市场整体表现 - 市场出现回调 对冲基金 共同基金和大型投资者正在获利了结并收割亏损 [2] - 政府停摆等事件对短期市场影响不大 但未来可能对市场产生更多影响 [3] IonQ (量子计算) - 公司股价在过去一个月上涨约75% 过去12个月涨幅超过675% [3][12] - 量子计算与人工智能被视为创造指数级增长的关键领域 未来18个月预期增长10%至14% [4][5] - 技术图表显示股价从40美元涨至76美元后出现回调 并在60美元水平企稳 随后突破看涨旗形形态 [6][7][8] - 短期相对强弱指数进入超买区域 近期阻力位在76美元附近 关键下行支撑位在60至61美元水平 [9][10][11] Newscale Power (核能) - 公司股价年内上涨125% 尽管近期遭多家金融机构下调评级 [12][18] - 人工智能发展需要巨大电力 核能模组技术是满足该需求的关键 未来18个月预期股价增长约11% [14][15] - 技术图表显示股价在36至37美元水平获得支撑 突破短期下行趋势线 关键阻力位在41美元和44美元 [19][20][21] - 股价站上21日和63日指数移动平均线及线性回归线 显示看涨趋势 关键下行支撑位在38美元 [22][23] Morgan Stanley (金融) - 公司估值相较于同行更为合理 未来12至18个月预期股价增长6%至10% [26][27] - 财富管理和投资银行业务是主要收入来源 即将公布的财报需重点关注这些部门的增长 [28][29] - 技术图表显示股价在154美元找到底部 该位置是旧突破点和成交量节点 短期阻力位在158美元和160美元 [31][32] - 股价在21日指数移动平均线附近趋稳 若跌破可能重新测试154美元以下的近期低点 周线图接近正两个标准差通道上轨 [33][34]

货币政策立场 - 美联储理事Stephen Miran主张采取激进的降息路径 认为应“以相当快的步伐”调整政策[1][2] - Miran认为由于经济结构变化（主要是移民方面）中性利率已下降 导致当前货币政策对经济增长的限制性超出预期[2] - Miran在上次联邦公开市场委员会会议上支持降息50个基点 但最终仅降息25个基点 使联邦基金利率目标区间降至4%至4.25%[4] 美联储内部政策分歧 - Miran的激进降息立场使其与大多数政策制定者存在分歧 多数官员仍担忧通胀远高于2%目标[5] - 官员们预计年底前联邦基金利率目标将降至3.5%至3.75%区间 并在2026年进一步降至3.25%至3.5%区间[5] - 芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示美联储处于“棘手境地” 因服务业通胀上升而就业创造疲弱[6] 经济数据与会议背景 - 政府因预算问题未能发布最新就业报告 但Miran对此并不担忧 因距离10月下旬的下次会议仍有时间[3] - Miran目前从特朗普白宫职位休假中担任美联储理事 这种状态极不寻常[4]

投资理念 - 投资策略聚焦于在价格便宜时买入强大的企业 [1] - 倾向于使用EBIT加研发投入来评估公司价值 因其相信某些研发投资的潜力 [1] - 投资组合高度集中 旨在将投资组合换手率降至最低 [1] - 不认同传统的买入和卖出推荐 认为只有强力买入和强力卖出两种选择 以筹集现金用于下一次强力买入机会 [1] 投资组合演变 - 投资旅程始于高度集中的加拿大股息支付者组合 行业包括电信 管道和银行业 [1] - 投资范围随后扩展至支付 美国区域性银行 中国和巴西股票 房地产投资信托基金 科技公司及其他新兴市场机会 [1] - 当前投资重点转向持有最高质量的企业 并持续加深对其竞争优势的理解 [1] - 投资标的市值范围覆盖从微型股到巨型股 [1] 当前关注领域 - 主要关注拥有数十亿用户和不断扩展内容库的大型科技公司 [1] - 认为在庞大用户基础之上进行交叉销售的可能性被低估 [1] - 投资理念深受沃伦·巴菲特 查理·芒格等知名投资者及黄仁勋 马克·扎克伯格等知名首席执行官的影响 [1] 投资表现与展望 - 从2019年2月到2024年10月的年化回报率为11.4% 总回报为1.82倍 [1] - 同期市场年化回报率为15.18% 总回报为2倍 表现略低于市场 [1] - 相信自2019年以来积累的知识 特别是近几年的经验 为未来跑赢市场提供了所需的工具 [1]

