发二代焊接环产线量产应用，与欧洲共同研发的三代焊接环产线预计今年量产[12]

市场机会与产品研发 - 每年在美国新诊断的急性髓性白血病(AML)病例约为22,000例[73] - Ziftomenib的市场机会预计超过每年70亿美元[73] - Ziftomenib的定价预计为每月36,000至40,000美元[73] - Ziftomenib靶向menin通路，约35-40%的AML由NPM1突变或KMT2A重排驱动[22] - Kura Oncology的KOMET-001研究在复发/难治性NPM1-m AML中取得积极的顶线结果，预计优先审查和PDUFA行动日期为2025年11月30日[77] - KOMET-017试验预计在2025年下半年启动，涉及NPM1-m和KMT2A-r的1L AML[63] 临床试验结果 - Ziftomenib与标准7+3化疗联合使用的最新更新显示，推荐的2期剂量(RP2D)为600 mg每日一次[32] - NPM1-m组的完全缓解率（CRc）为93%（41/44），KMT2A-r组为89%（24/27），所有患者的CRc为92%（65/71）[43] - NPM1-m组中96%（47/49）患者存活并继续参与研究，KMT2A-r组中88%（29/33）患者存活并继续参与研究[50][54] - NPM1-m组的中位完全缓解持续时间未达到，KMT2A-r组为25.6周（95% CI 8.3–不可估计）[50][54] - NPM1-m组的完全缓解中微小残留病（MRD）阴性率为68%（26/38），KMT2A-r组为83%（15/18）[43] - NPM1-m组的中位时间到达CR MRD阴性为4.7周，KMT2A-r组为4.1周[43] 安全性与耐受性 - Ziftomenib的安全性与以往报告一致，未观察到额外的骨髓抑制[56] - 所有患者中，94%（77/82）报告至少有一种不良事件（TEAE），其中53%（26/49）为发热性中性粒细胞减少症[40] - 35%的患者（29/82）出现了3级及以上的Ziftomenib相关不良事件，最常见的为发热性中性粒细胞减少症和血小板减少症，各占15%[42] - Ziftomenib的安全性和耐受性优于其他治疗，缺乏QTc延长和CYP3A4药物相互作用[70] 财务状况 - Kura Oncology的现金、现金等价物和短期投资截至2025年3月31日为7.032亿美元[81] - Kura预计通过合作和现金余额支持Ziftomenib在前线组合中的潜在商业化[82] 未来展望 - Ziftomenib在新诊断的NPM1-m和KMT2A-r急性髓性白血病(AML)的市场机会预计超过每年70亿美元[73] - 达到第一次完全缓解(CR)的患者中，约70%将在3年内复发[16] - AML的5年生存率为33%，65岁及以上患者的生存率低至8.6%[17]

主播离职事件 - 东方甄选主播顿顿宣布离职 合约到期后将以"自营产品推荐官"身份继续合作 [2][4] - 顿顿社交账号标签已从"东方甄选主播"改为"随拍领域自媒体创作者" [2] - 离职消息发布后迅速登上热搜第一 网友普遍表示支持 [10] 顿顿的职业背景 - 原名王若顿 毕业于中南财经政法大学商务英语专业 曾在新东方任教 [14] - 2022年6月成为东方甄选首批核心主播 以英语绕口令 法语诗歌 美声唱段等才艺走红 [15] - 擅长美妆护肤领域 其直播话术被某知名品牌用作销售培训材料 [15] - 2022年7月接手"东方甄选美丽生活"账号 将该垂直账号做到抖音带货月榜前十 个别月份销售额反超主号 [15][17] 对东方甄选的影响 - 顿顿离职前已将"美丽生活"账号做到3000万粉丝 超过主号2800万粉丝 [18] - 董宇辉2023年底离职后 东方甄选流量下滑累计掉粉超百万 顿顿成为关键接棒者 [17] - 2024年6月顿顿直播公开表达对公司管理不满 导致单日掉粉30万 [22][24] - 顿顿曾两次公开抱怨 包括公司决策不透明 公关不作为 个人发展受限等问题 [22][24] 董宇辉单飞表现 - "与辉同行"账号粉丝从首播700万增长至2954万 超过东方甄选2842万 [29] - 开播一周年GMV突破100亿 2024年1-3月稳居抖音带货月榜前五 [33] - 618大促首日销售额达1.76亿元 创2024年单日纪录 美妆专场单日GMV最高达7500万-1亿元 [34] - 董宇辉获2024年"人民文学奖传播贡献奖" [35] 行业现象分析 - 主播个人IP与MCN机构的矛盾凸显 当个体价值超越公司提供的平台时 离职成为常见选择 [37][38] - 东方甄选在董宇辉事件后有意控制主播个人IP 但未能阻止核心人才流失 [29][37] - 直播行业头部主播的议价能力持续增强 机构需重新平衡资源分配与人才保留机制 [37][38]

