财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为2.1亿美元，同比增长5%，处于指引区间的高端 [5] - 非GAAP毛利率为34%，处于指引区间的高端，主要得益于有利的产品销售组合 [5] - 非GAAP EBITDA为2900万美元，同比增长12% [6] - 非GAAP每股收益为0.19美元，相比去年同期的0.10美元增长0.09美元 [6] - 按GAAP计算，第一季度毛利率为33%，同比下降100个基点 [16] - 营业费用为5400万美元，同比下降300万美元 [16] - 营业利润为1500万美元，净利润为200万美元，GAAP每股收益为0.05美元 [16] - 第一季度末现金、现金等价物及有价证券为1.26亿美元，较2025年第四季度减少3000万美元 [19] - 季度末总债务为3.7亿美元，净债务为2.44亿美元 [20] - 季度调整后EBITDA为2900万美元，占销售额的14%，过去12个月调整后EBITDA为1.27亿美元，净债务杠杆率约为1.9倍 [20] - 应收账款减少1000万美元，应收账款周转天数增加2天至64天 [19] - 库存增加2900万美元至3.28亿美元，库存周转天数增加34天至214天 [19] - 应付账款增加900万美元，应付账款周转天数增加9天至51天 [19] - 经营活动净现金流出为1600万美元，主要由库存增加导致 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务收入为1.45亿美元，与去年同期持平，占总收入的69% [15] - 工业业务收入为6500万美元，同比增长17%，占总收入的31%，增长主要由货物安检系统出货驱动 [15] - 医疗业务表现稳定，其中CT和数字探测器需求强劲，乳腺摄影设备销售超过其销售趋势，CT、透视和放射摄影设备销售符合趋势，而牙科和肿瘤设备销售低于趋势 [6][7] - 工业业务增长强劲，货物安检系统业务表现突出，季度内完成多国多台安装，并收到多份订单，包括现有客户的重复订单 [13][14] - 工业业务中，无损检测和检查业务势头积极，高能直线加速器和X射线管产品需求强劲，光子计数探测器在多个工业垂直领域需求稳固，推动了食品检测产品的增长 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入增长17%，主要由工业业务中的货物安检系统业务驱动 [15] - EMEA地区收入增长7% [15] - APAC地区收入同比下降7% [15] - 对中国的销售额保持稳定，占总收入的17% [15] - 公司预计中国2026财年全年收入将持平或略有增长，但需注意季度性波动，通常第一季度较强，第二季度（三月季度）因中国新年而偏弱 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在北美放射学会年会上推出了更集成的、基于设备类型的价值主张，展示了包括CT、普通放射摄影、透视、乳腺摄影在内的关键设备类型的完整成像链组件和子系统 [10] - 这种基于设备类型的方法旨在提供最佳性能和有吸引力的总系统经济性，同时帮助客户更快地将新的差异化成像应用推向市场 [11] - 公司认为这一方法加强了其作为客户战略合作伙伴的地位，并通过更深层次的系统级设计中标来推动长期经常性收入 [11] - 公司的Lumen系列放射探测器和Nexus软件是RSNA上的重要讨论话题，客户对其区域制造战略（特别是在印度的工厂）非常感兴趣 [11] - 印度工厂已开始生产探测器并向全球发货，新的X射线管工厂预计将在约12个月后开始发货 [32][33] - 公司观察到客户已从应对疫情、芯片短缺和供应链危机转向新产品规划和商业化模式 [12] - 在光子计数技术方面，公司正与两家原始设备制造商深入合作进行产品商业化，同时也在与其他原始设备制造商接触，目标是使该技术民主化，覆盖更广泛的CT市场 [62][63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026财年的开局感到满意，并对与医疗客户就创新和下一代成像系统技术集成的深入对话感到鼓舞 [23] - 在工业领域，与客户的紧密合作继续推动产品在石油和天然气、食品检测和安全筛查等广泛垂直领域的新应用 [23] - 管理层认为，过去在2024年面临的逆风以及预计在2025年下半年解决的问题已经成为过去，医疗业务整体稳定，其中CT表现强劲且全球需求旺盛 [27] - 工业业务的订单渠道、订单活动和客户参与度非常强劲，特别是在食品检测领域的工业光子计数订单以及无损检测业务 [28] - 公司对第二季度的指引为：收入预计在2.1亿至2.25亿美元之间，非GAAP每股稀释收益预计在0.15至0.25美元之间 [21] - 第二季度预期基于非GAAP毛利率33%-34%，非GAAP营业费用约5200万美元，净利息及其他费用在700-800万美元之间，税率约23%，非GAAP稀释股份数约4200万股 [22] - 公司预计2026财年全年税率约为23% [18] 其他重要信息 - 从2026财年第一季度开始，公司修改了非GAAP政策，将权益法投资的损益排除在外，认为这不再有助于评估持续运营 [4][16] - 库存增加是为了支持工业领域的预期需求，包括新产品上量和货物系统交付，公司目标是使库存正常化 [19] - 公司有一笔高收益债务将于2027年10月到期，计划在2026年10月前（即到期前超过12个月）进行再融资，当前利率为11.875% [73][74] 问答环节所有的提问和回答 问题: 请提供对当前环境及全年业务前景的更多定性展望 [26] - 医疗业务方面，过去面临的逆风已成为过去，客户订单活动持续，业务整体稳定，CT表现强劲且全球需求旺盛，中国市场稳定，其他设备类型呈现正常的周期性模式，对今年剩余时间的医疗业务感到乐观 [27][28] - 工业业务方面，订单渠道和客户参与度非常强劲，光子计数、无损检测和安全筛查订单表现良好，对业务前景感到满意 [28] - RSNA的客户互动与两年前相比发生显著变化，客户已从解决问题转向新产品开发，设计中标机会不仅涉及远期技术，也包括当前中端和价值型CT系统产品，预计部分机会将在2026财年完成，相关收入最早可能在2027财年实现 [29][30] 问题: 印度业务的进展和影响 [31] - 印度探测器工厂已投产并向全球发货，X射线管工厂建设进展顺利，预计约12个月后开始发货 [32][33] - 客户对印度业务非常兴奋，因为印度市场倾向于本地制造的内容，这成为客户的一个差异化优势 [32][33] - 从损益表角度看，印度业务目前是负担，因为正在增加库存和成本，但这属于投资 [34] 问题: 第二季度每股收益指引的低端为何是0.15美元，而不是本季度实现的0.19美元 [35][36] - 指引中每股收益和收入的范围已经收窄，这是影响因素之一 [35] - 本季度毛利率超过33.5%（约33.6%），但指引的低端是基于33%的毛利率 [36][38] 问题: 能否提供货物安检订单的更多信息？工业业务今年能否实现两位数增长 [42] - 去年（2025财年）公司宣布了超过5500万美元的货物业务订单，但未来不会对每一份采购订单都发布新闻稿，除非具有重大意义 [43] - 该业务是招标驱动的，且具有一定间歇性，但公司的目标是尽可能平滑收入 [44] - 工业业务有实现两位数增长的潜力，但这不仅需要赢得大量货物系统订单，还需要客户在本财年结束前接收产品 [45] 问题: 请更新对中国市场在2026财年贡献的预期 [46] - 中国季度收入同比基本持平，预计2026财年全年将保持稳定，持平或略有增长 [46] - 不应将第一季度收入简单乘以4来估算全年，因为存在季节性，通常第一季度较强，第二季度（三月季度）因中国新年而偏弱 [46] 问题: RSNA上关于普通放射摄影的讨论，客户是倾向于价格敏感型产品还是高端产品 [52] - 公司近年来在放射摄影领域市场份额有所流失，新产品的推出旨在赢回份额 [53] - 公司推出了功能丰富、成本结构优良、价格具有吸引力且产自印度的低成本产品，这些产品性能一流，吸引了大量客户兴趣 [53][54] - 客户兴趣主要来自瞄准南亚、印度、印尼、拉丁美洲等市场的客户，他们将其视为模拟向数字转换的一部分，也有现有客户希望扩展其放射摄影产品组合 [55][56] 问题: 医疗设备业务持平，其内部构成对毛利率的影响；如何规划中国市场；光子计数技术的市场进展 [58] - 中国规划方面，公司从两个角度看中国：一是作为终端市场的地理位置，关注终端用户需求；二是认识到中国原始设备制造商也是全球性企业，公司正与他们合作，为全球市场设计新产品，中国原始设备制造商正在全球市场（特别是CT领域）赢得份额 [59][60][61] - 无论政治言论如何，公司与客户的关系和订单流保持稳定和强劲 [62] - 光子计数技术方面，两家合作的原始设备制造商正深入进行产品商业化进程，其他原始设备制造商也在持续评估该技术，公司目标是使该技术民主化，覆盖更广泛的CT市场，而非仅限高端 [62][63][64] - 毛利率方面，产品越复杂，毛利率通常越高（如CT、肿瘤设备），放射摄影和牙科设备的毛利率较低，公司正通过印度生产策略来提高在放射摄影市场的竞争力 [65] - 工业业务中，光子计数服务业务毛利率较高，而货物系统和直线加速器等硬件初始发货毛利率较低，后续服务合同毛利率会提升 [66] 问题: 库存大幅增加的原因及未来几个季度的趋势 [70] - 库存增加是计划内的，主要为货物安检系统上量做准备，部分产品是首次实施，已完成生产并运至客户现场等待最终验收 [70][71] - 其他原因包括：业务强劲导致在拉斯维加斯和英国的工厂扩张备货、印度探测器开始认证周期备货、以及关税资本化导致库存价值增加 [71][72] - 库存可能高出1000万至1500万美元，目标是在未来几个季度内将其降低至此幅度 [72] 问题: 债务再融资计划及下一步里程碑 [73] - 高收益债务将于2027年10月到期，计划在2026年10月前（即到期前超过12个月）进行再融资 [73] - 相关工作正在进行中，并已取得良好进展，将在适当时机分享更多信息 [73] - 当前债务利率为11.875%，希望再融资后能降低利率 [74]

公司会议 - 本次会议为Perimeter Medical Imaging AI Inc的年度股东大会 [1] - 会议由董事会主席兼董事Suzanne Foster主持 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净亏损为1370万美元，而2024年同期净亏损为1360万美元[31] - 第三季度营收为340万美元，较去年同期的300万美元增长40万美元[31] - 第三季度GAAP毛亏损为290万美元，去年同期为280万美元[31] - 非GAAP毛亏损为30万美元，去年同期为20万美元，非GAAP毛亏损率从6%扩大至8%[32] - 现金及有价证券总额约为5550万美元，短期银行贷款为320万美元[37] - 截至2025年9月30日，公司普通股流通股约为6540万股，2024年12月31日为6380万股[37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 远程放射服务营收为310万美元，GAAP毛利润为10万美元，GAAP毛利率为25%，去年同期营收260万美元，GAAP毛利润30万美元，GAAP毛利率13%[32] - 远程放射服务非GAAP毛利润为130万美元，非GAAP毛利率为43%，去年同期非GAAP毛利润90万美元，非GAAP毛利率35%[33] - 成像系统销售和OEM服务营收为175,000美元，GAAP毛亏损170万美元，去年同期营收29,000美元，GAAP毛亏损150万美元[34] - AI解决方案营收为10万美元，GAAP毛亏损190万美元，去年同期营收40万美元，GAAP毛亏损160万美元[34] - AI解决方案非GAAP毛利润为75,000美元，去年同期非GAAP毛利润为370,000美元[34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略包括巩固在医疗AI领域的地位，深化在美国医疗系统的影响力，并推动医学影像护理标准的变革[5] - 计划进一步扩大ARC部署渠道，通过拟议收购VasoHealthcare