集体诉讼公告 - 罗森律师事务所宣布代表在2025年7月31日至2025年10月23日期间购买Ramaco Resources, Inc. (NASDAQ: METC) 证券的购买者提起集体诉讼 [1] - 该集体诉讼已经提起 希望担任首席原告的投资者必须在2026年3月31日前向法院提出申请 [1][3] 诉讼核心指控 - 指控称 被告在整个集体诉讼期间做出了重大虚假和/或误导性陈述 和/或未能披露 [5] - 具体指控包括 被告在布鲁克矿破土动工后并未开展任何重大的采矿活动 [5] - 布鲁克矿没有进行任何实际作业 [5] - 因此 Ramaco夸大了布鲁克矿的开发进展 [5] - 因此 被告关于公司业务、运营和前景的正面陈述存在重大误导性 和/或缺乏合理依据 [5] - 诉讼声称 当真实情况进入市场时 投资者遭受了损失 [5] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所是一家全球投资者权益律师事务所 专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 [4] - 该所曾达成针对中国公司的史上最大证券集体诉讼和解 [4] - 根据ISS证券集体诉讼服务的数据 该所2017年达成的证券集体诉讼和解数量排名第一 [4] - 自2013年以来 该所每年排名前四 并为投资者追回数亿美元 [4] - 仅在2019年 该所就为投资者确保了超过4.38亿美元 [4]

基金业绩表现 - 截至2025年12月31日的季度，Third Avenue Value Fund回报率为7.47%，同期MSCI World Index回报率为3.12%，MSCI World Value Index回报率为3.34% [3] - 年初至今，该基金回报率为35.46%，而MSCI World Index和MSCI World Value Index的回报率分别为21.09%和20.79% [3] - 截至年末，该基金过去三年和五年的年化业绩分别为16.76%和18.00% [3] 季度主要正面贡献者 - Warrior Met Coal是该季度基金业绩的最大单一贡献者，其Blue Creek冶金煤矿提前约八个月实现商业规模开采，对收入和现金流产生即时积极影响，并提升了2025年产量预期 [4][5] - 铜矿公司Lundin Mining和Capstone Copper是季度业绩的主要贡献者，对铜在現代经济中不可或缺性及其供应挑战的认识正在增强 [4][9] - Bank of Ireland和Horiba也位列该季度最大业绩贡献者名单 [4] - 基金持有的西欧资产，如Bank of Ireland、Buzzi Spa和BMW，在第四季度均做出了积极且显著的贡献 [6] 欧洲银行投资主题 - Bank of Ireland和Deutsche Bank的运营业绩显著改善，市场对其资本回报能力的认知提升，声誉从低质量、低回报、低增长的企业形象中恢复 [7] - Deutsche Bank的股价自全球金融危机开始以来首次超过其账面价值，这一里程碑标志着其声誉的复兴 [8] - 尽管这两家银行在2025年是基金业绩的最大贡献者，但基金在年内已实质性降低了其在Deutsche Bank和Bank of Ireland的持仓权重，此类里程碑往往标志着成功投资的后期阶段 [8] 铜矿投资逻辑 - 铜对現代经济不可或缺，且维持当前全球供应异常困难，这一观点正获得更多认同 [9] - 铜需求增长的故事已与中国建筑、可再生能源、电动汽车运输，以及近期异常耗材的数据中心和相关电力基础设施建设交织在一起 [12] - 铜供应增长难以实现，原因包括现有矿山老化、矿石品位逐渐下降、新铜矿发现稀缺、经济可行的绿地铜项目规模巨大以及新矿开发周期长达十年以上 [11] - 拥有稀缺且不可或缺的资产可能是一种有效的“质量”定义，即使业务是周期性和资本密集型的，例如拥有数十年上市记录的纯铜矿公司Antofagasta和Southern Copper，其过去三十年的股东总回报可与同期美国最成功的公司故事相媲美 [13] 日本投资组合表现 - 日本投资组合在2025年表现好坏参半，半导体资本设备公司Horiba是季度和年度主要贡献者，而同样暴露于该领域的JEOL则是季度和年度的轻微拖累项 [15] - 日本汽车制造商Subaru在季度和年度表现稳健，尽管美国关税影响，其在美国市场的销量仅小幅下降3.6%，2025年以美元计总回报达26.28% [16] - 日本股市被视作有吸引力的机会领域，拥有许多管理良好、资金充裕但未被分析界充分关注的公司，且国内要求上市公司改善治理、资本配置和股东回报的压力可能产生重要影响 [17] 能源市场观点与持仓 - 基金2025年与石油和天然气相关的业务大多表现不佳，持仓包括一家上游生产商Harbour Energy和三家公司Tidewater、Valaris和Subsea 7 [18] - 核心投资论点认为，若要维持当前海上油气产量水平，增加海上油气支出是必需的，该论点目前仍然有效且重要 [18][19] - 2025年，西非项目延迟、沙特阿美计划支出的重大变化以及英国北海能源投资受政策打压，给整个海上能源服务行业带来了阻力 [21] - 美国页岩油产量增长已显著放缓，原因包括钻井活动大幅减少、一级优质地块耗尽以及供水和处理挑战，未来美国陆上产量可能开始下降，这可能对能源价格产生重大影响，并提升长生命周期海上生产的重要性 [22][23][24] - 近期围绕全球石油流动的地缘政治发展标志着与近几十年常态的重大背离，美国对委内瑞拉“黑暗舰队”油轮的扣押、对马杜罗的逮捕、对俄罗斯大型石油生产公司的直接制裁等行动，可能倾向于推高能源价格 [25] 资源转换活动案例 - Harbour Energy在2024年底完成了一项具有变革性的收购，显著改变了其地理布局，降低了对英国北海的依赖（产量占比从94%降至31%），并获得了在阿根廷Vaca Muerta等重要开发区域的地位 [27][28] - 基金长期持有的Comerica在季度内成为收购目标，该交易是基金季度业绩的主要贡献之一，基金随后已退出该投资 [29] - CK Hutchison正在其各大业务板块推动大规模的价值创造或价值实现交易，包括出售全球最大集装箱码头组合之一、推动其零售子公司AS Watson公开上市、合并英国电信业务并可能为其整个欧洲电信投资组合寻求上市 [30][31] 季度新开仓位：T.S. Lines Ltd. - T.S. Lines Ltd.是一家专注于亚太区域内航线的集装箱航运公司，在中国与东南亚之间的航运量占有令人羡慕的份额 [35] - 该公司运营的航线预计未来几年贸易增长将快于其他航线，且亚太地区航运运力供应有限，可能难以匹配需求增长 [35] - 该公司拥有其船队中异常大比例的船舶（而非租赁），且船队平均年龄远低于行业平均水平，有助于降低运营成本 [36] - 公司资产负债表强劲，拥有大量净现金头寸，当前市场估值具有吸引力，股价低于其近乎全新船队的重置价值，且可能提供两位数的股息收益率 [37]

