化学制品板块市场表现 - 10月31日化学制品板块整体上涨1.03%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内领涨个股为卓越新能，收盘价49.88元，涨幅达11.71% [1] - 涨幅居前个股包括百合花（涨10.02%）、硅宝科技（涨7.58%）、多氟多（涨7.17%）和嘉澳环保（涨6.56%） [1] 个股价格与交易情况 - 多氟多成交最为活跃，成交量为270.48万手，成交额高达76.62亿元 [1] - 硅宝科技成交量达32.14万手，成交额为7.10亿元 [1] - 雅化集团和永太科技成交量也较大，分别为128.09万手和128.40万手，成交额分别为25.96亿元和25.45亿元 [1] - 板块内部分个股下跌，杭氧股份跌幅最大为6.33%，广东宏大跌3.42%，德美化工跌3.28% [2] 板块资金流向 - 化学制品板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为8.81亿元 [2] - 游资资金净流出8.67亿元，散户资金净流出1400.95万元 [2] - 永太科技获得主力资金净流入3.46亿元，主力净占比达13.60% [3] - 多氟多主力资金净流入3.37亿元，主力净占比为4.40% [3] - 凯美特气、新和成、硅宝科技分别获主力净流入1.92亿元、9037.75万元和8245.75万元 [3]

硅宝科技成立于1998年10月19日，于2009年10月30日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为四 川省。该公司是国内有机硅密封胶行业龙头企业，拥有国家企业技术中心等国家级创新平台，技术实力和 市场份额领先。 偿债能力方面，2025年三季度硅宝科技资产负债率为34.27%，去年同期为34.04%，低于行业平均38.81%。 从盈利能力看，当期毛利率为21.53%，高于行业平均18.89%。 董事长王有治薪酬197.2万元，同比增加69.6万元 董事长王有治，男，1964年生，硕士，教授级高级工程师，享受国务院特殊津贴专家。历任化工部成都有 机硅研究中心工程师等职，1998年起任职于硅宝科技，2017年5月起至今任公司董事长。其薪酬从2023年 的127.6万增加到2024年的197.2万。总经理黄强，男，1985年生，博士，正高级工程师。2012年入职公 司，2022年5月至今任公司总经理，薪酬从2023年的100.08万增加到2024年的145.6万。 A股股东户数较上期减少2.84% 截至2025年9月30日，硅宝科技A股股东户数为3.73万，较上期减少2.84%；户均持有流通A股数量为 903 ...

