加拿大2025年4月GDP表现 - 加拿大实际国内生产总值环比下降0.1%，结束3月增长趋势 [1] - 商品生产行业整体下滑0.6%，制造业成为主要拖累因素，环比大幅下降1.9% [1] - 耐用消费品和非耐用消费品制造分别下降2.2%和1.6%，反映关税不确定性对运输设备制造以及食品和石油产业的负面影响 [1] 服务业增长亮点 - 服务生产行业微增0.1%，公共管理、金融保险和艺术娱乐等领域贡献增长 [2] - 金融和保险行业增长0.7%，创2024年8月以来最大增幅，受益于美股关税公告引发的高频交易活动 [2] - 艺术、娱乐和休闲行业增长2.8%，主要由于加拿大NHL球队季后赛入场率提升 [2] 其他行业表现 - 批发贸易行业下滑1.9%，机动车及零部件批发因进出口减少受严重打击 [7] - 油气提取子行业受天然气和原油产量下降影响，但油气支持活动因钻井活动增加有所上升 [7] 经济展望与财政状况 - 5月实际GDP预计继续下降0.1%，房地产租赁活动增长可能部分抵消其他行业下滑 [7] - 2025年第一季度加拿大各级政府合计赤字为124亿加元，较去年同期减少196亿加元 [7] - 联邦政府赤字显著减少至87亿加元，省和地区政府面临支出增长和收入减少压力 [7] 经济形势总结 - 全球贸易紧张局势冲击制造业和出口导向型行业，服务业和其他领域对经济增长起支持作用 [7]

非农数据情况 - 美国5月季调后非农就业增13.9万，预期13万，前值14.7万；失业率4.2%，预期4.2%，前值4.2%[4] 就业行业表现 - 支撑非农的四大行业仅剩医疗和住宿餐饮尚可，新增就业集中于教育和医疗（8.7万）、住宿餐饮（3.1万）等行业，专业和商业服务（-1.8万）以及政府（-0.1万）连续数月低迷[5] 暑期消费趋势 - 暑期服务类消费可能较好，观光就业5月明显上涨，赌博就业速度未放缓，时薪同比增速4%超通胀速度，暑期消费有一定支撑[5] 劳动力市场状态 - 劳动力市场处于僵化状态，离职率、雇佣率和解雇率均处低位，周度初请数据连续数周小幅上升，劳动力市场滞后于经济和金融市场表现，不能据此判断经济拐点[5] 关税与经济影响 - 关税是外生负面冲击，需时间体现，目前关税不确定性下降但未消失，市场可能接受10%基础性关税结果[6] 政策影响 - 特朗普后续或使2017年减税政策永久化并进一步降税，短期内对经济有正面刺激作用，但恶化联邦政府债务[6] 市场情况 - 市场流动性尚充裕[6] 风险提示 - 海外通胀超预期，海外经济衰退[6]

香港劳动力市场数据 - 经季节性调整的失业率由2025年一月至三月的3.2%上升至二月至四月的3.4% [1] - 就业不足率由2025年一月至三月的1.1%上升至二月至四月的1.3% [1] - 总就业人数减少约15600人至3677100人 [1] - 总劳动人口减少约9000人至3806500人 [1] - 失业人数增加约6600人至129400人 [2] - 就业不足人数增加约4900人至47600人 [2] 行业表现分化 - 建造业、住宿服务业、餐饮服务活动业及金融业失业率有相对明显升幅 [1] - 资讯及通讯业、保险业及艺术娱乐康乐活动业失业率下降 [1] - 建造业和清洁及同类活动业就业不足率上升 [1] 政府观点与展望 - 香港不同行业正经历转型期导致失业率升降趋势不一 [2] - 贸易摩擦缓和、内地经济增长及政府措施为劳工市场提供支持 [2] - 注册公司数量达历史新高的146万间显示新兴需求正在形成 [2] - 访港旅客显著上升为旅游、餐饮、酒店及零售等行业带来机会 [2]