东南亚经济增速放缓 - 东南亚6大经济体中有5个2025年一季度GDP同比增速放缓，其中泰国从3 3%降至3 1%，印尼从4 87%创2021年三季度以来新低，马来西亚从4 9%降至4 4%，新加坡从5%降至3 8%，越南从7 55%放缓至6 93% [1] - 菲律宾是唯一增速上升的国家，从5 3%微升至5 4%，主要受降息和低通胀推动 [1] - 泰国出口增长12 3%但政府支出与私人消费疲软，耐用品支出连续两季度下跌，汽车购买量上季度降幅达21 2%本季度再降2% [1] 美国关税政策影响 - 美国对东南亚国家加征关税税率分别为越南46%，泰国36%，印尼32%，马来西亚24%，菲律宾17%，新加坡10% [2] - 印尼鞋服产业对美国市场依赖度高，2024年超60%服装和33%鞋类出口销往美国，32%关税将削弱其竞争力 [3] - 越南29%出口流向美国，主要涉及电子产品、纺织品、鞋类等，关税加剧企业运营风险 [3] - 部分企业可能暂停东南亚产能扩建计划，区域成本优势或丧失吸引力 [3] 各国经济预期调整 - 新加坡将2025年增长预期从1%-3%下调至0%-2%，马来西亚预计增速低于4 5%-5 5%原区间，泰国将预期从2 3%-3 3%下调至1 3%-2 3% [4] - 泰国出口占GDP超60%，二季度经济或受关税重创 [4] - 马来西亚短期出口因企业提前发货激增，但电子品专项关税实施后可能走弱 [5] 应对措施与发展潜力 - 菲律宾、新加坡和泰国央行已采取宽松货币政策应对经济逆风，马来西亚面临降息压力 [5] - 新加坡、印尼通过投资基础设施和数字生态建设保持发展潜力 [5] - 东南亚货币如林吉特、卢比、泰铢5月显著升值，未来汇率波动需关注 [5] - 企业可能加速生产布局多元化以降低对美依赖，推动全球产业链重塑 [5]

子公司管理制度总则 - 公司制定本制度旨在加强对子公司的管理控制，规范内部运作机制，维护投资者利益，促进规范运作和健康发展 [1] - 子公司包括全资子公司（持股100%）和控股子公司（持股50%以上或实际控制） [1] - 公司对子公司行使重大事项管理权，并负有指导、监督和相关服务的义务 [1][4] 子公司规范运作 - 子公司需依法设立股东会、董事会及监事会，完善法人治理结构，确保三会合法运作和科学决策 [3] - 公司有权向子公司委派或推荐董事、监事及高级管理人员，其提名需按公司制度进行 [3] - 子公司董事、监事及高级管理人员需严格遵守法律和章程，履行忠实和勤勉义务，不得利用职权谋取私利 [4] 子公司经营管理 - 子公司经营及发展规划需服从公司发展战略和总体规划，在公司框架下细化自身规划 [5] - 公司向子公司下达年度经济指标（如主营业务收入、实现利润等），子公司需制定具体实施方案并报公司审批 [5] - 子公司总经理需编制年度工作报告及下一年度经营计划，提交子公司董事会和股东会批准 [6] 子公司投资决策管理 - 子公司需完善投资决策程序和管理制度，加强风险控制，投资项目需编写可行性分析报告并履行审批程序 [6] - 投资项目审批程序包括可行性论证、总经理办公会讨论、公司审核及子公司董事会或股东会审议 [7] - 子公司原则上不得进行股票、期货、期权等衍生产品投资，若需进行需提请股东会审议批准 [7] 子公司财务及资金管理 - 子公司需遵守公司统一的财务管理政策，与公司实行统一会计制度，公司财务部负责指导和监督 [8] - 子公司需严格控制与关联方资金往来，避免非经营占用，如发生异常需依法追究相关人员责任 [8] - 子公司需实施对外借款时需进行可行性论证，报公司审批后按子公司董事会或股东会决议执行 [9] 子公司内部审计监督 - 公司定期或不定期对子公司进行审计，内容包括管理制度执行、内控制度建设、财务收支等 [10] - 子公司需配合审计工作，提供所需资料，不得敷衍和阻挠 [10] - 审计结束后，公司出具审计报告并提出整改意见，子公司需认真执行 [10] 子公司信息披露管理 - 子公司需严格按照公司信息披露管理制度，及时报告重大事项并履行保密义务 [11] - 子公司董事长或执行董事为信息披露第一责任人，需指派专人负责信息披露文件管理 [11] 附则 - 本制度适用于公司在中国大陆境内的子公司，经股东大会审议通过后生效 [11] - 本制度由公司董事会负责解释，未尽事宜按国家法律和公司章程执行 [11]

