公司战略与资本运作 - 公司向香港联交所递交主板上市申请 旨在构建"A+H"双资本平台 以利用香港国际金融中心优势吸引国际投资者并优化资本结构 [1] - 本次H股募资净额拟用于扩大产能、提升生产基地智能化水平、丰富产品组合及探索前沿技术应用 [6] - 公司采取持续现金分红政策 2022年至2024年累计宣派现金股息约人民币3.82亿元 占同期归属于公司拥有人净利润约41.6% [7] 市场地位与业务布局 - 公司业务核心聚焦于两大板块：电动出行产品（低速电动车、电动两轮车等）和户外特种车（ATVs、越野摩托车等） [1] - 以2024年收入计 公司稳居全球低速电动车行业第二位 占据全球市场份额约8.4% [2] - 公司战略性地将超过99%的收入锁定在高附加值的海外市场 尤其是北美地区 以避开国内激烈竞争 [1] 财务表现与盈利能力 - 公司营收实现快速稳健增长 2022年、2023年及2024年营收分别约为人民币17.66亿元、21.44亿元和29.77亿元 其中2024年收入同比增幅高达38.82% [2] - 2024年净利润达到约4.31亿元 同比增长超过50% [2] - 截至2025年7月31日止七个月 公司收入约为20.68亿元 较2024年同期的16.78亿元继续保持强劲增长 [3] - 公司毛利率从2022年的35.2%升至2023年的37.3% 2024年微降至34.7% 但在2025年前七个月内回升至40.2% 高于同行平均水平 [3] 销售渠道与竞争优势 - 公司建立了立体化、多层次的销售网络 与沃尔玛、亚马逊等全球大型零售商及电商平台建立合作 并通过专业经销商网络覆盖细分市场 [2] - 核心竞争力体现于强大的供应链柔性和快速的产品迭代能力 实现了从传统代工模式向高价值品牌运营的成功跨越 [2] - 公司拥有完整的供、产、销体系以及核心部件较高的自制率 形成了综合协同效应下的结构性成本优势 [3] 全球化产能与品牌矩阵 - 公司在中国、东南亚（越南）及北美（得克萨斯州）建立了协同产能布局 以增强供应链本地化建设 [3] - TEKO品牌已于2025年9月在北美正式推出 并开始在得克萨斯州生产本地化车辆 [3] - 公司旗下拥有包括DENAGO、GOTRAX、TEKO及TAO MOTOR在内的多层级自主品牌矩阵 通过差异化经营精准对接细分市场需求 [3] 研发投入与技术创新 - 公司计划投入研发力量 推动电池组、轮毂电机、发动机、车架等核心部件的创新 [6] - 2025年7月与上海开普勒机器人及杭州宇树科技等公司达成战略合作 正式进军人形机器人领域 [7] - 2025年前七个月研发投入占收入的比重为2.8% 研发策略高度聚焦于创造先进技术和提供更好的驾驶体验 [7] 市场风险与挑战 - 公司超过九成的收入来自境外 其中七成来自美国市场 2024年前五大客户合计贡献了约34.9%的收入 [4] - 公司面临中美贸易紧张局势的风险 包括美国国际贸易委员会发起的337调查 以及针对电动出行产品的反倾销和反补贴税调查 [5]

公司业务与市场地位 - 公司是全球电动低速车行业领先企业，2024年按收入计全球排名第二，市场份额约为8.4% [3] - 业务涵盖两大分部：电动出行产品（包括电动低速车和电动两轮车）以及户外特种车（全地形车与越野摩托车） [3] - 公司是中国电动出行行业出海领军企业，2024年超99%的收入源自海外市场，美国为最大出口目的地 [4] - 2024年电动低速车终端销量达20,000台，较2023年实现超9倍量级增长 [5] - 产品销往全球70多个国家，拥有中国、东南亚、北美3大生产基地 [5] 财务业绩表现 - 收入从2022年的人民币1,765.7百万元增长至2024年的人民币2,976.6百万元，近三年收入复合增长率为29.8% [5][6] - 