公司上市动态 - 公司由A股转道港交所递交上市申请 独家保荐人为中信建投国际 [1] - 公司曾在新三板挂牌 代码为"430755" 2025年2月终止挂牌 [7] - 公司经历四年A股上市艰难历程 包括2020年长城证券辅导无果 2022年世纪证券辅导后北交所IPO最终于2024年1月终止 [8][9][10][11] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2003年 是国家级高新技术企业 核心产品包括谷歌和奈飞授权的Android TV智能终端 网络接入通信产品 XMedia TV视频云平台等 [4] - 按2024年收入计 公司在全球面向企业级客户的AI Home解决方案市场中排名全球第八 中国第三 [4] - 公司2017年成为国内首批获得Google Android TV认证企业 2023年成为全球首家Google TV投影产品认证ODM企业 [4] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为25 29亿元 23 67亿元 25 41亿元 净利润分别为2 51亿元 1 91亿元 1 37亿元 连续两年下滑 [5] - 硬件产品销售收入占比分别为97 7% 97 1% 91 1% 为主要收入来源 [5] - 海外收入占比分别为97% 95 8% 94 7% 主要来自美洲和欧洲市场 [5] - 2024年应收账款6 82亿元 占总资产26 4% 占营收26 8% [5] 股权结构 - 李波直接持股26 42% 并通过智信未来等五家有限合伙企业控制合计36 61%投票权 构成控股股东 [5][6] 历史合规问题 - 新三板挂牌期间发生3起不合规事件 包括未及时披露关联交易收到警示函 2017年会计错误导致超额分派利润1027 73万元 2019年年报会计错误等 [12][13]

公司概况 - 华曦达成立于2003年，是一家国家级高新技术企业，业务涵盖软硬件产品研发、销售和云服务，核心产品包括谷歌和奈飞授权的Android TV智能终端产品、新一代网络接入通信产品、XMedia TV视频云平台等 [4] - 根据弗若斯特沙利文数据，在全球面向企业级客户的AI Home解决方案市场中，按2024年收入计，华曦达是全球第八大提供商，也是中国第三大提供商 [4] - 公司2022-2024年营收分别为25.29亿元、23.67亿元和25.41亿元，净利润分别为2.51亿元、1.91亿元和1.37亿元，净利润连续两年下滑 [4] 业务结构 - 销售硬件产品是公司主要收入来源，2022-2024年硬件收入分别为24.70亿元、22.98亿元和23.15亿元，占总收入比例分别为97.7%、97.1%和91.1% [5] - 公司收入主要来自海外市场，2022-2024年海外收入分别为24.53亿元、22.69亿元和24.06亿元，占总收入比例分别为97%、95.8%和94.7% [5] - 2024年应收账款为6.82亿元，占总资产26.4%，占当期营业收入26.8% [5] 股权结构 - 李波为公司控股股东和实际控制人，直接持有26.42%股份，并通过多家有限合伙企业合计控制约36.61%的投票权 [5] - 李波创立公司初期从事加密芯片开发销售，后扩展至数字电视模块和电视棒业务 [4] 上市历程 - 公司曾在新三板挂牌(代码430755)，于2025年2月终止挂牌 [7] - 2020年3月与长城证券签订辅导协议拟在新三板精选层挂牌，但未果 [8] - 2022年7月与世纪证券签订辅导协议拟在北交所上市，经历3轮问询后于2024年1月25日终止IPO [8] - 北交所问询重点包括业绩增长真实性及可持续性、贸易收入真实性、被隐瞒的关联方等 [9] 合规历史 - 新三板挂牌期间发生3起不合规事件：未及时披露关联交易被出具警示函；2017年上半年财务报表会计错误导致超额分派利润1027.73万元；2019年年报会计错误 [10] - 公司解释警示函属轻微行政监管措施，不影响相关人员任职资格 [10]