KEEN品牌在中国市场的表现 - KEEN在中国一线及新一线城市迅速走红 小红书相关词条浏览达2亿 热门笔记互动量过万 多位明星名人上脚 [3] - 品牌线上销售表现强劲 去年618溯溪鞋销售额达1700万元 约售出1.7万双 [3] - 热门款JASPER系列在天猫旗舰店已售约2万双 但落后于竞品HOKA的BONDI系列3万双销量 [29] - 品牌线下扩张迅速 一年半时间已开设14家独立门店 今年三四月份新增6家门店/快闪店 [29] 品牌定位与营销策略 - KEEN从传统户外品牌转型为"潮牌"路线 产品设计强调"丑萌"特色 如JASPER"法棍鞋"、Uneek"泡面鞋"等 [26][28] - 营销关键词包括快乐、有趣、生活、日常、自然等 强调生活方式属性 [28] - 联名策略积极 今年以来已进行8次联名 合作对象涵盖户外、奢侈品及艺术家品牌 [28] - 价格定位中高端 天猫旗舰店销量前十商品价格区间799-1199元 [28] 产品特点与消费者反馈 - JASPER徒步鞋因鲜明设计和丰富配色受追捧 小红书相关穿搭笔记获近2000互动 [8][12] - 配色选择多样 基础色系百搭 鲜艳配色常断货 得物平台粉色款溢价至1499元 [12][14] - 消费者反映存在品控问题 包括鞋舌不适、鞋底异响等 [36][37] - 尺码问题突出 瘦脚需买大一码 宽脚需买大两码 [42] - 功能性受质疑 有消费者反映鞋底不防滑 与宣传的"增强抓地牵引力"不符 [43] 市场竞争与价格策略 - 面临HOKA、亚瑟士等品牌竞争 HOKA溯溪鞋去年618期间售出1.5万双 销售额超1500万元 [45] - 亚瑟士等品牌在中端价格带竞争激烈 其GEL-SONOMA SE系列618到手价483元 已售2万双 [45] - 价格持续上涨 JASPER系列从2021年双11的600多元涨至目前的1000多元 [43][44] - 国内外价差明显 日本市场JASPER到手价约700元 得物平台价格700-800元 [43][44] 行业趋势与挑战 - 中国户外市场从"功能满足"转向"情感连接" 消费者期待超越产品本身的品牌体验 [45] - 品牌力、产品力、服务力三者并重 服务在潮流+户外赛道尤为重要 [45] - 负面反馈反映品牌运营团队不够成熟 对细节考虑不周全 [43] - 发货物流、运费险等服务细节与千元定价不匹配 影响消费者体验 [43]

印尼对美国加征关税的应对策略 - 印尼总统普拉博沃明确表示不采取关税报复，将通过外交途径解决美国加征32%关税的问题，并已指示经济统筹部长赴美谈判 [2] - 印尼计划与东盟多国领导人召开会议商讨关税问题，推动东盟各国达成协调立场 [5] - 印尼政府拟定了四项主要应对方案：重启TIFA协议、放宽非关税壁垒、增加美国产品进口、制定激励政策 [7][8] 印尼经济影响评估 - 印尼经济委员会主席卢胡特指出美国关税对印尼经济冲击有限，印尼出口占GDP比重为23.8%，对美出口仅占全国出口总额的10% [10] - 财政部长穆尔雅妮认为印尼相比越南、孟加拉国、泰国和中国等出口国仍具相对优势 [11] - 经济统筹部长艾尔朗加表示印尼关税负担低于其他东南亚国家，可能为劳动密集型产业打开美国市场新机会 [13] 印尼产业调整方向 - 印尼计划在纺织、鞋类、家具等劳动密集型行业寻找新市场和开辟新出路 [4] - 政府将通过降低进口关税、进口所得税和增值税提升对美出口产品竞争力 [8] - 印尼计划在电子产品、服装和鞋类等领域争取更多出口份额 [11]