净利润从2022年的人民币206.1百万元增长至2024年的人民币431.3百万元，近三年净利润复合增长率为44.7% [5][6] - 截至2025年7月31日止七个月，收入为人民币2,068.4百万元，净利润为人民币433.4百万元，净利润率达21.0% [6] - 毛利率从2022年的35.2%提升至2025年七个月的40.2% [6] - 经营利润率从2022年的14.1%提升至2025年七个月的23.7% [6] 运营与战略亮点 - 公司通过大型连锁商超（6,600+家）、专业商超门店（1,900+家）及经销商（650家）等多元化渠道进行销售 [5] - 自主品牌销售占比超过60%，拥有DENAGO、GOTRAX、TEKO、TAOMOTOR四大品牌矩阵 [5] - 核心部件自製率超过80%，高自製率保障毛利率领跑行业 [5] - 美国工厂从生产线安装至首台电动低速车下线耗时不足100天，展现高效执行能力 [5] - 公司正积极拓展人形机器人前沿领域，首台样机从项目立项至下线耗时约20天，并与开普勒机器人、宇树科技开展合作 [5] 产品与增长动力 - 自2022年推出电动低速车产品以来，该业务线实现快速突破，三年内销量跻身全球市场前列 [4] - 产品广泛应用于社区短途通勤、休闲运动、智能出行及特种作业场景 [3] - 公司战略框架清晰：拓展产品矩阵、深化渠道生态、通过创新驱动品牌价值跃升 [4]

上市申请基本信息 - 涛涛车业于2024年10月31日向港交所主板提交上市申请书，中信证券担任独家保荐人 [1] - 本次发行将包括香港公开发售与国际发售的H股，最高发售价为每股H股[编纂]港元，另加各类交易征费和佣金，每股面值为人民币1.0元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的户外休闲及电动出行解决方案提供商，2024年按收入计在全球电动低速车行业中排名第二，市场份额约为8.4% [3] - 业务涵盖两大分部：电动出行产品（包括电动低速车和电动两轮车）和户外特种车（全地形车与越野摩托车） [3] - 公司是中国电动出行行业“出海”的领军企业，2024年超99%的收入源自海外市场，美国是最大出口目的地 [4] - 产品销往全球70多个国家，拥有中国、东南亚、北美三大生产基地 [5] - 2024年电动低速车终端零售量超过20,000台，较2023年实现超9倍量级增长 [5] 财务业绩表现 - 收入从2022年的人民币17.657亿元增长至2024年的人民币29.766亿元，近三年收入复合增长率为29.8% [5][6] - 净利润从2022年的人民币2.061亿元增长至2024年的人民币4.313亿元，近三年净利润复合增长率为44.7% [5][6] - 截至2025年7月31日止七个月，收入为人民币20.684亿元，净利润为人民币4.334亿元，净利润率提升至21.0% [6] - 毛利率在2024年度为34.7%，在截至2025年7月31日止七个月提升至40.2% [6] - 经营利润从2022年的人民币2.490亿元增长至2024年的人民币4.921亿元，同期经营利润率从14.1%提升至16.5% [6] 销售网络与品牌战略 - 销售网络覆盖大型连锁商超6,600多家、专业商超门店1,900多家及经销商约650家 [5] - 通过自有销售网站和第三方电商平台进行销售 [5] - 自主品牌销售占比超过60%，拥有DENAGO、GOTRAX、TEKO、TAOMOTOR四大品牌矩阵覆盖各消费群体 [5] 制造能力与运营效率 - 核心部件自製率达到80%以上，高自製率保障毛利率领跑行业 [5] - 英国工厂从生产线安装至首台电动低速车下线耗时不足100天，展现出高效的执行能力 [5] - 公司正积极拓展人形机器人等前沿领域，已与开普勒机器人、宇树科技开展合作 [5] - 首台人形机器人样机从项目立项至下线耗时约20天 [5]