12月16日，胡润研究院在深圳市福田区发布《2025胡润全球高质量企业TOP1000》。这是胡润研究院第二次发布该 榜单。 据悉，本次榜单主要以企业市值或估值为依据，并综合考量创新能力、可持续发展、社会责任、市场影响力等多维 度指标，旨在甄选出全球价值最高的企业。上市公司市值按照2025年11月14日的收盘价计算，非上市公司估值参照 同行业上市公司或最新一轮融资情况进行估算。 数据显示，79%的胡润全球1000强企业价值比去年有所提升，其中171家是新面孔，只有21%的企业价值出现下降。 上榜门槛从去年的1400亿元人民币上升至1800亿元人民币，上榜企业的总价值高达785万亿元人民币。 英伟达成为全球价值最高公司 2025年胡润全球高质量企业前十名由美国科技巨头主导，其中英伟达、苹果、微软、Alphabet、亚马逊、博通、 Meta Platforms、特斯拉来自美国，沙特阿拉伯上榜的企业有沙特阿美，中国上榜的企业有台积电。 | | 前十名 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 公司 | 价值(亿元人民币) | 涨幅 | 主要行业 | ...

12月16日，胡润研究院在深圳市福田区发布《2025胡润全球高质量企业TOP1000》。这是胡润研究院第二次发布该榜单。 据悉，本次榜单主要以企业市值或估值为依据，并综合考量创新能力、可持续发展、社会责任、市场影响力等多维度指标，旨在甄选出全球价值最高的企业。上市 公司市值按照2025年11月14日的收盘价计算，非上市公司估值参照同行业上市公司或最新一轮融资情况进行估算。 数据显示，79%的胡润全球1000强企业价值比去年有所提升，其中171家是新面孔，只有21%的企业价值出现下降。上榜门槛从去年的1400亿元人民币上升至1800亿 元人民币，上榜企业的总价值高达785万亿元人民币。 英伟达成为全球价值最高公司 2025年胡润全球高质量企业前十名由美国科技巨头主导，其中英伟达、苹果、微软、Alphabet、亚马逊、博通、Meta Platforms、特斯拉来自美国，沙特阿拉伯上榜 的企业有沙特阿美，中国上榜的企业有台积电。 | | | 前十名 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 公司 | 价值(亿元人民币) | 涨幅 | 主要行业 | 国家 ...

胡润研究院发布《2025胡润全球高质量企业TOP1000》。得益于人工智能芯片和数据中心计算需求的激增，英伟达 (NVDA.US)超越微软(MSFT.US)和苹果(AAPL.US)，成为全球价值最高的公司，价值32.8万亿元人民币，增长49%。凭借对 其生态系统的稳定需求和强劲的服务增长，苹果以28.6万亿元人民币的价值稳居第二，增长23%。去年排名第一的微软跌至 第三，价值增长13%至26.9万亿元人民币，反映了其云业务和企业业务的稳定发展势头。 Alphabet和亚马逊(AMZN.US)位居前五，Alphabet价值增加了7.7万亿元人民币，增长48%，达到23.9万亿元人民币，亚马逊 价值增加了3.7万亿元人民币，增长26%，达到18万亿元人民币。沙特阿美作为前十名中唯一的国有企业，随着油价下跌，该 公司价值下降8%，以11.8万亿元人民币排名第六。博通(AVGO.US)和特斯拉(TSLA.US)跻身前十。博通上升四位至第七位， 价值上升118%至11.5万亿元人民币，特斯拉上升三位至第十位，价值上升115%至9.5万亿元人民币。 英伟达是今年价值增长最多的公司，增加了10.8万亿元人民币，其次是Alp ...

