财务表现 - 2025年上半年实现营业收入6.86亿元，同比增长14.22% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5603.34万元，同比增长6.97% [1] - 基本每股收益0.25元 [1] 业务合作 - 公司与星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、小米mijia、雷神科技等头部智能眼镜厂商开展合作 [1] - 智能眼镜镜片验配服务的营业收入规模和占比极小，短期内对公司经营活动不会产生重大影响 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入6.86亿元 同比增长14.22% [1] - 净利润5603.34万元 同比增长6.97% [1] 利润分配方案 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

减持计划概述 - 特定股东江西江南道企业管理有限公司计划减持博士眼镜股份不超过97.29万股 占公司总股本比例0.4270% [1] - 减持时间为2025年8月29日至2025年11月28日 期间遇窗口期则不减持 [1] - 减持方式包括集中竞价或大宗交易 [1][3] 股东持股情况 - 江西江南道当前持股241.74万股 占公司总股本比例1.0609% [1][2] - 公司总股本为227,854,160股 [2] - 股份来源未在公告中特别说明 [2] 减持实施细节 - 若采取集中竞价方式 连续90日内减持不超过总股本1% [3] - 若采取大宗交易方式 连续90日内减持不超过总股本2% [3] - 减持价格将根据减持时二级市场价格及交易方式确定 [3] 承诺履行情况 - 股东严格遵守首次公开发行时作出的减持承诺 包括锁定期满后两年内每年减持不超过上市时持股数量的25% [4] - 本次减持事项与股东此前披露的持股意向及承诺一致 [4] - 减持需提前三个交易日公告 且减持价格复权后不低于发行价 [4] 减持原因及影响 - 减持系股东自身资金需求 [2] - 公司表示本次减持属于股东正常行为 不会对公司治理结构、股权结构及持续经营产生重大影响 [5] - 减持不会导致公司控制权发生变更 [5]

股东减持计划 - 特定股东江南道计划减持公司股份不超过97万股 占公司总股本比例0.4270% [1] - 减持方式包括集中竞价或大宗交易 实施期间为2025年8月29日至11月28日 [1] - 减持原因为股东自身资金需求 [1]

公司基本信息 - 化德县欧阳眼镜店（个人独资）于近日成立 [1] - 法定代表人为潘新水 [1] - 注册资本为1万元人民币 [1] 经营范围 - 许可项目包括第三类医疗器械经营 [1] - 一般项目包括眼镜销售（不含隐形眼镜）、眼镜制造、光学玻璃销售 [1] - 其他经营项目包括日用品销售、化妆品零售、钟表销售 [1]

公司基本信息 - 合肥辉云初雅眼镜有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为孙辉 [1] - 注册资本为3万人民币 [1] 经营范围 - 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 新材料技术推广服务 [1] - 光电子器件销售 [1] - 光学玻璃销售 [1] - 电子元器件批发、零售及与机电组件设备销售 [1] - 电子产品销售 [1] - 光学仪器销售 [1] - 个人卫生用品销售 [1] - 卫生用品和一次性使用医疗用品销售 [1] - 化妆品零售 [1] - 日用百货销售 [1] - 体育用品及器材零售 [1] - 工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外） [1] - 办公用品销售 [1] - 服装服饰零售 [1] - 第一类医疗器械销售 [1] - 眼镜销售（不含隐形眼镜） [1] - 互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 互联网设备销售 [1] - 第三类医疗器械经营（需经相关部门批准） [1]

股价表现 - 7月29日股价报收33.78元，较前一交易日下跌0.71元，跌幅2.06% [1] - 当日成交量为108619手，成交金额达3.67亿元 [1] - 主力资金净流出5660.07万元，占流通市值的1.08% [1] 公司业务 - 属于商业百货板块，主营业务为眼镜零售连锁经营 [1] - 主要经营博士眼镜、President optical等品牌 [1] - 在全国多个省市设有门店 [1] 技术应用 - 目前主要将人工智能技术作为提升现有业务效率和服务体验的辅助工具 [1] - 未独立研发或运营具有复杂自主决策能力的AI智能体相关产品或平台 [1]

公司人工智能技术应用 - 公司目前主要将人工智能技术作为提升现有业务效率和服务体验的辅助工具 [1] - 公司未独立研发或运营具有复杂自主决策能力的AI智能体相关产品或平台 [1]

公司IPO计划 - 印度眼镜零售商Lenskart Solutions Pvt计划最快本周进行IPO [1] - 公司计划通过IPO融资约10亿美元 [1] - 日本软银集团是公司的投资方之一 [1]

报告公司投资评级 - 给予博士眼镜买入 - A 的投资评级，2025 年目标价 36.06 元 [4][5][14] 报告的核心观点 - 博士眼镜线下首发李未可三款全新 AI 智能眼镜，深化双方战略合作关系，其国内 AI 布局稳步推进，与多家企业达成合作，丰富产品矩阵，巩固领先地位 [1][2] - 随着 AI 技术成熟和产业链完善，AI 眼镜从基础硬件叠加向智能辅助与智能助理发展，已实现多项功能，发改委列为重点终端产品，叠加深圳国际眼镜业博览会临近，有望迎来“排浪式”增长 [3] - 博士眼镜与雷鸟合作研发产品，凭借庞大门店网络与多家主流 AI 眼镜品牌合作，有望获益渠道价值分配，预计 2025 - 2027 年营业收入和归母净利润均实现增长 [4][12] 各业务板块总结 直营零售 - 公司持续扩张线下渠道网络，2024 年在全国 25 个省、自治区、直辖市建立 510 家直营门店，较 2023 年净增 15 家，预计 2025 - 2027 年业务收入增速为 16%/17%/18%，毛利率维持在 68%左右 [10] 线上零售 - 公司全面推进数字化战略，在主流电商平台全渠道布局，打造社交媒体营销矩阵，近几年业务增长良好，毛利率稳步增长，预计 2025 - 2027 年业务收入增速为 10%/12%/15%，毛利率稳定在 40% [10] 分销 - 2024 年公司加盟店净增 27 家至 47 家，未来通过“砼（石人工）”品牌下沉市场，依托镜联易购为加盟商提供支持，与雷鸟合作的智能眼镜产品通过加盟渠道下沉，预计 2025 年成新增量，2025 - 2027 年业务收入增速为 20%/20%/20%，毛利率稳定在 25% [11] 财务数据总结 盈利预测 - 预计博士眼镜 2025 - 2027 年营业收入为 13.89、16.19、19.06 亿元，同比增长 15.45%、16.56%、17.77%；归母净利润为 1.30、1.57、1.96 亿元，同比增长 25.83%、20.25%、24.71% [4][12] 估值对比 - 选取明月镜片、英派斯和康耐特光学作为可比公司，2025 年可比公司平均归母净利润 2.84 亿元，对应 PE 估值 35.9x，给予博士眼镜 2025 年 63xPE，目标价 36.06 元 [13][14] 财务报表预测 - 涵盖利润表、资产负债表、现金流量表等多方面数据，包括营业收入、成本、费用、利润、资产、负债等指标的预测及相关财务比率的计算 [16]