公司财务与运营表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入9.98亿元，同比增长35.11% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.15亿元，同比增长106.61% [2] - 公司A股上市后累计派现1.91亿元，近三年累计派现8271.42万元 [3] 公司业务构成 - 公司主营业务为光纤器件的设计、研发、生产、销售及服务，同时涉及非居住房地产租赁和进出口代理 [1] - 主营业务收入构成为：光通讯器件占46.91%，光纤激光器件占42.54%，激光雷达光源模块及器件占8.68%，其他占1.87% [1] 市场交易与股东结构 - 1月16日，公司股票成交额为27.11亿元，股价上涨1.94% [1] - 截至9月30日，公司股东户数为5.60万户，较上期增加47.33%；人均流通股为4409股，较上期减少32.13% [2] - 截至1月16日，公司融资融券余额合计14.81亿元，其中融资余额14.78亿元，占流通市值的3.93%，融资余额超过近一年90%分位水平 [1] 融资融券活动 - 1月16日，公司获融资买入2.74亿元，融资偿还2.59亿元，实现融资净买入1548.20万元 [1] - 1月16日，公司融券卖出3600股，按当日收盘价计算卖出金额54.36万元；融券余量为1.84万股，融券余额277.84万元，超过近一年60%分位水平 [1] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，中航机遇领航混合发起A、德邦鑫星价值A、鹏华创新未来混合(LOF)C成为公司新进十大流通股东 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司作为第七大流通股东，持股186.65万股，较上期减少14.25万股 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF退出公司十大流通股东之列 [3]

公司股价与交易表现 - 1月14日，光库科技股价上涨5.01%，报收148.72元/股，成交额达18.17亿元，换手率为5.08%，总市值为370.58亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 珠海光库科技股份有限公司成立于2000年11月9日，于2017年3月10日上市 [1] - 公司主营业务为光纤器件的设计、研发、生产、销售及服务，同时涉及非居住房地产租赁和进出口代理 [1] - 主营业务收入构成为：光通讯器件占46.91%，光纤激光器件占42.54%，激光雷达光源模块及器件占8.68%，其他占1.87% [1] 基金持仓情况 - 中海基金旗下中海信息产业混合A（000166）在第三季度重仓光库科技，持有2.07万股，占基金净值比例为3.67%，为第九大重仓股 [2] - 基于该持仓，该基金在1月14日估算浮盈约14.68万元 [2] - 中海信息产业混合A成立于2013年7月31日，最新规模为6568.78万元，今年以来收益为5.31%，近一年收益为48.54%，成立以来收益为120.77% [2] 基金经理信息 - 中海信息产业混合A的基金经理为姚晨曦，其累计任职时间为10年276天，现任基金资产总规模为21亿元 [3] - 姚晨曦任职期间最佳基金回报为89.22%，最差基金回报为-35.91% [3]

截至9月30日，光库科技股东户数5.60万，较上期增加47.33%；人均流通股4409股，较上期减少 32.13%。2025年1月-9月，光库科技实现营业收入9.98亿元，同比增长35.11%；归母净利润1.15亿元，同 比增长106.61%。 分红方面，光库科技A股上市后累计派现1.91亿元。近三年，累计派现8271.42万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，光库科技十大流通股东中，中航机遇领航混合发起A（018956） 位居第五大流通股东，持股606.69万股，为新进股东。香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持 股186.65万股，相比上期减少14.25万股。德邦鑫星价值A（001412）位居第八大流通股东，持股137.73 万股，为新进股东。鹏华创新未来混合(LOF)C（501205）位居第十大流通股东，持股115.99万股，为新 进股东。南方中证1000ETF（512100）、华夏中证1000ETF（159845）、广发中证1000ETF（560010） 退出十大流通股东之列。 1月6日，光库科技跌1.18%，成交额19.94亿元。两融数据显示，当日光库科技获融资买入额2.55亿元， 融 ...

公司股价与交易情况 - 12月19日，光库科技股价下跌5.02%，报收155.95元/股，成交额达11.45亿元，换手率为2.90%，公司总市值为388.60亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 珠海光库科技股份有限公司成立于2000年11月9日，于2017年3月10日上市，主营业务为光纤器件的设计、研发、生产、销售及服务等 [1] - 公司主营业务收入构成为：光通讯器件占46.91%，光纤激光器件占42.54%，激光雷达光源模块及器件占8.68%，其他业务占1.87% [1] 主要机构持仓变动 - 鹏华基金旗下的鹏华创新未来混合(LOF)C（501205）于2023年第三季度新进成为光库科技十大流通股东，持有115.99万股，占流通股比例为0.47% [2] - 该基金在光库科技上的持仓，按12月19日股价下跌测算，单日浮亏约956.89万元 [2][4] 相关基金产品表现 - 鹏华创新未来混合(LOF)C（501205）成立于2020年9月30日，最新规模为24.79亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为58%，近一年收益率为59.86%，但成立以来累计亏损22.39% [2] 相关基金经理信息 - 鹏华创新未来混合(LOF)C（501205）的基金经理为闫思倩和王子建 [3] - 闫思倩累计任职时间8年66天，现任基金资产总规模188.18亿元，任职期间最佳基金回报为306.25% [3] - 王子建累计任职时间4年321天，现任基金资产总规模25.45亿元，任职期间最佳基金回报为67.94% [3] 基金重仓股情况 - 在鹏华创新未来混合(LOF)（501205）的持仓中，光库科技为其第三季度第五大重仓股，持股115.99万股，占基金净值比例为5.56% [4]

