交易概览 - 总部位于旧金山的管理资产规模达93亿美元的Perigon财富管理公司收购了总部位于新泽西州爱迪生市的姐妹公司Gitterman财富管理和Gitterman资产管理公司，后者管理着13亿美元的客户资产 [1] - 交易完成后，Perigon的总资产管理规模将增至约106亿美元 [2] - Gitterman公司的合伙人Jeffrey Gitterman和Eli Rauch将加入Perigon，担任董事总经理 [2] 被收购方业务特点 - Gitterman公司的六人财富管理团队为个人投资者以及通过新泽西州替代福利计划和公共雇员退休系统的高校专业人士提供服务 [3] - 公司专注于可持续投资，重点领域是气候适应和恢复力 [4] - 公司由Gitterman于2000年创立，同年Rauch作为顾问加入，并在2015年共同创建了全球气候意识配置策略套件SMART Investing Solutions后，将公司重点转向气候领域 [4] - Rauch专注于服务高净值个人、小企业主、基金会和捐赠基金 [4] 战略与协同效应 - Perigon在影响力投资方面的实力和声誉是Gitterman团队决定加入的关键因素，这将使其能够继续为个人和机构客户增强资产管理策略 [5] - Perigon的增长战略植根于与文化和价值观相符的公司及个人合作，以为客户增加切实价值 [6] - 公司坚信增长与原则相辅相成，并认为Gitterman团队也秉持这一观点 [6]

公司收购与团队整合 - Ashton Thomas Private Wealth 收购了位于萨拉索塔的顾问团队 Day Hagan 该团队管理约15亿美元资产 [1] - 此次收购是母公司 Arax Investment Partners 在2023年收购 Ashton Thomas 后的最新动作 也是Arax今年第五次收购客户资产超10亿美元的公司 [1][4] - 被收购团队的两名联合创始人 Don Hagan 和 Arthur Day 及其五人团队将加入 Ashton Thomas [2] 管理层与战略调整 - 被收购方首席投资策略师 Don Hagan 被任命为 Ashton Thomas 新设立的首席投资官职位 [1][2] - Hagan 将把其原有的“模型驱动的投资策略”和市场评论带入 Ashton Thomas [3] - 此次合作旨在整合资源与深化研究 为客户提供领先的投资领导力、广泛的财富管理能力和卓越服务 [3][4] 股权结构与投资背景 - Ashton Thomas 的控股方 Arax Investment Partners 是私募股权公司 RedBird Capital 的投资组合公司 [3] - RedBird Capital 的投资横跨金融服务领域 并以投资体育和媒体实体而闻名 例如波士顿红袜队和AC米兰足球俱乐部 [5]

公司业绩与展望 - 截至2025年9月30日，公司资产管理规模为350亿美元，较2024年同期的322亿美元增长8.7% [1] - 公司预计2025年第三季度摊薄后每股收益在0.66美元至0.72美元之间，而2024年同期为0.69美元 [1] - 公司计划在11月初随财务业绩公布更多细节 [1] 公司业务概览 - 公司成立于1977年，是一家公认的投资顾问服务提供商 [2] - 服务范围包括27只开放式基金、13只美国封闭式基金、1家英国有限投资公司、5只主动管理型交易所交易基金、1家可变资本投资公司以及约1900名机构和高净值投资者 [2] - 公司收入主要基于资产管理规模水平和各类投资产品的相关费用 [2] 公司历史与产品策略 - 1977年推出了知名的全市场价值股票策略，并于1986年进入共同基金行业 [3] - 目前提供跨资产类别、地区、市值、行业和投资风格的多元化客户解决方案 [3] - 客户基础广泛，包括机构、中介、离岸投资者、高净值和直接零售投资者 [3]

