公司IPO进展 - 三瑞智能创业板IPO于2023年12月26日上会获得通过 [1] - 公司于2023年12月30日晚间披露了深交所上市委审议意见落实函的回复 [1] 公司业务与定位 - 三瑞智能是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商 [1] - 主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售 [1] - 公司已布局电动垂直起降飞行器动力系统产品 [1] 募资计划 - 本次IPO拟募集资金7.69亿元 [2]

公司概况与上市进展 - 南昌三瑞智能科技股份有限公司（三瑞智能）于2025年12月26日经深圳证券交易所上市审核委员会审议通过，首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 公司是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统产品 [3] - 公司控股股东、实际控制人为吴敏，合计控制公司81.06%的表决权 [4] 发行方案与募资用途 - 三瑞智能拟在深交所创业板上市，拟公开发行股票数量不低于4,001.00万股且不超过6,352.94万股 [4] - 公司拟募集资金76,888.29万元，分别用于无人机及机器人动力系统扩产项目、研发中心及总部建设项目、信息化升级及智能仓储中心建设项目 [4] 审核关注要点 - 上市委会议现场问询要求公司结合产品下游市场需求、行业竞争格局、产品竞争力及研发投入、主要客户稳定性、非直销客户终端销售等情况，说明业绩增长是否具有可持续性 [5] - 需进一步落实事项要求公司在招股说明书中结合产品竞争力及研发投入、主要客户稳定性、产品终端销售等情况，进一步完善相关风险揭示 [6] 保荐机构与市场数据 - 三瑞智能的保荐机构为国泰海通证券股份有限公司，保荐代表人是朱哲磊、张翼 [2] - 这是国泰海通证券2025年保荐成功的第15单IPO项目 [2] - 2025年全年，上交所和深交所一共过会59家企业，北交所过会46家企业，三瑞智能是今年过会的第105家企业 [1]

公司业务与上市申请 - 南昌三瑞智能科技股份有限公司是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商，主营业务为无人机电动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统产品，目前该公司正在申请上市 [1] 第一大客户情况 - “南昌市凌莱科技有限公司”是三瑞智能的第一大客户，2024年经销金额过亿元 [1] - 该客户2024年经营规模约12065万元，向三瑞智能采购金额10,900.15万元，即该客户超80%的业务来自于三瑞智能 [1] - 据《天眼查》资料显示，该客户注册资本在2024年7月由500万元减资至10万元，且截至2024年末的实缴资本为零、社保缴纳人数仅为1人 [1] - 该客户成立于2016年，自2016年开始与公司合作，销售模式为经销、贸易 [2] - 该客户2022年经营规模约344万元，2023年约430万元，2024年约12,065万元，2025年1-6月约7,350万元 [2] - 该客户向发行人采购金额2022年为105.33万元，2023年为203.90万元，2024年为10,900.15万元，2025年1-6月为6,968.49万元 [2] 公司对第一大客户的解释 - 公司表示该客户原系长期合作的经销商，2024年增长较多并成为前五大客户，主要系基于该客户除日常经营的国内经销业务外，自2024年起开展跨境贸易业务，下游客户主要为中国香港地区的贸易商，终端客户主要为东欧及西亚地区的无人机整机厂商，贸易商通常单笔订单量较大，带动其向公司的采购额大幅提升 [2] - 但就该客户在与三瑞智能保持上亿元交易金额且交易金额逐年加大的同时却实施大幅减资的原因，公司并未直接回应记者的提问 [3] 全资子公司财务异常 - 南昌酷德智能科技有限公司是三瑞智能在2024年5月注册成立的全资子公司，注册资本100万元，主要负责公司机器人动力系统销售业务 [3] - 招股书披露该子公司在2024年末的净资产为-55.44万元，结合该公司的100万元注册资本，这与同年-155.44万元的净利润匹配 [3] - 在2025年上半年，该子公司继续亏损了331.39万元，正常情况下应当导致其净资产减少至-386.83万元，但事实上该子公司的净资产为-378.85万元，这与正常的财务核算结果存在近10万元的差异 [3] - 该子公司2025年1-6月营业收入为3,070.22万元，总资产为2,119.42万元，净资产为-378.85万元 [4] - 该子公司2024年度营业收入为884.60万元，总资产为700.06万元，净资产为-55.44万元 [4]

公司IPO申报 - 三瑞智能创业板IPO获深交所受理 保荐机构为国泰海通证券 会计师事务所为立信会计师事务所[2] - 公司拟募资7.69亿元 用于无人机及机器人动力系统扩产以及研发中心及总部建设项目[2] 公司基本情况 - 公司成立于2009年 注册资本3.6亿元 主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售[2] - 控股股东及实际控制人为吴敏 合计控制公司81.06%的表决权[2] 行业地位 - 按2024年销售额统计 公司在全球民用无人机电动动力系统（不含动力电池）行业的市场份额仅次于大疆创新 排名全球第二[2] 管理层结构 - 董事会由7名董事组成 包括3名独立董事 任期均为2023年8月8日至2026年8月7日（除杨李娟为2024年3月15日就任）[4][5] - 吴敏担任董事长兼总经理 万志坚担任董事兼副总经理 李毅担任董事兼首席执行官[4] - 独立董事包括徐祠（由吴骏提名）、蒋阳（由吴敏提名）和杨李娟（由吴敏提名）[4][5] 核心管理人员背景 - 吴敏为1977年生 大专学历 毕业于南昌高等专科学校机械电子工程专业 具有丰富的航空技术企业任职经历[3] - 独立董事蒋阳为南京航空航天大学控制与导航专业博士在读 现任南昌航空大学无人机研究所教师[5] - 独立董事杨李娟为1990年9月生 博士学历 毕业于江西财经大学会计学专业 曾任中国人民银行江西省分行副主任科员 现任江西财经大学助理研究员[5][6]