公司股价表现 - 11月12日股价下跌5.04%至99.25元/股，成交额5.31亿元，换手率2.13%，总市值247.31亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省珠海市，成立于2000年11月9日，于2017年3月10日上市 [1] - 主营业务为光纤器件的设计、研发、生产、销售及服务、非居住房地产租赁、进出口代理 [1] - 收入构成：光通讯器件46.91%，光纤激光器件42.54%，激光雷达光源模块及器件8.68%，其他1.87% [1] 基金持仓情况 - 华夏中证智选1000成长创新策略ETF（562520）三季度持有6700股，占基金净值比例1.24%，为第四大重仓股 [2] - 该基金成立于2022年3月8日，最新规模6428.01万元，今年以来收益29.08%，近一年收益22.14%，成立以来收益28.33% [2] - 11月12日该基金持仓浮亏约3.53万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理张金志累计任职时间163天，现任基金资产总规模32.03亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报48.1%，最差基金回报-1.62% [3]

公司股价表现 - 9月23日股价下跌5.29%至130.90元/股 成交额17.16亿元 换手率5.17% 总市值326.18亿元 [1] 主营业务构成 - 光通讯器件占比46.91% 光纤激光器件占比42.54% 激光雷达光源模块及器件占比8.68% 其他业务占比1.87% [1] 股东持仓变动 - 南方中证1000ETF二季度增持21.93万股 总持股115.05万股 占流通股比例0.47% [2] - 该基金当日浮亏约841.02万元 最新规模649.53亿元 [2] 基金业绩表现 - 南方中证1000ETF今年以来收益率27.06% 近一年收益率69.5% 成立以来收益率12.44% [2] - 基金经理崔蕾管理规模949.76亿元 任职期间最佳回报137.06% 最差回报-15.93% [3]