交易概述 - 总部位于加州托伦斯的注册投资顾问公司EP Wealth Advisors已与私募股权公司Ares Management签署协议 Ares将收购公司的重大少数股权[1] - 交易预计于下月完成 具体条款未披露[2] - Ares将与EP现有的少数股权合作伙伴Berkshire Partners共同投资[1] 公司股权与控制权结构 - 交易完成后 Ares、Berkshire和EP管理层将共同持有三个非多数、非控制性股权 管理层将保留对公司和其管理委员会的控制权[2] - 联合创始人Derek Holman和Brian Parker将保持有意义的公司所有权并继续担任现有职务[2] - 自2017年以来 公司还一直获得RIA投资者Wealth Partners Capital Group的少数股权投资 但该投资为个人持股而非机构基金持股[5] 公司财务状况与近期融资活动 - 公司管理资产规模近400亿美元[1] - 上周 公司发行了4亿美元七年期定期贷款和1亿美元五年期循环信贷额度 并从标普全球评级和穆迪获得了信用评级[3] - 管理层认为 获得信用评级表明公司已达到一定规模 进入资本市场融资对整个组织而言是最合理的举措[5] 交易背景与战略意图 - 公司过去十多年在有机增长和并购增长方面均发展迅速 管理层认为当前是引入第二个少数股权投资者的重要节点[4] - 选择与Ares合作是因为其团队与公司愿景一致 并尊重公司以客户为中心和管理层控制董事会的理念[6] - Ares带来的资源将帮助公司加速增长 并确保增长以健康、可持续的方式进行[6] 资金用途 - 部分资本将用于为二级市场提供流动性[7] - 资金将用于回购未来约12个月内将退休员工的股份 并为长期股东提供部分流动性[7] - 交易不涉及任何关键利益相关者的离职或退休[7]

四川钱坤云智能科技有限公司受罚事件 - 公司因证券投资顾问管理机制不健全、合规管理和风险控制机制不健全被四川证监局责令改正 [2][3] - 公司成立于1997年，注册资本3000万元，为证监会特许证券投资咨询机构，旗下产品包括钱坤指（年费15800元至49800元）和财急送（3个月费用19800元至39800元）等 [3] - 公司在2024年1月已因误导性宣传、无资质人员服务、承诺收益及合规内控不完善等问题被责令暂停新增客户两个月，数月内两度被罚反映其整改不力或存在系统性合规缺陷 [4] 第三方投顾行业监管处罚概况 - 以披露日期计，2024年以来第三方投顾机构共收到证监会和证券业协会罚单53张 [2][6] - 处罚措施中，有16张罚单责令机构暂停新增客户，占总罚单约30%，其中江苏百瑞赢和启明星云被暂停新增客户时间最长，均为6个月 [6] - 北京天相财富管理顾问有限公司及其分公司领罚单4张，为被罚次数最多的机构，和讯信息科技有限公司被罚3次 [6] 行业主要违规类型 - 误导性宣传是首要违规问题，53张罚单中有28张提及，占比超过50% [7] - 无资质人员开展投顾服务问题突出，有10张罚单提及，占比近20% [7] - 另有9张罚单涉及直播展业不规范，此外成都汇阳投资顾问有限公司还因少缴企业所得税被税务局罚款501.71万元 [7]

公司收购活动 - MAI Capital Management本月继续积极收购 新增两家注册投资顾问公司 [1] - 两家被收购公司合计管理近12亿美元资产 [1]

公司股息政策 - 公司董事会批准自2025年10月至12月支付每月每股0.0075美元的股息 [2] - 股息记录日分别为10月14日、11月10日和12月15日，支付日分别为10月27日、11月24日和12月29日 [2] - 基于2025年9月15日收盘价2.48美元，该月度股息对应的年化收益率为3.63% [2] 黄金市场与矿业公司表现 - 2025年黄金价格创下历史新高，并超过其1980年经通胀调整后的纪录水平 [3] - 央行购金、持续通胀和全球政治不确定性推动了对黄金作为价值储存手段的需求 [3] - 黄金矿商的全周期维持成本（AISC）平均约为每盎司1500美元，而现货价格是其两倍以上，矿商利润率极高 [3] - NYSE Arca黄金矿商指数近期创下历史新高，许多生产商和中型公司年内涨幅达到三位数 [3] GOAU ETF产品表现与特点 - U.S. Global GO GOLD and Precious Metal Miners ETF（GOAU）为投资者提供针对黄金趋势的规则化投资工具 [4] - GOAU于2025年9月19日创下每股37.75美元的盘中历史新高，价格自2025年初以来已翻倍 [5] - 截至2025年6月30日，GOAU持有29家公司，加权平均市值为109亿美元，前十大持仓包括Wheaton Precious Metals和Franco-Nevada等公司 [5] - 该ETF采用Smart Beta 2.0筛选方法，结合规则化构建，旨在捕捉金价上涨潜力，同时关注管理良好、具有可持续盈利能力的公司 [5] - 截至2025年6月30日，GOAU的一年期总回报率（NAV）为56.93%，五年期年化回报率为9.65%，自2017年6月27日成立以来的年化回报率为13.55% [9] - GOAU的总费用率为0.60% [9]