近日，2025年天猫金婴奖颁奖典礼在杭州举办，众多母婴行业精英齐聚一堂。在这场备受瞩目的行业盛会中，全 国唯一家庭健康鞋品牌江博士健康鞋凭借卓越实力，荣获2025天猫金婴奖"年度最受欢迎童鞋奖"，这一荣誉既是 对其品牌实力的充分肯定，也反映了消费者对其产品的深度信赖。 江博士健康鞋荣膺"年度最受欢迎童鞋奖" 作为天猫母婴领域最高荣誉之一，天猫金婴奖一直以"母婴行业奥斯卡"著称，是淘宝天猫平台联合多家权威机构 针对母婴行业制定的重量级大奖，具有高度的公信力和行业影响力。该奖围绕过去一年内的品牌线上互动、好评 率、试用报告、购买数量、服务标准等多重维度的真实交易数据，在千万母婴品牌中综合遴选出卓越的代表，旨 在表彰引领行业创新发展的标杆企业与产品。 凭借强大的研发实力、科技创新能力，以及积极的社会效益，江博士健康鞋此前还先后获得"南海隐形冠军企 业""2025福布斯中国行业发展领军企业"等荣誉，市场影响力持续扩大，为推动行业高质量发展做出了积极贡 献。 据悉，江博士健康鞋始于1999年，26年来专注于用科技和专业守护每个家庭的足脊健康。依托在足脊健康领域的 深入研究，以及研发团队多年来积累的足部数据，该企业推出了 ...

【环球时报报道 记者 丁雅栀】中美12日发表《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，同意大幅降低双边关税。这一消息为全球市场注入一剂强心针， 引发全球金融市场强烈反应。 "关税降幅远超华尔街预期，韦德布什证券公司分析师丹·艾夫斯称，当前对投资者来说是最好的情况。"据《华尔街日报》报道，中美联合声明发 表后，美国股市应声大涨，有着"全球科技股风向标"称号的纳斯达克综合指数飙升逾4%，重新进入牛市行情。道琼斯工业指数恢复4月2日收盘 位。美媒称，亚马逊、苹果和特斯拉等受贸易战冲击的企业股价也集体上扬。服装类、鞋类、运动装备、零售、旅游等与中国业务往来较频繁的 行业股价也在上升。 中国社会科学院美国问题专家吕祥对《环球时报》记者表示，此次共同声明的优点在于明确了"认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要 性"等重要原则。只要美方真心诚意按照原则推进，双方进一步磋商甚至谈判就能够真正开展起来，从技术层面将双边关系稳定下来。 美媒称，全球制造商为中美贸易冲突降温松一口气，但同时也在观望未来。CNBC称，顾问公司GEP供应链波动指数显示，4月，北美波动幅度较 大。据GEP咨询副总裁皮亚泰克所说，北美企业正以"令人担忧的速度"大举 ...

贸易合规性要求 - 越南工贸部要求出口企业及协会持续提供数据和信息，以证明产品符合美国原产地及其他技术标准 [1] - 越南出口美国的主要产品已基本满足美国规格及原产地要求，愿意澄清美方对越南产品的疑虑 [1] 美越贸易关系 - 美国是越南最大出口市场及全面战略伙伴，越南为美国第八大贸易伙伴 [1] - 越南产品因性价比优势受美国消费者青睐，且不与美国本土产品直接竞争 [1] - 越南与近70个经济体签署17个自贸协定，拥有多元化市场潜力 [1] 应对美国关税政策 - 工贸部呼吁纺织、电子、钢铁等行业企业提供对美国关税政策的反馈 [2] - 计划联合美国商业伙伴争取政界及消费者支持，维持越南商品正常贸易流通 [2] - 推动美国开放高科技产品进入越南市场，并制定承认越南市场经济地位的路线图 [2] 企业长期战略 - 建议企业加速结构调整，向绿色转型、数字化及科技创新方向转型 [2] - 需重组产业与市场结构，实现供应链及出口产品多样化以保障可持续发展 [2]

