公司重大企业行动 - 公司董事会已批准将法律注册地从法国迁至卢森堡的跨境转换计划，并计划用普通股直接于纳斯达克上市，取代现有的美国存托凭证结构 [1] - 公司将于2026年2月27日召开股东大会，以寻求股东对上述转换及相关提案的批准 [2] - 转换计划预计在2026年第三季度完成，前提是获得股东批准并满足其他常规条件 [4] 公司战略与治理 - 董事会主席表示，此举旨在通过简化公司结构、增强资本管理灵活性以及使资本市场定位与长期战略目标保持一致，从而释放显著的股东价值 [2] - 公司强调其仍将深度致力于其在法国的团队以及在法国技术和人工智能创新生态系统中的角色 [2] - 转换完成后，若董事会认定符合公司及股东最佳利益，公司计划进一步将注册地从卢森堡迁至美国 [4] 股东与投票安排 - 股东大会的普通股股权登记日定为2026年2月25日营业结束时，届时登记在册的普通股股东有权投票 [3] - 美国存托凭证的股权登记日定为2026年1月20日营业结束时，届时登记在册的ADR持有人有权指示存托机构如何投票其对应的基础股份 [3] 公司业务概况 - 公司是全球连接商业生态的平台，服务于品牌、代理商、零售商和媒体所有者 [5] - 其人工智能驱动的广告平台拥有对接超过**1万亿美元**年商业销售额的独特渠道 [5]

公司核心人物生平与影响 - 约翰·J·杜纳于2025年12月31日去世，享年77岁，他是麦肯世界集团的创始人，曾任麦肯埃里克森全球和埃培智集团的董事长兼首席执行官 [1] - 其职业生涯始于1970年在葛瑞广告的媒体部门，于1984年加入麦肯埃里克森，曾领导可口可乐和吉列等关键全球客户，并于1992年出任总裁，1994年至2000年担任麦肯埃里克森全球首席执行官 [3] - 在2000年至2003年期间，担任麦肯世界集团的母公司埃培智集团的董事长兼首席执行官，随后于2003年至2011年回归领导麦肯世界集团担任董事长，之后成为名誉董事长 [6] 行业模式创新与架构重组 - 于1997年正式创建麦肯世界集团，该网络基于“善诠涵意，巧传真实”的理念，将一流的营销学科整合在单一的全球平台之下 [4] - 麦肯世界集团模式成为现代营销网络的蓝图，旗下各机构在其各自领域成为领导者，包括麦肯（广告）、MRM（客户关系管理）、Momentum（体验营销）、麦肯健康、Craft（制作）、UM（媒体）、万博宣伟（公共关系）和FutureBrand（品牌设计）[5] - 此次重组被《纽约时报》称为麦肯近四十年来“最全面的重组” [5] - 在担任埃培智集团首席执行官期间，领导收购了True North，将当时美国第四大广告公司FCB以及Deutsch纳入集团，扩大了埃培智的全球创意领导地位 [6] 领导理念与商业成就 - 其愿景和运营领导力现代化了麦肯和埃培智，为当今继续定义行业的全球一体化代理网络奠定了基础 [2] - 其领导使埃培智和麦肯与一些世界最具标志性的品牌建立了持久的合作伙伴关系，包括可口可乐、雀巢、通用汽车和万事达卡，这些关系植根于其“创意是业务增长动力”的信念 [7] - 全球董事长达里尔·李评价其以远见卓识引领麦肯进入二十世纪，其创建的麦肯世界集团以创造力和对客户的承诺为核心，汇集了一流的营销能力，为行业至今的持续发展设定了模板 [8] 行业地位与荣誉 - 曾担任广告委员会主席、美国广告代理商协会副主席，并通过与美国广告教育基金会的工作长期支持广告教育，于2019年入选广告名人堂，同年获得其母校圣托马斯大学授予的人文学荣誉博士学位 [8] - 公司麦肯是宏盟集团的一部分，在100多个国家开展业务，因其“善诠涵意，巧传真实”的激进创造力而联合，旨在打造标志性品牌，在2025年和2024年被《快公司》评为全球最具创新力公司之一，自2019年以来每年在艾菲指数中均位列全球最具创意实效网络前三名 [11]