高盛亚洲大宗商品企业日电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 行业：金属与矿业，涵盖铜、铝、锂、钨、镍、钴、稀土、金、银、石墨、钾肥、煤炭、其他小金属及电池材料 [1] * 公司：会议涉及13家公司，包括中国秦发、洛阳钼业、方大炭素、华友钴业、佳鑫国际、Liontown Resources、盐湖股份、盛达资源、中矿资源、天山铝业、厦门钨业、紫金黄金国际、紫金矿业 [7][8][10] 核心观点与论据 行业整体观点 * 矿商与生产商对多数大宗商品持积极看法，源于坚实的供需基本面 [2] * 需求有支撑，但供应约束在新的背景下普遍存在，这与过去的周期不同 [2] * 供应约束的新因素包括：政府管制（如中国对关键矿产的生产配额、印尼的RKAB工作计划）以及更高的贸易壁垒 [2] * 资产地理位置和资源加工（如提取和冶炼）技术专长的高度集中，加剧了市场错配 [2] * 结合宏观降温和去美元化趋势，矿商和生产商对资源长期价值的评估已超越短期基本面，特别是铜、金、锂、钨以及日益重要的小金属 [3] * 基于会议讨论，与会所有公司都寻求在未来3-5年内实现强劲的产出增长，增幅范围大多在20%-100% [3] * 优先考虑的资产和活动主要集中在非洲、中亚以及中国国内 [3] 各公司核心观点与计划 中国秦发 (0866.HK) * 关键商品：煤炭 [11] * 公司观点：讨论了政府加强的供应纪律，印尼近年原煤年产量约8亿吨，主要来自露天矿 [11] * 生产计划：预计2026年总产量将超过1000万吨原煤，SDE矿1号坑设计年产能1000万吨，已于2023年12月投产，预计2025年产量将从2024年的256万吨翻倍 [12][13] * 成本：当前总单位成本为310元人民币/吨，产能利用率40%，预计SDE矿满产且电力供应有保障后，原煤总单位成本可达200元人民币/吨 [15] * 战略与资本支出：未来资本支出将集中于TSE矿1号和2号坑建设，每个坑设计产能1000万吨，平均资本支出20-30亿元人民币 [16][17] CMOC集团 (洛阳钼业) (3993.HK/603993.SS) * 关键商品：铜、钴、金 [28] * 公司观点：对铜、金、钴、钨价格前景持积极态度，认为全球铜供应将保持紧张，钴供应在刚果（金）出口管制下趋紧，钨供应也因国内无新增产能和配额减少而紧张 [28] * 生产计划：目标在未来1-3年内，通过在刚果（金）的TFM三期和KFM二期扩产，增加30万吨铜产量，使总产量达到100万吨，实现2028年目标 [29] * 成本：巴西金矿单位现金成本为1700-1800美元/盎司，刚果（金）铜业务因硫酸和硫磺等原材料成本上涨面临降本挑战 [31] * 战略与资本支出：确立聚焦金和铜采矿的增长战略，已宣布项目总资本支出预计达50亿美元，目标维持40%的股息支付率 [32][33] 方大炭素 (600516.SS) * 关键商品：碳制品（石墨电极、炭砖、特种石墨） [47] * 公司观点：自2023年第二季度以来，石墨电极行业普遍亏损，小生产商加速退出，对电炉钢在中国渗透率短期从12%提升至15-20%持乐观态度 [47] * 生产计划：公司是全球最大的碳制品生产商，总产能27.5万吨，其中石墨电极产能未具体说明，炭砖和等静压石墨产能分别为3万吨和1.5万吨 [48] * 战略与资本支出：寻求纵向和横向并购机会，目标将石墨电极市场份额从25%提升至近50%，未来股息支付可能更频繁但金额较小，最低年支付率保持30% [50] 华友钴业 (603799.SS) * 关键商品：镍、钴、锂、三元前驱体及正极材料 [62] * 公司观点：长期看好镍价，短期受印尼镍矿配额政策影响，预计钴价在刚果（金）出口配额制度下将进一步上涨，对锂短期需求受储能驱动增长持积极态度 [62] * 生产计划：将更专注于海外上游资源项目扩张，包括印尼镍项目和非洲锂项目，同时维持下游电池材料业务现有规模 [63] * 成本：预计当Arcadia锂矿满产至12万吨LCE时，一体化碳酸锂总单位成本将降至6万元人民币/吨LCE（含税）以下 [63] * 战略与资本支出：寻求非洲锂资源项目并购机会，计划增加在印尼镍矿开发中的权益以保障矿石供应，目标将总负债/总资产比率维持在65%以下 [65] 佳鑫国际 (3858.HK) * 关键商品：钨 [73] * 