文章核心观点 - 2025年中国消费市场保持平稳，规模与质量实现双提升，社会消费品零售总额首次突破50万亿元大关，最终消费支出对经济增长的贡献率为52% [1] 消费市场总体规模与增长 - 2025年社会消费品零售总额达50.1万亿元，较去年增长3.7% [1] - 最终消费支出对经济增长的贡献率为52% [1] 消费品以旧换新政策成效 - 2025年消费品以旧换新带动相关品类销售达2.61万亿元 [1] - 政策使3.66亿人次享受到实惠 [1] - 限额以上单位中，家电、家具、文化办公用品、通讯器材零售额分别增长11%、14.6%、17.3%和20.9% [1] 绿色与智能新型消费发展 - 2025年新能源车零售量增长17.6%，渗透率持续提升 [2] - 截至2025年底，每售出10辆乘用车中，有6辆是新能源车 [2] - 消费者购买一级能效或水效家电产品的数量比上年增长20% [2] - 智能眼镜、智能手表、智能手环零售额增长均超过40% [2] 健康消费趋势 - 2025年体育娱乐用品零售额增长15.7% [2]

公司财务信息发布安排 - 惠而浦公司将于2026年1月28日美国东部时间下午4:05发布2025年第四季度及全年财务业绩及相关演示材料 [1] - 公司将于2026年1月29日美国东部时间上午8:00举行电话会议，与投资界讨论其业绩表现 [1] 投资者沟通参与方式 - 参与电话会议可拨打电话1 (888) 440-4038（美国）或1 (646) 960-0861（国际），会议ID均为2610251 [2] - 建议参与者至少提前10分钟拨入，因为可能遇到比通常更长的等待时间 [2] - 电话会议将在公司官网investors.whirlpoolcorp.com进行网络直播，参与者需点击页面顶部的“News & Events”标签，再点击“Events & Presentations”进入 [3] - 为收听网络直播，建议参与者至少提前15分钟访问网站以下载任何必需的流媒体软件 [3] - 关键财务数据、业绩演示文稿以及电话会议的存档录音将在公司网站上提供至少30天 [3] 公司基本情况 - 惠而浦公司是领先的家用电器公司，致力于持续改善家庭生活 [4] - 公司是美国最后一家主要的厨房和洗衣电器制造商 [4] - 公司通过其标志性品牌组合推动有意义的创新，以满足消费者不断变化的需求，旗下品牌包括Whirlpool, KitchenAid, JennAir, Maytag, Amana, Brastemp, Consul, 以及InSinkErator [4] - 2024年，公司报告年销售额约为170亿美元，其中近90%来自美洲市场，拥有44,000名员工以及40个制造和技术研究中心 [4] 投资者信息获取渠道 - 公司通常在其官网WhirlpoolCorp.com的“Investors”部分为投资者发布重要信息 [5] - 公司计划通过更新该网页的“Hot Topics Q&A”部分，作为披露重要的非公开信息以及遵守《FD条例》下披露义务的一种方式 [5] - 投资者除关注公司新闻稿、SEC文件、公开电话会议、演示文稿和网络广播外，还应关注公司官网的投资者专栏 [5]

公司荣誉与认可 - 惠而浦公司连续第十六年被《财富》杂志评为“全球最受赞赏公司” [1] - 该荣誉基于同行对其业绩、领导力、创新以及全球运营社区承诺的评价 [1] - 公司董事长兼首席执行官Marc Bitzer表示，此项认可反映了全球员工的奉献、韧性和敬业精神 [2] 评选背景与标准 - 《财富》“全球最受赞赏公司”榜单旨在表彰在行业内最受尊敬的组织 [2] - 评选标准包括管理、创新、社会责任、长期投资价值和全球竞争力 [2] - 该调查由《财富》与光辉国际合作进行，汇集了数千名高管、董事和分析师的见解 [2] 公司业务概况 - 惠而浦公司是领先的家用电器公司，致力于改善家庭生活 [4] - 公司是美国唯一一家主要的厨房和洗衣电器制造商 [4] - 公司旗下拥有包括惠而浦、KitchenAid、JennAir、Maytag、Amana、Brastemp、Consul和InSinkErator在内的标志性品牌组合 [4] 公司经营数据 - 2024年，公司报告的年销售额约为170亿美元 [4] - 其中近90%的销售额来自美洲地区 [4] - 公司拥有44,000名员工以及40个制造和技术研究中心 [4]