策略观点 - 消费行业整体取得长期超额收益的概率相较其他行业更大，食品饮料和家用电器行业的趋势性超额可分为定价景气和定价稳定两段，其ROE呈现快速增长与稳定超过全A的特征 [1][18][19] - 电力设备板块受益于景气度的持续，取得长期超额的历史概率大于其他周期性行业，核心逻辑是"全球电网资本开支的共振"，2003-2010年受益于电源与电网建设高峰，2019-2023年受益于国内双碳系统和海外电网再投资 [1][19] - 当前连续三年跑出超额收益的行业包括电子、通信、传媒、非银金融和银行，但非银与银行在第四年延续超额趋势的概率分别仅为4%与6%，金融板块的超额收益常作为市场避险或政策博弈工具出现 [1][18][20] - 根据经济复苏与市场流动性，投资主线可降维为三个方向：Deepseek突破与开源引领的科技AI、内外共振的经济修复主线、以及低估红利崛起，牛市初期资金偏好高景气赛道，后期周期股易因低估值和高贝塔属性获得增量资金青睐 [2][25] 中观景气度跟踪 - 本周煤炭、石油石化、电力设备、机械设备、电子、医药生物、纺织服饰、汽车、非银金融、公用事业、商贸零售等行业景气度呈上行趋势，而食品饮料、家用电器、银行、房地产、环保等行业呈下行趋势 [2][22] - 模型预测未来4周表现较优的申万二级行业包括轨交设备Ⅱ、汽车零部件、商用车、铁路公路、乘用车、照明设备Ⅱ、家电零部件Ⅱ、化学制药等 [2][22] - 重点行业高频数据：电力设备中六氟磷酸锂价格周环比上涨20.25%至9.5万元/吨，汽车轮胎开工率周环比增加1.06个百分点至65.58%，有色金属中金属铬价格周环比上涨8.18%至67030元/吨 [23][24] 转债市场表现 - 本周转债市场收涨，中证转债上涨1.47%，上证转债上涨1.56%，深证转债上涨1.40%，万得可转债等权上涨2.25% [3][28] - 转债行业层面24个行业收涨，5个行业收跌，国防军工、电子和计算机行业涨幅居前，分别为5.51%、4.53%、3.40%，通信、美容护理和有色金属等行业领跌 [3][28] - 全市场加权转股价值均值较上周末增加1.63元至101.05元，加权转股溢价率上升0.21个百分点至40.44% [3][28] - "十五五"规划可能受益的转债方向包括航天航空装备、深海科技、新能源（海上风电、氢能源）、集成电路、高端装备等自主可控链条，以及人工智能+新消费等内需方向 [26][27] 重点公司分析 - 鼎龙股份2025年Q3归母净利润19000万元-22000万元，同比增长19.89%-38.82%，CMP抛光垫业务前三季度营收同比增长51%，抛光液和清洗液业务营收同比增长42% [7][57][58] - 扬杰科技2025年前三季度实现营收53.48亿元，同比增长20.89%，归母净利润9.74亿元，同比增长45.51%，Q3单季度归母净利润3.72亿元，同比增长52.4% [8][43][44] - 联芸科技2025年Q3扣非归母净利润实现0.27亿元，同比增长234.57%，2025年前三季度扣非归母净利润实现0.62亿元，同比增长141.76% [14][39] - 盾安环境2025年Q3归母净利润2.3亿元，同比增长33.4%，毛利率19.3%，同比提升0.8个百分点，信用减值科目净转回2224万元 [14][46][47] - 鸿路钢构25Q1-3营业收入159.2亿元，同比+0.19%，Q3钢结构产量约124.77万吨，同比增长9%，单吨毛利为500元，同比+49.5元 [30][31] - 三维化学25Q1-3营业收入19.41亿元，同比+14.63%，但Q3单季度归母净利润0.33亿元，同比-46.18%，毛利率承压主要由于化工产品价格下降 [34][35] 行业数据与市场表现 - 主要指数表现：上证综指上涨1.18%至3996.94点，创业板指上涨1.98%至3234.45点，纳斯达克指数上涨1.86%至23637.46点 [9][11] - 行业市值与估值：电子行业总市值189993亿元，市盈率71倍，汽车行业总市值194340亿元，市盈率24倍，电力设备行业总市值169901亿元，市盈率47倍 [16] - 摩托车行业2025年9月数据：全行业二轮燃油摩托总销量155.4万辆，同比+11.8%，其中出口117.4万辆，同比+20.6%，内销38.0万辆，同比-8.8% [68]

证券代码：300019 证券简称：硅宝科技 公告编号：2025-056 成都硅宝科技股份有限公司 部分高级管理人员减持股份实施完成公告 | 股东名称 | 减持方式 | 减持期间 | 减持均价（元/股） | 减持股数 | 减持比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 李松 | 集中竞价交易 | 2025年10月24日 | 20.42 | 27,500 | 0.0070% | 注：上述股东本次减持股份均来源于公司限制性股票激励计划授予的限制性股票中已解 除限售的股份。 公司财务负责人李松先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 成都硅宝科技股份有限公司（以下简称"公司"）2025年8月11日披露《部 分高级管理人员减持股份预披露公告》（公告编号：2025-047）。近日，公司收 到财务负责人李松先生出具的《关于股份减持计划实施完成的告知函》，截至本 公告日，财务负责人李松先生本次减持计划已实施完成，现将有关情况公告如下： 一、股东减持情况 1．股东减持股 ...

