核心观点 - 自动数据处理公司发布的9月私营部门就业数据显著低于预期 新增就业为-32K 远低于分析师预期的+45K [1] - 8月数据被大幅下修 从最初公布的+54K修正为-3K [1] - 疲弱的就业数据引发市场对经济放缓的担忧 预示可能需要更多降息 并导致股指期货下跌 [6] 就业数据表现 - 商品生产行业就业减少-3K 服务业就业减少-28K 两者比例基本符合趋势 [2] - 仅大型企业就业人数增加+33K 而小型企业和中型企业分别减少-40K和-20K [2] - 若不计入联邦政府从年度统计中移除的-911K工作岗位 今日ADP headline数据应为+11K 但仍显疲弱 [3] 行业就业分布 - 教育及医疗保健行业表现最佳 新增+33K私营部门就业 [4] - 自然资源与采矿行业新增+4K就业 [4] - 贸易/运输/公用事业减少-7K 专业/商业服务减少-13K 休闲与酒店业减少-19K [4] 薪资增长趋势 - 留职者薪资同比增长+4.5% 跳槽者薪资同比增长+6.6% [5] - 跳槽者薪资增幅较8月的+7.1%下降0.5个百分点 [5] 市场反应与预期 - 道指期货下跌-160点 标普500指数期货下跌-30点 纳斯达克指数期货下跌-130点 罗素2000小型股指数下跌-11点 [6] - 10年期国债收益率降至+4.10% 2年期国债收益率降至+3.55% [6] - 由于联邦政府停摆 本周可能无法获得劳工统计局的非农就业数据 ADP数据成为评估劳动力市场状况的关键参考 [7] 后续经济指标展望 - 标普制造业PMI终值预计维持在+52.0 低于8月的三年高点53.0 [8] - ISM制造业指数预计小幅上升至+49.0% 此前为+48.7% [8] - 8月建筑支出预计降至-0.2% 前值为-0.1% 各经销商汽车销售数据预计在今日陆续公布 [8]