公司治理结构调整 - 公司拟取消监事会设置 由董事会审计委员会行使原监事会职权 以完善治理结构并符合新《公司法》及配套法规要求[3][4] - 该调整需经2025年第一次临时股东大会审议批准 通过后第四届监事会职务自然免除 相关制度同步废止[3][4] 注册资本变动情况 - 可转债转股导致注册资本增加：2024年4月至2025年7月期间"京源转债"转股金额1.65亿元 新增转股数量1,823万股[5] - 资本公积转增股本：2024年度实施每10股转增4股方案 合计转增6,544万股 总股本由1.66亿股增至2.31亿股[5] - 截至2025年7月31日 公司总股本达2.36亿股 注册资本相应增至2.36亿元 较初始1.52亿元增长55%[5] 章程与制度修订 - 配合治理结构调整及法规更新 公司全面修订《公司章程》 删除所有监事会相关表述并统一"股东大会"改为"股东会"[5][8] - 同步修订9项治理制度 其中第1-9项需提交股东大会审议 修订后文件均在上交所网站披露[7] 募集资金管理 - 2020年IPO募集资金净额3.43亿元 截至2025年6月30日累计投入3.46亿元 余额120万元[9][10] - 2022年可转债募集资金净额3.27亿元 截至2025年6月30日累计投入3.28亿元（含临时补流8,000万元） 余额382万元[11][13] - 公司严格执行募集资金专户管理 与券商、银行签订三方监管协议 确保专款专用[14][15]

财务表现 - 2025年中报营业总收入21.78亿元 [1] - 归母净利润4.73亿元 较去年同期增加5099.22万元 同比上涨12.09% [1] - 经营活动现金净流入5.18亿元 较去年同期增加7886.43万元 同比上涨17.96% [1] 盈利能力指标 - 最新毛利率37.48% [3] - 摊薄每股收益0.30元 较去年同期增加0.03元 同比上涨11.11% [3] - 最新ROE为4.79% 较去年同期增加0.25个百分点 [3] 资产负债结构 - 最新资产负债率56.64% 较去年同期减少1.80个百分点 [3] - 总资产周转率0.09次 [3] - 存货周转率34.80次 [3] 股权结构 - 股东户数5.26万户 [3] - 前十大股东持股数量11.19亿股 占总股本比例71.28% [3] - 第一大股东天津市政投资有限公司持股45.5% 第二大股东HKSCC NOMINEES LIMITED持股21.5% [3]

激励计划概述 - 公司推出2024年限制性股票激励计划 采用第二类限制性股票工具 旨在完善治理结构并绑定核心人才利益 [1][5][6] - 计划授予总量234万股 占公司总股本10,891.99万股的2.15% 任何单一激励对象累计获授不超过总股本1% [2][11] - 授予价格确定为9.52元/股 依据草案公告前1个交易日均价19.04元的50%及前20个交易日均价18.02元的50%较高者确定 [2][17] 激励对象与分配 - 激励对象总人数为3人 涵盖董事 高级管理人员及核心管理人员 明确排除独立董事与监事 [3][9][12] - 具体分配为董事兼董秘卓锰刚获授78万股 副总经理孙华获授78万股 另1名核心管理人员获授78万股 三人获授比例均为33.33% [12] 时间安排与归属条件 - 计划有效期最长48个月 自授予日起算 归属安排分三个批次 比例分别为30% 30%和40% 间隔12个月 [3][13][15] - 归属需同时满足公司未出现重大违法违规 激励对象任职满12个月 并通过公司层面与个人层面绩效考核 [18][19][21] - 公司层面业绩考核以2023年为基数 2024年净利润增长率目标值10%触发值6% 2025年营收增长率目标值50%触发值30% 2026年净利润增长率目标值30%或营收增长率目标值80% [19] 会计处理与成本影响 - 股份支付费用采用Black-Scholes模型测算 参数假设包括股价19.16元/股 波动率21.72%-25.14% 无风险利率1.50%-2.75% [26][27] - 预估总摊销费用待授予日确定 公司表示费用对期内各年净利润影响有限 且激励作用带来的业绩提升预计将覆盖成本增加 [27][28] 特殊情形处理 - 明确规定公司发生重大违法违规或激励对象出现不适格情形时 已获授未归属股票将作废失效 [18][29][30] - 针对激励对象职务变更 离职 身故等情形 制定了相应的股票处理规则 包括继承安排与个人所得税缴纳要求 [29][30]