公司观点：对钨价前景持积极态度，原因包括中国生产配额控制、2026-2027年供应增加有限以及下游需求稳定增长且价格敏感性低 [73] * 生产计划：核心资产为哈萨克斯坦的Bakuta钨矿，一期矿石处理能力330万吨，2025年4月开始商业生产，预计2026年钨精矿（65% WO3）产量达8000-9000吨 [76] * 成本：预计2026年钨精矿（65% WO3）总单位成本（不含资源税）将达到10万元人民币/吨或以下，到2027年产能完全释放后还有20%的降本空间 [77] * 战略与资本支出：Bakuta项目总资本支出27亿元人民币，2026年计划资本支出2亿元人民币，目标将股息支付率提高至50%或以上 [78][80] Liontown Resources (LTR.AX) * 关键商品：锂辉石 [92] * 公司观点：强劲的需求增长已将锂市场推向短缺，预计这将为2026年价格提供持续支撑，小规模增量产能是向市场引入产量的更好方式 [93] * 生产计划：Kathleen Valley项目处理量预计在2027年左右提升至280万吨/年，约50万吨SC6锂辉石，正在研究将产能扩大至400万吨/年的方案 [93] * 成本：一旦在2027年提升至50万吨SC6以上，Kathleen Valley项目将具有与澳大利亚同行相比具有竞争力的规模和产品质量 [95] * 战略与资本支出：公司战略和增长选项评估将受资本配置框架指导，三个同等优先事项为：增长/发挥资产潜力、债务管理、股东回报 [98] 盐湖股份 (000792.SZ) * 关键商品：氯化钾、碳酸锂 [108] * 公司观点：预计国内钾肥价格在春耕季节将保持平稳或略高于当前3200元人民币/吨，市场供应紧张，锂价近期上涨由终端需求增长驱动，下游用户仍能消化 [108][109] * 生产计划：目标到2030年钾肥产能达到1000万吨（2025年为500万吨），碳酸锂产能达到20万吨LCE（2025年为10万吨LCE） [110][111] * 成本：公司碳酸锂生产总单位成本目前处于行业成本曲线低端，一体化锂项目总单位成本预计可达3万元人民币/吨LCE，优于现有蓝科项目的3.3-3.4万元人民币/吨LCE [113] * 战略与资本支出：实施“1-2-3”战略，目标到2030年钾肥和碳酸锂产量翻倍，预计未来几年可能开始派息 [115][116] 盛达资源 (000603.SZ) * 关键商品：银 [128] * 生产计划：目前拥有银和金资源量分别为1.3万吨和34吨，目标2026年银产量达到180吨（2025年为155-160吨），金产量达到1.0-1.5吨 [129][130] * 成本：2024年银的平均生产成本约为5元人民币/克，处于行业合理较低水平 [133] * 战略：目标从领先的银生产商转型为以金银为主的多金属矿业集团 [134] 中矿资源 (002738.SZ) * 关键商品：锂、铯、铷、铜 [146] * 公司观点：对锂价前景持积极态度，认为今年锂市场将保持紧张，观察到下游在碳酸锂价格13-14万元人民币/吨LCE时订单强劲 [146] * 生产计划：设定未来三年目标：实现10万吨LCE一体化锂化工产能、10万吨矿产铜产能、小金属净利润10亿元人民币 [148] * 成本：2025年锂一体化项目总单位成本（含税）为7万元人民币/吨LCE，预计2026年将升至8万元人民币/吨LCE，铜阴极生产的C3成本预计为5000美元/吨，铯铷业务毛利率高达70% [149][150] * 战略与资本支出：计划2026-2027年每年资本支出10亿美元，用于项目扩张，计划维持50%的支付率 [151] 天山铝业 (002532.SZ) * 关键商品：电解铝、氧化铝 [163] * 