IT来发展AI业务，并探索影像设备领域的收购与合作机会[6] - 正在进入第二个执行阶段，目标是2026年实现超过3500万美元的营收[6][29] - 正在构建全面的医学影像产品组合，专注于增加收入和加速盈利路径[5] - 与Fabrinet签订了多年批量供应协议，以支持Nano-X ARC系统的可扩展制造[29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正从一家硬件公司转变为一个综合性的影像平台[38] - 预计2026年AI业务部门（包括VasoHealthcare IT）将在季度基础上实现EBITDA盈亏平衡，整个公司预计在2027年实现季度EBITDA盈亏平衡[30] - 对实现可持续盈利的道路充满信心，驱动力来自不断扩大的商业部署和经常性收入流[30] - 监管进展，特别是寻求美国FDA取消辅助使用限制，是公司的首要任务之一，可能成为加速采用的关键催化剂[9][17] - 欧洲市场本质上是分散的，需要与许多拥有不同流程和法规的国家合作，在某些情况下监管进展比预期要慢[18] 其他重要信息 - 计划在2025年底前在全球部署100套系统，用于临床演示和商业用途，部分系统正在等待最终监管批准和场地准备[7][8] - 将在两周后的RSNA年会上推出新一代平台Nano-X ARC X系统，该系统占地面积更小，安装过程更简化[9] - 已签署捷克共和国和法国的分销协议，此前还在希腊和罗马尼亚签署了协议，以加强在欧洲的影响力[7][14][15] - 已成功扩大与Covera Health的协议，并将AI业务扩展到印度，签署了分销协议并运行两个试点项目[25] - 已于昨晚完成对VasoHealthcare IT的收购，总对价高达80万美元，包括20万美元现金付款和高达60万美元的基于业绩的获利支付[22][39] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度产生175,000美元营收的系统部署情况 - 营收来自扫描服务和OEM服务的组合[41] - 公司未明确说明第三季度产生营收的具体部署系统数量[40][41] 问题: 2025年底前部署100套系统的协议类型（租赁vs资本销售） - 大部分协议将是MSES（可能指某种服务协议）[41] - 预计也会有一些资本性销售活动和零售业务[41] 问题: 未来4至6个季度的运营费用展望 - 销售和营销费用预计将增加，因为需要投资于系统部署和销售相关的活动[42] - 研发费用将更加温和，因为重点转向商业化而非开发活动[42] - 一般行政费用将保持大致相同水平，但会有波动，部分原因是上市公司相关费用可能增加[42] 问题: VasoHealthcare IT的客户类型及整合机会 - Vaso的约100名客户均为医疗相关客户，服务美国的医院和影像中心[42] - 收购的主要目的是服务于Nano-X AI不断增长的客户群的运营和客户基础[42] - 存在交叉销售机会，可向这些机构推广ARC系统、扩展IT服务，部分客户已表示对公司的远程放射服务感兴趣[43] 问题: 2026年3500万美元营收目标的构成和实现路径 - 目标主要基于预订单以及现有业务合作伙伴、零售和销售团队的努力成果[46] - 营收增长将从第一季度开始缓慢启动，并在后续季度逐步提升，预计增长曲线更接近指数型而非线性[46] - Vaso收购将贡献约400万美元营收，其余增长将主要来自有机增长和内部发展[47] - 主要增长动力将来自ARC业务（特别是ARC X的部署）和AI业务，远程放射服务预计保持稳定增长，OEM业务预计从2027年开始显著增长[47][48]

