中国银河证券发布研报称，展望2026年，电子行业在AI驱动下正经历从算力基建到应用落地的关键转 折。行业整体估值偏高，投资逻辑需从估值扩张转向盈利兑现。核心机遇集中于三大方向：一是半导体 领域，算力国产化与存储大周期构成主线；二是消费电子，AI端侧智能化将重塑硬件生态，带来从整 机到零部件的价值重估；三是器件元件，PCB持续高景气，被动元件与光学升级同步受益。整体而言， AI正推动电子产业从数字化迈向智能化，价值重心向应用端迁移，为产业链各环节带来结构性机遇。 中国银河证券主要观点如下: 消费电子:小端侧快速渗透，大端侧加速升级 半导体:半导体上行持续，存储迎来大周期 2025年半导体行业处于快速成长中，预计2026年趋势保持。该行看好的几个方向：算力国产化大势所 趋，关注国产算力芯片。AI+有望驱动消费电子进入新一轮成长周期，这将拉动消费电子处理器等半导 体零部件的销售。存储芯片受益于算力需求大增，供需缺口迎来大周期。受AI HPC需求拉动，半导体 制造板块正处于新一轮增长周期中。在AI和HBM需求浪潮下，持续看好半导体国产装备板块。半导体 材料行业将保持量价齐升趋势，看好光刻胶、CMP抛光材料、湿电子化学 ...

2025年的电子板块行情表现突出，在经历中美关税战缓和之后，A股电子板块走势呈现"震荡上行、结 构分化"的特征，核心驱动力来自AI算力需求爆发、半导体国产替代加速及消费电子边际复苏。展望 2026年，除算力板块以外，整体估值处于历史偏高位置，预期收益率来自利润的增长。AI产业的价值 重心正在从算力向应用端过渡，AI技术的"iPhone时刻"到了，各行业开启了从数字化到智能化的升级， 行业智能化的"iPhone时刻"也随之到来。 半导体:半导体上行持续，存储迎来大周期 2025年半导体行业处于快速成长中，预计2026年趋势保持。该行看好的几个方向：①算力国产化大势所 趋，关注国产算力芯片。②AI+有望驱动消费电子进入新一轮成长周期，这将拉动消费电子处理器等半 导体零部件的销售。③存储芯片受益于算力需求大增，供需缺口迎来大周期。④受AI HPC需求拉动， 半导体制造板块正处于新一轮增长周期中。⑤在AI和HBM需求浪潮下，持续看好半导体国产装备板 块。⑥半导体材料行业将保持量价齐升趋势，看好光刻胶、CMP抛光材料、湿电子化学品等领域相关 投资机会。 中国银河（601881）证券发布研报称，展望2026年，电子行业在 ...