公司观点：在供需紧张平衡下看好铝价前景，预计2026年SHFE铝均价将超过2.2万元人民币/吨，预计铝土矿价格在60-70美元/吨，氧化铝价格在2700-2800元人民币/吨 [163] * 生产计划：预计2026年铝产量增至130万吨，2027年达到满产140万吨，计划在印尼建设200万吨氧化铝产能 [164][165] * 成本：估算中国铝业务总单位成本（不含税，基于2025年第三季度铝土矿价格）为1.3万元人民币/吨，印尼氧化铝生产成本预计为1600-1700元人民币/吨 [166] * 战略与资本支出：未来两三年年资本支出预计25-30亿元人民币，近期将最低股息支付率从40%提高至50% [168] 厦门钨业 (600549.SS) * 关键商品：钨、钼、稀土、电池材料 [181] * 公司观点：对钨价前景持积极态度，认为中周期价格水平将继续上涨，供应侧未来2-3年无显著新增产能，需求侧年增长率可达2-3% [181] * 生产计划：钨矿自产钨精矿2025年为1.2万吨，目标2030年达到2.5万吨，自给率从20%提至40%，稀土钕铁硼磁材产能目前2万吨，计划2-3年内增至4万吨 [184][185] * 成本：新投资钨矿的运营成本将高于现有运营矿山，当前运营矿山总单位成本为7万元人民币/吨当量 [188] * 战略与资本支出：未来五年重点领域包括提升钨自给率、扩大稀土上下游、扩大电池材料产能并寻找镍钴锂资源项目，年资本支出约20-30亿元人民币，最低股息支付率为30% [189][190] 紫金黄金国际 (2259.HK) * 关键商品：金 [201] * 公司观点：长期对金价前景保持积极看法，认为近期金价下跌主要由短期上涨后的获利了结驱动，去美元化等主要支撑因素依然存在 [201] * 生产计划：目标未来五年实现100吨黄金产量，较2025年的46.5吨翻倍以上，其中65吨可通过现有项目扩产在2028年前实现 [202] * 成本：目标将2025年全部维持成本控制在1600美元/盎司以内，同比上涨超100美元/盎司，假设金价持平，目标将全部维持成本年增幅控制在5%以内 [203] * 战略与资本支出：预计2026-2028年年资本支出10-13亿美元，主要用于RG Gold和Akyem扩产，目标支付率至少30% [204] 其他重要内容 * 会议于2月2日至4日举行 [1] * 报告总结了简要的会议讨论 [4] * 文档包含高盛相关分析师联系方式及免责声明 [5][6] * 文档包含大量公司估值摘要、股价与商品价格图表，提供了截至特定日期的价格、目标价、评级、市值、财务指标等数据 [9] * 多家公司（如中国秦发、方大炭素、佳鑫国际、盛达资源、中矿资源、天山铝业、厦门钨业、紫金黄金国际）未被高盛研究覆盖 [8][11][47][73][128][146][163][181][201] * 高盛对部分公司给出了明确评级和目标价，例如：洛阳钼业（买入，目标价27.0港元/28.0元人民币）、华友钴业（卖出，目标价45.0元人民币）、盐湖股份（买入，目标价42.0元人民币）、紫金矿业（买入，目标价52.0港元/50.0元人民币） [8]

**涉及行业与公司** * **行业**：全球动力煤市场，特别是海运贸易市场 [1][12][13] * **公司/国家**：印度尼西亚（主要煤炭出口国）、中国（主要进口国）、印度、东南亚国家、澳大利亚、南非、俄罗斯等主要煤炭生产与消费国 [1][3][13][46][47] * **研究机构**：摩根士丹利 [6][9] **核心观点与论据** * **核心观点**：印度尼西亚政府计划大幅削减2026年煤炭产量，这将对全球海运动力煤市场构成供应收紧风险，并带来价格上涨潜力 [1][4][11][12] * **主要论据**： * **政策目标明确**：印尼政府设定2026年煤炭产量目标为**600百万吨**，较2025年实际产量**790百万吨**下降**24%**，也低于市场此前预期的约**700百万吨** [3][11][29] * **配额削减信号强烈**：近期发布的初步RKAB（采矿许可证）配额显示，小型矿商的配额被大幅削减**40-70%**，表明政府有意执行减产目标 [4][11][37] * **出口预计大幅下降**：基于RKAB配额削减及历史执行率（80-90%），预计2026年印尼煤炭产量将降至**690百万吨**（同比下降13%），出口量将降至**435百万吨**（同比下降17%或**90百万吨**） [4][11][39][45][73] * **市场平衡趋紧**：预计2026年全球海运动力煤市场将从之前预测的**9百万吨过剩**转为**9百万吨短缺**，市场较此前预期收紧约**18百万吨** [1][45][49][57] * **价格目标存在上行风险**：基于更紧的市场平衡，当前对2026年纽卡斯尔6000大卡煤炭**116美元/吨**的价格目标存在上行风险 [4][11][57] **其他重要但可能被忽略的内容** * **关键风险与不确定性**： * **政策放松风险**：若价格上涨不及预期，政府可能因财政收入、外汇收入和就业压力而放松减产力度，使市场比预期更宽松 [5][32][54] * **中国需求抵消**：中国需求疲软可能部分或完全抵消印尼出口下降的影响。中国占印尼煤炭出口约**35%**，其2024-2025年海运进口降幅超预期，且国内产量增长强劲 [1][13][20][52] * **配额执行历史记录不一**：政府在镍等其他矿产的产量控制上曾有反复（如2025年镍配额最终上调），降低了市场对煤炭减产力度的初始信心 [6][32][53][61] * **市场影响细节**： * **受影响煤种**：印尼主导**4200-5000大卡**的中低热值煤炭市场，因此这些品种受供应中断影响最大 [4][46] * **受影响地区**：严重依赖印尼煤炭的中国、印度和东南亚市场将首当其冲，尤其是依赖现货采购和低热值煤混配的公用事业公司 [46][47] * **替代效应**：可能推动需求转向来自南非、澳大利亚和俄罗斯的高热值煤炭，从而整体抬升煤炭价格曲线 [4][47][48] * **潜在额外政策影响**： * **煤炭出口税**：印尼政府计划在2026年征收**1-5%** 的煤炭出口税，按热值分级，这可能进一步抑制出口，增加海运价格上行风险 [44] * **镍行业的类比与启示**： * **相似行动**：印尼同样在限制镍矿产量，2026年配额目标为**250-260百万吨**，较2025年配额**379百万吨**下降约**34%** [6][61] * **不同之处**：镍下游加工能力可通过进口菲律宾矿石和使用库存来缓冲；且全球镍库存高企。目前镍价的强劲反弹已基本反映了潜在的供应中断 [6][61][64][66] * **当前市场反应滞后的原因**： * 部分出口削减（因天气、运营放缓等）已提前发生；市场已在等待RKAB配额等具体执行机制；对中国需求疲软可能抵消供应影响的担忧；以及对政府执行力的怀疑 [32][50][51][52][53]

事件概述 - 律师事务所Faruqi & Faruqi, LLP正在调查针对Ramaco Resources, Inc.