市场整体表现 - 加密货币总市值上涨1.4%至4.22万亿美元，总交易量达到1930亿美元 [1] - 市场情绪在中性区间内再次跃升，前100大代币中约有70个出现上涨 [2] - 美国比特币和以太坊现货ETF连续第四天录得资金流入，分别达6.2724亿美元和3.0705亿美元 [2] 主要加密货币价格变动 - 前10大市值代币中有9个在过去24小时内上涨，比特币上涨1%至119,909美元，以太坊上涨1.5%至4,467美元 [2][3] - 币安币是涨幅最大的主要代币，上涨4.9%至1,090美元，其次是Solana上涨2.1%至229美元 [3] - 狗狗币是前10大代币中唯一下跌的，跌幅0.3%至0.256美元 [4] 特定代币表现 - 前100大代币中约30个出现下跌，MYX Finance和DoubleZero跌幅最大，分别下跌41%至9.07美元和10.7%至0.5397美元 [4] - Aster和Aptos是表现最佳的两个代币，分别上涨10.8%至1.88美元和5.4%至5.13美元 [4] 机构动态与市场观点 - 野村控股通过其全资子公司Laser Digital Holdings寻求在日本提供机构客户交易服务的牌照，目前正与日本金融厅进行预磋商 [5] - Xapo Bank投资主管指出10月历来是比特币的看涨月份，自2013年以来10月平均涨幅为14.4%，今年10月初比特币从114,000美元日内低点反弹至118,700-118,900美元区间 [6] - 有信号表明市场可能出现近期盘整，建议投资者密切关注清算集群 [2]

市场整体表现 - 2024年9月香港物业交易量环比增长62%至6,862宗 交易总值环比增长14%至543.5亿港元（69.8亿美元）[2] - 另一家地产代理行预计上月物业交易量达6,883宗 交易总值跃升13%至545亿港元[4] - 市场反弹反映本地市场已趋于稳定 交易量小幅增长可能推动10月总登记量重回7,000宗以上[4][5] 市场驱动因素 - 利率下调于9月重启 香港三家发钞行的最优惠贷款利率随之下降125个基点[3][6] - 恒生指数持续上涨至四年高位 近期政策放宽投资移民要求 市场情绪持续改善[3] - 股市表现与本地物业销售高度相关 富裕买家将部分巨额股票利润重新配置于购买豪宅[7] 细分市场动态 - 交易涵盖新房及二手房、写字楼、商铺、车位以及工业单位[2] - 官方数据显示二手住宅价格自4月以来上涨126% 住宅租金录得112%涨幅至198.7点 接近2019年8月200.1点的峰值[5] - 香港股市新股募资额跃升220% 巩固了交易所在全球首次公开募股排名中的榜首地位[7]

Chainlink's recent SWIFT integration cements its position at the center of of an emerging financial infrastructure | Credit: Anete Lusina / Pexels. Key Takeaways As financial institutions embrace tokenization, they increasingly rely on Chainlink’s infrastructure. Chainlink’s latest integration lets banks manage tokenized assets using SWIFT messaging standards. Other global infrastructure players that have partnered with Chainlink include Intercontinental Exchange, Euroclear, and DTCC. In 2017, St ...

Bitcoin reserve. Photo by BeInCrypto Bitcoin surged past $120,000 on October 3 following the US federal government’s partial shutdown earlier this week. Investors sought safety in digital assets and gold, highlighting Bitcoin’s position as an alternative store of value when traditional systems falter. Just one day earlier, Cardano founder Charles Hoskinson predicted Bitcoin could reach $250,000 by mid-2026, citing geopolitical disruption as a catalyst. Government Shutdown Sparks Market Turbulence The sh ...

谷歌与NBC环球内容协议 - 谷歌与康卡斯特旗下的NBC环球达成新的多年期协议，确保NBC环球旗下全部频道网络继续保留在YouTube TV平台，避免了服务中断的风险 [2] - 协议内容包括NBC环球的流媒体服务Peacock将通过YouTube的Primetime Channels提供，并扩展其在谷歌Android平台（包括Google Play和Google TV）的覆盖范围 [3] - 此次协议解决了此前艰难的谈判，双方在本周早些时候曾达成短期延期以避免即时服务中断 [3] 越南经济与政策 - 越南经济因全球经济不确定性面临显著挑战，许多国内公司报告陷入困境，政府优先考虑宏观经济稳定和经济增长，目标为今年增长8% [4] - 越南国家银行正敦促商业及外资银行降低贷款利率以减轻企业和家庭财务压力，并加强信贷流向监管，引导资金进入制造业和农业等优先领域，同时限制向房地产投机等高风险领域贷款 [5] - 越南国家银行副行长断言该国不良贷款目前管理良好，驳斥了银行存在闲置资本的说法，表示吸收的总资本已基本贷出 [5] 道达尔能源莫桑比克LNG项目 - 道达尔能源准备重启其在莫桑比克的200亿美元液化天然气项目，莫桑比克政府已确认满足必要的安全条件，为该公司解除2021年因伊斯兰武装分子袭击而宣布的不可抗力铺平道路 [6] - 该项目预计年产液化天然气1300万公吨，目前预计将于2029年投产，比最初计划推迟约五年 [7] - 项目重启对这家全球第二大上市LNG企业而言是重大进展，背景是全球天然气需求激增且西方买家寻求俄罗斯天然气的替代品 [7] 地缘政治紧张局势 - 俄罗斯总统普京表示俄罗斯不寻求战争，但就乌克兰冲突相关的紧张局势升级向美国前总统特朗普发出警告 [10] - 这些言论凸显了持续影响全球经济和政治格局的不稳定性 [10]