投资策略与风格 - 动量投资者通常不进行市场择时或“低买高卖” 其核心理念是“买高卖更高” 以期在更短时间内赚取更多利润 [1] - 单纯追逐快速上涨的趋势股存在风险 当估值超过未来增长潜力时 动量可能消失 导致投资者持有昂贵且上涨空间有限甚至可能下跌的股票 [2] - 一种更安全的策略是投资于近期出现价格动量且估值合理的股票 “快速且廉价的动量”筛选模型可用于识别此类股票 [3] 惠而浦公司投资亮点 - 惠而浦股票近期表现出强劲的价格动量 过去四周价格上涨了20.3% [4] - 该股票具备持续动量特征 过去12周上涨了11% 并且其贝塔值为1.24 意味着其股价波动幅度比市场高24% [5] - 基于价格表现 惠而浦的动量风格得分为B 表明当前是借助动量进行投资的合适时机 [6] - 除了动量得分 盈利预测上调趋势帮助惠而浦获得了Zacks排名第2级（买入） 研究表明动量效应在排名第1和第2的股票中尤为强劲 [7] - 尽管具备快速动量特征 惠而浦估值仍然合理 其市销率目前为0.31倍 意味着投资者每支付0.31美元可获得1美元的销售收入 [7] - 综合来看 惠而浦似乎具备充足的上涨空间 且上涨速度可能较快 [8] 筛选工具与平台 - 除了惠而浦 还有其他多只股票通过了“快速且廉价的动量”筛选 [8] - Zacks提供了超过45种专业筛选模型 可根据个人投资风格进行选择 旨在帮助投资者跑赢市场 [9] - Zacks Research Wizard工具允许用户回测投资策略的有效性 并内置了一些成功的选股策略 [10]

文章核心观点 - 广东省多部门协同推进“广货行天下”春季行动 通过线上线下融合、国内国际联动、产业文化互促的组合拳 推动广东制造、农产品及文旅产品加速“出圈出海”并取得阶段性成效[4] 工业品促销 - 广东省工信厅在佛山举办首场家电专场促销活动 32家企业参与直播 当日整体销售额较前一日提升110%[4] - 美的、小熊电器、摩飞等知名品牌表现亮眼 部分新品销量增长超200%[4] - 活动带动电商平台上线“广货行天下”专区 话题浏览量突破千万[4] - 计划在春节前按“一周一品”节奏密集推出手机、服装、食品、年货等12场线上专场促销[4] 商务拓展 - 商务系统全年计划组织超6万家次企业参加323场国内展会 组织2.5万家次企业亮相265场境外展会[5] - 重点打造第二届广东优品展 推动3000个新品牌入驻主流电商平台[5] 文旅融合 - 广东省文旅厅创新“广货+文旅”传播消费闭环 将岭南年俗、非遗技艺、美食手信融入新春文旅体验[6] - “广东年味 世界共享”活动在汕头启动 吸引30多个国家百余名外籍达人参与[6] - 计划推出四大重点活动：在佛山顺德举办“请到广东过大年”主会场、在广州举办非遗年货购物月、联动平台开展60场主题直播、上线覆盖全省21地市的300余个文旅特惠产品最高立减120元[7] 农产品促销 - 广东省农业农村厅策划农产品促销系列活动 广东年菜、年鱼、年花企业将组团走进北京、上海、吉林开展产销对接[8] - 在省委农村工作会议期间举办省级农产品展示推介会 并在全省高速公路服务区设立“乡村振兴助农驿站”[8] - 各地市因地制宜开展近百场“品特产 寻年味”活动[8] - 创新实施“媒体+”赋能行动 围绕四季时令打造系列主题宣传[8] 活动成效 - 从首周数据看 企业销售显著提升 消费者参与热情高涨 海内外关注度持续攀升[8] - 活动不仅带来短期销量增长 更有效提升了品牌认知度与用户黏性[8] - 国际游客与外籍达人的参与进一步扩大了广货的全球影响力[8]

