智通财经APP了解到，涛涛车业的业务布局核心聚焦于两大景气度较高的板块：电动出行产品（低速电 动车、电动两轮车等）和户外特种车（ATVs、越野摩托车等）。 其中，公司战略性地避开国内市场的激烈红海竞争，将超过99%的收入锁定在高附加值的海外市场，尤 其是北美地区。也正是这一对户外休闲和功能性交通工具的垂直定位，使其构建了稳固的市场壁垒。 据弗若斯特沙利文数据显示，以2024年收入计，涛涛车业已稳居全球低速电动车行业第二位，占据了全 球市场约8.4%的份额。其竞争壁垒的构建并非仅仅依赖于传统的规模效应，而更在于其对核心市场法 规的深度理解与渠道的精细化渗透。 在全球竞争加剧、技术革新加速的时代背景下，本次"A+H"双重上市能否为涛涛车业提供足够的战略纵 深和资本护城河，支撑其持续增长、确立长期领先优势？ 99%收入锁定海外，聚焦高附加值市场 在全球电动化浪潮与资本市场整合加速的背景下，深交所上市公司涛涛车业(301345.SZ)近期向香港联 交所递交主板上市申请，旨在构建"A+H"双资本平台。 智通财经APP了解到，涛涛车业凭借其在全球低速电动车领域稳居第二的市场地位、持续强劲的财务增 长轨迹，已成为户外电动出 ...

在全球电动化浪潮与资本市场整合加速的背景下，深交所上市公司涛涛车业(301345.SZ)近期向香港联 交所递交主板上市申请，旨在构建"A+H"双资本平台。 智通财经APP了解到，涛涛车业凭借其在全球低速电动车领域稳居第二的市场地位、持续强劲的财务增 长轨迹，已成为户外电动出行赛道的领军者。本次赴港上市，旨在利用香港国际金融中心的独特优势， 吸引更广阔的国际机构投资者，优化资本结构，为其在国际舞台上的产业整合、技术研发升级及前瞻性 布局提供更充沛且灵活的资金支持。 在全球竞争加剧、技术革新加速的时代背景下，本次"A+H"双重上市能否为涛涛车业提供足够的战略纵 深和资本护城河，支撑其持续增长、确立长期领先优势？ 99%收入锁定海外，聚焦高附加值市场 智通财经APP了解到，涛涛车业的业务布局核心聚焦于两大景气度较高的板块：电动出行产品（低速电 动车、电动两轮车等）和户外特种车（ATVs、越野摩托车等）。 其中，公司战略性地避开国内市场的激烈红海竞争，将超过99%的收入锁定在高附加值的海外市场，尤 其是北美地区。也正是这一对户外休闲和功能性交通工具的垂直定位，使其构建了稳固的市场壁垒。 据弗若斯特沙利文数据显示，以2 ...

在全球电动化浪潮与资本市场整合加速的背景下，深交所上市公司涛涛车业（301345）(301345.SZ)近 期向香港联交所递交主板上市申请，旨在构建"A+H"双资本平台。 智通财经APP了解到，涛涛车业凭借其在全球低速电动车领域稳居第二的市场地位、持续强劲的财务增 长轨迹，已成为户外电动出行赛道的领军者。本次赴港上市，旨在利用香港国际金融中心的独特优势， 吸引更广阔的国际机构投资者，优化资本结构，为其在国际舞台上的产业整合、技术研发升级及前瞻性 布局提供更充沛且灵活的资金支持。 在全球竞争加剧、技术革新加速的时代背景下，本次"A+H"双重上市能否为涛涛车业提供足够的战略纵 深和资本护城河，支撑其持续增长、确立长期领先优势？ 99%收入锁定海外，聚焦高附加值市场 智通财经APP了解到，涛涛车业的业务布局核心聚焦于两大景气度较高的板块：电动出行产品（低速电 动车、电动两轮车等）和户外特种车（ATVs、越野摩托车等）。 其中，公司战略性地避开国内市场的激烈红海竞争，将超过99%的收入锁定在高附加值的海外市场，尤 其是北美地区。也正是这一对户外休闲和功能性交通工具的垂直定位，使其构建了稳固的市场壁垒。 进入2025年 ...