合作公告 - 全球云游戏平台PHND宣布与全球最大独立卖方广告公司Magnite建立广告技术货币化启动合作伙伴关系 [1] - 合作将利用Magnite的SpringServe广告服务器和程序化能力 在PHND庞大的顶级游戏库中解锁直接和程序化广告 [1] - 此次合作为品牌在客厅中与投入的玩家建立联系开辟了新渠道 [1] 合作模式与规模 - 此次合作将大规模程序化广告引入智能电视上的主机品质游戏环境 [2] - 通过Magnite的技术 广告商将能够无缝触达不同智能电视制造商和广泛游戏类型的受众 [2] - PHND通过广告支持模式无缝交付所有内容 [2] 公司战略与价值主张 - PHND旨在通过为玩家消除障碍 为开发者和品牌开启新可能 从而扩展游戏的定义 [3] - 此次合作首次大规模地将直接和程序化广告引入云游戏 [3] - 合作通过免费游戏为玩家创造有意义的价值 同时使广告商能够在品牌安全且真正吸引人的环境中精准定位受众 [3] 广告技术能力与优势 - 通过Magnite的程序化基础设施提供PHND不断增长的游戏目录 广告商将获得跨领先智能电视的多样化、品牌安全的广告库存 [3] - 广告活动可根据人口统计、兴趣和游戏行为进行定制 从而优化支出并通过非侵入式广告形式增强玩家体验 [3] - 同时通过可持续的收入流支持开发者 [3] 市场定位与行业影响 - PHND将游戏的兴奋感与智能电视的可访问性相结合 为消费者和广告商提供创新体验 [4] - Magnite在流媒体电视和游戏领域深厚的全渠道经验使其具备独特优势 可帮助PHND高效地将其优质内容货币化 [4] - 与Magnite的合作是引入广告支持云游戏作为主流娱乐渠道的重要一步 [4] 市场机遇与前景 - 随着智能电视成为全球主要的娱乐中心 此次合作为品牌在玩家游玩、观看和联系的场景中与玩家互动创造了无与伦比的机会 [4] - 此次合作为广告商和品牌探索与受众建立联系的新机遇奠定了基础 [4] 公司业务介绍 (PHND) - PHND为所有人提供游戏服务 直接在智能电视上免费即时访问各种优质游戏 [5] - 无需游戏主机、无需下载、无需订阅费 [5] 公司业务介绍 (Magnite) - Magnite是全球最大的独立卖方广告公司 [6] - 出版商使用其技术在所有屏幕和格式上将其内容货币化 包括联网电视、在线视频、展示广告和音频 [6] - 全球领先的代理商和品牌信任其平台以获取品牌安全、高质量的广告库存 每月执行数十亿笔广告交易 [6]

公司高层任命 - Rumble Inc 任命 Greg Sherrill 为公司首位 Rumble Advertising 销售总裁 该任命于2026年1月6日宣布 [1] - Greg Sherrill 是品牌和代理市场资深人士 常驻纽约市 于任命当周周一加入公司 [1] 管理层背景与公司战略 - 新任销售总裁 Greg Sherrill 曾在 Magnite、AT&T 和 Comcast 担任高级领导职务 专注于视频、联网电视(CTV)、程序化广告以及新兴形式和技术 [2] - 其最近任职于 Magnite 担任需求侧高级副总裁 负责监督全球顶级广告商、出版商和技术合作伙伴之间数十亿美元的程序化广告支出 [2] - Rumble 首席执行官 Chris Pavlovski 表示 Sherrill 的行业经验将把公司的广告业务带入“麦迪逊大道”（意指主流广告业）[2] - Sherrill 认为 Rumble 拥有成功所需的所有必要基础设施 包括庞大且高度参与的用户群、专业制作的视频内容以及基于其自由优先云技术的独立平台 [2] 公司业务与平台定位 - Rumble 是一个自由优先的技术平台 业务涵盖云服务、人工智能和数字媒体（包括其同名的视频服务）[3] - 该平台以为广告商提供能带来效果的环境为卖点 通过连接品牌与大规模投入、高价值且充满热情的受众来实现 [2] - 公司使命是保护一个自由开放的互联网 其基础是客户独立和言论自由 [3]

核心观点 - 亚马逊被视为一个多元化且具备多项优势的成长股 人工智能计算需求的激增为其提供了重要增长机遇 公司最新业绩显示多项关键业务增长加速 且考虑到其业务质量 当前股价估值合理 [1] 财务业绩与增长趋势 - 第三季度总销售额同比增长13% 达到1802亿美元 虽然与第二季度13%的增速持平 但较2025年第一季度的9%增长有所加速 [4] - 管理层对第四季度（重要假日季）的销售额指引为2060亿至2130亿美元 对应同比增长10%至13% [4] - 公司利润率更高的业务增长在第三季度出现加速 其中广告服务收入同比增长24% 较第二季度23%的增速加快 [4][5] - 云计算业务AWS第三季度销售额同比增长20% 达到330亿美元 增速高于第二季度的18%和第一季度的17% [5] - AWS的增长速度达到了自2022年以来未见的水平 人工智能被强调为关键驱动力 [6] 现金流与投资能力 - 过去12个月的运营现金流同比增长16% 达到1307亿美元 [8][9] - 运营现金流的强劲增长为公司投资人工智能等重大增长机遇提供了资金支持 [9]

