行业与公司 * 涉及中国A股市场主要指数如上证指数 创业板指数 科创50指数[1][2][3] * 涉及券商 消费 科技 TMT 医药 传媒 轻化工 矿业 钢铁 化工 地产中字头等多个行业板块[1][4][10][11][20][22] 核心观点与论据 市场整体状态与指数走势 * 市场呈现"权重股强势 双创板块较弱"的"半醉半醒"状态 权重股下跌时双创板块表现更为疲软[2] * 上证指数维持五浪结构 本周小幅收跌0.18% 只要不跌破3,950点附近的趋势线 仍有望上攻至4,100点甚至更高[1][7][12] * 创业板指数进入第六周宽幅震荡调整 跌破5周均线 或面临周线级别整理 区间震荡概率较高[1][8][9] * 科创50指数横盘震荡六周 走势符合预期 是对前期涨幅的修正[3] 主要板块表现与前景 * 券商板块被低估 从9月中旬以来阳线增多且接近年线 券商ETF体量从600亿增加到1,400多亿 回撤空间有限约5-6个点 向上空间巨大 在牛市预期下持有券商股是合理选择[1][4][5][14][15] * 消费行业基本面未显著改善 但消费者服务 纺织 商贸零售 轻工制造 食品饮料等消费相关行业涨幅明显 前十名涨幅榜中有六个与消费相关 显示出这些股票已经接近底部 具备较强承接资金流入的能力[1][10] * 科技股本周全面退潮 TMT板块领跌 汽车和机械分别下跌2.15%和1.75% 传媒下跌1.44% 军工下跌1.96% 电芯下跌近2% 年底结算需求和公募新规是主要原因[1][11] 投资策略与建议 * 当前市场宜轻指数重个股 关注医药 传媒 轻化工 矿业及钢铁等低位补涨机会 以及消费 化工钢铁及地产中字头等板块[1][20] * 目前不宜加仓或减仓 建议保持现有持仓结构继续观望 可考虑将部分科技类资产转移至消费 化工 钢铁等相对均衡的结构中[16][17] * 2026年将是风格均衡元年或基准投资元年 建议根据产品特性选择合适的基准 中证800和中证500是较多基金经理能接受且跑赢率较高的选择[1][18][19] * 小市值和行业均衡策略占优 微盘股基金表现良好 可关注农药 医药流通 航空 白电 港口等出现右侧早期信号的板块[21][22][23] 其他重要内容 * 2025年八九月份增量资金主要来自固收加 企业年金和养老金等 这些资金在年底前结算卖出可能对双创走势产生连锁反应[17] * 到2026年底托管行将完成风格库构建并监控偏离度 需提前做好准备[19] * 全A指数作为一个偏广普偏等权的主题指数表现出色 反映了当前小市值股票较好的走势[23]