的潜在索赔，并提醒投资者一起联邦证券集体诉讼的牵头原告申请截止日期为2026年3月31日 [2] - 该调查针对在2025年7月31日至2025年10月23日期间购买或获得Ramaco证券的投资者 [1] 指控内容 - 起诉书指控公司及其高管违反联邦证券法，做出虚假和/或误导性陈述，及/或未能披露以下信息 [4] - 被告在布鲁克矿动工后并未开展任何重大采矿活动 [4] - 布鲁克矿没有进行任何实际作业 [4] - 因此，公司夸大了布鲁克矿的开发进展 [4] - 因此，被告关于公司业务、运营和前景的正面陈述存在重大误导性和/或缺乏合理依据 [4] 事件触发点与市场反应 - 2025年10月23日，Wolfpack Research发布报告，指控Ramaco位于怀俄明州北部的布鲁克矿是一个“骗局”和“波将金矿”，并称自7月动工以来该矿实际上并未开采 [5] - 报告指控公司“建造这个矿场是为了作秀”，并透露无人机拍摄的画面显示，在矿场开业三个月后，似乎没有进行任何实际作业 [5] - 报告指出，尽管在数周的工作时间内进行了多次实地考察，Wolfpack的研究人员“从未观察到新闻报道中提到的设备或任何实际作业” [5] - 在此消息影响下，Ramaco股价在2025年10月23日下跌3.81美元，跌幅达9.6%，收于每股36.01美元，且交易量异常放大 [5]

法律诉讼与调查 - 一家全国性证券律师事务所Faruqi & Faruqi, LLP正在调查针对Ramaco Resources, Inc.的潜在索赔，并提醒投资者注意一项已提起的联邦证券集体诉讼中首席原告角色的申请截止日期为2026年3月31日 [2] - 该诉讼指控公司及其高管违反了联邦证券法，做出了虚假和/或误导性陈述，和/或未能披露相关信息 [4] - 律师事务所鼓励在2025年7月31日至2025年10月23日期间购买或获得Ramaco证券且损失超过5万美元的投资者直接联系其讨论法律权利 [1] 具体指控内容 - 指控称被告在布鲁克矿奠基后并未开展任何重大的采矿活动 [4] - 指控称布鲁克矿没有进行任何主动的作业 [4] - 指控称因此公司夸大了布鲁克矿的开发进展 [4] - 指控称基于前述情况，被告关于公司业务、运营和前景的正面陈述存在重大误导性和/或缺乏合理依据 [4] 公司背景与投资者信息 - Ramaco Resources, Inc.是一家在纳斯达克上市的公司，股票代码为METC [2] - 投资者若想参与诉讼，可以通过自己选择的律师向法院申请担任首席原告，也可以选择不作为而成为缺席的集体诉讼成员 [5] - 律师事务所也鼓励任何了解Ramaco行为相关信息的人士，包括举报人、前雇员、股东等与其联系 [6]

事件概述 - 律师事务所Bragar Eagel & Squire, P C代表投资者对Ramaco Resources, Inc (NASDAQ: METC) 提起集体诉讼 [2] - 诉讼指控公司在2025年7月31日至2025年10月23日期间做出了重大虚假和/或误导性陈述 [7] 诉讼核心指控 - 指控公司未能在其布鲁克矿场开始任何重大采矿活动 [7] - 指控布鲁克矿场没有进行任何实际作业 [7] - 指控公司因此夸大了布鲁克矿场的发展进展 [7] - 指控公司关于其业务、运营和前景的正面陈述因此具有重大误导性和/或缺乏合理依据 [7] 指控触发事件 - 2025年10月23日，Wolfpack Research发布报告，指控Ramaco在怀俄明州北部的布鲁克矿场是一个“骗局”和“波将金矿场”，实际上自7月破土动工后并未进行开采 [7] - 报告称公司“建造这个矿场是为了作秀”，并披露在矿场开业三个月后拍摄的无人机画面显示，没有发生任何实际作业 [7] - 报告指出，尽管在数周的工作时间内进行了多次实地考察，研究人员“从未观察到新闻报道中提到的设备或任何实际作业” [7] 市场反应 - 在上述报告发布后，Ramaco股价于2025年10月23日下跌3.81美元，跌幅达9.6%，收于每股36.01美元，且交易量异常放大 [7] 诉讼程序信息 - 诉讼已向美国纽约南区地方法院提起 [2] - 集体诉讼期涵盖2025年7月31日至2025年10月23日期间购买或收购Ramaco证券的所有个人和实体 [2] - 投资者申请担任诉讼首席原告的截止日期为2026年3月31日 [2]