华尔街机构评级变动汇总 - 华尔街机构发布了一系列重要的股票评级调整 涵盖升级与降级 涉及消费品、科技、零售等多个行业 [1] 主要评级上调 - **好时 (HSY)** 获富国银行从“减持”上调至“持股观望” 目标价从157美元上调至182美元 主要原因是可可价格较去年峰值下跌超过50% 这对公司构成利好 [2] - **Coinbase (COIN)** 获高盛从“中性”上调至“买入” 目标价从294美元上调至303美元 理由是公司近期推出的产品增强了其核心业务的竞争力 [2] - **雅诗兰黛 (EL)** 获Raymond James从“大市表现”两级跳升至“强力买入” 目标价130美元 并被列入该机构“分析师当前首选”名单 公司被视为2026年的首选股之一 因其转型正从故事阶段进入执行阶段 [3] - **英特尔 (INTC)** 获Melius Research从“持有”上调至“买入” 目标价50美元 机构认为关于英伟达测试18A工艺节点并不看好的新闻已过时 并预计英伟达和苹果有“良好机会”在2028/2029年认真考虑使用英特尔的14A节点生产芯片 [4] - **好市多 (COST)** 获瑞穗从“中性”上调至“跑赢大盘” 目标价从950美元上调至1000美元 并被加入“首选股”名单 尽管股价因会员和同店销售增长放缓的担忧已回调20% 但瑞穗认为公司升级高级会员的活动正在加速 第一季度高级会员增量是总会员增量的2-3倍 [5] 主要评级下调 - **宏盟集团 (OMC)** 遭美国银行从“中性”下调至“表现不佳” 目标价从87美元下调至77美元 分析师认为市场低估了其内生增长的下行风险、资产处置带来的每股收益稀释以及需要对传统资产进行再投资的必要性 [6] - **PayPal (PYPL)** 遭Monness Crespi从“买入”下调至“中性” 机构认为其长期看涨逻辑依然存在 但鉴于对2026年的当前预期下调不足、季度内评论“不太乐观”、业务爬坡期延长以及占美国消费额50%的90%消费者群体出现疲软 预计未来可能出现更具吸引力的入场点 [6] - **Twilio (TWLO)** 遭Piper Sandler从“超配”下调至“中性” 目标价从145美元小幅上调至148美元 机构对公司的总体看法未变 但预计增长重新加速的叙事将在2026年下半年消退 自由现金流预期的上行修正空间更有限 且估值已相对合理 [6] - **AutoZone (AZO)** 遭瑞穗从“跑赢大盘”下调至“中性” 目标价从3850美元下调至3550美元 机构认为在公司第一季度业绩未达预期后 市场共识预期“目前存在偏差且过于乐观” [6] - **达美乐比萨 (DPZ)** 遭TD Cowen从“买入”下调至“持有” 目标价从500美元下调至460美元 机构对公司第二和第三季度强劲的美国同店销售增长表示满意 并赞赏管理层推出新价位产品以提升客流的灵活性 但认为其战略向此方向的转变超出了预期 [6]

公司概况 - 宏盟集团是一家全球性广告、营销和企业传播公司，市值达157亿美元 [1] - 公司业务范围全面，涵盖媒体与广告、精准营销、公共关系、医疗保健、品牌、零售商业和数字化转型服务 [1] - 公司在北美、拉丁美洲、欧洲、中东、非洲及亚太地区运营，为客户提供整合营销与传播解决方案 [1] 近期财务表现与预期 - 公司预计即将公布2025财年第四季度业绩，分析师预期调整后每股收益为2.59美元，较去年同期的2.41美元增长7.5% [2] - 在过去的四个季度中，公司持续超越华尔街的盈利预期 [2] - 对于整个2025财年，分析师预测调整后每股收益为8.59美元，较2024财年的8.06美元增长6.6% [3] - 展望2026财年，其调整后每股收益预计同比增长8.9%，达到9.35美元 [3] 股价与市场表现 - 公司股价在过去52周内下跌了6.2% [4] - 同期表现逊于标普500指数16.9%的涨幅，也落后于State Street通信服务精选行业SPDR ETF 19.1%的涨幅 [4] - 在2025年10月21日公布第三季度业绩后，股价上涨了3.2% [5] 最新季度业绩亮点 - 2025财年第三季度调整后每股收益为2.24美元，超出华尔街预期 [5] - 第三季度营收为40.4亿美元，同样超出预期 [5] - 第三季度内生营收增长稳健，达到2.6%，主要由媒体与广告业务的强劲表现以及美国市场4.6%的营收增长所驱动 [5] - 第三季度调整后EBITA为6.51亿美元，利润率健康，达到16.1% [5] 分析师观点与目标价 - 分析师对OMC股票的整体评级为“适度买入”，持谨慎乐观态度 [6] - 在覆盖该股票的10位分析师中，意见包括5个“强力买入”和5个“持有” [6] - 分析师给出的平均目标价为97.44美元，暗示较当前水平有19.8%的潜在上涨空间 [6]