公司信创成果 - 公司成功实现塑料厂核心业务系统与国产操作系统的融合适配，获得人民日报社国家治理创新经验课题调研组高度评价[1] - 公司构建"三位一体"推进体系，与国内一流科技企业合作探索解决方案，建立信创计算机示范点并成立攻关团队[2] - 公司在塑料厂启动全栈信创适配，覆盖5大核心领域，83个业务系统适配测试通过率100%，响应速度与稳定性均满足生产需求[3] - 公司实现全栈信创工业级应用，核心系统100%国产化适配，鲁油鲁炼项目以国产技术为底座探索出成熟路径[5] 技术突破 - 公司突破底层架构不兼容、驱动缺失等难关，创新性适配方法成功破解长期存在的难题[3] - 生产应用系统在国产终端和生态系统加持下流畅运行，响应速度流畅，调取复杂数据效率不输国外系统[3] - 国产系统与国产硬件兼容良好，支持文档编辑、报表制作等日常办公，跨平台兼容部分Windows专业应用[4] - 公司优化数据库响应速度、适配行业专属应用软件、探索智能化管理方案，攻克多项技术瓶颈[4] 行业意义 - 信创是数字经济时代的战略选择，更是保障国家产业链供应链安全、维护国家安全的关键举措[1] - 信创核心是通过自主研发实现关键技术自主可控，打破国外垄断、保障信息安全、推动产业升级[2] - 数字时代自主创新是核心竞争力，信创不仅是技术突破更是国家战略的重要支撑[5] - 全面国产替代是数字化转型的新起点，公司将深化"信创+AI"融合打造智能工厂操作系统[5]

全球能源投资趋势 - 2025年全球能源领域总投资规模将达3.3万亿美元，较2024年增长约2% [2] - 清洁能源技术引资规模有望达2.2万亿美元，是传统化石燃料（1.1万亿美元）的2倍 [1][2] - 太阳能光伏成为最受欢迎的清洁技术，2025年投资将达4500亿美元 [3] - 电池储能领域投资或将飙升至650亿美元以上 [3] - 电力领域投资规模预计突破1.5万亿美元，同比增长8%，较化石燃料领域高出50%以上 [9] 清洁能源发展 - 过去5年清洁能源投资几乎翻番，太阳能光伏投资增长显著 [3] - 中国在清洁能源领域投资从全球占比1/4提升至1/3，2024年投资超6250亿美元 [5][6] - 中国清洁能源投资规模基本等于欧盟和美国之和，成为全球最大清洁能源投资国 [5][6] - 欧美发达国家清洁能源投资增长，欧洲转向可再生能源，美国加强天然气出口 [6] - 印度、巴西等新兴经济体在光伏、风电及生物能源市场表现突出 [6] 化石燃料投资变化 - 2025年全球化石燃料领域投资将出现自2020年来首次下降 [3] - 石油投资下降至4200亿美元，降幅约6%，为1996年来最大 [3] - 上游油气总体投资预期略低于5700亿美元，降幅约4% [3] - 全球炼油厂投资将降至过去10年来新低 [3] - 低碳化石燃料投资创新高，预计达300亿美元，未来有望增长10倍 [3] 电气化与电力需求 - 终端用能电气化与能效投资过去10年翻倍，2025年将达8000亿美元 [9] - 全球电力需求未来三年将增加3500太瓦时，相当于每年增加一个日本的等效电力 [9] - 可再生能源将满足2025-2027年全球电力需求增长的95% [10] - 数据中心投资过去两年激增67%，未来5年总和将达4.2万亿美元 [10] - 发展中国家电力需求到2030年可能翻番，达950太瓦时 [10] 电网与基础设施 - 全球各国加强电网领域投资，预计今年新增规模达4000亿美元 [10] - 建议利用AI和数字化技术推动电网改造升级 [10] - 优化电网监管机制以适应新能源体系，降低运行损耗 [10] - 为实现2030年可再生能源目标，年投资规模需翻番 [10] - 配套电网、储能等领域投资需同步增加 [10]

6月19日，德勤中国资本市场服务部发布2025年中国内地和香港新股市场的中期回顾与展望报告。 上半年全球新股市场表现强劲。中国崛起的全新、创新人工智能软件令资金不断流入，同时支持知名A 股上市公司到香港上市的措施将香港推至全球新股融资排名的最高位。纳斯达克和纽约证券交易所紧随 香港的排名之后。 随着监管机构继续实施早前对准新股发行人更严谨的监管，A股新股发行市场在2025年首季放缓，并于 第二季度开始呈现更多复苏的迹象，更多小型中资企业联群结集到美国上市融资。 德勤预计，2025年下半年，A股市场的表现将与今年上半年相似。整体来说，在目前的监管环境下，预 料2025年A股新股发行将与2024年看齐。随着进一步深化科创板改革"1+6"政策措施及在创业板正式启 用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市等政策的实施，未来A股市场将逐步活跃，尤其是高科技 企业的上市。相反，假若目前利好的市况持续，预料2025年香港将较之前的预测筹集更多资金，而 A+H上市将会为主要的动力。 根据德勤统计，截至2025年6月30日，A股市场将有50只新股上市融资371亿元人民币，相对2024年上半 年44只新股融资325亿元，新股数量 ...