文章核心观点 - 文章旨在通过两种估值模型探讨澳新银行集团当前股价的价值 并比较其与行业平均水平的关系 [1][2][5] - 文章认为银行股因其在澳大利亚的寡头市场结构和股息吸引力而受到投资者青睐 [3] - 最终估值显示澳新银行股价可能接近或略高于当前市场价格 [6][11] 澳大利亚银行业概况 - 金融银行业与科技业和工业并列 是澳大利亚投资者最青睐的行业之一 [3] - 包括澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行在内的最大银行在一个寡头垄断市场中运营 [3] - 尽管有大型国际银行试图进入 但外国竞争对手的成功非常有限 这使得澳大利亚大型银行地位稳固 [3] - 澳大利亚证券交易所的银行股尤其受到寻求税收抵免的股息投资者的偏爱 [3] 相对估值法 - 使用市盈率这一通用工具 通过比较公司与其竞争对手的市盈率来判断股价是否过高或便宜 [4][5] - 该方法基于均值回归原理 将每股利润乘以行业平均市盈率来计算一家普通公司的价值 [5] - 以澳新银行当前股价34.17美元和2024财年每股收益2.15美元计算 其市盈率为15.9倍 低于银行业20倍的平均水平 [6] - 将澳新银行每股收益2.15美元乘以行业平均市盈率20倍 得到经行业调整的市盈率估值为42.79美元 [6] 股息贴现模型估值法 - 股息贴现模型是银行板块更有效的估值方法 该方法依赖于最近财年的股息或预测股息 [7][8] - 模型假设股息在预测期内保持稳定或以温和速率增长 并需要一个风险贴现率 [8][9][10] - 使用公式 股价 全年股息 风险率 股息增长率 并建议采用不同增长和风险假设进行多次计算后取平均值 [9][10] - 基于去年每股1.66美元的股息 在6%至11%的风险率和2%至4%的增长率假设下进行测算 [11] - 使用混合参数计算得出的澳新银行股价估值为35.10美元 若使用调整后股息1.69美元 则估值为35.74美元 与当前34.17美元的股价相近 [11] 投资考量因素 - 估值方法仅是研究和估值过程的起点 银行是极其复杂的公司 [12] - 投资者应考虑银行的增长策略 例如是追求更多贷款利息收入还是更多非利息收入如财务咨询和投资管理费 [13] - 需密切关注经济指标 如失业率 房价和消费者信心 并对管理团队进行评估 [13]

就业市场状况 - 美国9月私营部门就业人数意外减少32,000个，与市场预期的增加51,000个形成 stark reversal [2] - 小型企业（1-49名员工）裁员40,000个，中型企业（50-499名员工）裁员20,000个 [4] - 大型企业（员工超过500人）则增加了33,000个职位，凸显劳动力市场分化加剧 [4] - 8月份数据从最初公布的增长54,000个职位大幅下修为减少3,000个职位，此为 huge downward revision [5] - 经修订后，ADP数据显示私营部门就业在过去四个月中有三个月出现下降 [5] 经济前景与市场预期 - 疲弱的就业报告加剧了人们对经济衰退即将到来的担忧 [1] - 经济学家David Rosenberg指出，经济衰退 odds are not at the 0% level，而当前股市和信贷市场并未对此充分定价 [3] - 由于政府停摆，美国劳工统计局（BLS）暂停发布数据，使得ADP报告具有 outsize influence [3] 对货币政策的影响 - 此份报告预计将对美联储施加 significant pressure，促使其放松货币政策 [5] - Comerica Bank首席经济学家Bill Adams指出，报告使美联储在10月会议上再次下调联邦基金利率目标 quarter percent 的可能性增加 [5]