公司财务日程安排 - 公司公布2026年财务报告发布时间表，包括2025年年度营收、2025年年度业绩、2026年各季度营收及上半年业绩等关键日期 [2][3] - 2025年年度营收报告将于2026年2月5日交易结束后发布 [3] - 2025年年度业绩报告将于2026年3月11日交易结束后发布 [3] - 2026年第一季度营收报告将于2026年4月23日交易结束后发布 [3] - 年度股东大会定于2026年5月22日举行 [3] - 2026年第二季度营收报告将于2026年7月23日交易结束后发布 [3] - 2026年上半年业绩报告将于2026年9月15日交易结束后发布 [3] - 2026年第三季度营收报告将于2026年10月22日交易结束后发布 [3] 公司业务与行业地位 - 公司是医疗影像领域对比剂和解决方案的全球专家 [2] - 公司是医疗影像领域的全球领导者，提供全面的医药产品、医疗器械以及诊断和介入成像的数字和AI解决方案 [4] - 公司在对比剂产品领域已有98年的历史，是行业先驱 [4] - 公司在全球拥有超过2,905名员工 [4] 公司财务与研发投入 - 公司2024年营收为8.41亿欧元 [4] - 公司持续将营收的9%投入研发，并在法国和美国设有四个研发中心 [4] 公司基本信息 - 公司股票在巴黎泛欧交易所B板上市，代码为FR0000032526 GBT [2][4]

业绩概览 - 2025年上半年集团营收为3.878亿欧元，按可比汇率计算同比下降5.4%，主要因法国市场活动减少所致 [2][5] - 上半年经调整EBITDA利润率为12.9%，低于去年同期的15.4% [2] - 第二季度营收按可比汇率及同口径计算下降3.9%，较第一季度7.1%的降幅有所收窄 [5] 区域业绩分析 - EMEA地区营收为1.696亿欧元，按可比汇率及同口径计算下降7.7%，但剔除法国后增长6.9% [7] - 美洲地区营收按可比汇率及同口径计算基本持平，销量增长强劲但分销商占比提升带来价格压力 [7] - 亚洲地区营收为9860万欧元，按可比汇率及同口径计算下降7.3%，但第二季度实现1.2%的正增长 [8] 业务板块表现 - 诊断成像业务营收为3.34亿欧元，按可比汇率及同口径计算下降6.8% [8] - 介入成像业务营收为5190万欧元，按可比汇率及同口径计算增长4.6%，主要受益于Lipiodol产品的强劲表现 [9] - MRI部门营收下降1.5%，X光部门营收下降9.7%，主要受法国和韩国市场影响 [12] 盈利能力与现金流 - 上半年EBITDA为4610万欧元，利润率为11.9%，去年同期为6100万欧元和14.6% [10][14] - 营业利润为1500万欧元，净利润为130万欧元，净利润率仅为0.3% [13][15] - 自由现金流为负840万欧元，但较去年同期的负2910万欧元显著改善 [17] - 净债务为3.533亿欧元，较去年同期的3.649亿欧元有所下降 [16] 2025年财务目标调整 - 公司下调2025年全年财务目标，预计营收按可比汇率及同口径计算小幅下降约1% [11][22] - 经调整EBITDA利润率预计介于12%-13%之间，自由现金流预计为小幅负数 [11][22] - 此前目标为营收增长3%-5%，EBITDA利润率超过15%，自由现金流为正数 [22] 管理层行动与展望 - 公司已采取措施保障产品供应、加强销售纪律并优化成本基础 [20] - 管理层对前景保持信心，认为产品组合多元化和在国际市场的领先地位将支持增长恢复 [21] - 新任命的首席执行官将重点推动销售复苏、加速介入成像业务发展并严格管理现金流 [22][23]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度GAAP净亏损1410万美元，2023年同期为1020万美元，增加主要因毛亏损增加120万美元和其他费用增加270万美元，2023年第四季度有一笔300万美元一次性收入 [48] - 2024年第四季度GAAP收入300万美元，毛亏损290万美元；2023年同期收入240万美元，毛亏损170万美元。非GAAP毛亏损30万美元，2023年同期毛利润90万美元，2024年第四季度非GAAP毛亏损率约9%，2023年同期非GAAP毛利润率36% [49] - 2024年第四季度远程放射服务收入280万美元，GAAP毛利润60万美元，2023年同期收入230万美元，GAAP毛利润30万美元，2024年第四季度GAAP毛利润率约21%，2023年同期为14%。