纪要涉及的行业或公司 * 行业：智能网联汽车、汽车数据安全与合规、自动驾驶 * 公司：四维图新 核心观点与论据 1. 政策解读与行业影响 * 国家八部委联合发布的《汽车数据出境安全指引2026版》为汽车数据跨境流动构建了清晰的合规框架，旨在实现安全与便利的双重目标[2] * 政策明确了重要数据判定规则和分级管理流程，并通过九类豁免情形、不要求提交原始数据等设计，大幅提升了企业数据跨境的便利化水平[2] * 该指引意味着数据合规能力将成为车企出海的核心竞争力，行业可能迎来合规化发展的新契机和拐点[2] * 政策为车企（尤其是国际领先大厂）长期存在但受限制的数据出境诉求提供了解决的可能性和方向[3][4][5] 2. 四维图新的业务布局与竞争优势 * 公司是国内汽车数据安全合规领域的核心玩家和龙头企业，拥有前瞻性布局[2][3] * 构建了全球化数据合规闭环服务能力，在国内是龙头企业，在欧洲也有多年的实施经验和案例[3] * 拥有自研的产品技术能力，在智能网联汽车时空数据的安全处理、脱敏技术方面积累多年[5][6] * 作为国家数据局可信数据空间试点建设单位之一，开展面向地理信息领域的可信数据空间建设，为数据安全有序流通打下基础[3] * 与自然资源部等部委在技术、项目、标准制定上进行了深度合作，并参与相关平台的建设[6][10][13] * 与国内主流云厂商建立了战略级合作关系，共同建设汽车专属云、合规专属云等，形成了强大的“朋友圈”生态[11][12][13] * 公司认为其合规业务具有先导性，能提前把握政策方向，避免客户因政策调整而产生损失[13] 3. 数据出境合规服务的具体路径 * 可出境的数据需为“公开类数据”，对于“敏感类数据”需通过降密处理和审核流程转化为公开数据[8][9] * 公司规划提供“数据出境服务”，包括数据处理（脱敏、去除敏感信息）、审核记录，并最终提交自然资源部审核以获得政府层面的出境许可证明[9][10] * 在该服务链条中，公司主要在三个环节做出贡献：1) 数据脱敏合规处理；2) 参与部委标准制定及流程合作；3) 与云厂商合作执行实际的数据跨境动作[10] * 云厂商是合规业务开展的重要环境支撑，公司与其在国内共建云形态，在海外也基于其出海需求进行合作[12][13][14] * 目前未听说数据出境业务需要新的资质或牌照[27] 4. 合规业务发展现状与预期 * 2024年国内合规业务收入已达6亿人民币左右[15] * 2025年预计在6亿人民币基数上实现60%以上的高速增长[15][16] * 增长动力源于：需要合规的L2/L2+级别智能汽车渗透率提升；合规范围从原型车扩展到量产车[15][16] * 商业模式成熟，项目规模“一事一议”，单体价值量从百万级别到千万级别均有，甚至存在上亿级别的单体项目[20] * 客户包括合资OEM、Tier 1及L4无人物流等头部厂商[15]，并已覆盖国内领先的L4低速无人车公司[20][21] * 未来增长点：伴随新政策指引，加速开拓海外数据合规市场版图[17] 5. 智驾业务发展情况 * 公司已完成对“建制”（建志）的整合，作为智驾交付团队，提供低、中、高阶完整的智驾解决方案[23] * 从2024年至今，智驾订单（涵盖舱驾一体机及行泊一体方案）总量已达680万台，其中已量产130万台[24] * 2026年智驾业务将迎来确定性的大幅增长，结束此前依赖单一车厂（比亚迪）量产的局面[24][25] * 2026年将有多家车厂客户（如上汽、北汽、长城、广丰等）的不同车型陆续进入量产阶段[16][25] * 历史情况：2023年为比亚迪供货60万台，是亏损最高的年份，亏损约13亿人民币[24] * 公司战略转型以智驾为龙头，该转型将在2026年明确落地并反映在报表上[25] 6. 数据出境市场展望与潜在机会 * 政策落地节奏：车企出境需求迫切；头部图商已具备数据处理能力；相关标准和技术在推进中，预计2026年会有具体案例和结果[30] * 市场规模难以精确测算，取决于数据对车企的业务价值及其愿意支付的代价，需通过典型案例先行探索[32][33] * 为国际车企（如德国车企）提供数据出境服务，其定价可参考其若在中国境内组建研发团队所需的高昂成本，原则上服务代价需小于其国内投资[33][34] * 特斯拉一直有强烈的数据出境意愿，新政策可能影响其决策。若其决定出境，必须委托有资质的测绘公司（如图商）合作处理数据[35][36] 其他重要内容 * 公司业务战略：从2021年开始，公司战略和资源主要投向智驾和芯片两大方向[26] * 芯片业务与智云业务（含合规）共同构成公司增长支柱[25][26] * 数据出境涉及的数据类型包括坐标、轨迹、点云、照片等传感器数据，以及基于这些数据形成的构图类或语义数据，按照现行规定均属于测绘类数据[5]