公司上市申请与财务问题 - 华曦达曾在新三板挂牌，2023年6月递交北交所上市申请，但2024年1月撤单 [1] - 公司IPO终止原因与财务真实性有关，北交所三轮问询中重点质疑业绩增长真实性、贸易收入真实性及关联方客户智慧媒体 [1][2] - 公司在问询回复中对关键数字用"*"替代，包括在手订单、销售数量等核心数据，难以消除监管质疑 [4][5] 关联方交易与客户问题 - 第一大客户智慧媒体是公司隐瞒多年的关联方，由副总经理亲属控制，2021-2022年贡献超8亿元收入，占两年总营收20%以上 [6] - 智慧媒体成立不久即成为大客户，被质疑为"皮包公司"，与终端客户Altice的交易模式合理性存疑 [6][7] - 2022-2023年末公司对智慧媒体的应收账款余额分别达2.75亿元和1.96亿元，但相关销售数据被隐藏 [14] 财务数据异常 - 公司多次进行会计差错更正，涉及2019-2020年度财务数据 [8] - 2024年4月30日公告无法按期披露2024年年报，理由为港股上市审计工作复杂，但此前数据已通过审计 [8][9] - 2022-2024年应收账款占总资产比例分别为45.41%、42.3%、36.85%，显著高于同行均值30.29%、30.04%、30.98% [10][11] 应收账款与坏账计提 - 2022-2023年坏账计提比例仅4.65%，远低于同行均值10.85%、10.87% [13][14] - 公司解释称因客户多为境外大型运营商且采用信用证结算，但大额应收账款集中在关联方智慧媒体 [14] - 同行创维数字、四川九洲、九联科技同期坏账计提比例均在8.83%-13.9%之间 [13]

公司上市及资本运作 - 华曦达递交港交所上市招股书 曾在新三板挂牌(代码430755)并于2025年2月终止挂牌 [1] - 终止新三板挂牌原因为"中长期经营发展战略及资本市场发展路径规划需要" 港交所上市目的为提升国际市场影响力及融资能力 [3] - 2023年6月曾提交北交所上市申请 经历3轮问询后于2024年1月撤回 考虑因素包括境外发展规划 [5] 公司历史及股权结构 - 成立于2003年10月 前身为深圳市致芯微电子有限公司 注册资本1.92亿元 法定代表人李波 [3] - 主要股东包括李波、深圳市创展互联网合伙企业(有限合伙)等 [3] 公司合规事件 - 2023年因关联交易未及时披露 被深圳证监局及新三板出具警示函及纪律处分 涉及人员包括董事长李波等高管 [5] - 2022年因2017年上半年会计错误导致超额分派利润1027.73万元 收到新三板口头警告 并在2021年度利润中调减 [5] - 2021年因2019年年报会计错误收到口头警告 涉及销售成本、股份付款及收益等项目调整 后通过董事会及股东决议更正 [7][8] 业务发展及产品布局 - 初期从事加密芯片开发销售 后扩展至数字电视模块和电视棒 [8] - 2012年推出基于Android的数字视讯解决方案 开始海外电信运营商业务 [8] - 2017年推出XMediaTV流媒体平台 2020年进军网络基础设施领域 产品包括Wi-Fi路由器等 同年推出XHome家庭设备管控平台 [8] - 2024年推出家庭AI智能体Cedar 具备情境感知、语义理解和自主设备控制能力 形成AI Home整体解决方案能力 [8] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为25.29亿元、23.67亿元(-6.85%)、25.41亿元(+7.36%) [9][11] - 同期毛利分别为4.77亿元、5.00亿元(+4.82%)、4.83亿元(-3.40%) [9][11] - 净利润分别为2.51亿元、1.91亿元(-23.78%)、1.37亿元(-28.23%) [9][11] - 销售硬件产品收入占比2022-2024年分别为97.7%、97.1%、91.1% 金额为24.70亿元、22.98亿元、23.15亿元 [11] - 海外收入占比同期为97.0%、95.8%、94.7% 主要来自美洲和欧洲 [11] 成本结构 - 2024年销售成本20.58亿元 研发成本1.61亿元 销售及分销开支1.30亿元 行政开支7417万元 [10] - 其他收入及收益2022-2024年分别为5513万元、2622万元、3752万元 [10]