非GAAP毛利润110万美元，2023年同期为90万美元，2024年第四季度非GAAP毛利润率约41%，2023年同期为38% [49][50] - 2024年第四季度成像系统销售和部署收入13.6万美元，GAAP毛亏损150万美元，非GAAP毛亏损140万美元；2023年同期收入1.7万美元，GAAP和非GAAP毛亏损4.4万美元 [52] - 2024年第四季度AI解决方案收入8.3万美元，GAAP毛亏损200万美元；2023年同期收入8.4万美元，GAAP毛亏损200万美元。非GAAP毛利润6000美元，2023年同期为2.1万美元 [52] - 2024年第四季度研发净支出540万美元，2023年同期为680万美元，减少140万美元，主要因薪资减少20万美元、股份支付减少50万美元和研发活动相关费用减少70万美元 [52] - 2024年第四季度销售和营销费用90万美元，2023年同期为100万美元；一般和行政费用580万美元，2023年同期为380万美元，增加200万美元主要因法律费用增加170万美元 [53] - 截至2024年12月31日，公司有现金、现金等价物、受限存款和有价证券约8350万美元，银行贷款310万美元，季度末固定资产净值4540万美元 [54] - 截至2024年12月31日，公司约有6380万股流通股，2023年12月31日约为5780万股 [55] - 2024年第四季度，公司根据销售协议发行约500万股普通股，总对价3880万美元，净对价3780万美元。2024年约100万份购买普通股的期权被行使，对价约170万美元，其中已故董事长遗产行使70.6万份期权，对价160万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 远程放射服务收入和毛利润率增加，主要因客户留存、费率提高和工作日班次阅读服务量增加 [51] - 成像系统销售和部署收入增加，主要源于2D系统销售和部署以及美国OEM项目销售 [52] - AI解决方案客户和试点项目总数增加25%，公司正在开发肺部解决方案，预计是首个专为NANUX - R设计的AI应用 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：新增田纳西州商业覆盖，部分多专科诊所每天约进行10次扫描，其中20%为胸部扫描，Nano - XR管道强劲，目标客户达数百家 [19] - 欧洲市场：获得CE认证后，公司已在罗马尼亚和希腊签署新分销协议，并与意大利和西班牙的分销商合作，还有更多分销商在洽谈中 [29][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点是加速Nano - XR和AI解决方案在美国的部署，同时进入欧洲市场，扩大全球市场份额 [17][23] - 市场策略包括与渠道合作伙伴合作、教育潜在客户和关键意见领袖、扩大销售和临床支持团队 [17][20][22] - AI商业化方面，公司将继续探索与不同客户类型和行业的合作机会，推广可及的早期诊断和预防性管理 [35] - 与OEM合作伙伴合作，确保Nano - XR系统组件供应，开发多源模块和先进原型 [40][41] - 开展临床试验，为Nano - XR提供更多验证和扩展用例 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着人口老龄化和医疗成像需求增加，Nano - XR提供的先进医疗成像解决方案更易获取和负担得起，适合市场需求 [27] - 管理层对2025年持乐观态度，认为这将是公司发展的重要一年，有望实现增长 [108] 其他重要信息 - 2024年12月公司获得FDA一般使用许可，2025年2月NanoX ARC获得CE标志认证 [10] - 公司已提交Nano - X Arc X的FDA许可申请，该系统占地面积更小，部署和使用更便捷 [14] - 公司在2025年欧洲放射学会大会上展示支持Nano - ARC性能的数据 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国DME合作伙伴销售模式 - 公司有两种选择，部分将直接进行资本支出销售，由合作伙伴负责安装和销售流程；部分将采用典型的MSIS模式 [63] 问题2：美国市场平台情况及2025年设备安置预期 - 公司销售团队每季度约翻倍，目前有5名销售人员，正在扩展临床支持和教育。