合并交易概览 - 两家位于宾夕法尼亚州的注册投资顾问公司正在合并，将创建一个管理资产规模达90亿美元的RIA [1] - 合并将一家专注于机构客户的公司与一家主要从事财富管理的业务相结合 [1] - 合并后的法律实体将采用Oakmont Capital Management的名称，但BilkeyKatz将继续以其原有名称开展业务，对客户无明显变化 [2] - 合并预计将于10月1日完成 [6] 交易参与方详情 - BilkeyKatz Investment Consultants 为机构客户提供服务，客户资产规模在2000万美元至10亿美元之间，其提供咨询服务的机构资产超过80亿美元 [2][3] - BilkeyKatz 还经营一小部分家族信托和家族办公室业务 [3] - Oakmont Capital Management 目前管理资产约6.5亿美元，主要专注于财富管理，同时也与一些小型机构有业务往来 [2][3] - Oakmont 由John Koteski于2002年创立，目前拥有9名员工，其中一些来自BilkeyKatz [4] 交易背景与动机 - 合并的想法源于一次午餐讨论，双方讨论了软件和数据库使用成本上升导致利润率下降的问题 [3] - 合并旨在通过规模效应应对运营成本压力，并为增长打开空间 [3][6] - 合并反映了双方对受托人标准和客观投资建议的共同承诺 [5] - 合并将使BilkeyKatz能够提供全权委托投资管理和OCIO模式服务，顺应行业从传统的非全权委托咨询向OCIO模式发展的趋势 [6] 合并后公司治理与战略 - John Koteski 将担任新合并后RIA的首席执行官 [4] - Darrin Duda 将担任合伙人兼首席投资官，他曾在Yanni Partners工作，后加入BilkeyKatz [5] - 新公司将继续在家族和机构客户中寻求增长，包括基金会、捐赠基金和企业退休计划 [6] - 公司目标是保持员工所有制，对引入外部投资者（尤其是私募股权）不感兴趣，以保护公司文化和内部结构 [7] - BilkeyKatz由Terry Bilkey和Jerry Katz于2002年创立，为员工所有，预计合并后仍将保持这一性质 [6][7]

投资理念 - 作者拥有超过20年金融行业经验，坚信自由市场体系和市场有效性，认为多数股票已反映其真实当前价值 [1] - 最佳个股盈利机会来源于较少被普通投资者关注的股票，或当前价格未能准确反映其市场机会的股票 [1]

公司活动 - 公司计划于2025年9月17日星期三下午1:45在Sidoti小盘股会议上进行演讲 [1] 公司业务概览 - 公司成立于1977年，是一家广为人知的投资顾问服务提供商 [1] - 公司为27只开放式基金、13只美国封闭式基金、1家英国投资公司、5只主动管理型交易所交易基金、1家可变资本投资公司以及约1,900名机构和高净值客户提供投资顾问服务 [1] - 公司收入主要基于其管理资产规模和各种投资产品的相关费用 [1] - 公司于1977年推出了知名的全市场价值股策略，并于1986年进入共同基金行业 [2] - 公司提供跨资产类别、地区、市值、行业和投资风格的多元化客户解决方案 [2] - 公司客户基础广泛，包括机构、中介机构、离岸投资者、高净值和直接零售投资者 [2]