公司IPO与募资计划 - 创业板IPO获深交所受理 拟募资7.69亿元用于无人机及机器人动力系统扩产和研发中心建设[2] - 保荐机构为国泰海通证券 会计师事务所为立信会计师事务所[2] 公司业务与市场地位 - 主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售[2] - 按2024年销售额统计 在全球民用无人机电动动力系统行业市场份额排名全球第二 仅次于大疆创新[2] - 2022-2024年营业收入从3.62亿元增长至8.31亿元 净利润从1.13亿元增长至3.33亿元[7] - 毛利率持续提升 从2022年52.54%提升至2024年59.76%[7] 股权结构与控制关系 - 控股股东吴敏直接持股43.17% 通过一致行动协议合计控制81.06%表决权[2][3] - 一致行动人包括万志坚(持股18.67%)、万凯(持股5.01%)、熊承想(持股5.01%)、吴杰(持股5.01%)[3][6] - 瑞博投资持股4.19% 吴敏持有其29.70%出资份额并担任执行事务合伙人[6] 管理层背景 - 实际控制人吴敏毕业于南昌高等专科学校机械电子工程专业 拥有无人机行业多年技术和管理经验[6] - 万志坚任公司董事副总经理 为吴敏表弟 曾从事土石方运输业务[4] - 万凯任公司董事 为吴敏表弟 曾任职南昌三瑞科技有限公司生产负责人和首席执行官[5] - 熊承想任行政后勤部主管 为吴敏妹夫 吴杰任行政后勤部副主管 为吴敏堂弟[5]

成都宏明电子股份有限公司创业板IPO - 公司前身成立于1981年10月，2000年9月变更为股份公司，注册资本9116.2018万元 [3] - 主营业务为阻容元器件等新型电子元器件的研发、生产和销售，产品应用于消费电子和新能源电池等领域 [4] - 控股股东为川投信息产业集团（持股56.50%），实控人为四川省国资委 [5] - 2022-2024年营收持续下降，分别为31.46亿元、27.27亿元、25.25亿元，扣非净利润从4.68亿元降至2.77亿元 [5][6] - 选择创业板上市标准为最近两年净利润均为正且累计不低于1亿元 [7] - 前五大客户收入占比从63.84%降至59.47%，第一大客户为中国电子科技集团 [8][9] - 拟募资19.51亿元，主要用于高储能脉冲电容器等7个项目及补充流动资金 [10] 南昌三瑞智能科技股份有限公司创业板IPO - 公司前身成立于2009年10月，2023年8月变更为股份公司，注册资本3.6亿元 [11] - 主营业务为无人机与机器人动力系统，2024年全球民用无人机动力系统市场份额7.1%，排名第二 [12] - 实控人吴敏合计控制81.06%表决权 [13] - 2022-2024年营收从3.62亿元增至8.31亿元，扣非净利润从1.01亿元增至3.21亿元 [14][15] - 选择创业板上市标准为最近两年净利润均为正且累计不低于1亿元 [16] - 前五大客户收入占比从18.30%提升至28.28% [17][18][20][22] - 拟募资7.69亿元用于动力系统扩产等3个项目 [24] 陕西旅游文化产业股份有限公司主板IPO - 公司成立于2011年4月，2017年挂牌新三板，注册资本5800万元 [25] - 主营业务为旅游演艺、索道和餐饮，依托华清宫、华山等旅游资源 [25] - 控股股东为陕西旅游集团，实控人为陕西省国资委 [25] - 2022年亏损0.76亿元，2024年扣非净利润达5.02亿元 [25][26] - 选择主板上市标准为预计市值不低于50亿元且最近一年净利润为正 [27] - 前五大客户收入占比稳定在25%-29%，第一大客户为陕西华山旅游集团 [28][29] - 拟募资15.55亿元用于泰山秀城等4个建设类和3个收购类项目 [30][31] 淄博大亚金属科技股份有限公司北交所IPO - 公司成立于1997年3月，2015年挂牌新三板，注册资本3.63亿元 [32] - 主营业务为金属表面处理业务和船舶铸件业务 [32] - 实控人韩庆吉合计控制49.67%表决权 [33] - 2022-2024年营收从10.08亿元增至11.99亿元，扣非净利润从0.37亿元增至1.50亿元 [34][35] - 选择北交所上市标准为预计市值不低于2亿元且净利润达标 [36] - 前五大客户收入占比从28.62%降至26.72% [36] - 拟募资1.81亿元用于1个项目 [37]