激励计划概述 - 公司拟实施2024年限制性股票激励计划 采用第二类限制性股票作为激励工具 股票来源为二级市场回购或定向发行A股普通股 [2] - 激励计划授予总量为234万股 占公司股本总额10,891.99万股的2.15% 任何一名激励对象累计获授股票不超过股本总额1% [2] - 授予价格确定为每股9.52元 该价格不低于草案公告前1个交易日交易均价19.04元的50%或前20个交易日交易均价18.02元的50% [2][17] 激励对象与分配 - 激励对象总人数为3人 包括董事、高级管理人员及核心管理人员 不包括独立董事、监事及持股5%以上股东 [3][10][11] - 具体分配为董事兼董秘卓锰刚获授78万股 副总经理孙华获授78万股 1名核心管理人员获授78万股 各占授予总量的33.33% [13] - 激励对象须满足12个月以上任职期限要求 且不存在重大违法违规、被监管机构认定为不适当人选等情形 [11][18] 时间安排与归属条件 - 计划有效期最长48个月 自授予日起计算 归属安排分三个批次: 首个归属期12-24个月(归属比例30%) 第二个归属期24-36个月(30%) 第三个归属期36-48个月(40%) [3][14][15] - 归属需同时满足公司业绩考核与个人绩效考核要求 公司层面以2023年扣非净利润为基数 2024年增长率目标值10%/触发值6% 2025年目标值50%/触发值30% 2026年目标值30%或营收增80%/触发值18%或营收增48% [19][20] - 个人绩效考核分A(100%)、B(60%)、C(0%)三档 实际归属额度=公司层面归属比例×计划归属额度×个人层面归属比例 [21] 管理机制 - 股东大会为最高决策机构 董事会负责具体实施 监事会承担监督职责 独立董事将就计划征集委托投票权 [8][9][10] - 计划经股东大会审议通过后60日内完成授予 若未完成则计划终止 授予日需为交易日 [3][14] - 计划设置禁售规定: 董事及高管任职期间每年转让股份不超过所持总数25% 离职后半年内不得转让 短线交易收益归公司所有 [16] 财务处理 - 股份支付成本按归属比例摊销 采用Black-Scholes模型测算公允价值 参数包括股价19.16元/股 波动率21.72%-25.14% 无风险利率1.50%-2.75% 股息率0.89% [25][26][27] - 预计234万股限制性股票总摊销费用待测算 对2024-2027年净利润产生一定影响 但公司认为激励作用带来的业绩提升将高于成本增加 [27][28] 特殊情形处理 - 公司发生重大会计差错、审计意见否定、违法违规受处罚或收购重组等情形时 计划终止且未归属股票作废 [37] - 激励对象离职时未归属股票作废 身故时可由继承人继承 职务变更或不符合资格时未归属股票取消归属 [38][39] - 公司承诺不为激励对象提供财务资助 若因信息披露瑕疵导致权益不符 激励对象须返还全部利益 [1][35]