新消费产品动态 - 均瑶味动力推出500亿活菌型益生菌乳饮品 含三大益生菌菌株和益生元 [4][5] - Athenos与Tajín合作推出混合辣椒酸橙风味的羊乳酪新品 [5] - 妙可蓝多金装奶酪棒升级 主打无添加防腐剂/色素/甜味剂/稳定剂 高钙含量 [6] - HOKA推出MAFATE SPEED 2越野鞋 采用双密度CMEVA中底和VIBRAM防滑大底 [6] 品牌战略与营销 - 元气森林入选中国海外商标申请百强企业 展现国际化实力 [5] - 潮牌MerryWannaBe与黄子弘凡推出联名系列"快乐小狗wannabe" [10] - adidas官宣演员李现为品牌全线代言人 [12] - CLOT与麦当劳中国合作推出McSpicy Alienegra系列 融入标志性迷彩元素 [12] - Outopia与中国火箭推出联名户外服饰系列 针对极端环境设计 [12] 资本运作与并购 - 金利来将于7月2日从港交所退市 结束33年上市历程 [7] - 3G资本以94.2亿美元收购斯凯奇 后者2024年销售额达89.7亿美元 [7] - 法国香水品牌Adopt Parfums获Arkéa Capital投资 加速国际扩张 [9] - 派特鲜生完成2500万美元天使轮融资 创宠物行业天使轮纪录 [10] - HEAD集团拟收购潜水装备鼻祖Aqualung 后者业务覆盖90国 [10] 零售市场变动 - Forever 21关闭美国全部354家门店 退出实体零售市场 [12] 行业趋势与数据 - 中华商标协会发布中国企业海外商标申请数据统计100强 [5] - 宠物鲜食品牌派特鲜生天使轮融资额达行业新高 [10]

婚姻登记"全国通办"政策实施 - 北京市西城区婚姻登记处迎来全市首对"全国通办"新人 [1] - 新政策实施首日全市办理婚姻登记1400余对 其中全国通办登记量占比31.9% [1] - 西城、海淀登记量均超200对 [1] - 新政策自2025年5月10日起实施 打破户籍限制 凭身份证即可办理 [1] 婚姻登记服务创新举措 - 西城区建立全市首个户外登记点 位于大栅栏护国观音寺 [2] - 提供免费复印、政策咨询、婚育健康咨询、结婚登记、颁证等"一站式"服务 [2] - 整合菜百首饰、百安居、瑞蚨祥、内联升等老字号品牌资源 [2] - 联合西城区婚前孕前保健中心推出婚庆用品、婚宴酒席、婚纱摄影等优惠活动 [2] 婚姻登记工作未来规划 - 鼓励有条件的区探索建立公园式婚姻登记点 [2] - 深化颁证和婚姻家庭辅导服务 提供颁证仪式、婚姻关系适应等服务 [2] - 推动喜事简办、婚事新办的新时代婚俗理念 [2]

核心观点 - 全球第三大运动鞋零售商斯凯奇宣布被巴西投资公司3G资本以每股63美元现金收购，总价超90亿美元，创鞋类行业最高并购记录[3][5] - 公司2024年全球销售额达89.7亿美元同比增长12.11%，中国市场贡献超12亿美元但销售额下降[6] - 私有化主因系应对特朗普政府对中国越南产品加征关税（中国145%越南46%）导致的供应链风险及成本压力[8][9][10][12] - 公司无自有工厂且无长期代工合约，在逆全球化环境下供应链脆弱性凸显[15][16] - 3G资本以消费领域并购著称，计划通过成本管控和供应链优化提升斯凯奇国际市场份额[24][25][26] 财务表现 - 2025Q1营收24.116亿美元同比增长7.1%，但经营利润率下降2.3个百分点至11%[12][13] - 美国市场占比38%，中国区销售额同比下滑15.9%至2.687亿美元[13][30] - 毛利率52%行业领先，但运营费用占比上升1.8个百分点至41%[13][20] 市场定位 - 中端市场定位，天猫畅销款单价均低于500元人民币[14] - 关税导致美国售价涨幅达53%（例：1100元球鞋涨至1688元）[14] - 在中国面临安踏、特步等本土品牌激烈竞争[29] 战略动向 - 持续投入篮球足球等专业运动领域，但落后耐克等竞争对手[26] - 主打Slip-ins闪穿等舒适科技，与3G资本传统成本削减策略存在理念差异[27] - 3G资本保留原管理层，计划通过私有化实现业务重组后再上市[31]