公司财务业绩 - 2025年前三季度实现营业收入26.51亿元，同比增长24.3% [1] - 2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.29亿元，同比增长44.63% [1] - 营业收入和净利润双双创下同期历史新高 [1] 主营业务表现 - 建筑胶业务继续稳居行业龙头地位 [1] - 工业胶业务实现高速增长，在汽车制造、电子电器、动力电池、电力、轨道交通等领域均保持高速增长 [1] - 热熔胶业务稳步提升 [1] 工业胶业务发展 - 积极开发新产品并拓展新应用领域 [1] - 加深与行业头部企业和标杆客户的合作，提升了在比亚迪、宁德时代、中兴通讯、华工科技、赛力斯等大客户的市场份额 [1] 热熔胶业务拓展 - 2024年成功收购热熔胶行业龙头企业之一江苏嘉好热熔胶股份有限公司 [2] - 受益于国内扩大内需政策及消费品工业增长，热熔胶需求量攀升，江苏嘉好经营业绩创下新高 [2] - 收购带来互补和协同效应，持续利好硅宝科技，推动其向百亿产值目标迈进 [2] 硅碳负极材料业务进展 - 5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目进展顺利 [2] - 3000吨/年锂电池用硅碳负极生产线已顺利投产 [2] - 1000吨/年中试线和3000吨/年生产线稳定运行，硅碳负极材料销量快速增长 [2] - 硅基负极材料被视为突破锂离子电池能量密度瓶颈的关键材料，正从潜力材料向规模化应用转型 [2] 未来发展战略 - 坚持主营业务，扩大生产规模，建设西南、华东、华南三大生产中心以贴近市场和服务用户 [3] - 巩固建筑胶行业龙头地位，提高工业胶市场占有率 [3] - 积极布局新能源和锂电池材料行业，大力发展硅碳负极材料业务，逐步形成双主业发展模式 [3] 行业与市场优势 - 技术、市场、品牌和规模优势被视作公司未来进一步发展的有利因素 [3] - 需要优化供应链管理，确保原材料稳定供应和成本控制，以应对价格波动 [3] - 需加强内部管理，提升运营效率，确保各业务板块协同发展，实现可持续增长 [3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入170,710.07万元，同比增长47.36% [2] - 归属上市公司股东的净利润15,413.70万元，同比增长51.56% [2] - 建筑胶营业收入65,115.33万元 [3] - 工业胶营业收入44,168.15万元 [4] - 出口销售收入22,345.68万元，同比增长288.01% [6] 产品业务表现 - 建筑胶稳居行业龙头地位，销量同比增长 [2][3] - 工业胶在汽车制造、电子电器、动力电池等领域高速增长 [4] - 热熔胶业务（江苏嘉好）经营业绩创历史新高 [4] - 硅碳负极材料销量快速增长，1000吨中试线和3000吨生产线稳定运行 [5] - 电子电池胶产品应用于动力电池、汽车电子、消费电子等领域，服务头部企业如比亚迪、宁德时代等 [5] 技术研发与产品优势 - 低密度、高阻燃有机硅密封材料填补国内空白，获比亚迪、大疆批量采购 [6] - 构建成都、深圳、上海、北京四大研发中心，开发高附加值产品 [9] - 有机硅材料具有耐老化、耐高低温、电绝缘性等优异性能 [5] 产能建设与项目进展 - 5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目部分投产：3000吨硅碳负极、5000吨聚氨酯密封胶、10000吨动力电池用有机硅粘合剂生产线已投产 [5] - 建设西南、华东、华南三大生产中心，贴近市场服务用户 [9] 市场与客户拓展 - 工业胶深化与比亚迪、宁德时代、中兴通讯等头部客户合作 [4] - 产品远销60多个国家和地区，包括印度、巴西、美国等 [6][7] - 通过海外本土化协作枢纽（巴西、印度、美国等）建立全球服务网络 [7] 投资并购与战略规划 - 全资收购安徽硅宝、成都拓利、江苏嘉好，实现100%控股 [7] - 未来重点在有机硅材料、粘合剂、锂电材料行业开展相关多元化并购 [7][8] - 目标形成"双主业"发展模式，实现产值百亿目标 [9] 毛利率与成本管理 - 2025年上半年建筑胶毛利率同比增长0.32%，工业胶毛利率同比增长3.43% [7] - 通过技术创新、生产优化和灵活定价策略维持毛利率 [7] - 原材料价格波动是主要成本风险，但上游供应充足 [7]

公司概况 - 东睿新材成立于2010年，专注于功能性高分子热熔粘接材料领域，是集研发、生产、销售及服务为一体的先进高分子绿色环保热熔胶制造企业，国内共聚酰胺、共聚酯热熔胶专业供应商之一 [5] - 公司产品主要应用于纺织服饰、鞋材及纤维、汽车内饰、风电叶片等领域 [5] - 实控人金敬东、关璐夫妇合计控制公司72.6902%的股份，处于绝对控制地位 [7][8] 上市计划与对赌协议 - 公司计划在北交所上市，已在新三板挂牌满三个月，挂牌目的是为北交所上市铺路 [1][9] - 实控人与投资方上海延衡签订对赌协议，约定若公司未在2026年12月31日前申报合格IPO并获得受理，或2027年12月31日前未实现合格IPO，将触发股权回购条款 [10] - 对赌协议还约定若公司核心人员离职、年度亏损或连续12个月累计新增亏损达净资产30%、2023-2026年任一年度净利润同比下降超30%，也将触发回购条件 [10] 财务表现与风险 - 2022年、2023年及2024年1-3月，公司营业收入分别为2.39亿元、2.55亿元、6285.71万元，净利润分别为3873.65万元、3821.5万元、694.51万元，2023年增收不增利 [10] - 2024年1-9月公司营业收入2.32亿元，净利润2325.42万元，若要避免触发对赌条款，2024年全年净利润需达到2675.05万元以上（较2023年降幅不超30%），目前尚有349.63万元缺口 [11][12] - 报告期内公司毛利率波动较大，分别为27.69%、29.49%、24.63% [12] - 公司原材料成本占比高（报告期直接材料占营业成本83.53%、81.63%、81.01%），主要原材料为石油化工产品，价格受国际原油市场等因素影响显著 [12] 行业竞争格局 - 热熔胶行业为充分竞争市场，国内企业数量较多，市场集中度较低 [6]