行业背景与公司困境 - 两年前，辅助驾驶行业经历了一场“无图”革命，车企为扩大应用场景和降本，普遍抛弃高精地图，转向车端实时建模的技术路线[1][2] - 高精地图厂商因此受到冲击，四维图新CEO曾炮轰“无图”本质是“三无”：无资质、无知识产权、对安全无敬畏[4][6] - 为应对趋势，公司推出了轻量化高精地图产品HD Lite，将扫描精度从厘米级降低至1米，实现“日更”且售价更便宜[6][7] - 两年后，辅助驾驶基本完成端到端架构转型，行业关于“无图”的讨论已几乎消失[9] - 公司财务表现承压：营收从2022年的33.47亿元微增至2024年的35.18亿元，增长5%；但归母净利润从2022年亏损3.36亿元扩大至2024年亏损10.95亿元，且2025年无收窄迹象[10] - 核心的智云业务（售卖高精地图）占比从2022年占总营收61.54%提升至2024年的64.08%，但毛利率从60.65%大幅降至36.6%，反映高溢价厘米级地图需求减弱，更便宜的低精度地图成为主流[14] 战略转型与新产品布局 - 公司在2025创想大会上宣布重大战略转型，从传统图商向AI驱动解决方案提供商转变[17][84] - 公司品牌从“NAVINFO”升级为“SEEWAY.AI”，标志着从“汽车人”向“AI人”的转型，并计划从供应零部件的tier2转变为提供整体解决方案的tier1[72][74][81][84][85] - 芯片业务成为转型关键支柱：公司早在2017年以39亿元全资收购杰发科技，启动“智芯”战略布局[29] - 杰发科技芯片产品线丰富，已实现SoC与MCU产品线出货量双双突破1亿颗，客户包括名爵、传祺、奇瑞、日产、北汽、长安等品牌[36] - 芯片产品路线清晰：从后装市场的基础芯片，到2021年杀入前装市场的入门级智能座舱SOC芯片AC8015，再到2023年面向中高端的AC8025[33][34] - 规划了更高端的智能座舱SOC芯片AC8035，采用“舱驾一体”架构，算力100TOPS以上，集成自研AI大模型和应用软件生态[37][39][40] - 提供包括座舱域控制器盒子在内的全套解决方案，旨在让车企“拿来就用”，省时省力[41][43] 辅助驾驶解决方案 - 公司推出低、中、高三个等级的辅助驾驶系统产品线，作为新业务板块[46] - **PhiGO Entry**：基于地平线征程6芯片的性价比行泊一体方案，采用5/6颗摄像头，支持L2级基础功能，价格在千元以内[47][48] - **PhiGO Pro**：7V鱼眼方案，基于地平线征程6或高通骁龙8620P芯片，可实现高速领航辅助和记忆泊车[50][51] - **PhiGO Max**：面向高端的端到端全域城区领航方案，采用两颗国产芯片（算力500TOPS）和单颗激光雷达，能实现“点到点”城区领航[53][54] - 辅助驾驶解决方案中已内嵌公司自家的高精地图，采用“打包售卖”形式，利用地图的“天眼”优势节省感知和算力需求，从而降低硬件成本，实现“花小钱办大事”[61][62][63] - “软硬兼修”的模式相比纯软件方案商，更有利于让车企形成依赖[65] 高精地图业务的演变 - 公司曾是地图领域霸主，在2002年发布全国首份商业化车载导航地图，随后10多年占据60%以上市场份额[75][76] - 2015年百度、高德等互联网巨头杀入并推行导航免费，对公司传统“卖地图”业务造成重创[77] - 面对当前“无图”趋势，公司并未完全抛弃高精地图，而是将其产品形态从独立售卖转变为集成在辅助驾驶解决方案中[60][61] - 发布会上未单独展示高精地图产品，而是重点推出了“高精定位”产品[22][25] - 高精定位产品取得进展：定位芯片覆盖场景从中国拓展至全球，兼容性从汽车拓展至两轮车、机器人、农业机械等领域[56] - 通过自研“芯片化”，将定位盒子成本从2000元降至300元，体积缩小至指甲盖大小[57] 市场竞争与挑战 - 辅助驾驶市场竞争激烈，行业普遍认为“智驾公司最终只会活下来2-3家”[68] - 头部玩家如华为已占据半壁江山，Momenta则通过绑定上汽和BBA等豪华车企建立了扎实根基[69][70] - 公司入局辅助驾驶解决方案时间相对较晚，亟需尽快推进与车企的深度合作绑定以抓住市场机会[71] - 留给公司的市场“窗口期”并不多[71]