股价表现 - 9月10日股价上涨5.33%至91.95元/股 成交额14.18亿元 换手率6.44% 总市值229.12亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2000年11月9日 2017年3月10日上市 总部位于广东省珠海市高新区 [1] - 主营业务为光纤器件的设计、研发、生产、销售及服务 同时涉及非居住房地产租赁和进出口代理 [1] - 收入构成：光通讯器件46.91% 光纤激光器件42.54% 激光雷达光源模块及器件8.68% 其他业务1.87% [1] 机构持仓情况 - 华夏中证1000ETF(159845)二季度增持16.11万股 当前持有67.81万股 占流通股比例0.27% [2] - 该基金最新规模382.27亿元 今年以来收益率22.48% 近一年收益率63.02% 成立以来收益率23.23% [2] - 9月10日该持仓单日浮盈约315.32万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理赵宗庭累计任职时间8年149天 管理基金总规模3891.48亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报61.28% 最差基金回报-32.63% [2]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 核心观点 - 公司1H25业绩表现亮眼 营收同比增长40.4%至1.92亿元 归母净利润同比增长91.8%至0.29亿元 [1] - 光纤环器件业务实现爆发式增长 营收同比大增207.4%至1.1亿元 [2] - 公司布局三大增长曲线 巩固传感业务 开拓传能业务 发展下一代光通信与热管理业务 [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.67亿元/1.26亿元/2.00亿元 对应PE为90x/48x/30x [4][5] 财务表现 - 2Q25单季度营收1.27亿元(YOY +58.7%) 归母净利润0.21亿元(YOY +140.9%) [1] - 1H25毛利率提升5.6个百分点至52.7% 净利率提升4.3个百分点至15.3% [1] - 期间费用率下降3.2个百分点至32.1% 其中销售费用率降1.4个百分点 管理费用率降2.5个百分点 [3] - 经营活动现金流净额-0.3亿元 较去年同期-0.4亿元有所改善 [3] 业务分析 - 特种光纤业务营收0.4亿元(YOY -20.9%) 新型材料业务营收0.1亿元(YOY +10.8%) [2] - 应收账款及票据4.6亿元较年初增13.3% 存货1.0亿元较年初增31.0% [3] - 合同负债0.03亿元较年初增135.6% 显示订单需求旺盛 [3] 增长前景 - 预计2025-2027年营收分别为5.27亿元/7.95亿元/10.90亿元 增长率59.3%/51.0%/37.0% [5][11] - 毛利率预计从2024年44.62%提升至2027年47.31% [11] - 净利润率预计从2024年5.42%提升至2027年18.33% [11] - ROE预计从2024年1.53%大幅提升至2027年12.78% [11]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 长盈通下游需求快速复苏，三大增长曲线或将迎来爆发 [1] - 考虑降价影响下调2025 - 2026年公司利润水平，预计2025 - 2027年归母净利润为0.84、1.22、1.50亿元，对应估值47.4、32.5、26.5倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年年报显示公司收入3.31亿元，同比增长50.22%；归母净利润1794万元，同比增长15.28%；扣非归母净利润936万元，同比转亏为盈 [1] - 2025年一季报显示公司收入6546万元，同比增长14.75%；归母净利润828万元，同比增长29.94%；扣非归母净利润663万元，同比增加123.36% [1] 基础数据 - 总股本1.22亿股，已上市流通股9500万股，总市值40亿元，流通市值31亿元，每股净资产9.6元，ROE（TTM）为1.7，资产负债率21.4%，主要股东为皮亚斌，持股比例19.47% [2] 股价表现 - 1个月、6个月、12个月绝对表现分别为13%、35%、41%，相对表现分别为9%、38%、35% [4] 业务分析 - 2024年营收3.31亿元（yoy + 50.22%），光纤环器件营收1.24亿元（yoy + 69.07%），特种光纤营收7125.16万元（yoy + 0.78%），新型材料营收2406.45万元（yoy + 15.60%），光器件设备营收5335.23万元（yoy + 102.47%），其他业务收入5837.13万元（yoy + 100.30%） [5] - 2024年归母净利润1794.14万元（yoy + 15.28%），毛利率较去年同期下降7.57pcts到44.62%，光纤环器件毛利率稳定，特种光纤、新型材料与光器件设备及其他毛利率较去年同期分别减少2.84pcts、19.15pcts及4.66pct到80.17%、21.91%和38.47% [5] 发展战略 - 形成“5 + 1聚焦同心圆”产业战略布局，明确三大增长曲线规划，巩固第一曲线传感，开拓第二曲线传能，发展第三曲线热管理与下一代光通信 [5] 收购情况 - 发布收购“生一升”资产报告书草案，交易后将与“生一升”形成协同效应，丰富核心产品布局，拓展民用市场，扩大应用领域，提升盈利能力和持续经营能力 [5] 财务数据与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|220|331|529|735|945| |同比增长|-30%|50%|60%|39%|29%| |营业利润(百万元)|19|26|84|118|142| |同比增长|-78%|36%|221%|40%|21%| |归母净利润(百万元)|16|18|84|122|150| |同比增长|-81%|15%|367%|46%|23%| |每股收益(元)|0.13|0.15|0.68|1.00|1.22| |PE|255.4|221.5|47.4|32.5|26.5| |PB|3.3|3.4|3.2|3.0|2.7| [6] 财务预测表 - 包含资产负债表、现金流量表、利润表等详细财务数据预测 [7][8] 主要财务比率 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |年成长率（营业总收入）|-30%|50%|60%|39%|29%| |年成长率（营业利润）|-78%|36%|221%|40%|21%| |年成长率（归母净利润）|-81%|15%|367%|46%|23%| |获利能力（毛利率）|52.4%|44.6%|42.9%|42.8%|41.8%| |获利能力（净利率）|7.1%|5.4%|15.8%|16.6%|15.9%| |获利能力（ROE）|1.3%|1.5%|6.9%|9.4%|10.7%| |获利能力（ROIC）|1.5%|2.2%|7.1%|9.4%|10.6%| |偿债能力（资产负债率）|10.5%|20.5%|22.7%|26.2%|29.2%| |偿债能力（净负债比率）|1.1%|4.3%|1.1%|1.0%|0.9%| |偿债能力（流动比率）|10.1|4.0|3.6|3.1|2.9| |偿债能力（速动比率）|9.5|3.7|3.2|2.7|2.5| |营运能力（总资产周转率）|0.2|0.2|0.3|0.4|0.5| |营运能力（存货周转率）|1.9|2.7|3.1|2.9|2.8| |营运能力（应收账款周转率）|0.7|1.0|1.3|1.4|1.4| |营运能力（应付账款周转率）|2.0|1.7|1.4|1.3|1.3| |每股资料（EPS）|0.13|0.15|0.68|1.00|1.22| |每股资料（每股经营净现金）|0.17|-0.27|0.80|0.07|0.37| |每股资料（每股净资产）|9.96|9.56|10.20|10.99|11.92| |每股资料（每股股利）|0.00|0.05|0.21|0.30|0.37| |估值比率（PE）|255.4|221.5|47.4|32.5|26.5| |估值比率（PB）|3.3|3.4|3.2|3.0|2.7| |估值比率（EV/EBITDA）|117.9|87.2|37.3|28.7|24.5| [9]