济南市2026年促消费政策核心规划 - 济南市商务局将于2026年推出一系列促消费“组合拳”，旨在全方位激活消费市场活力，政策包括全场景补贴矩阵以及“票根消费减免”、“有奖发票”等创新举措 [1] 以旧换新与汽车消费补贴 - 2025年通过“泉城购”数字化服务平台发放国补资金近40亿元，带动直接消费超350亿元，惠及消费者近400万人次 [2] - 2025年在国补基础上首创汽车首保补贴活动，带动全市汽车销量突破26万辆 [2] - 2026年1月启动“万马奔腾泉城购”汽车消费补贴活动，投入5000万元国补资金，以“保险补贴+消费券”组合形式发放，最高补贴额度达1.2万元，刷新当地纪录 [2] - 汽车消费券覆盖盒马、家家悦、银座、九阳等商场或品牌，有效期90天以衔接春节消费高峰 [2] - 家电以旧换新政策针对6类产品，购买符合国家1级能效或水效标准的商品，单件补贴最高1500元 [3] - 数码和智能产品购新，每件最高补贴500元 [3] - 政策规划形成“汽车 + 家电 + 数码”的全场景补贴矩阵，并力争每个季度都有促消费亮点，让政策优惠持续转化为市场购买力 [3] 消费新业态与创新模式 - 济南已成功入选商务部消费“三新”（新业态、新模式、新场景）试点城市名单 [4] - 将推出“票根消费减免”政策，消费者凭交通票据（如飞机票、高铁票）以及住宿、餐饮、演艺、公园门票、展会等各类消费凭证，可在部分餐饮、商超等门店享受消费减免 [4] - 此举旨在串联出行、住宿、餐饮、商超、文旅等多元消费场景，将单次消费延伸为“全链条体验”，实现“流量”向“留量”的转化 [4] - 将创新推出“有奖发票”活动，全年分6个月持续开奖，聚焦餐饮、零售等高频消费场景，最高奖项达800元，旨在形成“消费 - 开票 - 获奖 - 再消费”的良性循环 [6] 品牌引进与本土文化IP开发 - 2026年将重点实施“品牌入济”计划，着力招引高能级品牌首店100家以上 [6] - 计划深挖本土文化IP价值，推动济南“二安”、黄河文化、“泉水文化”等与现代消费场景深度融合，计划培育“IP+”新消费场景20个以上 [6] 商贸流通基础设施与回收体系建设 - 在城市已建成投用185处一刻钟便民生活圈，在乡村实现21个县级物流配送中心、56个乡镇商贸中心对涉农区县的全覆盖 [7] - 下一步将稳步推进一刻钟便民生活圈和乡镇商业设施建设改造，支持大型商品市场升级改造和商贸物流数字化转型 [7] - 将推广“互联网+回收”新模式，力争全市再生资源回收网点突破3000处 [7] - 将强化优质项目招引，聚焦新零售、头部电商平台等重点领域，持续引进能级高、规模大、辐射带动性强的优质项目 [7]