全球锂电池前驱体材料龙头中伟股份，正式开启港股上市进程。 据中伟股份日前披露H股招股说明书，这家宁德时代最大的前驱体供应商将登陆港交所，发行价区间定为34.00至37.80港元，预计11月17日在香港联交所 挂牌上市。这家在A股上市近五年的全球前驱体材料龙头，终于向国际资本市场迈出关键一步。 前驱体是制造电池正极的核心材料，直接决定电池的能量密度与寿命。中伟股份作为全球锂电池前驱体材料的领先者，其产品是制造电池正极的关键中间 品。 据悉，中伟股份公司2025年第二季度每股收益为0.46元，在特斯拉锂电池组概念股中位列第三，紧随宁德时代之后。其作为宁德时代最大前驱体供应商， 中伟股份始终隐于终端电池巨头的光环之后。 此次赴港IPO，正值新能源行业从周期底部回暖的关键节点。对于这家A股上市近五年的公司而言，这不仅是拓宽融资渠道，更是一次面向国际资本的价 值重估。 双城记：中伟股份 A/H股市场表现全景图 中伟股份的"A+H"双重上市是新能源材料行业标志性事件。其A股与H股在定价、市场表现和估值上存在显著差异，背后反映了两地市场的投资者结构、 流动性、风险偏好及公司自身基本面的复杂博弈。 核心数据对比（截至2025 ...

百利天恒为A股科创板公司。去年6月21日，百利天恒公告，筹划发行H股并在港交所上市。此后百利天 恒2024年7月、2025年1月两次向港交所递交招股书失效，今年9月29日公司第三次向港交所递表，并于 11月7日在港交所网站刊登并派发H股招股说明书。 【深圳商报讯】（记者 陈燕青）在招股即将结束之前，原计划在香港主板实现"A+H"双重上市的百利 天恒突然宣布延迟港股上市，引发市场热议。业内人士认为，公司延迟上市或与市场预期不佳等有关。 百利天恒11月12日晚表示，由于现行市况，经征询整体协调人后，决定全球发售将会延迟，且将不会根 据招股章程进行。因此，有关国际发售的国际包销协议将不会订立，有关香港公开发售的香港包销协议 将不会成为无条件。 公司表示，延迟全球发售的决定并不影响公司的目前业务，且公司致力发展及扩充业务。公司及其整体 协调人正在审慎评估有关全球发售及上市的更新时间表。申请款项将于11月17日退还。 从发行价来看，相较于今年发行H股的A股普遍20%至40%的折价，百利天恒此次IPO定价较A股折让最 多仅12%。市场预计，由于较低的折价率，公司港股上市很有可能破发。 ...

上市进程概览 - 首创证券于10月16日向香港联合交易所主板提交上市申请书，正式启动"A+H"双重上市进程 [1][4] - 公司H股发行上市事项已于8月28日获得北京市国资委批复 [14] - 此次上市尚需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等相关机构的批准，存在不确定性 [11] 保荐人与行业地位 - 公司委任中信里昂证券、中国银河国际证券、中信建投（国际）融资有限公司、中银国际亚洲有限公司为联席保荐人兼整体协调人 [4][6] - 目前A股市场共有42家上市证券公司，其中13家为"A+H"上市，首创证券有望成为第14家"A+H"上市券商 [3][14] - 根据弗若斯特沙利文资料，2022年至2024年，公司收入及净利润年复合增长率在42家A股上市券商中分别排名第五和第十 [10] 募资用途规划 - 募集资金将用于支持资产管理类业务和投资类业务等核心业务发展 [3][13] - 部分资金将用于加强IT和科技投资，推动公司数智化转型，提升行业竞争力 [3][13] - 具体资产管理业务用途包括设立资管子公司、优化业务布局、支持存量渠道产品发行以及加强私募基金子公司能力建设 [13][15] 公司财务与市场表现 - 2024年，公司平均总资产收益率及扣非加权平均净资产收益率在A股已上市证券公司中分别排名第一及第七 [10] - 公司持续实施高比例现金分红，并成功入选沪深300指数、上证180指数、MSCI中国指数等市场标杆指数成分股 [10] 业务发展战略 - 投资类业务方面，资金将用于提升买方能力，构建全球视野、多资产协同的投资体系，并加大证券及衍生品业务投入 [13] - 科技领域将聚焦数智化运营与服务，升级科技金融生态，拓展大数据、云计算、人工智能技术的应用场景 [13] - 公司积极服务北京市经济发展，通过承销在京企业债券、支持重点产业项目融资等方式助力首都产业升级 [10]