公司业绩说明会安排 - 会议将于2025年9月11日9:00-10:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [1][2] - 投资者可在2025年9月4日至9月10日16:00前通过官网预征集栏目或邮箱ir@cnweiming.com提前提问 [1][3] - 说明会主要内容为2025年半年度经营成果及财务指标情况交流 [2] 参会人员构成 - 董事长兼总裁项光明先生将出席说明会 [2] - 副总裁/财务总监/董事会秘书程鹏先生及独立董事李光明先生共同参与 [2] - 公司证券法务部负责会务联系 电话0577-86051886 [3] 信息披露渠道 - 会议通过上海证券交易所上证路演中心(https://roadshow.sseinfo.com)举行 [1][2] - 会后投资者可通过同一平台查看说明会召开情况及主要内容 [3] - 公司已发布2025年半年度报告 本次说明会系对报告的深入解读 [2]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年8月22日以现场方式召开 监事会主席汪和平主持 [1] - 应到监事3名 实到监事3名 会议召集及表决程序符合公司法与公司章程规定 [1] 半年度报告审议结果 - 监事会确认2025年半年度报告编制符合法律法规及公司章程要求 [1][2] - 报告内容真实准确完整反映公司2025年上半年经营情况 [1][2] - 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [2] 募集资金使用情况 - 2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告真实准确完整 [2] - 截至2025年6月30日募集资金存放与使用符合法律法规及内部管理制度 [2] - 未发现募集资金存放和使用违规情形 表决结果3票同意 [2] 信息披露安排 - 半年度报告及摘要于2025年8月23日在上交所网站披露 [2] - 募集资金专项报告同日披露 公告编号临2025-054 [2]

公司治理与财务披露 - 公司第六届董事会第二十一次会议审议通过关于批准2025年半年度财务报告报出的议案 [2]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入210,064,916.94元 同比增长23.03% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为2,323,090.42元 [2]

大宗交易概况 - 8月22日大宗交易成交60.00万股 成交金额575.40万元 成交价9.59元 相对当日收盘价折价0.72% [1] - 买方为万联证券上海浦东新区世纪大道营业部 卖方为海通证券杭州金华南路营业部 [1] - 近3个月累计发生5笔大宗交易 合计成交金额2357.55万元 [1] 股价与资金表现 - 当日收盘价9.66元 单日下跌0.82% 日换手率2.15% 成交额2781.96万元 [1] - 当日主力资金净流入46.48万元 近5日累计下跌1.43% 资金净流出813.66万元 [1] - 融资余额3168.50万元 近5日增加986.65万元 增幅达45.22% [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入21.78亿元，同比下降1.81% [1] - 归母净利润4.73亿元，同比增长12.09%；扣非净利润3.96亿元，同比增长3.85% [1] - 经营活动现金流量净额5.18亿元，同比增长17.96% [1][23] 盈利能力分析 - 加权平均净资产收益率4.8%，同比提升0.22个百分点 [22] - 投入资本回报率2.93%，同比下降0.04个百分点 [22] - 毛利率水平保持稳定，2025年上半年为39.03% [17] 现金流状况 - 经营活动现金流净额5.18亿元，投资活动现金流净额-6.64亿元，筹资活动现金流净额-2.11亿元 [23] - 自由现金流呈现波动，2025年上半年为-1.44亿元 [27] - 净现比指标表现良好，经营现金流覆盖净利润能力较强 [30] 资产结构变化 - 应收票据及应收账款较上年末增长12.27%，占总资产比重上升1.58个百分点 [36] - 货币资金较上年末减少9.54%，占总资产比重下降1.16个百分点 [36] - 固定资产较上年末增加11.6%，占总资产比重上升0.61个百分点 [36] 负债与偿债能力 - 资产负债率56.64%，保持相对稳定水平 [46] - 流动比率1.55，速动比率1.54，短期偿债能力良好 [48] - 一年内到期的非流动负债较上年末减少4.88% [39] 业务构成分析 - 污水处理及水厂设施建设是核心业务，2025年上半年收入15.88亿元 [15] - 再生水处理及配套工程收入1.18亿元，供热供冷业务收入1.04亿元 [15] - 业务结构与2024年相比保持稳定 [16] 股东结构变动 - 香港中央结算有限公司持股比例上升0.11个百分点至0.89% [52] - 新进股东南方中证1000ETF，持股0.36% [51][52] - 第一大股东天津市政投资持股45.57%，其中39.83%处于质押状态 [52] 估值水平 - 当前市盈率（TTM）10.98倍，市净率（LF）0.95倍，市销率（TTM）1.97倍 [1] - 估值水平低于行业均值，市净率低于1倍 [5][7] 运营效率指标 - 总资产周转率0.23次，固定资产周转率4.8次 [30][31] - 应收账款周转率2.42次，存货周转效率保持稳定 [31][42]