“广货行天下”春季行动概况与初步成果 - 广东省政府启动“广货行天下”春季行动 旨在通过近30场重点活动促进广货销售 吸引超10家大型商业平台 大批线下商超及6000余家企业参与 [2] - 行动首场家电专场促销活动于1月15日在佛山举行 32家参与直播企业当日销售额较前一日提升110% 多款产品单日销量增长超200% 最高达254% [2] - 活动期间 摩飞科技煮茶壶销量达平日5倍 佐料机销量较前一日增长159% 万家乐现场直播3小时销售额突破10万元 约为日常同时间段销量的3倍 [3][4][6] - 知名品牌如美的 摩飞 格兰仕 小熊电器成为销量赢家 小熊电器2款直播产品1月15日销量较1月14日增幅达202% [6] - 针对特定场景的新产品表现突出 卡蛙科技2款干衣机在直播中热销572台 较前一日增长211% 酷福电器多功能电煮锅销量增长254% [6] 广货的进化与“爆款”核心逻辑 - 广货从过去“实惠好用”的形象 进化到以AI 智能化 绿色化 科技化为代表的新广货矩阵 新技术 新工艺 新材料 新设备成为其最新代名词 [3][7][8] - 广货持续成为爆款的核心在于实现了新需求与新供给的适配 通过场景化需求倒逼供给端系统性创新 从生产导向转向场景导向 [7] - 广东企业通过用户场景数据库与敏捷供应链 实现“需求定义产品” 使广货从标准化输出升级为个性化价值传递 探索出“需求定义供给—供给创造需求”的动态平衡路径 [7] - 广货爆款本质是技术创新性 产业成熟度 市场需求强度三者的动态均衡 例如鸿蒙系统使智能家电互联响应速度提升50% 催生“全屋智能”新品类 [9] - 广东消费电子产业带的“一小时供应链”压缩了新品研发周期 电商平台与政策组合助力新广货快速触达市场 [9] 代表性企业及产业升级案例 - 华为手机在高端市场占据约三分之一份额 折叠屏市场保持领先 鸿蒙生态设备数量突破10亿台 鸿蒙5.0以上终端设备超3600万 昇腾AI生态开发者达400万 [8] - 华为从卖交换机到卖智能生态的转型 是广货转型升级的缩影 背后是广东电子信息产业通过“四新”举措和“四个维度”赋能产业发展 [8] - 传统家电正融合物联网 人工智能与健康服务 向“智能家居管家”演变 龙头企业从硬件制造商转向软硬结合的生态构建者 [8] - 广货的长期竞争力源于通过技术迭代重塑产品力 供应链升级强化竞争力 品牌赋能提升溢价率 实现从“制造优势”到“价值优势”的跃迁 [8] 广货的多元化拓展与未来规划 - 广货范围已从工业品扩展至农业 文化和旅游等多领域 呈现出范围广 爆款多 领域广的新特点 [10][11] - 文旅领域将挖掘“广货”文化故事 推动旅游线路 非遗文创 美食产品等拓市场 农业领域计划开展超100场各级促销活动 [11] - 广东计划全年开展广货“全球行”“全国行”“南粤行”等活动 精选265场境外展会 组织2.5万家次企业参展 同时组织323场“粤贸全国”展会 支持不少于6万家次企业拓市场 [11] - 在汽车消费领域 比亚迪等品牌门店客流增加 以旧换新政策落地促使部分观望顾客在春节前下单 宋 唐等空间较大车型更受青睐 [6]

公司战略与产品创新 - 公司通过举办用户共创分享会，将用户日常生活期待融入产品创新与设计，与用户共同书写三筒洗衣机的新生活篇章[1] - 公司的创新路径始于深度走访用户，发现家庭阳台被不同洗衣机占据及“精致懒”的普遍需求，并将用户社交平台的“心愿”记录并最终落地为产品[5][6] - 从用户讨论到工程师草图，公司在2025年3月推出行业首台“一机三筒”，随后首台懒人三筒洗衣机下线，产品上市后持续收集超过1.2万条用户建议推动快速迭代，于2025年8月发布能洗衣、洗鞋、烘干的“懒人洗家族”[6] 产品市场表现与用户反馈 - 2025年，公司懒人三筒洗衣机的选择总量达到30万台[6] - 用户反馈显示，三筒洗衣机帮助孩子养成分类整理习惯，满足新潮家庭对“敲敲洗”等便捷智能功能的需求，并为养宠家庭提供独立水路、避免交叉污染的“专属洗衣房”[7] - 用户范女士在现场表达惊喜，其随口提出的建议被公司实现，产品从满足功能需求扩展到让用户生活更加多元[8] 商业模式与行业意义 - 公司核心理念强调用户每一次点赞和分享是持续创新的动力，三筒洗衣机的共创意义超越产品本身，验证了创新源于对用户生活的深度洞察与持续倾听[9] - 这种“用户共创”模式是海尔智家全面TC战略的真实落地，使企业与用户成为共同创造价值、分享成长的伙伴[9] - 公司认为下一个爆品可能隐藏在用户尚未满足的期待或随口的建议中，最生动的产品故事由用户与企业共同书写，此次共创会是开启更具想象力篇章的序言[9]