港股IPO市场表现 - 2025年前10个月有73家企业在港交所上市，IPO募资总额达1886.98亿港元，同比增长227.75%，稳居全球新股融资额榜首[1] - 中资券商在港股IPO市场中占据主导地位，中金公司作为保荐人参与25家IPO位居榜首，中信证券（香港）和华泰金融控股（香港）分别以18家和13家位列第二、三位[1] - 从承销金额看，中金公司以340.29亿港元承销金额和32家承销家数稳居第一，中信证券（香港）以256.71亿港元承销金额和28家承销家数位居第二[1] 中资券商业务动态 - 首创证券正式向香港联交所主板递交招股书，启动A+H双重上市进程，若成功上市将成为第14家实现"A+H"两地上市的券商[2] - 首创证券港股上市募资将用于支持资产管理类业务、投资类业务等核心业务发展，并加强IT科技投资以推动数智化转型[2] - 中金公司获中国证监会批复，同意其向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元的科技创新公司债券，批复24个月内有效[4] REITs市场认购情况 - 华夏中海商业REIT和中信建投沈阳国际软件园REIT出现“一日售罄”盛况，两单REITs拟分别募资15.84亿元和10.98亿元[3] - 两只REITs认购资金分别达1593亿元和444亿元，意味着单日有超2000亿元资金涌入公募REITs市场[3] - 网下发售和公众投资份额均获得资金抢筹，反映出市场对稳健收益资产的强烈需求[3]

上市进展与行业趋势 - 赛力斯集团已于10月13日通过港交所主板上市聆讯 有望成为又一家实现"A+H"两地上市的新能源车企 [1] - 2025年上半年香港新股上市数量较上年同期增长47% 汽车行业资本国际化进程显著加速 [1] - 截至10月13日 年内已有11家A股公司完成"A+H"上市 数量仅次于2015年的15家和1997年的13家 [2] 融资用途与募资计划 - 赛力斯拟将募资净额的70%用于研发投入 20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务 10%用作营运资金及一般公司用途 [2] - 赴港上市是公司拓宽融资渠道、提升全球品牌知名度的核心战略 [2] 市场动态与参与者 - 除赛力斯外 东风集团旗下岚图汽车已向香港联交所提交介绍上市申请 长安汽车旗下阿维塔以及小马智行也有上市计划 [2] - 香港资本市场凭借国际化融资平台优势 成为汽车、科技等领域A股上市公司拓展融资渠道的重要选择 [2] 政策环境与上市规则 - 香港联交所持续优化上市规则 今年8月放宽对"A+H"股公司的公众持股限制 满足"30亿港元预期市值"或"10%公众持股量"其中一项即可 [3] - 监管机构优化审批流程 提升上市透明度与效率 整体资金流动性改善和估值水平回升吸引企业赴港集资 [3] 合规要求与挑战 - 企业需满足多维度合规要求 信息披露的真实性与完整性是上市的"生命线" 需按"真实、准确、完整、及时"原则细致披露信息 [4] - 主板企业需满足盈利、市值或现金流测试中的一项 其中盈利测试要求近三年累计净利润不低于8000万港元 [4] - 公司治理方面有明确标准 如独董任期不得超过9年 提名委员会需包含不同性别成员 且需强制披露高管性别比例 [4] - 企业需同时满足境内外核心法律法规要求 任何一方规则的疏漏都可能导致上市停滞 [4][5] - 外资准入与数据合规成为"高频关注点" 需确认业务范围是否符合负面清单要求 并评估数据出境的合规性 [5]