公司动态与法律诉讼 - 一家全国性证券律师事务所Faruqi & Faruqi, LLP正在调查针对Ramaco Resources, Inc.的潜在索赔，并提醒投资者注意在针对该公司提起的联邦证券集体诉讼中，寻求首席原告角色的截止日期为2026年3月31日 [2] - 该诉讼指控公司及其高管违反了联邦证券法，做出了虚假和/或误导性陈述，和/或未能披露以下事实：1) 被告在布鲁克矿动工后并未开展任何重大采矿活动；2) 布鲁克矿没有进行任何实际作业；3) 因此，公司夸大了布鲁克矿的开发进展；4) 因此，被告关于公司业务、运营和前景的正面陈述存在重大误导性和/或缺乏合理依据 [4] 市场反应与做空报告 - 2025年10月23日，Wolfpack Research发布报告，指控Ramaco位于怀俄明州北部的布鲁克矿是一个“骗局”和“波将金矿”，并称自7月动工以来该矿实际上并未开采，报告指出公司“建造这个矿场是为了作秀”，并根据矿场开业三个月后的无人机画面显示，没有任何实际作业发生的迹象，报告还称尽管在数周的工作时间内进行了多次实地考察，研究人员从未观察到新闻报道中提到的设备或任何实际作业 [5] - 在上述消息影响下，Ramaco的股价在2025年10月23日下跌3.81美元，跌幅达9.6%，收于每股36.01美元，且交易量异常巨大 [5] 投资者参与信息 - 律师事务所鼓励在2025年7月31日至2025年10月23日期间购买或获得Ramaco证券的投资者直接联系其合伙人Josh Wilson讨论法律权利，联系电话为877-247-4292或212-983-9330（分机1310）[1] - 法院指定的首席原告是拟议集体中在寻求的救济方面拥有最大经济利益、且能充分代表集体成员的投资者，任何拟议集体成员均可通过其选择的律师向法院申请担任首席原告，也可以选择不作为而成为缺席的集体成员，是否担任首席原告不影响分享任何赔偿的权利 [6] - 律师事务所还鼓励任何掌握Ramaco行为相关信息的人士联系该事务所，包括举报人、前雇员、股东等 [7]

煤矿智能化建设总体进展 - 截至2025年底，全国已建成智能化煤矿1066处，智能化产能占比超过65% [2] - 煤矿智能化建设实现跨越式发展，成功实现减人、增安、提效三重效应 [2] - 5G、人工智能、工业物联网、智能装备等与煤炭开发技术深度融合 [2] 智能化建设的经济与产业影响 - “十四五”以来，全国煤矿智能化建设完成投资1071亿元 [4] - 智能化建设支撑“十四五”煤炭开采和洗选业年均投资增长12.9% [4] - 智能化建设推动我国煤机装备制造业技术创新能力显著提升 [4] 智能化建设的具体成效 - 截至2025年底，全国已建成的智能化矿井采煤、掘进工作面单班平均减人比例均超过20% [4] - 煤炭上下游产业链协同发展成效突出 [4]

诉讼公告概要 - 霍华德·G·史密斯律师事务所宣布，遭受重大损失的投资者有机会牵头对Ramaco Resources, Inc (NASDAQ: METC) 提起证券欺诈集体诉讼 [1] 诉讼参与信息 - 在2026年3月31日（首席原告截止日期）之前，遭受损失的投资者可联系该律师事务所以参与正在进行的证券欺诈诉讼 [2] - 投资者可通过电子邮件、电话或访问网站的方式联系该律师事务所讨论其合法权利 [2] - 投资者目前无需采取任何行动即可成为集体诉讼成员，可以选择保留自己的律师或不采取行动而作为缺席成员 [5] 诉讼指控内容 - 指控称，在2025年7月31日至2025年10月23日期间，被告未向投资者披露 [3] - 被告在动工后未在布鲁克矿开展任何重大采矿活动 [3] - 布鲁克矿当时没有进行任何实际作业 [3] - 因此，公司夸大了布鲁克矿的开发进展 [3] - 因此，被告关于公司业务、运营和前景的正面陈述存在重大误导和/或缺乏合理依据 [3]