投资评级 - 投资评级为“买入”，并维持该评级 [5] 核心财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入26.51亿元，同比增长24.30% [1] - 2025年前三季度实现归属于上市公司股东净利润2.29亿元，同比增长44.63% [1] - 2025年第三季度单季度实现营业收入9.44亿元，同比下降3.12%、环比增长1.62% [1] - 2025年第三季度单季度实现归属于上市公司股东净利润0.75亿元，同比增长32.18%、环比下降10.01% [1] - 2025年前三季度实现毛利额5.71亿元，较2024年同期增长30%，综合毛利率21.5%，同比提升0.9个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度实现毛利1.97亿元，同比增长9.7%、环比下降4.5%；单季度综合毛利率为20.9%，同比提升2.4个百分点、环比下降1.3个百分点 [2] - 2025年前三季度公司期间费用合计3.31亿元，同比增加0.77亿元 [2] 业务发展与产能 - 公司深耕有机硅密封胶行业27年，已发展成为拥有9大生产基地、37万吨/年高端粘合剂生产能力的新材料产业集团 [3] - 产品体系包含高端有机硅密封胶、热熔胶、硅烷偶联剂、硅碳负极等 [3] - 硅碳负极材料业务持续推进：2019年建成50吨/年中试线；2021年成立新能源材料公司并投资建设5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目 [3] - 2024年公司1000吨/年中试线稳定运行，累计实现百吨级销售；2025年上半年，1000吨/年中试线和3000吨/年生产线稳定运行，销量快速增长 [3] - “5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目”按计划稳定建设中 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.1亿元、4.0亿元、5.1亿元 [4] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.79元、1.03元、1.29元 [4] - 当前股价对应2025年预测市盈率（P/E）为25.97倍 [4] 关键驱动因素分析 - 推测2025年第三季度毛利率同比提升与有机硅原材料价格同比下降有关，当季DMC（华东）市场均价为1.14万元/吨，较2024年同期1.36万元/吨下降16.6% [2] - 销售费用同比增加主要系增加江苏嘉好费用及公司为扩大经营规模占领市场业务拓展服务费用增加所致 [2] - 公司将继续深化与战略客户从研发到量产的全程合作，加速硅碳负极在高端电池市场的商业化进程 [3]

交大铁发(920027)公司专门从事轨道交通智能产品及装备的研发、生产、销售并提供轨道交通专业技术 服务。公司成功参与了川藏铁路、雅万高铁等重大项目的建设与运营维护，业务服务里程已达4万公 里。 新筑股份(002480)是我国桥梁功能部件行业中拥有CRCC(中铁铁路产品认证中心)认证产品品种最齐全、 产品链最完整的企业之一，其超大位移桥梁伸缩装置实现了高水平国产替代。 硅宝科技(300019)其高铁轨道交通设计的硅酮密封胶产品，对混凝土具有良好的粘接性，具备优异的性 能。 运达科技(300440)公司产品应用于全国所有铁路局、机务段、主要城市轨道交通运营企业和主要轨道交 通职业院校。其高速动车组全功能仿真模拟驾驶培训设备远销海外，有力支持了中国铁路在"一带一 路"的战略布局。 全景网自重庆市交通运输委获悉，当前重庆铁路营业里程达到3130公里；高铁里程达到1356公里， 较"十三五"末增加了517公里，增长62%。预计到2027年，还将建成通车成渝中线、渝西、渝万、成达 万4条高铁。 备受关注的是，成渝中线高铁是我国"八纵八横"高铁网沿江通道的重要组成部分，并预留了部分时速 400公里的提速空间，可供"全球最 ...

公司业绩表现 - 前三季度营收26.51亿元，同比增长24.3% [1] - 前三季度归母净利润2.29亿元，同比增长44.6% [1] - 第三季度营收9.44亿元，同比下降3.1%，环比增长1.6% [1] - 第三季度归母净利润0.75亿元，同比增长32.2%，环比下降10.0% [1] - 2025年前三季度及第三季度业绩均实现同比高增长，符合预期 [1] 项目进展与资产状况 - “5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目”已完工并转入固定资产 [1] - 在建工程有序转为固定资产，助力公司成长 [1] 成本与盈利前景 - 原材料有机硅价格延续低位，有望助力公司盈利修复 [1] 公司战略与展望 - 公司稳步推进项目建设和投资并购 [1] - 公司力争在创立的第三个十年实现产值百亿目标 [1]

公司财务事件 - 公司全资子公司需补缴税款2583.31万元 [1] - 公司全资子公司需缴纳滞纳金688.82万元 [1] - 补缴税款及滞纳金合计金额为3272.13万元 [1] 事件处理状态 - 截至公告披露日，上述税款及滞纳金已全部缴纳完毕 [1] - 本次补缴事项不涉及任何行政处罚 [1]

事件概述 - 公司全资子公司需补缴税款及滞纳金合计3,272.13万元 [1] - 补缴款项包括税款2,583.31万元和滞纳金688.82万元 [1] - 截至公告披露日，相关款项已全部缴纳完毕 [1] 事件性质 - 本次补缴税款为公司自查发现 [1] - 事件不涉及任何行政处罚 [1]

事件概述 - 公司全资子公司需补缴税款及滞纳金合计3,272.13万元 [1] - 补缴金额包括税款2,583.31万元和滞纳金688.82万元 [1] - 截至公告披露日，相关款项已全部缴纳完毕 [1] 事件性质 - 本次补缴税款及滞纳金为公司自查结果 [1] - 该事项不涉及行政处罚 [1]