上市计划与资本运作 - 公司正式向香港联合交易所递交上市申请 拟在主板挂牌上市 计划实现"A+H"双重上市[1][3] - 此次赴港上市募集资金计划用于扩张和升级门店网络 丰富产品组合 提升仓储物流效率及升级数字化基础设施[1][3] - 公司通过跨行业并购迅速发展 2022年8月设立南京万兴商业管理有限公司经营"陆小馋"品牌 2022年末与"好想来""来优品"品牌团队合作 2023年4月与"吖嘀吖嘀"品牌团队合作开展量贩零食业务[3] 业务规模与市场地位 - 公司零食业务主要通过"好想来"品牌运营 截至2025年6月末在全国29个省市自治区拥有15365家门店 其中加盟店占比99%以上（15275家） 直营店90家[1][4] - 2024年底门店总数为14098家 2025年上半年日均新增7家门店[1][4] - 按2024年商品交易总额计算 "好想来"品牌位列中国零食饮料零售品牌榜首 是全国首个门店数量突破10000家的量贩零食品牌[4] - 截至2025年8月31日 公司已积累逾1.5亿注册会员[2][4] - 公司门店覆盖长三角和"山河四省"等高消费潜力和人口密集市场 形成显著规模优势[4] 财务表现与业务增长 - 2025年上半年公司营业收入225.83亿元 同比增长106.89%[2][6] - 2025年上半年净利润4.72亿元 同比暴增50358.8%[2][6] - 2025年上半年零食量贩业务收入223.45亿元 同比增长109.33% 若剔除员工激励股份支付费用 该业务实现净利润9.56亿元[6] - 2024年总收入323.3亿元 同比增长247.9% 净利润2.94亿元 同比增长453.95%[6] - 2024年量贩零食业务营收317.9亿元 占总营收比重超98% GMV达426亿元 同比增长282%[6] - 截至2025年6月底公司货币资金余额34.36亿元 现金储备充沛[6] 产品与业务结构 - 公司已形成覆盖12大核心品类的产品组合 包括水饮 乳制品 冲调饮品 膨化食品 烘焙糕点 糖果巧克力 果冻 肉类零食 坚果炒货 方便速食 果干蜜饯 素食山珍[5] - 产品组合包括各类国内国际头部品牌以及地方性特色品牌 整体SKU数量超过2000个[5][6] - 公司原主营业务涵盖食用菌菇 拥有福建 南京两大基地 年产食用菌14万吨 产品覆盖全国市场并远销东南亚及欧美[5]

公司战略与资本运作 - 公司向香港联交所递交H股发行并上市申请 计划形成"A+H"双重上市架构 [1] - 赴港上市目的为推进国际化战略 提升品牌知名度与综合竞争力 完善供应链体系建设 [2] 业务表现与运营数据 - 量贩零食业务上半年实现营业收入223.45亿元 同比增长109.33% [1] - 截至6月底量贩零食门店网络覆盖29个省区市 总计15365家门店 [1] - 旗下"好想来品牌零食"成为行业首个门店数量过万的品牌 [1] 管理层变动与治理结构 - 原董事长王健坤因个人精力分配原因于7月25日辞去董事、董事长及专门委员会职务 [2] - 王健坤曾于3月上旬被留置立案调查 5月下旬解除留置并恢复正常履职 [3] - 现任董事长为王丽卿（王健坤姐姐） 总经理变更为王泽宁（王健坤儿子） [4] 市场表现与估值 - 截至9月24日午间收盘股价为174.54元/股 当日涨幅3.63% [5] - 公司总市值约327.46亿元 [5]