产品发布与定价 - 小米旗下米家品牌推出新款洗衣机“米家洗衣机 Pro 超电解智投洗烘 10kg”并开启预售 预售价为3293元 [1] 核心技术特点 - 产品采用“小米超电解技术” 宣称可祛除酱油、果汁、血渍等20种特殊污渍 并支持4倍防串色 [1][4][5] - 该技术具备自然杀菌功能 全水路杀菌率高达99.99% [1][5][7] - 产品洗净比为1.3 远超国家标准1.03 [1][5] 智能与便捷功能 - 支持双路智能投放 可智能感知衣物重量并精准控制洗衣液和柔顺剂投放量 一次添加可使用一个月 [7] - 具备“预混速洗”功能 可在36分钟内实现69分钟的洗护效果 [7] - 支持55-65℃低温柔烘 衣干即停 并能在洗衣结束后自动抖散衣物以防止堆积 [7] - 提供31种洗护程序 包括蓬松羽绒洗烘、精致羊毛洗、宠物除毛洗及轻干洗等 [5] 产品设计与性能参数 - 采用超薄全嵌设计 [1] - 额定洗涤容量为10kg 额定烘干容量为7kg [1][9] - 额定脱水转速为1200rpm [9] - 额定输入功率为1800W 额定烘干功率为1500W [9] - 工作电压为220V 频率为50Hz [9]

核心人事变动与品牌公关重构 - 徕芬科技近期完成了公关负责人的人事调整 新任负责人来自网易严选 具备成熟的品牌公关及用户关系管理经验 [2] - 此次人事变动正值公司2026年大力拓新的“新品元年”开局时刻 备受外界关注 [2] - 企业掌门人叶洪新自去年下半年起减少对外公开发言频率 外界猜测品牌或启动公关体系重构 [2] 过往面临的舆情与业务挑战 - 作为凭借“高性价比吹风机”崛起的国货品牌 徕芬近年来在公关应对与核心业务层面接连遭遇负面冲击 [3] - 创始人曾多次直接下场“互怼”引发舆论争议 例如2025年8月因剃须刀测评与自媒体博主产生纠纷 以及2025年12月扫振电动牙刷发布会因视觉设计与电影场景相似而陷入“撞景”争议 [3] - 公司面临持续的品控争议 截至2025年11月 黑猫投诉平台累计收录徕芬相关投诉超1400条 核心聚焦电机故障、异常噪音、高温烫伤、使用中爆炸等质量与安全问题 [3] 公司的应对措施与业务布局 - 针对品控争议 徕芬已有所行动 于2025年11月5日在深圳福田COCOPark开设首家线下旗舰店 [3] - 公司披露了“2026年覆盖20城、开设300家门店”的线下扩张计划 并于去年年底向媒体开放正式投产后的“超级工厂” [3] 新任负责人的任务与行业观察 - 新任公关负责人来自网易严选 其在性价比消费领域的品牌口碑与用户运营能力 被认为与徕芬的市场定位存在一定契合度 [6] - 业内人士分析 新负责人入职后首要任务或将聚焦“公关体系规范化” 以解决此前存在的创始人言论引发舆情失控、负面响应口径不一、危机应对滞后等问题 [6] - 外界关注公司会否建立“第一发言人制度” 以明确官方信息发布主体与流程 同时搭建快速舆情监测与响应机制 [6] - 新公关团队还需联动产品、售后等部门从源头解决品控、服务等核心舆情诱因 并优化品牌营销策略以规避创意同质化、专利侵权等风险 [6] - 据此前采访 2026年将是徕芬新品集中爆发的元年 以消费信任拓增量将成为关键 [6]