报告核心观点 - 中国市场对美国企业至关重要，70家样本美企2024财年在华营收达3127亿美元，超过同期美中贸易逆差的2954亿美元 [1] - 中国市场贡献了样本企业全球营收的12%，成为五成样本企业的全球第二大市场 [1][9] - 尽管面临挑战，但中国持续优化的营商环境和广阔市场空间，使其仍是美国企业全球布局的重要战略高地 [1] 样本企业概览 - 报告涵盖70家样本企业，平均年龄81岁，进入中国市场时间平均为35年 [18] - 80%的样本企业中国总部聚集在上海及北京 [18] - 样本企业覆盖信息技术、医疗健康、大消费、工业、能源化工五大行业，其中信息技术行业占比最高，为32.9% [22][23] 整体营收表现 - 2024财年70家样本企业全球市场总收入超过2.6万亿美元，同比增长2.8%，约占美国2024年GDP总和的9% [9][25] - 同期中国市场营收达3127亿美元，同比增长3个百分点，30家企业保持增长趋势 [25] - 过去五年（2020-2024财年），样本企业在华营收从2155亿美元增长至3127亿美元，年均复合增长率达9.8% [37][40] 行业表现分析 - 信息技术行业全球及中国市场均实现两位数增长，半导体企业成为增长主力，2024财年全球营收同比增长22.4%，中国市场营收同比增长18.3% [1][48][49] - 大消费行业中国市场年均复合增速达14%，为全球市场增速（7%）的两倍 [1][57] - 工业领域中国市场增长2.4%，表现优于全球停滞态势（全球增长0.1%） [1][53] - 能源化工和医疗健康行业在华营收则有所收缩，医疗健康行业中国市场营收同比下降10% [1] 头部企业表现 - 苹果以669.5亿美元在华营收领跑，高通（257.1亿美元）、特斯拉（209.4亿美元）、沃尔玛（199.8亿美元）等紧随其后 [1][27] - 英伟达、超威半导体等营收增速显著，英伟达2024财年中国市场营收增速达66.0%，超威半导体增速达82.4% [1][32] - 按营收增长金额计算，2020-2024财年苹果在中国市场营收增长额最大，增长266.4亿美元 [42] 中国市场战略重要性 - 2024财年中国市场对样本企业的营收贡献率稳定在12%以上 [33] - 约50%企业年报显示中国是其全球第二大营收市场，这一比例较上年提升9个百分点 [33] - 高通和芯源系统两家半导体企业中国市场贡献比例过半，分别达66.0%和53.4% [33][48]

日美贸易关税争议 - 日本经济再生大臣赤泽亮正指出美国8月7日征收关税的官方公告与日美协议不一致 将使日本面临更高关税 日本要求美方纠正 [1] - 日美7月22日协议规定日本适用"对等关税"税率为15% 包含已征收的10%"基准关税" 8月起税率应从10%提高到15% [1] - 美国政府公告要求日本已被征税商品在现有税率上加15% 与协议不符 赤泽亮正要求美方落实协议内容 [1] 汽车及零部件关税 - 日美已就汽车及零部件关税下调至15%达成一致 但具体时间未定 日本汽车及零部件目前被美方征收27.5%关税 相关产业每日承受巨额损失 [1] 日本对美投资承诺 - 美国总统特朗普称可随意使用日本承诺的5500亿美元投资 赤泽亮正表示若对日本企业和经济无好处 日方无法合作 [2]