公司产品发布 - Viant公司宣布推出其首款全自动广告产品“Outcomes” [1] - 该产品实现了ViantAI的“AI决策”功能 [1]

文章核心观点 - 尽管亚马逊和苹果在2025年表现逊于大盘 但两者在2026年均有望实现更好表现 并且都是优秀的长期买入并持有标的 [2] - 亚马逊的云计算业务正在反弹 人工智能、广告和医疗保健是其长期增长动力 [7][8] - 苹果的最新设备已成为爆款 有望在未来12个月驱动强劲销售增长 [8] 亚马逊 (Amazon) - 2025年公司股价表现逊于大盘 [2] - 云计算业务 (AWS) 在第三季度恢复强劲增长 销售额同比增长20% 增速为2022年以来最快 [4] - 公司正在投资扩大AWS容量 以抓住云和AI服务需求增长的机会 [4] - 公司与OpenAI签署了为期七年、价值380亿美元的协议 彰显了其在云市场的竞争力 [5] - 截至第三季度末 公司云业务积压订单达2000亿美元（不包括10月签署的额外交易）为2026年提供了强劲动力 [5] - 广告业务在第三季度表现良好 收入达177亿美元 同比增长22% [6] - 公司在医疗保健领域的布局取得进展 [6] - 核心电子商务业务可能因宏观经济因素（特别是关税）面临一些阻力 [6] - 公司拥有宽广的护城河 包括转换成本和网络效应 有望长期保持市场领导地位 [7] 苹果 (Apple) - 2025年公司股价表现逊于大盘 [2] - 最新设备已成为爆款 有望在未来12个月驱动强劲销售增长 [8] 行业与市场背景 - 2025年“科技七巨头”中部分成员表现优异 例如Alphabet股价飙升超过60% Nvidia也因人工智能趋势表现强劲 [1]

文章核心观点 - 文章认为2026年市场将出现表现优异的股票 并识别出三只可能在2026年通过增长或估值扩张实现股价翻倍的股票 [1] Nebius (NBIS) - Nebius是从俄罗斯互联网巨头Yandex分拆出来的公司 业务模式类似于谷歌云 专注于云计算和人工智能计算服务 [3] - 公司通过自建或租赁方式扩张数据中心 并在其中安装英伟达GPU等计算单元 将其计算能力出租给AI客户用于训练或运行工作负载 [4] - 受AI算力巨大需求推动 Nebius预计2026年将实现爆发式增长 其年度经常性收入预计将达到70亿至90亿美元 而当前ARR仅为5.51亿美元 [6] - 尽管该股在2025年已上涨两倍 但预计2026年可能再次翻倍 [6] - 公司当前市值为230亿美元 日交易区间为86.03至90.75美元 52周区间为18.31至141.10美元 成交量为30万股 平均成交量为1700万股 毛利率为-1312.43% [5][6] The Trade Desk (TTD) - The Trade Desk是一家买方广告平台运营商 帮助广告主寻找最佳广告投放位置 该行业仍在增长 尤其是随着联网电视的兴起 [10] - 公司增长正在放缓 2025年第三季度录得有史以来最慢的季度增长 但2026年可能恢复增长加速 部分原因是摆脱了2024年与2025年相比的政治支出带来的同比不利影响 [8][10] - 由于市场信心丧失 该股以18倍前瞻市盈率交易 估值具有吸引力 增长恢复和估值提升可能共同推动其股价在2026年翻倍 [11] MercadoLibre (MELI) - MercadoLibre是拉丁美洲占主导地位的电子商务平台 提供类似美国的当日达或次日达服务 并建立了自己的金融科技部门来处理支付 [12] - 公司增长表现卓越 持续实现季度快速增长 华尔街分析师平均预测其2026年营收将增长29% 且公司经常超越预期 [13][15] - 尽管业绩出色 但公司股价较历史高点下跌约20% 当前市值为1000亿美元 日交易区间为1968.89至2033.53美元 52周区间为1723.90至2645.22美元 成交量为3.2万股 平均成交量为52.6万股 毛利率为45.14% [13][15] - 通过股价创下历史新高以及增长实现后的估值重估 MercadoLibre在2026年有很高的可能性实现股价翻倍 [16]