早期采用者包括中小型医疗成像中心、骨科诊所、脊椎按摩师和多专科医疗中心，公司也在关注医疗成像连锁机构。渠道合作伙伴将助力扩大覆盖范围 [66][70][72] 问题3：制造地点及过去季度是否有重大变化 - 公司按计划运营，意大利为公司制造管，Varek也开始为公司运送管，韩国的Nanops和瑞士的System制造芯片，公司正在规划在以色列之外建立LOCUS制造工厂 [74] 问题4：第四季度产生13.6万美元系统收入对应的美国部署和运营系统数量 - 公司未提供具体数量，系统处于不同安装阶段，随着2025年推进将提供更多细节 [78] 问题5：欧洲ARK定价及对今明两年毛利率的影响 - 公司预计欧洲大部分销售将采用资本支出销售模式，小部分采用EBSIS模式，未来6个月至2个季度可能开始安装和销售系统 [83] 问题6：2025年各业务板块展望 - 公司不提供指导，但远程放射服务板块符合分析师共识；AI解决方案客户和试点项目数量增加，预计收入可能增长；成像解决方案业务的拐点难以确定，与美国和欧洲市场合作、新设备获批等因素有关 [89][91][95] 问题7：2025年运营费用是否有特殊因素 - 运营费用受以色列谢克尔和韩元汇率波动影响，其他方面与过去两年趋势一致，随着SEC和集体诉讼案结束，G&A费用呈下降趋势 [98][99] 问题8：筹集资金情况及如何用于推动设备安置 - 2024年第四季度公司通过ATM计划筹集约3800万美元（毛额）、3700万美元（净额），资金将用于加速产品商业化，包括成像和AI产品 [104][105] 问题9：现有资产负债表上的现金能维持多久或何时实现现金流为正 - 公司不提供指导，建议参考收益报告自行分析 [110] 问题10：今年是否会继续使用ATM融资工具 - 公司不提供前瞻性行动的指示，决策会谨慎考虑现有股东利益 [113][114]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度GAAP净亏损1410万美元，2023年同期为1020万美元，增加主要因毛亏损增加120万美元和其他费用增加270万美元 [53] - 报告期收入300万美元，GAAP毛亏损290万美元；可比期间收入240万美元，GAAP毛亏损170万美元 [55] - 报告期非GAAP毛亏损30万美元，可比期间非GAAP毛利润90万美元，报告期非GAAP毛亏损率约9%，可比期间非GAAP毛利润率36% [55] - 报告期研发费用净额540万美元，可比期间680万美元，减少140万美元 [56] - 报告期销售和营销费用90万美元，可比期间100万美元；报告期一般和行政费用580万美元，可比期间380万美元，增加200万美元 [57] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物、受限存款和有价证券约8350万美元，银行贷款390万美元 [58] - 截至2024年12月31日，已发行约6380万股，2023年12月31日约5780万股 [59] - 报告期内，公司根据销售协议发行约500万股普通股，总收益3880万美元，净收益3780万美元 [60] - 2024年，约100万份购买普通股的期权被行使，对价约170万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 远程放射服务报告期收入280万美元，GAAP毛利润60万美元，可比期间收入230万美元，GAAP毛利润30万美元，报告期GAAP毛利润率约21%，可比期间14%；报告期非GAAP毛利润110万美元，可比期间90万美元，报告期非GAAP毛利润率约41%，可比期间38% [55] - 成像系统销售和部署报告期收入13.6万美元，GAAP毛亏损150万美元，非GAAP毛亏损140万美元，可比期间收入1.7万美元，GAAP和非GAAP毛亏损4.4万美元 [56] - AI解决方案报告期收入8.3万美元，GAAP毛亏损200万美元，可比期间收入8.4万美元，GAAP毛亏损200万美元；报告期非GAAP毛利润6000美元，可比期间2.1万美元 [56] - AI客户和试点项目总数增加25% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场有数十套系统处于运输和部署阶段，新增田纳西州商业覆盖，一家多专科诊所每天约扫描10次，其中20%为胸部扫描 [18][19] - 欧洲市场获得CE认证，已在罗马尼亚和希腊签署新分销协议，正与其他国家进行分销协议的高级谈判 [15][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 主要聚焦加速Nanox. ARC和AI解决方案在美国的部署，扩大美国商业团队，开展客户和意见领袖教育工作 [17] - 进入欧洲市场，预计初期主要通过分销商间接销售，销售策略以CapEx模式为主，后期通过服务合同和Nanox. CLOUD连接性增加收入 [29][30] - 持续推进AI技术商业化，与新客户合作，探索利用AI技术促进早期诊断和预防管理的机会 [33][38] - 加强与OEM合作伙伴的合作，确保Nanox. ARC系统组件供应，推进技术研发中心工作 [41] - 开展临床活动，为Nanox. ARC提供更多验证和扩展用例 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年是AI业务的强劲年份，将是有意义的一年，有望通过欧盟市场渗透、美国市场推进、ARC. X获得FDA批准等实现收入增长 [103][118] - 公司获得的客户积极反馈和独立审查结果为业务发展提供支持，有信心为客户增加价值并改变医疗保健标准 [123][124] 其他重要信息 - 公司在12月获得FDA一般使用许可，2025年2月Nanox. ARC获得CE标志指定 [8] - 公司参加2025年欧洲放射学大会，分享支持Nanox. ARC性能的新数据 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: DME合作伙伴在美国的销售模式 - 公司有两种选择，部分直接进行CapEx销售，部分采用现有典型模式 [66][67] 问题2: 美国市场平台情况及2025年系统安置预期 - 公司每季度销售团队规模翻倍，目前有五名销售人员，正扩展临床支持和教育，预计渠道合作伙伴将产生重大影响 [74][76] - 早期采用者包括中小型医学影像中心、骨科诊所、脊椎按摩师、多专科医疗中心和医学影像连锁店 [77][78] 问题3: 芯片和其他组件制造地点及过去季度的变化 - CI在意大利为公司制造管，Varex也开始为公司运送管，韩国的Nano - X和瑞士的系统都在制造芯片，公司正规划低成本制造设施 [80] 问题4: 产生13.6万美元系统收入的美国部署和运营系统数量 - 公司未提供具体数量，系统处于不同安装阶段，预计渠道合作伙伴将增加价值，2025年将提供更多细节 [85][86][87] 问题5: 欧洲ARC定价及对今年和明年毛利率的影响 - 公司上个月扩展了欧洲团队，参加的展会很成功，已与许多新分销商合作，预计未来半年或一两个季度开始安装和销售系统，主要为CapEx销售 [90][91][92] 问题6: 2025年展望及各业务类别增长预期 - 公司不提供指导，远程放射服务符合分析师共识，AI解决方案客户和试点项目数量增加，预计收入可能增加，成像解决方案的拐点受渠道合作伙伴、新设备批准等因素影响 [100][102][106] 问题7: 2025年运营费用的特殊因素 - 部分劳动力成本和间接费用与以色列谢克尔和韩国货币挂钩，可能受汇率波动影响，其他方面与过去两年情况相似 [110] 问题8: 筹集资金的使用和系统安置的拐点 - 公司筹集约3800万美元（净额3700万美元），用于加速产品商业化，系统安置拐点受欧盟市场渗透、美国市场推进、ARC. X获批等因素影响 [116][117][118] 问题9: 现有现金的持续时间和现金流转正时间 - 公司不提供指导，建议参考收益报告自行分析 [122] 问题10: 今年是否继续使用ATM设施 - 公司不提供前瞻性行动的指示，决策会谨慎考虑现有股东利益 [126][128]