全球企业资本支配力分析 - 采用"NPF(Network power flow)"指数衡量企业支配力，将股东影响力企业的营业收入规模视为支配力，并考虑子公司和孙公司等间接出资关系网络及持股比例 [2] - 中国政府以压倒性优势位居全球企业支配力榜首，主要由于各行业核心企业多为中国国有企业 [4] - 美国大型基金支配力紧随中国之后，形成中美"资本战争"格局 [2] 中国政府全球资本支配力分布 - 按国家和地区分类，中国对澳大利亚支配力最强，NPF达5460亿美元，主要集中在基础设施和资源相关企业 [4] - 对日本支配力为209亿美元，其中97亿美元集中在汽车及汽车零部件行业 [5] - 在美国同样侧重汽车行业，在韩国主导半导体及电子零部件，在英国侧重业务支援服务业，在巴西集中在金属矿石开采业 [5] 重点产业支配力对比 - 在半导体及半导体产品领域，中国对台湾企业支配力达18%，对美国企业9%，对日本企业6% [5] - 在人工智能等软件领域，中国对美国、日本、台湾企业的支配力均不足1% [5] - 美国前两大机构合计支配力达到中国政府的四分之一 [5] 中美资本结构差异 - 美国投资公司通过互相持股形成网状结构，具有抗风险能力强的特点 [6] - 中国采用金字塔结构，顶端为中国政府，存在系统性风险 [6] 研究方法 - 数据来源为全球最大企业信息数据库"Orbis"，分析包含约2亿条股东信息的企业数据 [7] - 持股比率计算采用考虑表决权影响力的自主加权公式 [7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年全球经济增长率预计保持在2.8%，美国经济增长预计放缓至1.9%，中国预计实现4.8%的稳定增长 [5] - 70家样本企业2023财年全球总营收超2.5万亿美元，企业总价值超8.2万亿美元，中国市场营收贡献率稳定在12%，是四成样本企业的全球第二大市场 [5][6] - 细分行业中，汽车及汽车零部件、能源和软件服务在中国市场增长最快，信息技术行业中国市场收入平均贡献高达25.7% [6] - 美国企业在中国市场积极顺应需求和战略变化，进行运营网络优化、本地化研发创新等行动 [6] 根据相关目录分别进行总结 执行概要及编制方法 - 执行概要：报告追踪美国企业在中国市场表现和全球营收情况，分析不同行业发展差异及典型企业发展行动，中国市场对全球营收贡献率稳定，美国企业积极适应中国市场变化 [5][6] - 编制方法：考察范围包括S&P500指数成分股，剔除不符合条件的公司，检索公司披露的财务报告等了解在中国内地经营情况，70家公司直接或间接披露中国市场营收数据 [8] 第一章 回顾：美国企业在华经营状况 - 前言：2023年全球外国直接投资小幅下降2%，中国吸引外资取得显著成效，新设立外商投资企业5.4万家，同比增长39.7%，实际使用外资1632.5亿美元，位居历史第三，外资企业对中国经济前景有信心 [15][16] - 美国企业扎根中国的历史：中国推动高水平投资自由化便利化政策，2020 - 2023年中国实际使用投资金额复合增长率为3%，美国对华实际投资金额复合增长率为13.5%，70家样本企业平均年龄82岁，在中国平均运营37年，90%总部集中在上海及北京 [20][26] - 中国贡献12%的营收，是四成样本企业的全球第二大市场：2023年70家样本企业全球市场收入超2.5万亿美元，同比增长1.1%，中国市场收入超3千亿美元，同比下降3.7%，中国市场营收中位数为21.6亿美元，平均数为43.9亿美元，约41%企业年报显示中国是全球第二大营收市场 [30] - 2020 - 2023中国市场营收增速12%，是全球整体的1.3倍：2020 - 2023年样本企业全球营收平均复合增长率为9.3%，中国市场为12.0%，80%企业在华收入保持增长，40%企业中国市场增幅高于全球市场，信息技术行业企业在中国市场营收增长显著 [38] 第二章 行业趋势 - 大消费：万亿赛道，中国市场增速是全球2倍。2023年社会消费品零售总额超47万亿元，同比增长7.2%，11家企业全球营收超万亿美元，中国市场贡献9.8%，过去4年年均复合增长率超19%，是全球市场增速的2倍 [55] - 医疗健康：全球整体下滑2%，中国市场则持续增长。样本企业中14家医疗健康企业2023年全球营收超3千亿美元，中国市场营收240亿美元，占全球营收8%，中国市场营收同比增长2%，全球市场下降2% [59] - 工业：全球同比增长6%，中国市场收缩。11家工业相关企业2023年全球营收约2050.7亿美元，中国市场总营收约190.6亿美元，同比两位数下降，贡献率小于10%，仅3家企业在中国营收上升 [65] - 信息技术：中国市场贡献最高，保持在25%以上，但受中美经贸摩擦冲击最大。信息技术样本企业全球营收总额4097.7亿美元，中国市场营收总额1053.8亿美元，平均贡献比为25.7%，2023年行业在中国市场营收同比减少近10个百分点 [69][70] - 能源化工：全球两位数下滑，中国市场稳健。11家能源化工相关企业2023全球营收1831.9亿美元，中国营收139.2亿美元，营收水平保持平稳，同比增长0.2%，全球营收同期下降 - 13.8% [75] 第三章 展望：美国企业在华发展行动 - 典型美国企业在华发展行动：包括基于本土需求引领研发创新（雅诗兰黛、苹果、3M）、优化运营网络满足区域需求增长（塞拉尼斯、雅宝化工、特斯拉）、关注数据安全重视政策法规演进（默沙东、威瑞信）、可持续发展理念与业务发展深度融合（宝洁、沃尔玛）、践行企业社会责任尤其关注教育（高通、苹果） [78][79][80][82][83] - 值得关注的市场环境：中美关系紧张、劳动力成本上升、中国本土企业竞争等是美国企业在华面临的主要挑战，还受中美贸易关系、中国本土企业创新制造、汇率波动及法律法规等影响 [84][90][91] 附录 - 附录1：2023年70家美国企业在中国营收数据，包含各企业中国市场营收、全球市场营收、营收贡献、营收增速及所属行业等信息 [94][95][97] - 附录2：2020 - 2023年细分行业在中国市场的营收增速与贡献，展示各行业2020 - 2023年中国市场增长率、全球市场增长率等数据 [52][100][101]